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1、经济稳定的根本班级：09级会计一班 姓名：常蕙 学号：24092900974 序号：13我们需要反思，经济的波动到底是因为市场本身的缺陷而起，我们需要反思，经济的波动到底是因为市场本身的缺陷而起，还是因为政客和宏观调控部门的过度调控而起，又或者是因为政客还是因为政客和宏观调控部门的过度调控而起，又或者是因为政客和宏观调控部门不具有调控经济的能力而起。和宏观调控部门不具有调控经济的能力而起。 央行于央行于 2010 年年 12 月月 20 日提高存款准备金率日提高存款准备金率 0 .5 个百分点。个百分点。2010 年央行年央行 6 次提高存款准备金率，想必今年央行应该还会采取一次提高存款准备金
2、率，想必今年央行应该还会采取一些类似的金融手段。央行的行为可能让那些主张加息的朋友失望了。些类似的金融手段。央行的行为可能让那些主张加息的朋友失望了。不过倒也不必简单批评央行。不过倒也不必简单批评央行。 对付通货膨胀，根本之法只能是回收货币。有三种回收货币的对付通货膨胀，根本之法只能是回收货币。有三种回收货币的办法：办法：(1)提高存款准备金率；提高存款准备金率；(2)通过公开市场发行央行票据；通过公开市场发行央行票据；(3)加加息。问题是，政策的实际效果依赖于经济面临的具体约束。这决定息。问题是，政策的实际效果依赖于经济面临的具体约束。这决定了政策选择不是简单、容易的事情。大家的分歧不是要不
3、要治理通了政策选择不是简单、容易的事情。大家的分歧不是要不要治理通货膨胀，而是怎样治理通货膨胀更为有效。当然，不同的人对于通货膨胀，而是怎样治理通货膨胀更为有效。当然，不同的人对于通胀率的容忍度是有差异的，但这已不是主要问题。胀率的容忍度是有差异的，但这已不是主要问题。我的观点与央行相近，对付今天中国的通货膨胀，应该首选数我的观点与央行相近，对付今天中国的通货膨胀，应该首选数量调整的办法而不是价格调整的办法，即应该首选调整存款准备金量调整的办法而不是价格调整的办法，即应该首选调整存款准备金率而不是调整利率。经济负利率，理性的民众当然要减少储蓄，增率而不是调整利率。经济负利率，理性的民众当然要减
4、少储蓄，增加购买，这无疑会加剧通货膨胀的形成。但是，今天的经济面临着加购买，这无疑会加剧通货膨胀的形成。但是，今天的经济面临着特殊的约束，对此我们不能不考虑。这决定了不能按常规方法治理特殊的约束，对此我们不能不考虑。这决定了不能按常规方法治理今天的通货膨胀。也不是永远都不调整利率，但是有个时机选择的今天的通货膨胀。也不是永远都不调整利率，但是有个时机选择的问题，有个政策先后次序的问题。数量调整其实是价格调整的一种问题，有个政策先后次序的问题。数量调整其实是价格调整的一种间接替代。当经济的货币量减少了，真实的市场利率一定会上升的，间接替代。当经济的货币量减少了，真实的市场利率一定会上升的，无非是
5、间接一些。无非是间接一些。 今天的中国经济面临如下特殊的约束：今天的中国经济面临如下特殊的约束： 其一，今天的世界经济，游资泛滥，技术上又具有资金大规模其一，今天的世界经济，游资泛滥，技术上又具有资金大规模流进流出的便利条件，而人民币不管事实上流进流出的便利条件，而人民币不管事实上(实际汇率实际汇率)是不是低估是不是低估了，处在长期的缓慢升值的过程之中是无疑的。给定这个背景，加了，处在长期的缓慢升值的过程之中是无疑的。给定这个背景，加息一方面虽有抑制通货膨胀的效应，但是另一方面又会导致热钱大息一方面虽有抑制通货膨胀的效应，但是另一方面又会导致热钱大规模流入。这不仅使加息抑制通货膨胀的效果受到了
