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1、外汇交易基础知识（炒汇入门必读）主要货币符号主要货币符号：人民币 RMB 美元 USD 日元 JPY 欧元 EUR 英镑 GBP 瑞士法郎 CHF 加拿大元 CAD 澳大利亚元 AUD 港币 HKD 新西兰元 NZD 俄罗斯卢布 SUR 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰铢 THB每种货币都用一个唯一的 3 个字母组成的国际标准组织（ISO）代码标志，例如 GBP 代表英镑，USD 代表美元。货币对由两个 ISO 代码加一分隔符表示，例如 GBP/USD，其中第一个代码代表“基本货币”，另一个则是“二级货币”。主要货币对主要货币对：所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。四种主要货币对 是
2、： EUR/USD 即欧元/美元 GBP/USD 即英镑/美元(通常也称作“cable”) USD/JPY 即美元/日元 USD/CHF 即美元/瑞郎交易汇率：交易汇率： 汇率简而言之是以一种货币为另一种货币标价。例如 GBP/USD = 1.5545 表示一个单位的英镑（基本货币）可以兑换 1.5545 美元（二级货币）。 交易者买卖的是基本货币，初学者经常会弄混这一基本概念。 汇率通常以四位小数表示，只有日元以两位小数表示。四位小数中的前两位是 “大数”，而第三和第四位合称“点”。例如在 GBP/USD = 1.5545 中，大数为 1.55 而第三和第四位小数 45 代表点。 点差（差价
3、）：点差（差价）： 与其它金融商品一样，外汇交易中有买入价（卖方要价）和卖 出价（买方出价）。买入价和卖出价之间的差额就称之为“点差（差价）”。 差价有特定形式来表示，例如 GBP/USD = 1.5545/50 就意味着 1GBP 的买方出价 是 1.5545 USD，而卖方要价为 1.5550 USD。当中的点差（差价）为 5 个点。交叉汇率：交叉汇率： 非美元的货币对称作“交叉盘”。我们可以从上述主要货币对中得 出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率。所有货币间的汇率变化必须协调一致， 否则就可能出现“往返交易和零风险获利。 外汇交易买卖外汇交易买卖：每次买入基本货币就意味着相应地卖出二级货
4、币。同样，卖出 基本货币意味着同时买入二级货币。 例如，当交易者卖出 1 GBP，他同时就买 入了 1.5545 USD。同样，当交易者买入 1 GBP，他同时卖出了 1.5550 USD。要 解释这种等价关系，我们可以通过转化 GBP/USD 汇率，并相应地调换买方出价 和卖方要价来得出 USD/GBP 汇率。 USD/GBP = (1/1.5550) 买方出价; (1/1.5545) 卖方要价 = 0.6431/33这意味着 1USD 的买方出价是 0.6431 GBP(或 64.31 点)而 1USD 的卖方要价是 0.6433 GBP (或 64.33 点)。请注意这时美元变成了基本货
5、币，差价为 2 点交易单位交易单位-lots-lots（手）（手） 每次外汇交易是以一种货币兑换另一种货币。外汇保证 金投资者的基本交易单位称作“lot”，由 10 万单位基本货币组成（但一些经 纪人可以安排做到以迷你 lot 交易,以 10,000 元为交易基本单位）。 购买一个 lot 的 GBP/USD 即以 1.5852 美元兑换 1 英镑的价格购买 10 万英镑， 计 158,520 美元。 类似地，卖出一个 lot 的 GBP/USD 即以 1 英镑兑换 1.5847 美元的价格卖出 10 万英镑，计 158,470 美元。 保证金：保证金： 买入一个单位（lot）GBP/USD
