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1、船舶融资中预付款退款融资保函的风险点分析基于世界经济和航运市场的景气现状，银行也看准船舶融资的巨大市场，发力船舶融 资，发展船舶融资业务比较好的银行一般集合了经验丰富的专业融资人员、市场分析人员、 业内专家，法律人员，组成船舶融资专家小组，为船舶融资产品的顺利实施提供有力的支 持，力争将船舶融资产品作为银行的一项品牌业务来作，并同国内船厂和专业船舶代理的 外贸公司广泛接触和合作。 出口船舶预付款退款保函业务主要用于向国外船东指定的银行提供担保，保证如出口船舶 合同因船厂方原因无法履行时，先期支付的预付款能全额退款。2007 年以来我行受理了较 多客户申请开立出口船舶预付款退款保函业务，我行受理
2、业务客户有国内船厂和专业船舶 代理的外贸公司两种。对于这种新型业务，风险管理部与李沧支行、国际业务部、信贷审 批部到江苏靖江新世纪船厂、新时代船厂的实地考察，并和江苏靖江支行船舶融资业务团 队人员的座谈交流，认为船舶保函业务的风险点主要存在于船厂履约能力、产品（所造船 形） 、船东实力与信誉、船级社的实力与信誉、资金监管使用、保函合同文本等六个方面。 （一）船厂的履约能力 船厂的履约能力是船舶融资保函的关键风险点，船舶融资的基础建立在船厂能否如期 向船东交船。船厂按时按质交付船舶的能力，是银行实现风险可控的关键要素，也是银行 关注的重点。 调查船厂的履约能力，首先要详细调查船厂的信誉；是否发生
3、过重大违约风险事件， 重点调查船厂是否有拖期交船遭罚记录、是否有因造船质量争议而陷入国内外仲裁（诉讼） 的记录及裁决（判决）结果、是否发生过重大安全事故等； 其次调查船厂的履约能力；调查船厂有无建造类似船舶，对于没有类似船舶建造经验的船 厂，还需深入了解船厂主要管理层及技术骨干的管理经验和从业背景、特别是他们以前所 担任的职位和所负责建造的船舶类型、船厂是否聘请相关机构作为技术顾问或项目管理支 持、船厂焊工队伍中外包工人所占比例和获船级社认可的各类焊工数量、船厂质量控制体 系与安全生产体系的健全性等软实力；若船厂尚处于基础设施建设中的，还需调查船厂投 资方整体实力、船厂建设资金到位情况、管理层
4、经营理念的稳健性等情况。我行目前就有 一造船厂处于在建过程中。 考察这一风险点要关注两点： 1、生产能力履约能力 一个船厂的生产能力很强不代表履约能力很强，履约能力与船厂的制造水平、信誉、订单 数量、船厂处于的发展阶段有关系。 2、 交船数量。关注的重点是交船数量，而不是停在码头中的船舶数量，有些船厂生产的 船舶数量很多，码头里面停了许多已建成的船舶，这是一种危险信号，船厂在交船环节有 问题。我行在前几年停办船舶保函业务的原因，就是因为有客户因交船问题发生违约，我 行垫付款项。目前该客户生产能力很强，仍有较多的订单，但交船方面一直不畅。 （二）保函对应所制造的船型 保函项下船型整体设计是否成熟
5、、其他船厂是否建造过该船型及建造过程的顺利程度、 船厂是否具有该船型的建造经验、该船型是否为船厂的长线产品，调查船厂近期是否有重 大资本重组、与该船型相关的主要技术及管理人员是否发生变更、船厂手持订单情况及在 建船舶的履约进度、门吊船台（或船坞）等主要造船设施是否存在重大隐患和缺陷以及船 厂与主要船用设备供应商之间的合作情况；相对来说复杂船形的风险较大，大陆货船形相 对成熟风险较小。 常见的船形类别，海运船只三大主力船型分别为散货船、油船、集装箱船。我行近期开出保函较多的是散货船。 散货船是大陆船型，比较成熟。常见的散货船如下： 1、巴拿马型散货船（Panamax bulk carrier）：
