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1、我国中小企业融资现状及对策研究工商管理论文_管理学论文 【摘要】本文结合我国中 小企业发展实际,针对中小企业融资难问题,从政府、企业、金融三个方面阐述了中小企业融 资难问题的现状、存在问题及其原因。通过借鉴国外经验,结合我国的现状,从微观和宏观两 个层面提出解决我国中小企业融资困难的具体对策。【关键词】中小企业融资方式融资结构融资体系截止到年月,据国家发改委统计资料显示,我国经工商部门注册的中小企业已超过万户, 包括个体工商户,我国中小企业总数已超过万户,占全国企业总数的%以上。中小企业创造的 最终产品和服务的价值占 GDP 的%,生产的商品占社会销售额%,上缴税收占全国的%,提供 的就业岗位
2、占全国城镇就业岗位总数的%以上。在世纪年代以来的经济快速增长中,工业总 产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国的%、%、%和%。中小企业已成为技术 与创新的主体。目前,我国专利的%是由中小企业发明的,技术创新的%以上是由中小企业完 成的,其研发的新产品占全国的%。但是,与此相矛盾的是,中小企业蓬勃发展与其狭隘的融 资渠道形成了鲜明的对比,中小企业的经济产出占全部经济产出的比例与其获得银行贷款的 比例是极不相称的。占全国企业总数%以上的中小企业占贷款资源不到%,股票、债券发行 等融资方式几乎与中小企业无缘。融资已经成为制约中国中小企业发展的主要因素,因此,对 我国中小企业融资问题的研究十分
3、迫切。一、我国中小企业融资现状分析、融资状况分析年月日在广州召开的“第二届广东中小企业经济论坛”上,国家发改委中小企业司发布 的统计结果显示:在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整等因素影响下,年相当部 分中小企业面临资金链断裂等困难,全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加 值增长率接近%,较上年同比减少%;全国年上半年有.万家规模以上中小企业倒闭。同时,我 国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制,占全国企业总数%以上的中小企业占贷款 资源不到%。()财务状况分析。首先,资金结构分析。根据中国中小企业年抽样调查报告,我国中小企 业对融资的需求比较迫切。在被调查的企业中,.%
4、的企业表示有很大的资金缺口,急需融资;.%的 企业表示略有资金缺口,需要融资;只有.%的企业表示没有资金缺口,无需融资。在需求的资 金类型上,中小企业最需要长期投资资金。在别调查的企业中,.%的企业表示主要需要长期 投资基金,.%的企业表示主要需要短期流动资金。其次,财务结构分析。自年以来,贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本,挤占 其利润空间,使其财务状况恶化,融资资金受到影响。据浙江中小企业局统计分析,由于受银 行利率上调和民间高息借贷等影响,年月份,全省规模以上中小企业财务费用增长.%,其中 利息净支出增长.%。温州市家企业财务费用支出增长.%,利息支出增长.%。正是出于对此问 题
5、的担忧,人民银行年下半年数次下调贷款基准利率。理论上说,利率的下调将减轻中小企业 的财务负担,但鉴于目前经济形势仍不明朗,出于对风险的考虑,向中小企业发放贷款的积极 性变低,这就导致了其融资困难。()融资结构分析。由于我国特殊的经济背景,造成我国融资渠道狭窄,以致我国中小企业 融资结构比较单一。就股权融资而言,在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金 在我国发展非常缓慢;就债务融资而言,我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一;就 资本负债率而言,我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般 水平。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查(),内源融资占全
