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1、 小贴士证券交易印花税，是从普通印花税中发展而来的，属于行为税类，根据一笔股票交易 成交金额单独对卖方收取的，A 股目前基本税率为 0.1%且单向征收，基金和债券不征收印 花税。我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时 实际市场价格计算的金额征收印花税。牛市往往终结于瞬息间，而证券交易印花税(以下简称印花税)则常常成为压垮牛市的 最后一根稻草。5 月 4 日晚间，一则长江证券策略团队的策略报告在各大网站疯传，文中提到，由于 财政缺口，三季度或重新提高印花税。尽管这一论点仅为长江证券的分析，但昨日大盘应 声而落。上证指数暴跌 4.06%，击穿了 4300 点大关。
2、长江证券：加征印花税时间窗口在三季度目前，证券交易的印花税为单边征收千分之一，处于历史最低水平。据各网站和微信上广泛传播的上述长江证券策略报告显示，政府通过减税清费政策来 刺激消费，意味着需要新的税收来源，而印花税作为当前弹性最大的税种，极有可能后期 被使用。长江证券测算后指出，保守估计，今后 A 股日均 1.6 万亿元成交额将成为常态，据此 推算，全年印花税收入将达到 2800 亿元以上，在其他税种不减税的情形下存在 1100 亿元 盈余。而考虑到加征印花税可能带来的成交量下降，这意味着加征印花税的时间窗口将出 现在三季度。由单边 0.1%调整为双边 0.1%是较为合理的，双边 0.1%在历
3、史上也是正常的 印花税水平。广发证券：未到真正的“泡沫”阶段事实上，早在 4 月 24 日微信中就有传言称，多部门联合开会，认为股市已出现局部泡 沫，建议提高印花税，恢复资本利得税等。但证监会在其官方微博中进行了辟谣，称是虚 假消息，对编造传播虚假信息、扰乱证券市场运行秩序的，证监会将依法查处。知名财经评论员皮海洲昨日在新浪财经上撰文称，提高印花税的做法不符合世界资本 市场发展的大潮流，用提高印花税这种野蛮的手段来直接打压股市，只会加剧股市的震荡， 是不可取的。广发证券则指出，政策收紧往往在牛市的中后期便会出现，如果看到政策利空信号就 选择卖出，往往会错失掉牛市中上涨最快的阶段。 “530事件
4、之后，上证综指在短暂 回调后，又在接下来 5 个月里从 4000 点涨到了 6000 点。当泡沫最终破裂时，往往是没有 利空的下跌，如沪指从 6124 点暴跌和美国科技股泡沫破灭当天均没有利空出现。虽然近期 越来越多的股市监管政策在出台，但在疲弱的基本面和较低的通胀、房价压力下，更为关 键的货币政策还可能会继续放松，利率也还有进一步下行的空间。等到下半年通胀和房价 回升、货币政策有收紧预期之后，如果股市还能上涨，届时才会使大家进入真正的疯狂状 态，也即真正的泡沫阶段。 ” 每日经济新闻印花税最大影响：“530”1997 年 5 月 12 日，印花税由 3上调至 5，当天沪指仍上涨 2.26%，
5、此后，陷入 长达两年的调整。1998 年 6 月 12 日，印花税由 5下调至 4，当天沪指上涨 2.65%，但此后形成了 阶段性头部。2001 年 11 月 16 日，印花税从 4下调至 2，沪指当天上涨 1.57%，至 12 月 5 日 上涨 7.64%，成交活跃度明显上升。2005 年 1 月 23 日，印花税从 2下调至 1，当天沪指上涨 1.73%。此后沪指在 6 月下探至 998 点。2007 年 5 月 30 日，印花税从 1上调至 3，当天沪指暴跌 6.50%，短短一周时间， 沪指最多从 4300 点狂泻至 3400 点，史称“530”事件。2008 年 4 月 24 日，印花
6、税从 3下调至 1，当天沪指大涨 9.29%。2008 年 9 月 19 日，印花税改为单边征收，但最终沪指跌至 10 月 28 日 1664 点见底。同步播报长江证券回应：是断章取义记者也曾得到了一份不含印花税内容的 PDF 文档，一度以为提高印花税只是网上传言。 不过，记者注意到，长江证券宿州营业部官方微信(经腾讯微信认证)上的A 股估值未见 顶 三季度或提印花税中关于印花税的内容可以和网上广泛传播的印花税内容相互印证。 进一步追究下去，记者发现，上述关于提高印花税的策略报告是 5 月 4 日长江证券研究团 队授权华尔街日报发表，后来被国内各大网站和微信账号广泛转载，并由此引发风波。长 江
7、证券研究团队之后删除了关于提高印花税部分的内容后，该策略报告以 PDF 方式继续传 播。据和讯网昨晚的消息， “今日，研客们在群内分享的一则信息显示：国税总局再次澄清 印花税谣言 ，证监会约谈长江证券相关人员，并警示各大评论机构谨言慎行，不得随 意撰文影响市场行为 。 ”对此，长江证券方面的研客回应称：“策略这篇报告有些争议，网上也有在讨论我们 是否鼓吹国家调整印花税。跟我司出报告的研究员沟通过了，这个报告的重点是探讨后续 上证综指潜在成交量空间，我们认为能到 1.4 万亿，没到之前牛市不言顶，主基调是坚定 看多啊，大家莫误解。 ” “媒体断章取义很可怕，请大家不要传谣信谣，这会打击年轻的研 究员的工作激情，耐心把报告看全，自然知道真相如何。 ”对此，有研客跟帖：“标题党， 把事情整大了” 淘宝刷单平台哪个好 http:/ 编辑:fnjndnnnn
