研发中心每日观点20110907

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1、联系人：孙道臣 电话：15557177591 QQ:147661169豆类：豆类：8 8 月进口大豆到港量月进口大豆到港量 385385 万吨万吨 1 1、相关消息：、相关消息： 美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布，截至 8 月 28 日当周，美国大豆优 良率为 57%，之前一周为 59%，去年同期为 64%；美国大豆结荚率为 93%，之前一周为 83%，去年同期为 96%，五年均值为 94%；美国大豆落叶率为 2%，去年同期为 7%，五年均值 为 6%。 商务部 9 月 5 日发布大宗农产品进口信息（油脂油料）公告称，8 月上半月中国大豆 进口实际到港为 182.57 万吨，

2、全月预报到港 384.95 万吨。商务部称，9 月份进口大豆预 报到港量为 321.28 万吨。 2 2、隔夜外盘：、隔夜外盘：美国劳工节 CBOT 休市 3 3、投资建议：、投资建议：经济发展前景着实堪忧，市场担忧情绪时有反复。昨日连豆 1205 最高冲至前高点 4828 元/吨，之后在周边市场的拖累下大幅回落，留下的又是一个常常的上影线，目前来 看，市场短期将以调整巩固为主，前期多单按滚动思路操作。 4 4、重点关注：、重点关注： 美国农作物生长状况；中国进口需求情况，全球经济问题、美元指数；国家调控政策 等棉花棉花: : 底部继续震荡底部继续震荡 1 1、 外盘：外盘： 美国劳动节休市！

3、 2 2、国内、国内: : 9月5日，受股市和商品市场普跌拖累，郑棉短暂冲高后振荡走弱，全线小幅下跌。 盘中多头纷纷离场观望，致持仓大减近 10万手，成交略有萎缩。其中， CF1109合约均 价20145元，下跌80元；CF1111合约均价20730元，下跌95元；CF1201合约均价21170 元，下跌75元；市场总成交 458266手，较上一交易日减少 25262手，累计持仓 590858 手，减少92030手。3 3、现货面、现货面： 9 月 5 日，国内棉花价格继续上涨，代表内地 229 级棉价格的国家棉花价格 A 指 数（CNCotton A）为 20950 元/吨，较 9 月 2

4、日上涨 5 元/吨；代表内地 328 级棉价格 的国家棉花价格 B 指数（CNCotton B）为 19417 元/吨，上涨 10 元/吨。 4 4、操作：空头谨慎持有、操作：空头谨慎持有 . .玉米：相对强势，目前处于区间震荡玉米：相对强势，目前处于区间震荡 1 1、行情回顾：、行情回顾： 大连玉米期货主力 1205 合约开盘价 2401 元/吨，最高价 2413 元/吨，最低价 2399 元/ 吨，收盘价 2405 元/吨。成交量增加 38564 手，持仓量减少-11724 手，上涨 9 元/吨或 0.38%。 2 2、消息面：、消息面： 美国劳工部(DOL)公布的 8 月非农就业报告显示

5、，美国 8 月非农就业人口持平，为近一 年以来最差水平，失业率维持在 9.0%上方，为经济复苏的疲软提供了最新证据。失业率不 减，选情告急奥巴马本周四将公布新就业刺激计划，对全球资本市场影响较大。监督美国联系人：孙道臣 电话：15557177591 QQ:147661169抵押借款市场的美国联邦住房金融局(FHFA)正准备向“超过 12 家”大型银行提起诉讼，控 告其在房地产泡沫时期对打包和出售的抵押贷款的质量做了错误阐述。被起诉的包括美国 银行、摩根大通公司、高盛集团和德意志银行等大型金融机构，由此引发美股暴跌。 英国 8 月 Markit/CIPS 建筑业采购经理人指数为 52.6，与预期

6、持平，但低于上月的 53.5，创出 2010 年 12 月以来的最低水平，进一步接近 50 的荣枯分界线。日本财务省公布 数据显示，因日元升值及全球需求放缓令经济自 3 月地震复苏面临压力，日本第二季度企 业资本支出年率意外下降 7.8%，为四个季度来首度下滑。 12 月交货的美国 2 号黄玉米 FOB 价格为 324.8 美元/吨，合人民币 2074 元/吨；到中 国口岸完税后总成本约为 2841 元/吨，较上日涨 62 元/吨，比去年同期涨 618 元/吨。周末， 北方港口东北玉米主流收购价 2350 元/吨左右，较周初上涨 50 元/吨，质量不同玉米平舱 价为 2390-2420 元/吨

