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1、我国稀土行业分析报告我国稀土资源得天独厚,储量大、分布广、品种全。基础储量 8900 万吨,资源量 6780 万吨,约占世界 55,广泛分布于全国 22 个省区。包头白云鄂博是世界最大的铁、稀土、 铌等元素的共生矿山,其稀土资源以轻稀土为主,基础储量占全国的 87.2,超过世界总 储量的 40。我国的稀土工业是伴随着新中国成立而建立和发展起来的新兴产业,经过几十年的建 设发展,从无到有、从小到大,取得了举世瞩目的成就。特别是改革开放以来,我国稀土 工业发展迅猛,建成了采选、冶炼分离、深加工、新材料及稀土应用产品的集科研开发、 生产、应用于一体的较为完整的稀土工业体系,成为世界上最大的稀土资源、
2、生产、出口 和消费国,在国际市场上居支配和主导地位,是我国为数不多的具有国际竞争力的优势产 业之一。一、存在的问题 当前我国稀土产业存在的主要问题是:虽然稀土资源富集于我国,但由于我国盲目、无序、过度的低水平开发,造成世界范围的供过于求,价格低廉,受人控制;宝贵的资源 遭到破坏,长此下去,我国的资源优势将会很快消失。主要表现在以下四个方面:(一)资源储量消耗过快,可持续利用堪忧。我国稀土资源虽然丰富,但资源浪费严 重。 特别是江西离子型稀土矿属国家保护性开采的特定矿种, 然而, 无证开采、 越界开采、 采富弃贫、采易弃难的现象大量存在,采选回收率不到 40%。(二)初级产能过剩,出口低价竞销。
3、江西省稀土产能过剩情况已经出现。国内现有 稀土冶炼分离能力已经超出市场需求近 2 倍。 目前全世界每年稀土总需求量在 10 万吨左右, 而我国的产能就达 18 万吨。 产品供过于求, 企业急于寻找销路, 导致相互压价、 恶性竞争。 我国是稀土产业大国,却沦为没有定价权的稀土弱国。(三)产品开发滞后,自主创新不足。稀土产业价值沿产业链从低端向高端呈裂变式 增长的幅度比其它产业更为显著。稀土精矿、新材料和元器件价值之比达到 1:50:500。 而江西情况表明,我国稀土产业主要是低端产品。这与我国企业研发投入严重不足、科研 力量分散、条块分割、应用产品开发滞后、自主创新不足等密不可分。稀土作为战略资
4、源 的作用远未发挥出来。(四)管理缺位,环境污染严重。由于缺乏有效管理,国内相当多的稀土企业缺乏环 保设施或环保投入不够。稀土资源开发不仅环保标准偏低,而且执法不严,矿山环境恢复 治理和污染治理费用尚未计入生产成本,导致产业进入门槛低下。这样,一方面造成稀土 企业以牺牲环境为代价压低生产成本, 恶性竞争; 另一方面, 对当地的生态环境造成影响, 采区生态环境破坏严重。二、应对的措施 世界许多大产油国为保持世界范围的供需关系的紧绷程度、保持一定的油价、保证该国油业的可持续发展,组成国际组织,利用各种手段维护它们的根本利益。我们在稀土方 面亦应采取相应措施,发挥对全球稀土战略资源的主导配置作用。(
5、一) 关注稀土, 保护稀土, 从国家层面组织力量专门研究稀土问题。 在调研中感到, 当前稀土行业仍然大量存在无序开采、压价竞销、破坏资源、污染环境、缺少自主知识产权等令人深感痛惜的现象。建议从国家层面组织力量专门研究稀土问题:立足中国国情, 以江西省为试点,授予江西省在发展稀土产业方面以更大的自主权,并了解世界市场和管 理办法,认真总结我国稀土产业宏观调控、外贸配额管理、产业结构调整、生产总量控制 等一系列政策的贯彻落实情况及其利弊得失;建立健全稀土资源和稀土产业管理体制和机 制,从而更好地发挥我国稀土资源的战略作用。(二) 加强组织领导, 统筹协调规划, 形成管理合力。 江西省稀土工业发展现
