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1、阿克苏收购阿克苏收购 ICIICI 多乐士多乐士涂料业焦点：阿克苏收购 ICI 多乐士 - 世界两涂料巨头合并荷兰化工集团 AkzoNobel(AKZOY)宣布，已经同意以 80 亿英镑现金(约合 162 亿美元)的价格收购英国竞争对手：帝国化工公司(简称ICI)，之前公司提出的两份收购报价都被对方拒绝。AkzoNobel 指出，将以合每股 670 便士的价格收购 ICI。根据 ICI 今年六月宣布已收到洽购要求之前的股价计算，上述出价的溢价比为22%。上周 ICI 将自己的帐目向 Akzo 开放，此前这家荷兰公司做出了将支付 80 亿英镑收购款的表态。最初 Akzo 的报价为 72 亿英镑，
2、后来涨至 78 亿英镑，但都被制造出多乐士涂料的 ICI 拒绝。在说服 ICI 接受自己的收购后，这家荷兰知名的化工公司还需在未支付过高收购款的问题上说服自己的某些股东。今晨 ICI 股价的变化表明交易的进展可能不会一帆风顺，该股上涨2.2%，至 638 便士，仍低于 AkzoNobel 的每股报价。与此同时，AkzoNobel 在阿姆斯特丹上市的股票下跌 0.1%。德意志银行的分析师蒂姆-琼斯(TimJones)表示，购价似乎并不合理，这可能导致 Akzo 需要花上六至七年的时间才能实现交易的收支平衡。他在一份致客户的研究报告中写道：“由于存在整合风险、执行风险和 ICI 管理层未来的角色缺
3、乏可预见性，这一交易的风险/受益状况并不具有足够的吸引力。 ”但是，这位分析师同时指出，他估计 Akzo 的股东不会阻止这一交易，因为此事仅需股东表决 50%的简单多数即可通过，管理层可能在公布这一交易消息前就已了解了股东的态度。花旗集团的分析师安德鲁-本森(AndrewBenson)对这一交易的看法要乐观得多。他指出，Akzo 计划将 ICI 的黏合剂部门以 27 亿英镑现金的价格售给德国消费者产品集团汉高(Henkel)，这可能产生比他的预期值要高很多的回报。他在一份研究报告中向客户指出：“我们估计 Akzo 股票的表现超出同类股的可能性很大。 ”AkzoNobel 还宣布，除每股收购报价
4、外，ICI 的股东每股还将获得 5美分的第二笔季度股息。收购多乐士涂料制造商 ICI 将增强 Akzo 在价值 850 亿美元的涂料工业的领先地位，增加 Akzo 的全球市场份额，使 Akzo 相对目前排名行业第二的 Sherwin-Williams(SHW)的优势进一步扩大。此外，收购 ICI 还将增强 Akzo 在新兴市场的表现，目前新兴市场在ICI 的销售总额中占有约三分之一的份额。Akzo 的首席执行官汉斯-维杰斯(HansWijers)在一个电话会议上向分析师透露：“这可能使我们建设在新兴市场地位的工作大幅跃进十年。 ”他还称：“本次交易还将使我们成为世界最大的涂料市场：美国市场的第
5、二号人物。 ”自今年三月份同意将 OrganonBiosciences 部门以 144 亿美元的价格售给先灵葆雅(SGP)以来，Akzo 一直谋求通过收购增强自己的化工业务。今晨 Akzo 表示，预计 ICI 的涂料业务每年可帮助自己税前节省 2亿 8000 万欧元的成本。Akzo 指出，如果出售 OrganonBiosciences 和 ICI 黏合剂部门的进展顺利，公司考虑在 2008 年再回购价值 30 亿欧元的股票。该公司称，现有的股票回购额度为 16 亿欧元国内涂料行业：“马太效应”日益加速中国涂料行业的竞争残酷程度正在日趋加深。在华润涂料携手威士伯，全面迈向国际化之后，立邦又从康师