6、 该型船是指在满载情况下可以通过巴拿马运河的最大型散货船，即主要满足船舶总长不超 过 274.32 米，型宽不超过 32.30 米的运河通航有关规定。根据需要，调整船舶的尺度、船 型及结构来改变载重量，该型船载重量一般在 67.5 万吨之间。 2、好望角型散货船（Capesize bulkcarrier）： 指载重量在 15 万吨左右的散货船，该船型以运输铁矿石为主，由于尺度限制不可能通过巴 拿马运河和苏伊士运河，需绕行好望角和合恩角，台湾省称之为“海岬”型。由于近年苏 伊士运河当局已放宽通过运河船舶的吃水限制，该型船多可满载通过该运河。 3、灵便型散货船（Handysize bulk car
7、rier）： 指载重量在 25 万吨左右的散货船，其中超过 4 万吨的船舶又被称为大灵便型散货船 （Handymax bulk carrier)。众所周知，干散货是海运的大宗货物，这些吨位相对较小的船 舶具有较强的对航道、运河及港口的适应性，载重吨量适中，且多配有起卸货设备，营运 方便灵活，因而被称之为“灵便型” 。 4、湖型散货船（Lake bulk carrier）： 指经由圣劳伦斯水道航行于美国、加拿大交界处五大湖区的散货船，以承运煤炭、铁矿石 和粮食为主。该型船尺度上要满足圣劳伦斯水道通航要求，船舶总长不超过 222.50 米，型 宽不超过 23.16 米，且桥楼任何部分不得伸出船体外
8、，吃水不得超过各大水域最大允许吃 水，桅杆顶端距水面高度不得超过 35.66 米，该型船一般在 3 万吨左右，大多配有起卸货 设备。 常见的集装箱船型： 1、第一、二、三代集装箱船： 60 年代，横穿太平洋、大西洋的 17000-20000 总吨集装箱船可装载 700-1000TEU，这是第 一代集装箱船。进入 70 年代，40000-50000 总吨集装箱船的集装箱装载数增加到 1800- 2000TEU，航速也由第一代的 23 节提高到 26-27 节，这个时期的集装箱船被称为第二代。 1973 年石油危机以来，第二代集装箱船被视为不经济船型的代表，故而被第三代集装箱船 取代，这代船的航速
9、降低至 20-22 节，但由于增大了船体尺寸，提高了运输效率，致使集 装箱的装载数达到了 3000TEU，因此，第三代船是高效节能型船。2、第四代集装箱船： 80 年代后期，集装箱船的航速进一步提高，集装箱船大型化的限度则以能通过巴拿马运河 为准绳，这一时期的集装箱船被称为第四代。第四代集装箱船集装箱装载总数增加到 4400 个。由于采用了高强度钢，船舶重量减轻了 25%；大功率柴油机的研制，大大降低了燃料 费，又由于船舶自动化程度的提高，减少了船员人数，集装箱船经济性进一步提高。 3、第五代集装箱船作为第五代集装箱船的先锋，德国船厂建造的 5 艘 APLC-10 型集装箱可装载 4800TE
10、U，这种集装箱船的船长/船宽比为 78，使船舶的复原力增大，被称为第五代集装 箱船。 4、第六代集装箱船1996 年春季竣工的 Rehina aersk 号集装箱船，最多可装载 8000TEU，该型船已建 造了 6 艘，人们说这个级别的集装箱船拉开了第六代集装箱船的序幕。据有关方面预测， 不久的将来，可装载 10000 个集装箱的巨轮将会在欧洲问世。 常见的油船种类1、阿芙拉型油船（aframac tanker）：指载重量在 8-10 万吨级的油船。该型船设计吃水一 般控制在 12.20 米，设计载重量不超过 8 万载重吨，此船舶可以停靠大部分北美港口，并 可获得最佳经济性。该型船最大载重量通
11、过调整结构吃水获得。一般又被称为“运费型船” 或“美国油轮船” 2、苏伊士型油船（suezmax tanker）指满载状况下可以通过苏伊士运河的最大油船，即吃 水不超过 58 英尺。该船型以装载 100 万吨原油为设计载重量，载重量一般不超过 15 万吨， 因此又常被称为“百万桶级油船” 。目前，苏伊士运河当局正计划通过对运河的改造使大型 船舶通行。 3、 VLCC/ULCC(very large crude oil carrier/ultra large crude oil carrier) 指巨型油船和超大型 油船。VLCC 最早出现在 1967 年，载重量一般小于 30 万吨；ULCC
