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1、郑州粮食批发市场研究预测部 每周简析 20121026电话：0371-68107876 68107887 传真：0371-68107676 E-mail:粮油市场每周简析粮油市场每周简析第第 458458 期期 小麦：扩大临储小麦供应有助行情稳定小麦：扩大临储小麦供应有助行情稳定本周（10 月 22 日-10 月 26 日）国内现货小麦行情高位坚挺，部分地区小幅走高；面粉出库价格维持稳定，销区面粉批发价格略有上调；麸皮行情持续平稳。第 290 期临储小麦竞价交易成交率为 18.9%，较上周提升 5.8 个百分点。本周，临储小麦计划投放 399.75 万吨，较上周增加 99.3 万吨；累计成交
2、75.6 万吨，环比增加 36.36 万吨；成交均价 2161.6 元/吨，环比增加 46.54 元/吨。导致临储小麦量、价齐飞的原因十分显著。一是国家对临储交易细则个别条款进行了修改，并在 24 日开始执行。从修改的内容可以看出，此后参与临储小麦交易的面粉企业不再受企业加工规模的限制，同时，单次及月累计采购数量也分别较之前扩大了 15 天的用量。二是临储小麦增加了投放数量。河南市场计划投放量由上周的 270 万吨增加到 320 万吨，安徽市场由之前的 30 万吨增加到 80 万吨，其中移库小麦投放量达创纪录的 47.18 万吨。投放数量的增加让参与交易者有了更多的选择，也促使成交量明显放大。
3、三是投放区域显著扩大。除河南、安徽、山东、山东、湖北固定有临储小麦投放以外，本周有多达 17 个省份的移库小麦参与投放，而之前最多的只有 12 个省。由于放宽了交易资格，移库省份成交踊跃，成交率达 62.2%。四是企业对临储小麦交易底价提升预期不减也导致成交量放大。在没有更新的迹象表明国家要调整临储交易底价之前，笔者维持“短期内交易底价不会改变”的观点。原因很简单，如果要在近期提高交易底价，势必会推动现货市场小麦价格进一步提升，而这样做与“扩大移库小麦投放区域、提高临储小麦投放量”的初衷相悖。而成交均价大幅提高主要是因为移库小麦交易底价较高，拉升了临储小麦整体的成交均价。尽管暂无法判断如此大范
4、围的投放临储移库小麦能持续多久，但这必将会对市场产生一定程度的影响。因为移库小麦主要存在于销区，稳定的投放及较大比例的成交会导致产区小麦流出数量减少，进而压制产区现货价格。即将进入十一月，粮食市场面临的最大任务就是维持行情稳定，防止出现不合理波动，由此可以判断“扩大市场供给、缓解购销矛盾”可能是后一时期市场主旋律。放宽临储交易资格、扩大临储小麦投放量和投放区域或许只是一方面，其他的调控手段或将陆续出台。预计后期，国内产销区小麦价格维持高位平稳，个别地区或有波动，但幅度微小，面粉价格维持稳定。玉米：行情基本平稳玉米：行情基本平稳 需求难有改善需求难有改善本周（10 月 22 日-10 月 26
5、日）国内玉米行情基本维持稳定。分区域来看，东北由于郑州粮食批发市场研究预测部 每周简析 20121026电话：0371-68107876 68107887 传真：0371-68107676 E-mail:新粮尚未大量上市，市场流通的依旧以陈粮为主，价格稳中趋弱；华北玉米上市量受农民惜售影响，未见大幅提升，加之外流数量不减，价格小幅走强；南北港口受陈粮平舱压力增加、集中到港数量提升等影响，行情受累走低；销区由于粮源选择余地较大，加上东北陈粮报价调低，整体维持弱势行情。受雨雪天气影响，东北大部分地区新玉米上市较往年推迟，由于新玉米量少难以形成主流行情，同时，由于贸易商手中依旧有一定数量的陈玉米，以
