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1、财务费用为“负”的原因(2010-06-21 11:12:45) 转载标签： 教育分类： 投行财务知识 财务费用缘何为负 财务费用缘何为负的原因有三点：一是存款大大高于借款二是资金拆给其他企业三是外币多，汇兑收益大财务费用是公司筹集生产所需资金而发生的费用。按照我国会计制度的规定，公司财务费用科目核算内容包括利息收入、利息支出和汇兑损益及筹资发生的其他费用。作为一种费用，意味着对公司所控制资产的耗费。所以，一般情况下，该科目本期发生额为正数。然而，据不完全统计，1996 年有 128 家上市公司“财务费用为负”；1997、1998 年“财务费用为负”的上市公司家数分别为 190 家和 191
2、家；1999 年中期这一数字更是达到 164 家。其金额少的几万，多的几千万，有的公司的经营业绩甚至靠利息净收入支撑，当年的利息净收入与利润总额相当。“财务费用为负”的公司，已经成为上市公司中引人注目的一族。剖析财务费用为负的原因，主要有以下几种情况一是公司的银行存款余额大大高于公司银行借款余额。在这种情况下，尽管银行存款的利率远小于银行借款和公司债券的利率，但由于利息收入大于利息支出，仍会导致上市公司的财务费用为负。这种情况多发生在刚刚上市或配股的公司中。由于发行新股或配股，公司筹集大量资金尚未投入项目建设而存入银行，会给公司带来巨额利息收入，最终导致财务费用为负。例如鞍钢新轧 1998 年
3、 H 股和 A 股募集资金于当年未使用，银行存款利息收入增加，加上该公司又以自有资金归还贷款减少了当期利息支出，最后导致其财务费用为605890 万元。二是上市公司资金转移给其他企业使用。尤其是给关联企业使用，或者被大股东挪用，上市公司收取手续费计入利息收入，高额利息收入与利息支出相抵后导致财务费用为负。猴王 A 连续四年财务费用为负，其主要原因就在于此。 1998 年该公司向猴王集团按照12的月利率收取资金占用费，总额达 3544734114 元，而在公司“其他应收款”中包含有55 以上股东欠款 3165182964 元。正如注册会计师在审计意见中指出：“1998 年度贵公司与猴王集团在经营
4、租赁、资金有偿使用、房屋土地租赁方面仍存在较大的关联往来余额”。三是上市公司持有大量外币。在利率波动的情况下获得巨额的汇兑收益，加上利息支出较少，使得汇兑收益大于利息支出。在我国现行的会计制度中，汇兑收益计入财务费用贷方，汇兑损失计入财务费用借方，如果汇兑收益金额过大，会使财务费用出现负数。江铃汽车 1996 年发生汇兑收益 8002 万余元，从而导致财务费用为533828 万元；由于汇兑收益均高于利息支出和汇兑损失，耀皮玻璃 1998 年的财务费用为249785 万元。“财务费用为负” 的这类上市公司，较为突出的问题是“资产回报率”低于“ 银行利率”。而公司又暂时找不到适合的项目，企业只好将
5、大量资金存银行或拆借给他人。由此可见，公司财务费用为负的背后实际上是资产回报率低、资产结构不合理。“财务费用为负” 看起来似乎只是一个小小的会计问题。但其实质上却反映出上市公司经营中的一些深层次问题。投资者在分析上市公司财务报表时应仔细推敲。 财务费用缘何为负您对这篇文章中涉及的股票有任何问题，您对手中持有的股票有任何担心，您对大盘走势有任何疑惑，您还关心哪些股票的趋势，随时可以免费致电-金融界服务中心：01066210650(30 部中继电话) 周一周五：上午 8:30下午 5:30，公休日：上午 9:30下午 5:30 一是存款大大高于借款( 千金难买牛回头 我不需再犹豫)二是资金拆给其他