6、部中小企业股权融资的/以上,是中小企业融资的最大来源。分析以上数据可发现,我国非公中小企业 大都高度依赖内源融资,而来自于间接融资和直接融资的比例很小,融资渠道单一。、融资问题分析年中小企业面临的融资瓶颈尤为突出。据银监会统计,今年第一季度各大商业银行贷款 额超过.万亿元,其中只有约亿元贷款落实到中小企业,占了全部商业贷款的%,比去年同期减 少亿元,中小企业融资面临前所未有的困难。广东小企业融资状况的变化既是当地外向型经 济的晴雨表,也是全国金融机构信贷投放的测温计。据广东银监局初步统计,截至年月末,广 东银监局辖内小企业贷款余额合计.亿元,比年初减少近亿元,占余额/。根据中国中小企业年抽样调
7、查报告(样本企业包括江苏、北京、河南、广东和江西的家 企业)可知,我国中小企业融资存在的问题较多,依次是:中小企业融资渠道少(.%),贷款额度少、 频率高、增加交易成本(.%),可抵押物少、抵押折扣率高(.%),少税收优惠、财政补贴和贷款 援助(.%),中小企业信用等级低(.%),资产少、负债能力有限(.%),风险投资机制不健全(.%)等。可见,我国中小企业面临的主要困难有。()企业贷款难和银行放款难并存。我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难,同 时还表现为基层银行授权有限,办事程序复杂。首先,企业贷款难。第一,抵押难。中小企业可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押贷 款的抵押率、土地、房
8、地产一般为%,机器设备为%,动产为%,专用设备为%;评估等级部 门分散、手续繁琐、收费昂贵;资产评估中介服务不规范,还属于部门垄断服务,对抵押物的 评估往往不按市场行为准确评估,随意性很大。第二,担保难。主要表现为中小企业难以找到 合适的担保人,效益好的企业既不愿意给别人作担保,也不愿意请人为自己作担保,免得给自 己添麻烦。效益一般的企业,银行又不允许作担保人。第三,基层银行授权有限,贷款程序复 杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续,少则一周,多则数月,即使钱到 手,商机可能早已错过。其次,银行放款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道,但成功申请银行贷款的比例低。 根据年广东省
9、经贸委中小企业局对家中小企业的调查中可知,当企业出现资金困难时,超过% 的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。其中抵押贷款是银行贷款的主要 形式,但贷款周期短、门槛高、成功率低。在调查的家企业中,近三年曾向银行申请过贷款的 只有家获得银行贷款,占.%,而且全部是通过抵押获得贷款。信用贷款严重缺乏,在没有抵押 和担保的情况下,凭借商业信用可以获得银行贷款的只有家,仅占调查企业的.%。这也证实 了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。()缺少为中小企业服务的金融机构。从总体上说,国有商业银行为中小企业提供全方位 金融服务的力度在逐渐增大,但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需
10、求仍有较 大差距。世纪年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在%左右徘徊,年均增幅 略有增长,而从国有银行贷款比例则更为低下,还不到%,中小企业的贷款占贷款总额的比重 就一直处于非常低的水平。例如,在年月日招商银行获得银监会的正式批准,在苏州市设立了 小企业信贷中心,这是全国首家拥有小企业信贷业务专营资格的金融机构。但是仅有招商银 行一家银行还不足以支撑起全国中小企业的融资需求,因此需要银行业的共同努力。()中小企业高负债率。中小企业的高负债率表明中小企业资本性融资存在困难或障碍。 从年,无论是大型企业还是中小企业,在资产负债率上的变化都不明显,呈略微下降,但中小 企业同大型企业相比,
11、资产负债率高出近%,这说明中小企业资金规模小,融资更依赖于银行。()融资渠道单一和窄小。我国直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高、创业投资体制 不健全以及公司债券发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。虽然深圳中小企业板已经建立,但符合上市条件的企业仍是少数。由表可知,在被调查的企业中,大多数企业只有一种融资渠道,平均每个企业只有.种融资 渠道,中小企业资金结构仍以内部融资和银行间接融资这两种传统融资方式为主。而民间融 资作为一种补充形式,在中小企业融资中发挥了一定的作用。而其他融资方式,特别是发行股 票和债券等直接融资方式在企业资金结构中显得十分薄弱。这一方面说明内部融资和以银