6、及北方港口陈玉米库存高达 120 万吨左右，远高于去年同期，导致东北地区以及销区东北玉米行情弱势运行。据市场信息，目前 30%水分新玉米在黑龙江哈尔滨地区粮贩吨收购价为 1640 元，辽宁沈阳地区为 1800 元，按 1:1.2 折干价换算标准品质玉米价格分别为 2030 元和 2230 元，吉林长春地区加工企业收购 14%水分新玉米吨价格为 2160 元；锦州港新季玉米（标准水分）吨收购价在 2270-2290 元，而陈玉米吨成交价在 2360 元，相比月初下跌近 100 元；为加快库存消化，南方销区的东北玉米也不同程度走低，广东市场上东北玉米吨成交价回落至 2450-2460 元，较月初降
7、 50-70 元。相比东北行情低迷的陈玉米、上市无量的新玉米，华北玉米由于上市及时、产量大质量好水分低等特点，已经挤占了销区不少本应属于东北玉米的份额，同时也吸引了国内大中型饲养企业亲赴河南、山东、安徽等地考察玉米的质量和产量。市场关注度的显著提升不可避免的推动了行情底部的提升。目前河南的水分在 15%左右、霉变低于 2%的新玉米吨收购价多在 2120-2170 元，较月初上涨 50 元左右。但需要看到的是，目前支撑并推动新玉米走高的主要力量是企业收储，而非玉米消费有了明显的起色。对于销区，短暂的供大于需也使得玉米行情弱势波动。一方面南方港口玉米因集中到港而持续低迷，东北陈玉米因急于消化而压低
8、价格，另一方面，加工企业也因资金周转、成品行情等因素而随用随采。从当前玉米的消费现状和趋势来看，短期内还看不到显著的改观。饲料养殖方面，近期豆粕行情持续下探使得养殖利润止跌回稳，但同时也减弱了对猪价的支撑，据国家有关部委最新数据，全国生猪出场价格 14.87 元/公斤，环比下降 0.34%；规模以上生猪屠宰企业白条肉出厂价 20.28 元/公斤，环比降 0.2%；农村集贸市场仔猪平均价格 27.78 元/公斤，降 1.4%。从存栏量来看，9 月份全国生猪存栏数较上年同期增加 1.5%，其中母猪存栏量同比增加 4.7%，这也预示着未来的生猪供应将维持高位，而饲料消费弱势运行。玉米深加工方面，由于
9、当前玉米原粮行情趋弱，各地玉米淀粉企业开工率快速回升，有机构预测当前淀粉企业开工率达 65%左右，导致市场中玉米淀粉供应量显著增加，竞争加剧以及消费疲软导致淀粉行情弱势运行。预计后期，玉米消费基本维持稳定，尽管小麦饲料的消费会有部分被玉米取代，但从当前养殖趋势来看，短期内取代数量不会显著扩大；玉米深加工需求难有大幅提升。东北新作玉米陆续上市，将进一步拖累现货行情，华北玉米受收储支撑和农民惜售等因素行情坚挺。郑州粮食批发市场研究预测部 每周简析 20121026电话：0371-68107876 68107887 传真：0371-68107676 E-mail:稻米稻米: : 籼稻价格暂时企稳籼稻
10、价格暂时企稳 粳稻价格仍处弱势粳稻价格仍处弱势本周（10 月 22 日-10 月 26 日）国内稻米现货市场整体继续走弱,晚稻开始进入收获期,中晚籼稻收购价格暂时企稳；东北粳稻收获基本结束，收购价格继续小幅下跌。进口大米数量同比继续增加。早稻期货价格继续维持窄幅区间震荡走势。晚籼稻开始进入收获期，预计产量将在去年的基础上略有增加。有望获得增产的主要因素在于种植期间天气状况良好，单位产量有望略增。而种植面积方面，双改单和建筑用地等因素使得实际种植面积略有减少。笔者此前赴主产区实地调研时，对两个现象有突出的感受：第一是抛荒现象随处可见，由于水稻的种植需要一定程度的田间管理，但是在种植收益情况不佳的
11、前提下，部分农民选择了收入更高的外出务工；第二是建筑用地对耕田的占用，南方地区人口密度较高，新一轮的城镇化建设又进一步挤占了原有可耕用地。未来的南方籼稻主产区能否继续稳定生产，或者说什么时候将迎来产量拐点，将是接下来影响未来多年市场行情的重要因素。本周收购市场上，中晚籼稻收购价格暂时企稳，普通稻价格主要在 1.30-1.35 元/斤范围内，优质稻分品种不同报价有所不同，其中占比较大的黄花粘预计价格超过 1.50 元/斤。在产量预增的情况下，当前对市场价格影响较大的仍然是进口低价大米的冲击因素。在较去年推迟 10 天左右后，东北地区粳稻收购工作基本结束。根据国家粮油信息中心10 月份预测数据，东