7、，较周初上涨 50 元/吨左右，最高报价为 2450 元/吨。周末，广东港 口东北玉米报价 2550 元/吨左右，较周初涨 50-60 元/吨；最高报价 2560 元/吨，港口贸易 库存 10 万吨左右。由于广东价格强势上涨，南北港口贸易利润进一步增加。 3 3、操作建议：、操作建议：国储抛售政策未见变化，短期内供应偏紧状态或难有改善；猪价维持相对高位，但近 期部分地区抛售地方储备猪肉加以调控，短期猪价或有所回落，但伴随生猪存栏量的恢复 性增长，进一步支撑饲料需求。小麦：逆势延续反弹，多单可适当减磅小麦：逆势延续反弹，多单可适当减磅 1 1、行情回顾：、行情回顾： 郑州强麦期货主力 1201

8、合约开盘价 2697 元/吨，最高价 2725 元/吨，最低价 2697 元/ 吨，收盘价 2721 元/吨，成交量增加 98298 手，持仓量减少 5360 手，上涨 35 元/吨或1.30%. 2 2、消息面：、消息面： 中国海关公布的 7 月份数据显示：2011 年 7 月份中国小麦进口量为 107,830 吨（其中 产地加拿大 57,750 吨，澳大利亚 47,014 吨，美国 3,006 吨） ，同比减少 18.4；1-7 月小 麦进口量为 658,632 吨，同比减少 35.22。 USDA 公布的数据亦显示，截至 8 月 28 日当周，美国玉米优良率为 54%，前一周为 57%，

9、去年同期为 70%；美国玉米蜡熟率为 88%，前一周为 73%，去年同期为 94%，五年均值 为 85%。美国玉米凹损率为 53%，前一周为 33%，去年同期为 70%，五年均值为 54%；美国 玉米成熟率为 9%，去年同期为 17%，五年均值为 11%。 受到亩产减少及国家提高小麦最低收购价等因素的影响，今年安徽省小麦每 50 公斤主 产品平均出售价格 96.92 元，较去年 93.71 元，上涨 3.21 元，涨幅 3.43%。虽然小麦销售 价格有所上涨，但由于亩产减少，今年安徽省小麦每亩产值 736.61 元，较去年 773.77 元， 减少 37.16 元，减幅 4.8%。 3 3、操

10、作建议：、操作建议：小麦期货市场难改弱势格局，小麦下跌趋势当中，短期内或将反弹，多单可适当减磅。早籼稻：供求格局逐步改善，或有望上行早籼稻：供求格局逐步改善，或有望上行 1 1、行情回顾：、行情回顾： 郑州籼稻期货主力 1201 合约开盘价 2599 元/吨，最高价 2613 元/吨，最低价 2594 元/ 吨，收盘价 2604 元/吨，成交量减少 35239 手，持仓量减少-942 手，下跌-2 元/吨或- 0.08%。联系人：孙道臣 电话：15557177591 QQ:1476611692 2、消息面：、消息面： 泰国政府将于十月份开始高价收购稻米，农户囤货惜售心理浓厚，导致亚洲地区大米

11、价格大幅上涨，供应趋紧，也提振了美国大米市场人气。国内方面，截至 8 月底日主产区 收购早籼稻 558 万吨，据统计，浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西等 8 个早籼稻主产省（区）各类粮食经营企业累计收购 2011 年新产早籼稻 558.2 万吨，其中国 有粮食企业收购 376.4 万吨，占收购总量的 67%。 3 3、操作建议：、操作建议：目前来看，随着时间的推移，供求格局或有所改善，或有望上行，短期窄幅震荡走势， 静待市场有效突破。关注关注 2020 日均线处支撑日均线处支撑1 1、行情回顾：、行情回顾： 伦敦铜收盘 9090.75，跌 54.5，跌幅 0.6%；库存变动-47