6、状表明, 有关稀土管理的资源政策、产业政策、科技政策、外贸政策、财税政策、环保政策等的制 定和贯彻执行,涉及多个政府职能部门。为把各部门的力量形成统一的合力,需要有一个 统一的领导、组织和协调。建议研究江西经验,由国务院相关领导出面,组建稀土工作领 导小组,或建立稀土工作联席会制度,负责稀土工作的协调规划与科技创新等;定期召开 有关部门联席会议,研究问题,互通情况,制定政策。鉴于稀土工业的特殊战略地位,建议研究组建中国稀土工业协会,在稀土办公室的领 导下,协助政府贯彻国家有关产业政策,协调行业关系,处理国际上非官方的往来。通过 行业中介组织,对国内外稀土市场加强监测预警,及时掌握市场行情,通过
7、信息引导企业 出口。同时,在促进技术进步、加强行业自律、维护行业利益等方面发挥作用。我国目前 与稀土有关的注册民间组织只有中国稀土学会,其企业分会是具有协会性质的组织。可考 虑以中国稀土学会企业分会为基础,构建中国稀土行业协会。(三)加大宏观调控力度,控制过剩产能,建立战略资源储备制度。稀土是战略性资 源,离子型稀土矿还被列为国家实行保护性开采特定矿种,更应该由国家统管起来,加大 宏观调控力度。合理开发利用和保护稀土资源要从源头抓起,严格开采总量控制,合理分 解指标,同时清理过剩稀土生产能力。要尽快研究提高稀土原矿的资源税税额问题,通过 税收杠杆有效调节市场供给。加大外贸出口管理,要兼顾出口总
8、量限制与履行 WTO 规则相 符合。严格执行外商投资稀土行业管理暂行规定,禁止外商在中国境内建立稀土矿山 企业, 不允许外商独资举办稀土冶炼、 分离项目, 密切关注和识别外商以稀土深加工为名, 实为变相控制我国稀土资源的行径。各地方政府要严格项目管理,不得越权审批。建议对稀土进行科学分类管理,建议实施中重稀土资源战略储备制度和战略资源保护 措施。国家应当从战略资源保护的高度,全方位支持包钢集团公司对白云鄂博主东矿实施 保护性开发。 结合区域经济发展和国家向北开放的整体战略, 支持包钢加紧开发白云西矿, 积极扩大开发利用蒙古国铁矿资源,摆脱其对白云鄂博主东矿资源的依赖。(四)加快科技进步,制定国
9、家稀土知识产权战略,促进稀土高新技术自主创新。江 西省在中部崛起中任务很重, 应带头发展稀土科技。 稀土的价值在于深加工和高科技应用, 考虑到我国稀土在高科技领域中的应用方面自主知识产权少,多为跟踪仿制的现状,建议 国家制定稀土知识产权战略,对申报知识产权给予补贴或政策倾斜,特别是支持科研技术 人员开拓国际市场,申请国外专利,促进稀土高新技术的自主创新。建议科技部在“十一 五”期间安排稀土科技攻关专项,开展基础研究和原创性技术的研发,促进资源优势向经 济优势转化。各有关部门要积极引导稀土行业逐步建立以市场为导向,以企业为主体,产 学研相结合的技术创新体系,使企业真正成为研究开发投入的主体、技术
10、创新活动的主体 和创新成果应用的主体。(五)严格行业准入门槛,推进企业联合重组,做强做大稀土产业。据江西省发改委 介绍,商务部已制定并公布实施了稀土出口企业资质标准,提高出口市场准入门槛。但仅 靠出口环节控制还不能从根本上解决问题。 应尽快研究制定稀土产业政策和行业准入标准, 使原来由社会和未来承担的环保成本、稀缺资源成本、人力资源成本、研发成本等回到企 业的运行成本中,体现在稀土产品的价格中。特别是要按照国家现行环保法律、法规,加大环保治理力度,督促稀土企业完善环保配套措施,从严格环保门槛入手,阻止资金、技 术不达标的企业进入稀土领域。政府有关部门要研究提高产业集中度、推进企业联合重组的政策
11、措施;支持和鼓励优 势稀土企业以资产、资源、技术、产业链为纽带,以江西稀土骨干企业为基础,组建若干 大型稀土企业集团,形成以大型企业为主的稀土产业格局,做强做大稀土产业,走集约化 发展的道路。三、对稀土产业前景的展望 目前,我国稀土工业根据资源和市场走向,已形成以北方包头矿为主,四川冕宁矿为辅,以内蒙古包头、甘肃为核心,四川冕宁、山东等地企业为骨干的北方稀土生产体系; 以南方离子型稀土矿为原料,以江西、江苏、广东、福建等地企业为主的南方稀土生产体 系。随着世界科学技术的快速发展和经济全球一体化的不断深入,未来稀土产品的市 场需求将不断增加。今后一个时期,国内外在国防军工、航空航天、核工业、汽车
