别把行情看小了

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1、别把行情看小了别把行情看小了上周五上证指数一根 40 点的中阴，跌破自 1949 以来的上升趋势线，市场因此 忧心忡忡，反弹结束的论调又多了起来，可周末过去，本周一就收出 68 点的光 脚大阳线，周二两市成交量 2833 亿元，创反弹以来的新高。行情跌宕起伏的剧 烈程度出乎大多数人的意料，做空者挨了市场一记闷棍，做多者则笑逐颜开。大盘往上走分歧加大的原因主要是交易者对行情走势的深度和广度的理解，从 不同的角度得出不同的结论。很多人从技术角度出发，认为在 2300 点整数关口超买严重，日线 macd 等技术 指标在高位死叉，初始反弹的上升趋势线被击穿，因而必须回调，至少需要考 验一下年线 222

2、0 点。然而，短周期日线的超买，在周线上看来就一点都不超买， 大盘走势沿着 5 周线上升，即使是上周五的回调也未触碰到 5 周线，走势稳健 有力，而周 macd 指标仍然在上升之中。技术的分歧在于分析周期的大小，就是 说，用日线看是必然的调整，而从周线看则走势健康，得到的结论完全不同。 这是技术分析的周期角度盲点，对市场理解的不同，选择的周期角度就不一样， 分析结果大相径庭。因此，各自从不同的角度出发，技术人士一直都在市场上 争论不休。笔者分析认为，本轮行情至少是一波中级以上的上升行情。首先，本轮行情的上升动力源自基本面的强力推动。经济形势从硬着陆的危险 边缘转向，意味着新一轮的经济增长开始。

3、反映在股市中，最现实的就是公司 业绩将在经济复苏中触底回升。这给投资者强烈的市场预期，持股信心大增， 进而吸引长线资金进场。QIFF 正是看准中国经济的全面回暖而在去年 9 月份开 始抄底 H 股和 A 股的。其次，城镇化的适时推出助力股市上升。市场一直担心中国经济找不到新的、 能够带动大多数主导产业上升的经济增长点，国家“新型城镇化”经济大战略 的推出，打消了市场的种种顾虑。据测算，城镇化率提高一个百分点，可实现 综合产值 5 万亿，提高十个百分点就是 50 万亿，GDP 相当于在 2012 年的基础上翻一番，一个长期的经济增长蓝图呈现在世人面前。毫无疑问，城镇化长期 利好股市。再就是 A

4、股市场自身的强烈反弹要求。一方面是以银行股为代表的大型蓝筹股 市盈率创下历史的新低，不足 5 倍，长线投资的吸引力不言而喻，引来价值投 资为旗帜的机构们抄底并长线持有。另一方面，是大盘得到季线级别的黄金率 技术支撑，并在 1949 点放量强劲反弹，从而在技术上支持大盘的上升。由此可以判断，本轮行情的上涨将至少是周线级别的中级行情。2300 之前结束 反弹性质的恢复性行情，目前进行的是趋势性上升走势。大盘上升首选目标在 黄金率阻力区域 2508/2533/2568，上升幅度 25%以上，次选目标在 3069/3150 区域，升幅 50%以上。一般来说，大盘超过 50%的上升定义为大行情，升级为月

5、 线级别了。当然，上升中的调整是必须的，可能将在首选目标位进行周线级别 的震荡回撤，日线级别的调整以短暂的横盘整理或者急速下跌的方式进行，尤 其是整数关口。如果上述判断正确，那么就别把行情看小了，别一个小回撤就惊慌失措。在操 作上，应当做好两点：一是坚定持有银行等金融股，直到银行股的动态市盈率 达到 8 倍以上才考虑卖出的时机。二是坚定参与活跃主题的炒作，如参与年度 业绩预告与高送转游戏，但值得注意的是需要埋伏才有可能赚到大钱，公告当 日往往是“埋伏”者落袋为安之日。然而，埋伏要格外当心年报业绩“地雷”， 一经踩上就只剩下半条命，没人能够逃脱。相对而言，以 12 股为一个埋伏组， 可以对冲一般的而非剧烈爆炸（下跌 3-5 个板）的“地雷”。当前的最亮点，无疑是钓鱼岛上空的中日军事争夺，卫星导航、航天军工、海 工装备成为市场资金迅速集结的焦点。众所周知，榜样的力量是无穷的。北斗 星通为后续走势竖立了成功的典范，并充分证明“驱动市场的是情绪而非逻辑” 。名道2013.1.15 深圳