12、行信贷为主的间接融资在中小企业融资中作用重大,另一方面也说明了我国中小企业融资渠 道和融资方式单一问题比较突出。()融资政策和环境不健全。据国家发改委中小企业司年调查统计显示,在参与调查的中 小企业中,认为融资环境较以前有明显好转的不足%;认为稍有好转的也仅为.%;认为融资环 境较前几年没有变化的占.%;认为融资环境恶化的超过%,与认为融资环境好转的企业比例基 本相当。对现有融资方式感到较不满意和很不满意的企业分别占.%和.%,较满意的企业占.%,非 常满意的企业仅占.%。调查结果表明,尽管各方面采取了一系列措施改善中小企业融资环境,但 收效并不大。特别年以来受国际金融海啸影响,国际经济下滑、
13、国内原材料价格上涨过快、 劳动力成本上升及人民币升值,国内有相当部分中小企业经营困难。现有的融资环境与中小 企业的融资要求仍有较大差距,其融资难的问题并未得到根本解决。、融资障碍原因分析根据青岛市年中小企业调查报告可知,在被调查的企业中,认为造成中小企业融资难的最 重要的原因是企业内部因素,占.%;其次是金融机构的原因和政府扶持不够,各占.%和.%;最后 是国有金融机构对中小企业的政策歧视,占.%。由此可见,当前造成我国中小企业融资困难的主要三个方面的原因,其中中小企业自身因 素是最主要的原因,包括信息不对称问题突出、中小企业人员素质低、技术落后、中小企业 财务管理不健全、产权模糊、信用能力原
14、因等;其次是金融机构因素,包括金融机构体系不完 善、缺乏为中小企业服务的金融机构等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、税收政 策的缺陷、法律政策体系不健全等。除了上述三个方面的原因外,我国中小企业在融资方面还面临诸多障碍。如经营环境劣 化、金融管理体制、利率管制、资本市场缺陷、国有商业银行的制约等。二、解决我国中小企业融资障碍的对策自年月以来,由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球,这其中受害最深的是中小 企业,对外方面由于出口订单骤减、应收账款回收期加长,对内方面由于原材料及人工成本升、 资金支付压力空前加大,众多企面临资金链断裂的危险。根据世界商业环境年调查数据库中 的有关资料显
15、示,世界各国中小企业在资金融通方面都存在着不同程度的困难,为此,西方发 达国家普遍采取了解决和扶持中小企业发展的政策。第一,完善中小企业法律制度体系。如 美国的联邦贸易委员会法 、 小企业法等,日本的中小企业基本法 、 中小企业金融 公库法等;第二,建立专门中小企业金融机构。如美国政府的联邦小企业管理局(SBA),主要 为中小企业贷款担保;第三,健全直接融资渠道。各国政府都采取了积极的措施,包括从贷款 担保、贷款抵押、贷款贴息等方面扶持中小企业;第四,完善资金扶持政策体系。主要有税收 优惠政策、补助金政策等。西方国家通过以上政策在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。我国应因地、因 时制宜,遵
16、循市场经济规律的内在要求,根据我国具体国情和经济发展所处的阶段等来选择融 资模式。因此,可以从微观和宏观两个方面来解决我国中小企业融资难的问题。、微观方面的融资对策()从中小企业自身角度考察。首先,要加强中小企业素质。中小企业要想彻底摆脱融资 困境,单靠外部条件与外部环境的改善是不够的,还必须致力于提高自身的素质。第一,改善 经营机制,健全管理制度。尽快建立健全内部管理制度;应该大胆借鉴、积极汲取发达国家中 小企业的经营策略和管理经验,进行管理制度创新,打破传统的家族经营管理模式,建立现代 企业制度。第二,加速进行知识与技术更新。其次,完善中小企业信用体系。 “信息不对称”和“道德风险”的存在是造成银行对中 小企业惜贷的主要原因,因此,建立完善的信用体系是解决中小企业贷款不畅的重要保障。第 一,努力提高自身的信用等级;第二,加强企业信用文化建设,培育企业家的信用意识,提倡和宣 扬信用观念;第三,建立有效的中小企业信用评价体系。再次,要规范各种财务管理制度。目前我国中小企业的财务制度不健全、财务信息虚假, 这已严重阻碍了金融机构对其资金的投入。因此,中小企业应该