12、、电子、 信息等高新技术领域,对各类稀土新材料的需求将继续保持快速增长的态势,为我国稀土 工业的发展提供了广阔的空间。令人欣喜的是,我国稀土行业联合重组步伐也随之不断加快,内蒙古、四川、江 西、广东等省区稀土资源的整合取得了实质性成果。稀土企业小、散、乱的状况以及生产 经营形势均有明显改观,通过并购重组和集约化发展,有效扼制了低水平的过度重复建设 和无序竞争。由此,加快并实现资源合理配置,走集约化发展的道路不但是大势所趋,而 且也是提高稀土产业的整体素质和国际竞争力的必然要求。与此同时,国家有针对性地对 高技术产业予以重点支持,为稀土工业的发展创造了难得的机遇。因为,只有依靠技术创 新,加快产
13、业升级,才能在市场竞争中实现从产品数量、质量和价值优势的真正统一。此 外,建立资源高效利用的经济体系,并通过产业结构性调整节能、技术性降低单位产品能 耗以及通过税收等政策性节能途径,加强节能减排和资源综合利用,对稀土行业可持续发 展具有重要意义。四、总结有色金属行业 2011 年 6 月份投资策略:结构性投资机会再度花落稀土子行业 一、5 月份板块走势回顾及成因5 月份,有色金属(申万)涨幅为-5.00%,沪深 300 指数涨幅为-5.76%,涨幅跑赢沪深 300 指数 0.76 个百分点,较上个月跑输 3.67 个百分点有所好转,走势基本符合预期。中国因素 和美国因素继续影响板块的整体走势。
14、中国因素的“负面”作用继续,美国因素的支撑力度 减小。二、6 月份:稀土子行业的短、中长期投资机会进一步明确 美国因素,志在增长仍是美国政策的主题,短期数据对基本金属支撑力度不强,但在继续。中国的结构调整的步伐已见成效,11 年金属需求增速适度回落迹象逐渐明朗,流动性收 紧预期仍在,中国因素的“负面”还将持续。欧洲因素在美、中发展较为明朗的条件下阶段 性影响基本金属行走势,但复苏与加息并存,欧债危机也不时的影响发展的路线,支撑有限。 结构性机会再度青睐稀土子行业:国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见 5 月出台,是行业今后发展的纲领性文件,对行业发展意义较深远,志在促使稀土价格体现价
15、值并大力发展深加工。意见出台所选择在年内稀土价格整体上涨已达 200%左右这个时点,以及国家战略收储措施的推出,表明了政府力挺稀土价格的决心,稀土价格高位稳定是 大概率事件。而 1-2 年内大力发展稀土深加工,也让我们看到了深加工业经过一段春寒料峭 后,料可继续看草长莺飞。我们关于稀土子行业短看资源,中长看深加工的投资策略(见 4 月 19 日稀土业专题)得到了验证且明朗化,我们坚持这一判断。 三、投资策略美国房地产市场短期内很难复苏且通胀预期隐忧仍在,国内经济结构调整逐步深入,欧 元区经济复苏与加息并存且欧债危机时有抬头,受以上三因素影响,我们认为行业不具有趋 势性的投资机会,维持行业“中性”的投资评级。投资主线分三条,一是关注稀土行业投资 机会,短看资源,中长期看深加工,同时也关注整合带来的投资机会,重点关注包钢稀土、厦 门钨业、中科三环、宁波韵升。风险偏好投资者关注中色股份。二是关注受益于消费升级 以及新经济的铝深加工板块,重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期 投资机会,重点山东黄金、中金黄金。年内重点关注包钢稀土、厦门钨业、中色股份、东阳 光铝。中长线投资者可关注我们推荐的其他个股。