6、影响，而且可规模流入。这不仅使加息抑制通货膨胀的效果受到了影响，而且可能导致人民币进一步的升值压力。能导致人民币进一步的升值压力。其二，这次的通货膨胀，是金融危机后世界各国天量发行货币其二，这次的通货膨胀，是金融危机后世界各国天量发行货币背景下的通货膨胀。世界经济面临结构调整的困难，不是一年两年背景下的通货膨胀。世界经济面临结构调整的困难，不是一年两年就可以回归正常增长的。全世界实体经济都只是在政府强大刺激政就可以回归正常增长的。全世界实体经济都只是在政府强大刺激政策下的企稳回升，基础并不牢靠。甚至，由于各国错误地以扩张需策下的企稳回升，基础并不牢靠。甚至，由于各国错误地以扩张需求来应对金融危
7、机，未来世界经济在通胀压力下，特别是新兴国家求来应对金融危机，未来世界经济在通胀压力下，特别是新兴国家在资产泡沫和通胀压力不得不收缩货币时，世界经济可能再次面临在资产泡沫和通胀压力不得不收缩货币时，世界经济可能再次面临下行的压力。这个背景政策制定者不能不做考虑而留有余地。下行的压力。这个背景政策制定者不能不做考虑而留有余地。 其三，在中国，由于软预算约束的缘故，行为主体对于价格变其三，在中国，由于软预算约束的缘故，行为主体对于价格变量并不敏感，这正是历次宏观调控中，政府频繁使用行政手段以及量并不敏感，这正是历次宏观调控中，政府频繁使用行政手段以及信贷控制、土地审批这样的控制数量变量的手段来调控
8、经济的根本信贷控制、土地审批这样的控制数量变量的手段来调控经济的根本原因。不要指责政府用这样的手段来调控经济。我不是说这样的调原因。不要指责政府用这样的手段来调控经济。我不是说这样的调控手段就是最优，但不解决经济的软预算约束问题，就不要期望通控手段就是最优，但不解决经济的软预算约束问题，就不要期望通过价格变量能够有效调控经济。想想吧，银行贷款主要贷给了谁？过价格变量能够有效调控经济。想想吧，银行贷款主要贷给了谁？不会否定主要贷给了国有企业吧？国有企业怎么可能因为利息提高不会否定主要贷给了国有企业吧？国有企业怎么可能因为利息提高就会减少贷款？国企的老总们关心的只是在自己的任职期限内有没就会减少贷
9、款？国企的老总们关心的只是在自己的任职期限内有没有钱花，有没有项目可做，至于其它的一切是不需要考虑的，至少有钱花，有没有项目可做，至于其它的一切是不需要考虑的，至少不是优先要考虑的。再想想吧，资产价格上涨预期那么强烈，给定不是优先要考虑的。再想想吧，资产价格上涨预期那么强烈，给定能贷出钱来，就算利息高一些，私企和个人会减少贷款或者不贷款能贷出钱来，就算利息高一些，私企和个人会减少贷款或者不贷款吗？在中国，调控数量变量比调控价格变量更为有效。这一点我们吗？在中国，调控数量变量比调控价格变量更为有效。这一点我们不能不明察。不能不明察。 我们真的需要反思，经济的波动到底是因为市场本身的缺陷而我们真的
10、需要反思，经济的波动到底是因为市场本身的缺陷而起，还是因为政客和宏观调控部门的过度调控而起，又或者是因为起，还是因为政客和宏观调控部门的过度调控而起，又或者是因为政客和宏观调控部门不具有调控经济的能力而起政客和宏观调控部门不具有调控经济的能力而起(总要把人往好里想总要把人往好里想一些才好一些才好)。我们需要反思，是不是要对政府的宏观调控权力做些约。我们需要反思，是不是要对政府的宏观调控权力做些约束和限制，而不是如凯恩斯主义者简单认为的政府当然地具有宏观束和限制，而不是如凯恩斯主义者简单认为的政府当然地具有宏观调控经济的职能。调控经济的职能。 听其自然，它会产生繁荣和萧条这种周期性的循环。因此，政听其自然，它会产生繁荣和萧条这种周期性的循环。因此，政府必须进行干预，使事态保持稳定。但在今天，政府的措施构成了府必须进行干预，使事态保持稳定。但在今天，政府的措施构成了美国经济增长的主要障碍。对国际贸易的税收和其它种种限制、高美国经济增长的主要障碍。对国际贸易的税收和其它种种限制、高额的赋税负担和复杂而不公平的赋税结构、各种调解委员会、政府额的赋税负担和复杂而不公平的赋税结构、各种调解委员会、政府对价格和工资的规定以及大量的其它措施促使个人滥用和错用资源对价格和工资的规定以及大量的其它措施促使个人滥用和错用资源以及使新储蓄用于不适当的投资。以及使新储蓄用于不适当的投资。”