6、傅等国际性大公司引进一大批高级人才，开始“换血行动” ，最近，备受瞩目的阿克苏和多乐士两大国际涂料巨头收购案又终成定局。种种迹象表明，无论国际还是国内市场，涂料行业的“马太效应”正在加速。在中国涂料市场，强者愈强，弱者愈弱，市场份额正加速向立邦、华润等少数厂商集中。二八格局已定“马太效应”日益加速综观中国涂料行业的发展，二八格局已定。少数一线品牌，充分利用自身的资源、渠道、品牌优势，已占据了中国涂料市场 2/3 的市场份额；部分二线品牌，一些由于营销创新，经营有方，与一线品牌的距离正在缩小，另一些由于思想僵化，墨守陈规，正逐渐沦为三流品牌欲淡出市场；对于小作坊企业来说，要品牌没品牌，要服务没服
7、务，质量又不令人放心，他们的市场正在被一步步瓜分，淘汰出局已成定局。“马太效应”告诉我们：要想在某一个领域保持优势，就必须在此领域迅速做大做强。当你成为某个领域的领头羊的时候，就能更轻易地获得比弱小的同行更大的收益，也就不容易被打倒。去除一部分关停倒闭的企业，中国现有 7000 多家涂料企业，品牌过万。其中，一线品牌企业也就是全国性的强势品牌仅限于立邦、多乐士、华润 3 家；二线品牌企业大约有 1000 家，主要指单一品牌销量在 3000 万元以上又不足 10 亿元的企业；3000 万元以下的均属于三线品牌，其中以小作坊式企业居多。中国涂料的品牌现状又可分为 4 种类型：一是代表国际品质的立邦
8、，二是尊贵时尚、关爱家庭的多乐士，三是专业的能提供完善服务的华润，四是大众化的紫荆花、中华、嘉宝莉等品牌。这 4 种类型基本上是四分天下。从品牌知名度来看，一线品牌遥遥领先。其中，立邦的第一提及率最高，超过 50，但随着多乐士和华润品牌提及率的升高，立邦的第一提及率略呈下降趋势。多乐士和华润的第一提及率均在20左右，并呈现出上升趋势，尤其是华润的知名度上升比较快，在民用涂料领域，比 3 年前很多消费者没有听说过华润的情况明显好转。从市场占有率来看，据 2006 年 6 月相关调研机构的调研数据显示，在常规家装渠道木器漆领域，华润涂料的市场占有率为 31%，高居第一，立邦为 16%，居第二，分居
9、第三至第五位的是欧龙为7%，多乐士为 6，紫荆花为 5，长春藤为 4，大宝、嘉宝莉各为 3，长颈鹿为 2，展辰、总督、经典、都芳、嘉乐士、美涂士、鸵鸟、鳄鱼、米奇、大地、天祥各为 1，余下 1为其他品牌分食。在常规家装渠道乳胶漆领域，品牌集中度相对较高。第一位的立邦市场占有率为 35%，多乐士居第二，为 20%，华润居第三，为18%，这 3 个品牌占据了乳胶漆市场 73%的份额；都芳、天祥、大师、大宝、来威、欧龙、紫荆花、嘉宝莉等品牌各占 1，余下份额被其他诸多品牌分食。如果将常规家装漆领域木器漆和乳胶漆的市场占有率综合起来看，立邦高居第一，约为 28，多乐士居第二，约为 23，作为本土涂料代
10、表的华润涂料居第三，约为 18，华润与多乐士已基本处于同一水平。立邦、多乐士、华润已成为中国大陆地区的主力涂料品牌，共占据全国家装市场 2/3 的市场份额；其他品牌瓜分了余下1/3 的市场。以荷兰阿克苏诺贝尔、美国大师、美国宣威、芬兰芬琳、德国都芳、日本关西等为代表的国际涂料企业，虽然势力强大，来势凶猛，希望借雄厚实力在中国市场上大有建树，但由于种种原因，在中国市场上始终不能与立邦、多乐士形成并列之势，加之目前华润涂料又具备了威士伯的外资背景，阿克苏又与多乐士联姻，这些外资企业再在中国市场上重兵布阵的可能性已经不大，至少在常规的家装漆领域将不再是他们发力的重点。立邦、多乐士、华润 3 个一线品
11、牌的三足鼎立之势将越来越明显。继三大品牌之后，知名度最高的品牌依次是紫荆花、大宝、嘉宝莉、大师、长春藤、长颈鹿、海虹、展辰、美涂士等品牌，它们在全国市场也有些影响，但除了紫荆花的第一提及率约为 3外，其他品牌的知名度均不足 1。另外还有一些企业，虽然整体销售业绩不错，但由于品牌众多，单一品牌的知名度均很低。如以前中山的凌丰涂料，只有 1 亿多元的年销售额，旗下竟有 19 个品牌，每个品牌在市场上都处于饥饿状态，谈不上发展壮大，凌丰也因此未能逃脱破产的命运。还有一些区域品牌，在当地市场的知名度和占有率可圈可点，但却很难跻身全国性品牌之列，如南京的天祥、广州的青竹、兰州的英可莱、西安的澳星、长沙的