12、载重量多在 30 万吨以 上，1969 年出现。两型油船是由于中东战争导致波斯湾向欧洲和北美运输石油距离大幅上 升所致。目前 VLCC 更多用于中东-远东航线，而 ULCC 大多改作海上储油船使用。 4、穿梭油船（shuttle tanker）指专门用于海上油田向陆地运送石油的一型油船。由于海上 石油转运技术要求较高，该型船大多配备一系列复杂的装卸油系统，同时船舶大多配备动 力定位系统、直升机平台设施，造价远远高于同等吨位油船。目前穿梭油船的载重量多在 8-15 万吨间。 常见天然气船：超大型液化石油天然气运输船（VLGG） 、中型液化天然气船（三）船东的实力与信誉 船东的实力和信誉是保函履约
13、的另一方重要保证。 调查船东实力，主要调查公司主营业务及整体规模及船型种类、是否有船东和船东银行付 款保函与预付款保函相对应，船东是否拥有船队，是判断船东实力的标准；受益人自有船 队规模较大、从事航运历史较长、且经营情况良好的，可在相关条件满足的情况下积极拓 展船舶预付款保函业务。 若船东无自有船队、以信托资金或合伙资金或私募资金投机造船以获得船市价差、交船期 时间跨度较长、船市已处于价格高位、且无船东银行开出足额付款保函的，银行不能进入， 以避免船东弃船风险；或船东自有船队较小的，银行需综合考虑受益人的财务状况以决定 是否介入相关业务； 如何进行船东信誉调查。通过邓百氏、海事局、海外分行或代
14、理行等渠道详细了解船东的 信用状况和整体实力，是银行实现收益与风险相匹配的必需环节。首先要了解船东在中国 及其他国家的订单履约情况、在相关咨询机构或当地银行的信用评级，发现受益人有不良 信用记录或信用等级属高风险级别的，不能进入。（四）船级社的信誉与实力 船级社的定义 船级社（classification societies）从事船舶检验的机构。通常为民间组织。中国从事船 舶检验的部门为政府的一个部门。世界上最早的船级社是 1760 年成立的英国劳氏船级社。 此后航运发达的国家相继成立了船级社，并在世界主要港口设立分支机构，如美国船舶局、 挪威船级社、法国船级社和日本海事协会等。德国 GL,英
15、国 LR,美国 ABS,法国 BV,挪威 DNV,日本 NK,中国 CCS 等世界著名船级社。船级社主要业务是对新造船舶进行技术检验， 合格者给予船舶的各项安全设施并授给相应证书；根据检验业务的需要，制定相应的技术 规范和标准；受本国或他国政府委托，代表其参与海事活动。有的船级社也接受陆上工程 设施的检验业务。 船级社的作用。在法律意义上讲，它是出于保险或其他目的根据船舶的状况对船舶进行检验和分类的 组织。每个船级社有一套规则规定检验要求，对船舶来说，要保持其级别就必须遵守这些 规则。在多数国家船东并无义务使其船舶分等级，但是通常这是船舶保险的一个条件，也 是多数租船人和发货人的要求，因此，如
16、果船舶没有分等级的话，在贸易上就有相当多的 困难。船级社也监督和批准集装箱的建造。这个组织在多数的主要海运国家都存在。 如何进行船级社的资质、信誉调查。 通过邓白氏调查船级社的资质与信誉，船级社主要作用是对船舶在建造时和建造后进行定 期检验的组织，目的是设定和维持船舶及其设备的建造和维修标准，若资质较差、信誉不 好的船级社在市场发生变化或船东的不良企图时，可能发生船级社与船东合伙，欺诈船厂， 造成保函履约困难。（五）资金监管使用 预付款退款保函开出后，船东汇入预付款，能否保证该笔预付款用于船东的船是控制 我行预付款退款保函奉献的关键。目前预付款的监管使用相对较难，大造船企业银行监管 人员无话语权，各种常规的监管手段很难落实。我们走访的两家企业，大的企业当着经办 行人员直言不讳的说，订单爆满，预付款太多，无法同时开工，挪用了预付款进行固定资 产建设，建造船坞。小企业躲躲闪闪的承认某一笔预付款还了另一银行的到期贷款。 从船舶预付款保函的风险特性来看，有效的内部管理至少应包括以下几个方面。一是建立 健全业务操作规范，制定相关业务实施细则与操作指引，从规章制度上消除管理盲区与重 复
