黄金ETF套利交易的风险

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1、 黄金 ETF 套利交易的风险黄金 ETF 套利已步入了专业化时代，简单来说，ETF 套利就是利用其特殊交易机制来获取一、二级市场间的差价。黄金 ETF 交易风险比单边交易的低，但是并不能肯定的说没有风险。和其他黄金投资产品一样，黄金 ETF 套利交易也存在一定的风险，具体来说，黄金 ETF 套利交易存在如下风险：1、流动性风险指由于市场流动性不够，导致无法成交带来的风险。由于 ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。2、跟踪误差风险使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差，简单套利是先使用跟踪 ETF 价格误差最小化方法，获得两只 ETF 比例，存在一个

2、二次跟踪的问题。3、结算与平仓风险由于黄金 ETF 实行每日结算以及强平制度，必须保留足够多的资金。一般情况下 70%的仓位，基本能够覆盖 ETF 价格 40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况，以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。4、价差的反向扩大风险很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。5、ETF 停牌风险ETF 基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。6、极端行情的风险。主要是指出现极端行情时，交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。除了以上套利交易风险，黄金 ETF 还存在着一些跨市套利的风险，主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等，希望投资者在进行套利交易的时候，要特别注意风险的存在，利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。