6、的投资者并不需要拿出交易的全部价 值，如上个例子中所提到的 158,520 USD。买家只要开设一个“保证金”帐户， 便可以达到交易规模。因为卖出一种货币就意味着同时买入另一种货币，卖出 一单 GBP/USD 的交易者实际上是买入一定量的美元，所以也必须拿出对应交易 价值（158,470 USD）的保证金。通常保证金要求是交易潜在价值的 1%-5%。货 币币种取决于投资者的交易经纪人。 如果你通过一个美国经纪人交易，那么你就可能必须开设美元保证金帐 户，即使你是英国居民。假设你的保证金帐户是 5000 美元，而保证金要求是 2.5%，你就可以建立价值 20 万美元的头寸。你的头寸价值会不断被评
7、估，如果 保证金帐户上的钱低于支持你的开放头寸所需的最低值，你可能就会被要求向 帐户上加钱。这就是所谓的“保证金通知”。如果你交易的币种不是经纪人所 接受的币种，你必须将你的盈亏转化成可接受的币种。例如假设你交易的是 USD/JPY，你的盈亏将以日元标志。如你的经纪人的本币是美元，那么你的盈亏 将根据相关的 USD/JPY 汇率转化为美元。做空与做多做空与做多：当你买入一种货币时，你就是对该货币“做多”。多仓是以卖方 要价建立的。这样如果你在报盘为 1.5847/52 时买入一单 GBP/USD，那么你将 以 1 英镑兑 1.5852 美元买入 10 万英镑。当你卖出一种货币时，你就是对该货币
8、“做空”。空仓是以买方出价建 立的，在我们的例子中即 1 英镑兑 1.5847 美元。因为货币交易的对称性，你在 对一种货币做多的同时即对另一种货币做空。例如，你用 10 万英镑换美元，你 就是对英镑做空而对美元做多。看涨看涨 ： 设当前 GPB/USD 的汇率是 1.5847/52。 你预计英镑会相对于美元升值，所以你以卖方要价 1 英镑兑 1.5852 美元买入 （做多）一单即 10 万英镑。合约价值是 100,000 X $1.5852 = $158, 520。经 纪人对美元保证金的要求是 2.5%，所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存 有 2.5% X 158,520 USD = 3
9、,963 USD。GBP/USD 果真升值到 1.6000/05，你这 时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元，从而关闭仓位。你的收益如 下： 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD, 等于一个点赚了 10 美元。 你的收益率则为 1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作 用。 如果 GBP/USD 跌至 1.5700/75,你的亏损如下：100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 亏损 38.35%。看跌看跌 ： 你预计英镑会从 GBP/USD = 1.5847/52
10、下跌，所以你决定卖出（做空）一单 GBP/USD。 合约价值为 100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD，实际上你卖出了 10 万英 镑，买入了 158,470 USD。 你的经纪人要求的美元保证金是 2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。 GBP/USD 跌至 1.5555/60，那么你的帐面收益如下： 100,000 X (1.5847-1.5560 USD) = 2,870 USD 2,870 USD 的帐面收益加入你的保证金帐户，你现在就有了 6,831.75 USD。这 样你就可以开设价值 273,270 USD 的仓位。 但
11、如果 GBP/USD 开始上涨，当汇率达到 1.6000/05 时，你的帐面亏损如下： 100,000 X (1.6005-1.5847) USD = 1,580 USD 你的保证金帐户便减少了 1,580 USD,降至 2,381.75 USD，这下只能支持价值 2.381.75 USD/0.025 = 95,270 USD 的开放仓位。而你交易所需的金额是： 100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是 160,050 USD - 95,270 USD= 64,780. USD。经济人会向你发出保证金通知，通 知你补上 2.5% X 64
