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1、金融工程教学大纲一、教学目的与要求：1、教学目的金融工程学是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。通过金融工程学课程的学习，使学生理解金融工程在现代市场经济中的作用，掌握运用金融工程工具进行金融投资及风险管理的方法和策略。2、教学要求通过对现代金融理论、金融产品及其衍生产品的系统分析和实际应用的例证讲解，使学生了解各种金融工具的特点，及其金融工程在盈利和风险管理中的作用；掌握如何运用各种金融工具构造不同的金融工程结构，以满足不同的金融目标的基本原理与方法；使学生确立对待和处理金融风险的正确态度和方法，形成应对和处理金融风险的能力。3、教学效果 通过授
2、课，使学员掌握远期、期货、期权、互换等衍生金融产品的基本原理；掌握衍生金 融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值的基本原理；掌握金融工程 的基本理论和技术，初步学会运用工程技术的方法，如数学建模、数值计算、网络图解、 仿真模拟等设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题；同时通过授课、作 业、案例分析和基本培训，培养学员的金融工程思维，并进行相应金融职业道德的教育。 二、开课专业及教学用书1、开课专业经济学院金融系2、教学用书金融工程 （2003） 郑振龙主编，高等教育出版社3、参考书目（1）斯科特梅森，罗伯特默顿，安德鲁佩罗德，彼得图法诺等：金融工程学案例：金融创新的
3、应用研究 ，东北财经大学出版社，2001 年（2）Don M. Chance：Introduction to Derivatives and Risk Management, Thomson Learning，2004，6th edition（3）John C. Cox：Options Markets ，Prentice hall，1985（4）约翰.马歇尔等：金融工程 ，清华大学出版社，1998 年4、教学手段 在教学方法上，本课程主要采用理论教学（课堂讲授）方法，辅之以课程讨论的方式。 在教学手段上，本课程使用多媒体教学手段，这既能使课程内容中的相关公式、图表得以 清晰显现，又可以增大授课
4、信息量，提高教学效率，并为以后的网络教学提供技术基础。三、教学内容与学时分配第一章 风险与金融工程（4 学时）1、金融工程的概念一、金融工程二、金融工具三、盈利：套期保值、套利与投机2、风险及其衡量一、风险二、系统风险与非系统风险3、风险投资组合的选择可行集与有效集一、人们对风险的态度分类二、两种风险资产组合时的可行集与有效集三、多种风险资产组合的可行集和有效集四最优投资组合选择4、无风险资产与风险资产的组合一、一个无风险资产与一个风险资产组合的资产市场线二、一个无风险资产与多个风险资产组合的资产市场线三、证券市场线第二章 金融交易手段创新（4 学时）1、交易委托一、交易委托的数量和时间特征二
5、、交易委托的种类2、保证金帐户及其保障机制一、保证金帐户二、买空交易 三、卖空涵义 四、卖空运作机制五、综合交易时的保证金要求 第三章 固定收益证券及其违约与定价分析（4 学时）1、固定收益证券的涵义与种类一、固定收益债券的涵义 二、政府债券三、公司债券四、其他固定收益证券2、与债券契约有关的重要条款一、企业债券契约二、税收待遇三、赎回条款四、偿债基金五、破产3、固定收益证券的价格与收益一、固定收益证券的价格与内在价值二、证券的固定收益与浮动利率三、债券的久期四、固定收益证券的保值组合五、违约溢价、风险溢价、收益溢价六、违约可能性测算4、高利风险债券与公司兼并一、高利风险债券的可转股属性二、高
6、利风险债券的弹性转换价格三、高利风险债券的期限设定创新四、超远期可转换债券第四章 非固定收益证券股票及其定价（4 学时）1、股票的表决权与认股权一、表决权二、认股权2、股票的收入资本化定价方法一、内在价值与净现值二、股息贴现模型3、基于价格收益比率的定价模型第五章 资产证券化分析（4 学时）1、资产证券化的含义及其发展过程一、资产证券化的含义二、资产证券化的发展过程三、资产证券化的类型2、资产证券化的组织结构与运作流程一、资产证券化的组织结构二、资产证券化的运作流程3、证券定价与现金流一、没有提前支付情况下的按揭证券现金流分析二、有提前支付时的现金流模型和有关市场惯例三、资产证券化的风险第六章
7、 期货及其套期保值分析（4 学时）1、期货的涵义与功能一、涵义与分类二、期货的功能三、期货发展的特点2、期货交易与期货市场一、期货交易中的参与者二、期货交易流程3、套期保值与基差分析一、卖出套期保值与买入套期保值二、基差及其市场形态三、基差风险4、套期保值比率分析一、方差法二、最小二乘法三、套期保值的效用函数5、国债期货套期保值实例6、套 利 交 易一、期货价格的期限结构二、跨期套利(跨月套利)三、其他套利形式第七章 期权定价理论与期权组合应用（4 学时）1、期权的种类一、期权的涵义二、期权的种类2、期权交易一、期权买卖角色的“了结”二、股票期权的保护条款3、期权交易保证金4、期权价值一、期权
8、到期时（或执行时）的价值二、期权到期时的损益分析三、期权（买权）的价值边界5、标的物价格变动中的期权价值一、标的物价格变动与期权的套期保值比率二、合理的期权价值与无风险套利6、布莱克期科尔斯模型买权价值的决定一、布莱克期科尔斯模型二、利用历史资料估计股票风险三、利用期权定价模型估计股票风险四、套期保值比率五、股票出现分红时对模型的调整六、卖权定价分析7、卖权买权平价一、平价关系的建立二、卖权定价公式的静态分析 三、平价关系与无风险套利8 差价期权组合分析一、垂直差价期权分析二、水平差价期权分析9、期权套期保值实例第八章 多期期权及其组合应用（2 学时）1、多期期权2、利率上限一、利率上限的涵义二、利率上限合约的结算三、利差与买卖双方的损益四、分摊期权费五、事后的会计核算六、利率上限互换3、利率下限一、利率下限的涵义二、利率下限互换4、利率上下限5、参与上限6、看涨上限期权7、互换期权四、考核方式（1）作业：20%（2）论文：20%（3）开卷考试：60%