12、5，至 465,600 吨；美元指数 收盘 74.702，涨 0.193，涨幅 0.26%。 沪铜主力 1111 合约收盘报 67100，跌 810，跌幅 1.19%；沪铜指数成交量 237870，变 动 21708，持仓量 310754，仓差 8942；注册仓单变动-125，至 27467。 长江有色金属现货报价 6750067950，跌 250；升贴水 c50 - b100，变动 25。 2 2、消息面：、消息面： 【国际方面国际方面】 意大利政府消息人士称，意大利可能将无法满足 2012 年 GDP 增长 1.3%的官方目标。 摩根大通国际主席 Jacob Frenkel 周一称，预计欧

13、元将能够从这场横扫欧洲的债务危 机中幸存，但他警告，欧元区需加强管理，缓解市场对其前景的担忧。 据路透社报道，欧元区 8 月 PMI 终值 51.5，低于 7 月 51.6，且为 09 年 9 月以来最低 水准。 据市场研究机构 Sentix 称，欧元区投资者信心 9 月为-15.4，降至逾两年最低。 【国内方面国内方面】 全国最大的铜冶炼生产企业江西铜业半年报称，公司上半年实现净利 42.29 亿元，同 比增长 99.07%；期间共生产阴极铜 48.5 万吨（含代加工阴极铜） ，同比增长 7.30%。 央行公告，周二将发行 30 亿一年期央票，发行量较上周增加两倍。 据一铜贸易商说上海金属网

14、说：“现在贸易商都比较持价，低价抛售的人不多，一些 下游厂家也在逐步逢低进货，我们存货不多，上午基本出完，最低成交在 67650 元/吨，现 在就等沪铜跌到 67000 元以下。 ” 3 3、预测和建议：、预测和建议： 沪铜 11 合约昨日小幅低开，盘中震荡下行，收于流星线；沪铜指数成交量较上一日变 动 10.04%，持仓量较上一日变动 2.96%；技术上看盘中增量下行，突破 67500 一线支撑， 后市看继续下行。现货方面，成交一般。基本面偏差，美元指数企稳上行，伦铜继续下行， 操作上建议若站稳 20 日均线，可尝试性做多，并控制仓位风险，否则离场观望为主。能化板块：能化板块：甲醇：甲醇：

15、由于投资者再度对欧债危机和美国经济担忧，欧洲股市大跌。PX、石脑油价格有所回 调油价回落。操作建议：日内交易。国内甲醇市场近期表现尚可，多数地区上扬幅度集中联系人：孙道臣 电话：15557177591 QQ:14766116910-50元/吨。内地价格坚挺，港口随仓单震荡调整，主流港口交投氛围减弱，买家接货谨 慎。市场供应方心态良好，然下游成本等压力有所加大。虽下游接货有待跟进，然目前卖 方表现坚挺，市场仍有支撑。预计后市仍将震荡盘整为主。 联系人：王涛燃料油：继续下跌燃料油：继续下跌 燃料油上一交易日继续下跌，成交量仍处于低位水平。从技术面看，燃料油继续向下 寻找支撑，预计第一支撑位在490

16、0附近，若失守，则第二支撑位在4865附近。考虑到外盘 原油受继续大幅下跌，因此预计今日燃料油将延续上一交易日趋势，继续下挫。燃料油：继续下跌燃料油：继续下跌 1.1. 基本面信息基本面信息： 央行周一公告称，将于今日发行 30 亿元 1 年期央票，发行量较上期增加 20 亿元。并 连续第二周暂停正回购操作。 据路透社的黎波里报道，北非国家利比亚的新任石油部长阿里塔尔胡尼透露，利比 亚全国过渡委员会（NTC）预计利比亚的两个大油田米斯拉油田（Misla）和萨里尔油田 （Sarir）将在今后的 10 天内重新开始石油生产。 2.2.外盘走势：外盘走势： 外盘原油上一交易日继续大幅下挫，纽约原油10月合约收于83.61美元/桶，下跌 3.29%；布油10月合约收于109.92美元/桶，较前一交易日下跌2.32%。美元指数继续小幅反 弹，收于75.26，涨幅为0.41%。 3.3.内盘走势内盘走势: : FU1109 上一交易日早盘高开于 4902 元/吨，一度冲高至 4950 元/吨后，开始大幅回落， 最终收于 4907 元/吨。全天成交 1380 手；持仓减少