12、北地区粳稻种植面积为 470 万公顷，较 2011 年增加 17 万公顷，增幅为 3.8%。预计东北 3 省粳稻产量将达到 3350 万吨，较 2011 年增加 116 万吨，增幅为3.6%。当前的不利因素就是阴雨天气带来的稻谷水分下降困难，后期的储存面临考验。前期东北粳稻受市面粮源紧张而出现一段时间的涨势，使得价格再度接近去年高点。但是随着新季稻上市，市场价格开始逐渐走弱。目前圆粒粳稻到厂价在 1.46 元/斤左右，长粒粳稻到厂价在 1.55 元/斤左右，均较开秤时下跌近 0.10 元/斤。近期东北粳稻价格仍将弱势运行，抑制价格上涨的主要因素有三：第一是国有粮库的库存高企，在经过去年的大规模
13、临储补库收购后，当前库容给新季稻所留空间有限，再度执行大量补库困难较大；第二是储备拍卖热度不高，市场整体较为疲软，加工企业也没有动力入市收购；第三是新季稻水分较高带来质量风险，促使企业倾向以销定产，将原粮库存控制在低位。从大米终端市场较为疲软这一事实反映了加工企业经营环境仍未改善，企业采用较为保守的库存策略是比较适宜的。本周郑商所早籼稻期货继续维持窄幅区间震荡走势，主力 1301 合约最高到达 2665 元/吨，最低到达 2642 元/吨，收盘于 2652 元/吨，运行重心进一步下移，但是幅度并不大。本周大部分农产品期货品种分化较大，油脂油料品种重返下跌行情，谷物市场相对强势。由于农产品基本面
14、本周并未出现重大调整，剧烈的震荡行情背后资金炒作因素明显。早稻期货成交量继续萎缩，市场走势也缺乏方向，后市继续维持窄幅区间震荡的可能性仍然较大。郑州粮食批发市场研究预测部 每周简析 20121026电话：0371-68107876 68107887 传真：0371-68107676 E-mail:大豆：政策利好预期大豆：政策利好预期 大豆弱势反弹大豆弱势反弹本周（10 月 22 日-10 月 26 日） ，南美天气不甚理想，出口数据好坏参半，美豆期价弱势反弹，收储政策利好预期下，连豆期价强势突破均线，内强外弱。进口大豆压榨效益低位企稳，油厂深幅亏损依旧。油弱粕强，粕价受需求支撑表现抗跌。临储大
15、豆拍卖成交率继续下滑，国产大豆收割结束，收购价格环比走低。本周，美豆基本面上多空交织，但总体偏多。美豆出口需求方面出现企稳迹象，而南美天气开局不佳，令市场对今年南美大豆的高产量预期产生质疑。利多方面：一是美豆出口检验量继续大幅超出市场预期，USDA 出口检验报告显示，截止 10 月 18 日当周，美国大豆出口检验量为 167 万吨，高于市场预估区间，前一周为 158 万吨，去年同期为 112 万吨。二是受到近期降水的影响，美豆收割进度逐渐放缓，USDA 作物生长报告显示，截止 10 月22 日当周，美国大豆收割率为 80%，高于去年同期的 77%和过去 5 年均值的 69%，但低于市场预估的 82%，美豆收购进程进入尾声，季节性抛售也即将结束。三是南美降水过多，导致阿根廷部分低洼地区受淹，大豆种植进度受到影响而落后于往年同期水平。利空方面：一是美豆出口数据低于预期，美国农业部出口销售报告显示，截止 10 月 18 日当周，美国大豆净出口销售量为 52.2 万吨，低于市场预估的 65-85 万吨区间，周环比略降，其中中国采购 27.4 万吨，周环比略升，主要进口国的采购需求企稳，但并未出现需求大幅增加的迹象。二是天气预报显示，近期巴西中部可能出现降水，缓解了市场对巴西旱情的担忧。同时，尽管阿根廷降水过
