公司理财基本知识概要

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1、管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）第一篇：绪言与总论 关键术语 财务/财务管理、成本/成本管理 基本观点：企业财务管理的目标 区分两对概念：财务管理与成本管理的同异；财务与会计的同异基本内容框架（要点）企业目标及其对财务管理的要求企业财务目标的综合表达企业财务目标的职业表达：流动性与获利性的统一企业财务目标的文化表达：资源的有效利用影响财务管理目标实现的因素企业财务管理的职能：生存以收抵制、偿还到期债务 发展筹集企业发展所需资金 获利合理、有效地使用资金利润最大化 每股盈余最大化 企业价值最大化（股东财富最大化）投资项目 资本结构 股利政策报酬率 风险

2、股东和经营者的冲突表现和协调方法 股东和债权人的冲突表现和协调方法 公司与社会/公司与金融市场财务决策：投资、筹资、股利分配 财务计划 现金流量、资金筹措、内部资金流转 财务控制 成本、价格、利润、最低报酬管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）企业最重要的财务关系现金及其流转财务管理的原则 （含义/体现的 财务理念）财务管理的环境重点与难点 对企业价值的认识；企业财务目标的综合表述：理由与问题主张理由问题利润最大化利润代表财富，利润多， 财富增加多，接近企业目 标未考虑时间因素和风险问题，为考 虑投入产出的关系，缺乏可比性每股盈余最大化 （投资报酬率最大化

3、）将净利与投入的资本联系 考虑未考虑时间因素和风险问题企业价值最大化 （股东财富最大化）考虑了时间价值和风险因 素，反映资本与获利的关 系计量较困难财务管理原则：理论与实践的结合，对人的行为、企业增值与财务交易规律的基本认 识 （有例外）类型原则含义体现的财务理念自利行为按自己的财务利益行事理性经济人假设，委托代理理 论；机会成本和机会损失的概念双方交易至少存在两方，应正确 预测对方的反映交易是“零和博弈” ；注意对方 的存在；注意税收的影响信号传递行动传递信息,且更有说 服力考虑行动方案,同时考虑行动传 递的信息有关竞争 环境 (对资本市 场人的行 为规律的 认识)引导所有办法失效,寻找榜样

4、次优准则 避免最差行动现金流转的内容现金流转不平衡的内部原因财务管理 的对象短期循环 长期循环 盈亏 扩充有关竞争环境的原则：自利行为、双方交易、信号传递、引导 有关创造价值的原则：有价值的创意、比较优势、期权、净增效益原则 有关财务交易的原则：风险报酬权衡、投资分散化、资本市场有效、货币时间价值法律环境 金融环境：金融资产的特点、金融资产的利率决定因素 经济环境管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）有价值的创意新创意可获额外报酬应用于直接投资 应用于经营和销售活动比较优势专长创造价值分工理论 主要精力放在比较优势上期权不附带义务的权力,其有 价值.估价时

5、要考虑不限于财务合约,有时一项资产 附带的期权比资产本身更有价值有关创造 价值与经 济效率 (对企业增 值规律的 认识)净增效财务决策建立在效益 增加额上应用于差额分析法 沉没成本-现金净流量风险报酬权衡对等高收益伴随 高风险投资分散不要把财富投资于一个 公司马克维茨的投资组合理论；收益 是加权平均数，风险小于加权平 均资本市场有效频繁交易的金融资产的 价格反映所有可获信息重视市场对企业的估价 在资本市场上只获得与投资风险 对称的报酬，不会增加股东财富有关财务 交易(基本 规律的认 识)时间价值货币经历一定时间的投 资与再投资所增加的价 值货币进入市场后，其数额会随着 时间的推移不断增加；首要

6、应用 是现值概念；其次：“早收晚付”金融资产的 3 个特点间的关系：流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比 金融市场上利率的决定因素：供求关系、心理预期、政府干预 利率纯粹利率通胀附加率风险附加率纯粹利率通胀附加率流动性附加率违 约附加率到期附加率第二篇财务分析与计划的工具关键术语：财务报表分析 财务报表分析基本内容框架（要点）财务报表分析的方法基本财务比率比较分析法 因素分析法短期偿债能力比率长期偿债能力比率资产管理比率盈利能力比率短期债务与可 偿债存量比率短期债务与现 金流量比率：流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率总债务存量比率总债务流量比率资产负债比率 权益负债比率 权益乘数

7、 长期资本负债率已获利息倍数 现金流量利息保障倍数 现金流量债务比应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 非流动资产周转率 总资产周转率管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）补充：上市公司财务比率补充：上市公司财务比率 每股收益：净利润年末普通股份总数市盈率/l 留存率/支付率/每股股利/股票获利率/股利保障倍数 每股净资产：年末股东权益普通股数市净率每股市价每股净资产 净资产收益率补充：财务分析新观点补充：财务分析新观点 市场增加值（MVA）市场价值账面净值 经济增加值（EVA）息前税后利润资本费用重点与难点 1、 比较分析法比较分析法：对两个或几个

8、可比数据进行对比，揭示差异和矛盾按比较对象分 按比较内容分本企业历史水平 （趋势分析）同类企业水平 （横向比较）计划预算 （差异分析）比较会计要素总量 比较结构百分比 比较财务比率 2、因素分析法：、因素分析法：依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各影响因素对分析指标 影响的方向和程度的一种方法（即影响因素有哪些？影响程度有多大？） 假设分析指标为 R，影响该指标的因素为 A/B/C，基期（标准）资料以下标“0”表示， 报告期（实际）资料以下标“1”表示。该种方法可分为：（a）连环替代法： 1111001, ,111/0000CBARCBARCBARCBAR其中：A 的变动对 R 的影