6、企业三是外币多汇兑收益大财务费用是公司筹集生产所需资金而发生的费用。按照我国会计制度的规定，公司财务费用科目核算内容包括利息收入、利息支出和汇兑损益及筹资发生的其他费用。作为一种费用，意味着对公司所控制资产的耗费。所以，一般情况下，该科目本期发生额为正数。然而，据不完全统计，1996 年有 128 家上市公司“财务费用为负”； 1997 、 1998 年“财务费用为负”的上市公司家数分别为 190 家和 191 家；1999 年中期这一数字更是达到 164 家。其金额少的几万，多的几千万， 有的公司的经营业绩甚至靠利息净收入支撑，当年的利息净收入与利润总额相当。“财务费用为负”的公司，已经成为
7、上市公司中引人注目的一族。剖析财务费用为负的原因，主要有以下几种情况(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)一是公司的银行存款余额大大高于公司银行借款余额。在这种情况下，尽管银行存款的利率远小于银行借款和公司债券的利率，但由于利息收入大于利息支出，仍会导致上市公司的财务费用为负。这种情况多发生在刚刚上市或配股的公司中。由于发行新股或配股，公司筹集大量资金尚未投入项目建设而存入银行，会给公司带来巨额利息收入，最终导致财务费用为负。例如鞍钢新轧1998 年 H 股和 A 股募集资金于当年未使用，银行存款利息收入增加，加上该公司又以自有资金归还贷款减少了当期利息支出，最后导致其财务费用为6058
8、.90 万元。 二是上市公司资金转移给其他企业使用。尤其是给关联企业使用，或者被大股东挪用，上市公司收取手续费计入利息收入，高额利息收入与利息支出相抵后导致财务费用为负。猴王 A 连续四年财务费用为负，其主要原因就在于此。1998 年该公司向猴王集团按照 12的月利率收取资金占用费，总额达35447341.14 元，而在公司“其他应收款”中包含有 55 以上股东欠款 316518296.4 元。正如注册会计师在审计意见中指出： “1998 年度贵公司与猴王集团在经营租赁、资金有偿使用、房屋土地租赁方面仍存在较大的关联往来余额”。三是上市公司持有大量外币。在利率波动的情况下获得巨额的汇兑收益，加
9、上利息支出较少，使得汇兑收益大于利息支出。在我国现行的会计制度中，汇兑收益计入财务费用贷方，汇兑损失计入财务费用借方，如果汇兑收益金额过大，会使财务费用出现负数。江铃汽车 1996 年发生汇兑收益 8002 万余元，从而导致财务费用为5338.28 万元；由于汇兑收益均高于利息支出和汇兑损失，耀皮玻璃 1998 年的财务费用为2497.85 万元。“财务费用为负”的这类上市公司，较为突出的问题是“资产回报率” 低于“银行利率”。而公司又暂时找不到适合的项目，企业只好将大量资金存银行或拆借给他人。由此可见，公司财务费用为负的背后实际上是资产回报率低、资产结构不合理。“财务费用为负”看起来似乎只是
10、一个小小的会计问题。但其实质上却反映出上市公司经营中的一些深层次问题。投资者在分析上市公司财务报表时应仔细推敲。中国证券报福建兴业证券研发中心 刘秋明一九九九年十月二十一日投资损失目录投资损失的定义 投资损失的认定 投资损失的帐务处理编 辑 本 段 投 资 损 失 的 定 义 投 资 损 失 是 指 企 业 发 生 的 不 良 股 权 或 者 债 权 投 资 造 成 的 损 失 ， 包 括 长 期 投 资 损 失 和短 期 投 资 损 失 。 对 清 查 出 的 不 良 投 资 ， 企 业 要 逐 项 进 行 原 因 分 析 ， 对 有 合 法 证 据 证 明 不能 收 回 的 ， 认 定 为
11、 损 失 。 编 辑 本 段 投 资 损 失 的 认 定被 投 资 单 位 已 破 产 、 清 算 、 被 撤 销 、 关 闭 或 被 注 销 、 吊 销 工 商 登 记 等 ， 造 成 难 以 收回 的 不 良 投 资 ， 依 据 下 列 证 据 ， 认 定 为 损 失 ： （ 一 ） 法 院 的 破 产 公 告 或 者 破 产 清 算 的 清 偿 文 件 ； （ 二 ） 工 商 部 门 的 注 销 、 吊 销 文 件 ； （ 三 ） 政 府 部 门 的 有 关 行 政 决 定 文 件 ； 对 已 经 清 算 的 ， 扣 除 清 算 财 产 清 偿 后 的 差 额 部 分 ， 认 定 为 损