12、湘江、宁波的米来西以及青岛的齐鲁等，在当地都有相当高比例的品牌提及率及市场占有率。在不太为普通老百姓关注的家具漆领域，也有许多品牌不显山不露水地占据了涂料企业整体销量中相当大的一块。在家具漆领域，比较出色的品牌有华润、君子兰、大宝、展辰、嘉宝莉、长润发、虎皇、万盛、东周等，其中华润、嘉宝莉等品牌的家具漆销量已占到企业总体销量的一半左右，而君子兰、展辰、长润发等品牌的家具漆销量则超过了家装漆的销量，仅家具漆销量就在 3 亿元以上，已经超过了一些二线品牌的整体销量。除了家装漆市场之外，还有一些功能性或特色性品牌，以及特种涂料里的优势企业，在工业、工程等方面也颇有建树，如海虹船舶漆、振邦氟碳漆、秀珀
13、地坪漆、青竹硝基漆、维新客车漆、星冠纳米漆、雨虹防水涂料、三湘汽车涂料等，这些品牌在各自擅长的领域内也小有名气。除此之外，就是一大批小企业，这批企业数量庞大，很多除了价格低几乎没有优势可言，未来几年这些企业中的绝大多数将面临淘汰的命运。市场整合加速二线品牌何去何从随着中国涂料市场的日臻成熟，外资企业以不同形式在中国市场上封疆掠地，国家对涂料产品的安全环保性能要求越来越高，无论是一线品牌，还是二线品牌，都应该好好思考一下自己的未来之路。2006 年我国涂料总产量达 507 万吨，仅次于美国，排名世界第二位。但与世界发达国家相比，我们在产业集中度方面存在着较大差距，如美国约有 600 家涂料企业，
14、年产量 600 多万吨，日本约有167 家企业，年产量为 200 多万吨。我国约为 7000 家企业，虽然行业集中度较之 3 年前发生了明显的变化，行业前 10 名所占市场份额由 3 年前的 10%多一点上升到目前的 40，但年产值超过 5000 万元的企业同 3 年前一样，依然不足 3%，而且呈现出下降趋势。绝大多数企业年产值仅为 100 万元。涂料行业依然处在一种大乱阶段。大乱必将走向大治，对于众多二线品牌来说，这里仍然还有较大的市场机会。从大乱到大治，是任何一个行业发展所必须经历的过程，想当年，糖果、月饼、矿泉水、彩电、自行车、汽车等行业哪一个行业不是上千家企业，几乎每一个地级市甚至县城
15、都有一家企业，但现在都只剩下上百家或几十家企业，行业前 10 名的企业几乎都占到市场份额的 80%以上，从大乱走向了大治，排在前几位的企业，市场稳定，已经很容易经营。对于涂料一线品牌来说，当务之急是如何稳固自己三分天下已有其一的市场格局，如何在渠道上精耕细作，在服务上精益求精，在产品上推陈出新，在共同做大市场蛋糕的同时尽量分食其中最大的一块。对于小企业来说，看天吃饭，不做品牌，没有物料，没有宣传，甚至没有像样的包装，没有专门的销售人员，但他们有价格优势或一定的人际优势，三两年或许仍然有其生存之地，就像老鼠，无论竞争如何残酷，无论遇到什么危险，随便找一条地缝都可以逃生。他们没有曾经的辉煌，也没有
16、长远的规划，做一天和尚撞一天钟，只要能赚到一些养家糊口的钱就余愿已足。但我们有理由相信，这样的企业会越来越少，他们所占的市场份额最终几乎可以忽略不计。对于在某些特定区域或特定渠道占据优势的二线品牌来说，却面临着两难的选择：上有一线品牌的威胁，下有小作坊企业的捣乱，前途未卜，何去何从？二线品牌要获得生存和发展，就要保持自己特有的竞争优势。同一线品牌比较，二线品牌虽然有自身局限，但寸有所长。很多时候，一线品牌从大局着眼，讲究总体布局，不特别拘泥于某一个特定区域或特定渠道，这就给了二线品牌精耕细作的机会。针对某一特定区域或特定渠道来说，二线品牌在影响力、渠道、价格等方面更加具有优势。只要长期稳扎稳打，渠道建设做精做细，一些一线品牌不能顾及的地方，二线品牌就可能充分开发出来。在“马太效应”加速、市场份额加速向立邦、华润等少数厂商集中的形势下，中国涂料市场整合也在加速，一些中小型厂商将被逐渐清除出市场。首先，涂料市场整体增长率低于第一军团的销售增长率，中小型厂商被挤压首当其冲。为降低生产成本，扩大市场占有率，涂料厂商纷纷通过提高产销量来实现规模效益。据了解