9、响程度 B 的变动对 R 的影响程度 C 的变动对 R 的影响程度 ABC 的变动对 R 的影响程度 （b）差额分析法：A 对 R 的影响（A1A0）B0C0B 对 R 的影响A1（B1B0）C0 C 对 R 的影响A1B1（C1C0）ABC 对 R 的全部影响A1B1C1A0B0C0 3、杜邦财务分析体系、杜邦财务分析体系 权益净利率销售净利率资产周转率权益乘数销售毛利率 销售净利率 资产利润率 权益净利率管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）权益乘数资资产产负负债债率率资资产产权权益益率率所所有有者者权权益益总总额额资资产产总总额额 1114 财务状况

10、综合分析的其他方法财务状况综合分析的其他方法 1.财务状况趋势分析法：计算 3 表的结构比率或相对比率（看变动趋势） 2.沃尔评分法（简单综合评分法）：公式乘积关系 3.综合评价改进法：公式加减关系 4.上市公司财务报告分析法： 结合经营战略分析、会计分析、财务分析、前景分析对企业价值做出评价财务预测、规划和计划基本内容框架（要点）预测未来一年营运资金需求的方法一、财务预测的目的和意义 估计企业未来的资金需求有助于应变； 融资计划的前提 二、财务预测的基本步骤 1.销售预测 2.估计需要的资产 3.估计收入、费用和保留盈余 4.估计所需融资 什么是销售百分比法：假设资产、负债和费用与销售收入存

11、在稳定的百分比关系， 根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债所有者权益，然后利用会计等式 测算融资需求。 重点与难点 一、销售百分比法预测资金需求 步骤： 1.测算资产和负债项目的销售百分比 公式：各项目销售百分比基期资产（负债）基期销售 2.预计各项经营资产和经营负债 公式：各项经营资产（负债）预计销售收入各项目销售百分比 资金总需求资金总需求预计净经营资产合计基期净经营资产合计 3.预计可动用的金融资产：货币资金与交易性金融资产定额货币资金 4.预计增加的留存收益预计销售额预计销售净利率股利留存率 5.预计增加的借款并明确筹资总量（可动用金融资产增加留存收益增加借款） 计算公式： 总量

12、法： 外部融资需求预计净经营资产合计基期净经营资产合计可动用金融资产预计 留存收益增加额 （经营资产销售百分比经营负债销售百分比）预计销售额未变动经营资 产与负债额基期净经营资产合计可动用金融资产预计留存收益增加额 增量法： 外部融资需求资产增加负债自然增加留存收益增加管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）(经营资产0/销售0经营负债0/销售0) 新增销售额 预计销售额计划销售净利率(1股利支付率)二、销售增长与外部融资需求的关系 1、外部融资销售增长比：销售每增加 1 元，需要增加的外部融资额 计算公式：P72 假设可动用金融资产为零 外部融资销售增长比

13、经营资产销售百分比经营负债销售百分比计划销售净利率(1+增长率)/增长率（1股利支付率） 基本用途： 预计对外融资额基期销售额销售增长率外部融资销售增长比 调整股利政策和进行短期投资：当外部融资销售增长比小于零时，企业资金有剩余。 可预测通货膨胀对融资的影响：按销售的名义增长率计算需要补充的资金，以弥补通 货膨胀造成的货币贬值。 2、 外部融资需求的敏感分析3、增长率与资金需求本量利分析销售增长与外部融资的关系 内含增长率 可持续增长率成本性态分析：固定、变动与混合成本；混合成本分解本量利的相互关系盈亏临界分析影响利润各因素变动分析敏感分析：最大最小分析敏感系数分析变动成本计算基本损益方程式

14、含期间费用的损益方程式 税后利润的损益方程式盈亏临界点的确定 安全边际和安全边际率变动成本法的特点 变动成本法的应用管理资源吧（） ，提供海量管理资料免费下载！更多免费下载，尽在管理资源吧（）第三篇财务估价第三篇财务估价第一节货币的时间价值第一节货币的时间价值一、货币的时间价值的含义一、货币的时间价值的含义 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金 的时间价值。二、资金时间价值的基本计算二、资金时间价值的基本计算 （一）利息的两种计算方法（一）利息的两种计算方法 单利：只对本金计算利息。（各期利息是一样的） 复利：不仅要对本金计算利息，而且要对前期的利息也要计

15、算利息。（各期利息不一 样） （二）一次性款项终值与现值的计算（二）一次性款项终值与现值的计算 1.1.复利终值：复利终值： 例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元；另一方案是 5 年 后付 100 万元若目前的银行贷款利率是 7%，应如何付款？ 复利计算的一般公式：S=P（1+i）n，其中的（1+i）n被称为复利终值系数或 1 元的复 利终值，用符号（S/P，i，n）表示。 方案一的终值：S5=800000（1+7%）5=1122080 或 S5=800000（S/P，7%，5）=1122080 方案二的终值：S5=1000000 2.2.复利现值：复利现值： P=S（1+i）-n 其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（P/S，i，n）表示。 前例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元，另一方案 是 5 年后