12、 失 。 尚 未 清 算 的 ， 由 社 会 中 介 机 构 经 过 职 业 推 断 和 客 观 评 判 后 出 具 经 济 鉴 证 证 明 ， 对 被投 资 单 位 剩 余 财 产 确 实 不 足 清 偿 投 资 的 差 额 部 分 ， 认 定 为 损 失 。 对 企 业 有 关 参 股 投 资 项 目 金 额 较 小 ， 确 认 被 投 资 单 位 已 资 不 抵 债 、 连 续 经 营 亏 损 3年 以 上 或 连 续 停 止 经 营 3 年 以 上 的 ， 由 社 会 中 介 机 构 进 行 职 业 推 断 和 客 观 评 判 后 出 具经 济 鉴 证 证 明 ， 对 确 实 不 能
13、收 回 的 部 分 ， 认 定 为 损 失 。 企 业 经 营 期 货 、 证 券 、 外 汇 等 短 期 投 资 未 进 行 交 割 或 清 理 的 ， 不 能 认 定 为 损 失 。 编 辑 本 段 投 资 损 失 的 帐 务 处 理（ 一 ） 对 不 具 有 控 制 权 的 股 权 投 资 ， 投 资 期 限 届 满 或 者 投 资 期 限 已 超 过 10 年 ，且 被 投 资 单 位 因 连 续 3 年 经 营 亏 损 导 致 资 不 抵 债 的 ， 企 业 根 据 被 投 资 单 位 经 注 册 会 计师 审 计 的 资 产 负 债 表 、 损 益 表 确 认 投 资 损 失 ；
14、被 投 资 单 位 破 产 、 注 销 工 商 登 记 或 者 县 级以 上 人 民 政 府 决 定 关 闭 等 ， 企 业 根 据 取 得 的 相 关 法 律 文 件 、 资 料 确 认 为 投 资 损 失 。 （ 二 ） 对 具 有 控 制 权 的 股 权 投 资 ， 被 投 资 企 业 由 于 经 营 亏 损 的 ， 企 业 应 当 按 照 权 益法 核 算 投 资 损 失 ； 被 投 资 企 业 由 于 违 法 经 营 或 其 他 原 因 导 致 终 止 的 ， 企 业 依 据 被 投 资 企业 注 销 工 商 登 记 或 者 被 依 法 关 闭 、 宣 告 破 产 等 法 律 文 件
15、 及 其 清 算 报 告 确 认 投 资 损 失 ； 如果 转 让 股 权 投 资 ， 企 业 依 据 生 效 的 股 权 转 让 协 议 、 被 投 资 企 业 董 事 会 决 议 确 认 投 资 损 益 。（ 三 ） 对 于 企 业 的 债 权 投 资 损 失 ， 属 于 债 券 投 资 的 ， 包 括 企 业 经 营 期 货 、 证 券 、 外汇 交 易 发 生 的 损 失 ， 根 据 企 业 内 部 业 务 授 权 资 料 ， 依 据 有 关 交 易 结 算 机 构 提 供 的 合 法 的交 易 资 金 结 算 单 据 逐 笔 确 认 。 超 出 内 部 业 务 授 权 范 围 的 交
16、 易 损 失 ， 企 业 应 当 追 究 业 务 人员 的 经 济 责 任 。 （ 四 ） 对 属 于 债 券 以 外 的 其 他 债 权 投 资 损 失 ， 如 果 被 投 资 方 已 经 终 止 的 ， 根 据 被 投资 方 请 算 报 告 确 认 ； 如 果 被 投 资 方 尚 未 终 止 的 ， 可 以 根 据 与 有 关 当 事 方 签 订 的 债 权 转 让或 者 清 偿 协 议 确 认 ， 但 投 资 期 限 未 满 的 ， 有 关 协 议 应 当 进 行 公 证 ； 如 果 涉 诉 ， 应 当 根 据有 关 法 律 文 件 、 资 料 确 认 。 2008 年中级会计实务资格考试辅导教材第 365 页中对“存货的减少”是这样阐述的：“该项目反映企业资产负债表存货 项目的期初余额与期末余额的差额。期末数大于期初数的差额，以- 号填列。 ”笔者认为教材上这样表述“存货的减少”项目填列方法略有欠缺，容易导致考生在填列