12、,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱， 经济人将清算你的仓位。最后你清仓时的汇率是 GBP/USD = 1.5720/25，你的收益如下： 100,000 X (1.5847-1.5725) USD = 1,220 USD 现在你再没有开放仓位了，你可以将交易帐户上全部的 5,181.75 美元以现金提 出。或者说这时你有足够的保证金来支持价值 207,270 USD 的仓位。风险控制风险控制：外汇交易存在风险，正如我们已看到的，保证金交易可以极大地放 大利润率或亏损率。外汇交易需要时刻警惕，交易者需要牺牲休息或休闲娱乐 时间。 以当前汇率立即执行的指令称作
13、市价单。但交易者可以在一些预定价位设置一 些自动指令，从而控制亏损并巩固战果。 止损单(STOP)：这是一种当买方出价或卖方要价抵达预定价位时自动清仓的指 令。 如果你持有多仓，可以在当前汇率下方设立止损单。一旦市价跌破止损触发价 位，该指令将被激活，你的多仓会被自动关闭。 如果你持有空仓，那你可以在当前价位上方设置止损单，一旦卖方要价升抵触 发价位，该指令将被激活。“追踪止损”是在进入获利阶段时设置的指令。该 策略有利于锁定利润。在仓位变得越来越有利可图时，通过提高止损触发价位， 交易者可以保证在市场反转向下时仍可实现大部分帐面收益。 止损单存在的问题是，在起伏不定的市场中，汇率可能会突破止
14、损触发价位， 从而使得止损指令不可能在精确的止损位执行。 获利指令(TPO): 与止损单相对（也就是限制收益）。TPO 意味着一旦当前汇率 越过设定极限，仓位将被关闭。对于空仓而言，TPO 指令将设在当前汇率下方， 多仓则反之。 限价单：在当前汇率越过一些预定的极限价位时将激活的买入或卖出指令。当汇率跌破一个预定的极限价位时，交易者可能会设置“买入”限价单。反之， 当汇率高于一个预定极限价位时，交易者可能会设置“卖出”限价单。 限价单(Limit)可以是在一个特定时期内（比如一天或一个月）有效，或者“取 消前有效”（GTC）。当日有效限价单在交易日剩下的时间内有效，除非在交易 日结束之前被执行
15、。GTC 限价单则维持有效至成交，除非帐户持有人发出指令 取消订单。 一指令有效则另一指令取消(OCO): 这是一种在价差两端设立的止损单和限价单 组合（或两个限价单）。当一个指令被触发时，另一个指令被终止。 对多仓而言，止损单会设在市场价差的下方，而限价卖出指令会设在市场价差 的上方。如果基本货币汇率突破限价单极限，则仓位会自动卖出，这时不再需 要止损单了，所以止损单会被取消。反之，如果汇率跌至止损单触发价位，那 么仓位会关闭，这时便不需要限价单了。 对空仓而言，止损单会设在市场价差的上方，而限价单会设在市场价差的下方。 如果汇率升至止损触发价位，那么仓位会被关闭，限价单则被取消。如果汇率
16、跌至限价单触发价位，那么限价指令就被激活，空仓被回购平仓，止损单则被 取消。基本面分析基本面分析 基本面分析是将微观和宏观经济理论应用到市场上，目的是预测未 来趋势。那么驱动汇市变化的基本面因素有哪些呢？ 贸易差额：长期贸易顺差国的货币要强于持续出现赤字国的货币，因为出口额 超过进口额会相应地导致额外货币的净买入。趋势也很重要。贸易差额的改善 会导致相关货币相对于贸易差额恶化或保持不变的国家货币升值。 相对通膨率：如果 A 国的通膨率高于 B 国，那么为了恢复“购买力平衡”，A 国的货币就应相对 B 国的货币贬值。利率：国际资本流动寻求的是经过通膨调整后最高的回报率，这就造成对较高 真实利率货币的额外需求，并推动汇率上升。 预期和投机：市场对事件做出预期。在实际趋势变得明显之前很长一段时间， 对未来通膨率的投机预期就可能足以造成汇率变化。 投资者要明白的是，这些经济因素是一致作用的。要确认在各种经济因素的合 力作用下市场会走向何方，这是个极为困难的任务。有些人认为，解决办法就 存在于技术分析当中。 全球主要外汇市场开市、收市时间：全球主要外汇市场开市
