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1、江恩十二条买卖江恩十二条买卖江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。 基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的预测预备完全不同。 1、决定市场的走势； 2、在单底、双底或三底水平入市买入； 3、根据市场波动的百分比买卖； 4、根据三星期上升或下跌买卖； 5、市场分段波动； 6、利用 5 或 7 点波动买卖； 7、成交量； 8、时间因素； 9、当出现高低点或新高时买入； 10、决定于大势趋势的转向； 11、最安全的买卖点； 12、快速市场的价位波动。江恩十二条买卖规则诠释1、决定趋势2、在单底，双底或三底买入3、根据百分比买卖4、调整三周后入市5、市场分段运
2、行6、利用五至七点波动买卖7、市场成交量8、时间因素9、当出现高低或新高时买入10、趋势逆转11、最安全入货点12、快速市场的价位滚动来源 江恩十二条买卖规则诠释 1、决定趋势 2、在单底，双底或三底买入 3、根据百分比买卖 4、调整三周后入市 5、市场分段运行 6、利用五至七点波动买卖 7、市场成交量 8、时间因素 9、当出现高低或新高时买入 10、趋势逆转 11、最安全入货点 12、快速市场的价位滚动展开 编辑本段来源江恩总结 45 年在华尔街投资买卖的经验写成的十二条买卖规则编辑本段江恩十二条买卖规则诠释1、决定趋势江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，对于股票而言，其平均
3、综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。 在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法。对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。2、在单底，双底或三底买入江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。 这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阻力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。 相反而言，
4、当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的顶部，之后市价反弹回试该从前顶部的水平，都是沽空的时机。若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的电动机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。在入市买卖时，要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。3、根据百分比买卖第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法： 1) 若市况在高位回吐 50%，是一个买入点。 2) 若市况在底位上升 50%，是一个沽出点。 此外，一个市场顶部或底部的百分比
5、水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。 1) 35% 2) 1012% 3) 2025% 4) 3337% 5) 4550% 6) 6267% 7) 7278% 8 ) 8587% 在众多个百分比之中，50%，100%以及 100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。4、调整三周后入市江恩在设计他的第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点： 1) 当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机； 2) 当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。 当市场逆趋势出现调整或反弹时，江恩认为
6、在以下的时间必须留意市势的发展： 1) 当市场上升或下跌超过 30 天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为 6 至 7 星期。 2) 若市场反弹或调整超过 45 天至 49 天时，下一个需要留意的时间应为 60至 65 天，根据江恩的经验，60 至 65 天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。5、市场分段运行在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。 这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦一样。 江
7、恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。波浪理论认为，在一个上升的推动图中有五个浪，其中，有三次顺流的上升，两次逆流的调整。这点，江恩与艾略特的观察互相印证。不过，对于一个趋势中究该应该有多少段浪，江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来，江恩认为在某些市场趋势中，可能会出现四段浪。 究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢？一般认为有三种可能： 1) 所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的 b 浪； 2) 所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个； 3) 所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则 b 浪。6、利用五至七点波动买卖江恩对于市场运行的研究，其中有一个重点是基于数字
8、学之上。所谓数字学，乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说，市场运行至某一个阶段，亦即市场到达某一个数字阶段，市场便会出现波动及市场作用。 江恩的第六条买卖规则是： （1）若趋势是上升的话，则当市场出现 5 至 7 点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过 9 至 10 点。 （2）若趋势是向下的话，则当市场出现 5 至 7 点的反弹时，可趁高沽空。 （3）在某些情况下，10 至 12 点的反弹或调整，亦是入市的机会。 （4）若市场由顶部或底部反弹或调整 18 至 21 点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。 江恩的买卖规则有普遍的应用意义，他并没有特别指明是何种
9、股票或哪一种金融工具，亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此，他的着眼点乃是市场运行的数字上，这种分析金融市场的方法是十分特别的。 若将上面的规则应用在外汇市场上，一般而言，短期波幅可看为 50 至 70 点，100 至 120 点，而重要的波幅则为 180 至 210 点。汇市超过 210 点的反弹或调整，要小心短线市势逆转。7、市场成交量江恩第七条买卖规则是观察市场的成交量除了市场走势的趋势，形态及各种比率外，江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面，以配合其他买卖的规则一并应用。 他认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。 利用成交量的纪录
10、以决定市场的走势，基本以下面两条规则为主： 第一，当市场接近顶部的时候，成交量经常大增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。 第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现的活动已近完成，市场底部随即出现，而市价反弹亦指日可待。 在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，有以下几点规则必须结合应用，可以收预测之效： 1) 时间周期成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。 2) 支持及阻力位当市场到达重要支持阻力位，而
11、成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。8、时间因素江恩认为时间是最重要的一因素，原因有二： 第一， 时间可以超越价位平衡； 第二， 当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。 上面第一点，是江恩理论的专有名词，所谓“市场超越平衡”的意思是： 当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。 当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，
12、转势已经出现。在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。市场的时间及价位超越平衡，表示市场见底回升江恩亦认为，金融市场是受季节性特征影响的。因此，只要将注意力集中在一些重要的时间，配合其他买卖规则，投资者可以很快察觉市场趋势的变化。 江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间，非常具有参考价值，现详列如下： (1)1 月 7 日至 10 日及 1 月 19 日至 24 日 上述日子是年初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周，甚至多月。 (2)2 月 3 日
13、至 10 日及 2 月 20 日至 25 日 上述日子重要性仅次于一月份。 (3)3 月 20 日至 27 日 短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现。 (4)4 月 7 日至 12 日及 4月 20 日至 25 日 上述日子较 1、2 月次要，但后者也经常引发市场转势。 (5)5 月 3 日至 10 日及 5 月 21 日至 28 日 5 月是十分重要的转势月份，与此同时、2 月的重要性相同。 (6)6月 10 日至 15 日及 6 月 21 日至 27 日 短期转势会在此月份出现。(7)7 月 7 日至 10 日及 7 月 21 日至 27 日 7 月份的重要性仅次于 1 月份
14、，在此段时间，气候在年中转化，影响五谷收成，而上市公司亦多在这段时间半年结派息，影响市场活动及资金的流向。(8)8 月 5 日至 8 日及 8 月 14 日至 20 日 8 月转势的可能性与 2 月相同。 (9)9 月 3 日至 10 日及 9 月 21 日至 28 日 9 月是一年之中最重要的市场转势时候。 (10)10 月 7 日至 14日及 10 月 21 日至 30 日 10 月份亦是十分重要的市场转势时候。(11)11 月 5 日至 10 日及 11 月 20 日至 30 日 在美国大选年，市场多会在 11 月初转势，而其他年份，市场多在 11 月末转势。(12)12 月 3 日至
15、10 日及 12 月 16 日至 24 日 在圣诞前后，是市场经常出现转势的时候。 在上面所列出的日子中，每月共有两段时间，细心一看，大家便可以明了江恩所提出的市场转势时间，相对于中国历法中的 24 个节气时间。从天文学角度，乃是以地球为中心来说，太阳行走相隔 15 度的时间。由此可见，江恩对市场周期的认识，与气候的变化息息相关。 江恩理论认为，要掌握市场转势的时间，除了留意一年里面，多个可能出现转势的时间外，留意一个市场趋势所运行的日数，是异常重要的。 基于对“数字学”的认识，江恩认为市场的趋势是根据数字的阶段运行，当市场趋势运行至某个日数阶段，市场是可能出现转势的。 由市场的重要底部或顶部
16、起计，以下是江恩认为有机会出现转势的日数： (1)7 至 12 天； (2)18 至 21 天； (3)28 至 31 天；(4)42 至 49 天； (5)57 至 65 天； (6)85 至 92 天；(7)112 至 120 天； (8)150 至157 天； (9)175 至 185 天； 在外汇市场中，最重要的为以下三段时间： (1) 短期趋势42 至 49 天； (2) 中期短势85 至 92 天； (3) 中/长期趋势175 至 185 天。 以美元马克及瑞士法郎的趋势为例，以下是一些引证： (1) 中期趋势美元兑瑞士法郎由 1992 年 10 月 5 日 1.2085 上升至1993 年 2 月 15 日共上升 94 天. (2) 短期趋势美元兑瑞士法郎由
