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1、证券基础知识证券基础知识(数字类数字类)1602 年第一个证券交易所阿姆斯特丹 1608 柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名 1790 年美国费城证券交易所成立(第一个)1773 年英国第一家交易所咖啡馆成立(1802 年政府正式批准)(最初交易政府债券-后来公司债券 矿山 运河股票铁路股票盛行)1792 年 5 月 17 日 24 名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准 中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所”1918 年夏北平证券交易所成立(中国人自己创办第一家) 1872 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1920 年 7 月上海证券物品交
2、易所成立(当时规模最大的) 1987 年 9 月深圳特区证券公司成立(中国第一家专业证券公司中)1992.10 国务院证券管理委员会和中国证监会成立(标志全国性监管和市场发展)1998.04 国务院证券委 撤消(建立了集中统一的市场监管体制)1997.11证券投资基金管理暂行办法(规范基金发展) 2001.12.11 中国加入 WTO 外资合营外资比例不超过 33% 加入后 3 年内不超过 49%2002.11 接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请 B股席位 2003.05.27 瑞士银行成为首家获批的 QFII记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册
3、资本的 20% 其余部份2 年内缴足 募集方式发起人认购股份不低于 35%全体股东的货币出资不得低于注册资本的 30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须 2/3 通过募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到 25%以上 股本总额超 4 亿的比例为 10%以上 公司股本总额不少于 3000 万，公司 3 年无违法行为同时最近 3 年现金流量净额超过 5000 万 或者 3 个会计年度营业收入超 3 亿，为近 3年净利润的 10 倍股权分置改革后原非流通股 12 个月内不得转让。股份超 5%出售在 12 个月内不超 5% 在 24 个月内不超 10
4、%1994 年开始发行凭证式(银行网点发行，提前兑付需付千分之 2 手续费)和记账式国债(证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便成本低安全)，可记名可挂失50 年代发行过两种国债：1950 年人民胜利折实公债 19541958 国家经济建设公债(发行 5 次) 1981 恢复发行国债 2000 年无记名国债退出市场1982 年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券 1993 中国投资银行被批准境内发行外币金融债券国债发行方式：1991 之前行政摊派 1991 开始引入承购包销 1996 年引入招标发行方式 2001.07.02 开始在银行间债券
5、市场实行净价交易混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后 期限在 15 年以上，10 年内不可赎回保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于 100%才能偿付2007.08 证监会颁布实施公司债券发行试点办法标志我国公司债券(1 年以上期限内还本付息的有价证券)发行正式启动，金额不少于 5000 万1987.10 财政部在德国法兰克福发了了 3 亿马克公募债券(经济体制改革后政府首次在国外发行债券)基金起源于英国 18 世纪末 19 世纪初产业革命推动下出现的 1997.11 国务院颁布证券投资基金管理暂行办法2004.06.01 我国基
6、金法实施(法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用)封闭基金存续期 5 年以上，一般 1015 年 10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会基金公司设立：注册资本不低于 1 亿必须是实缴资本 。主要股东 3 年内无违法记录，注册资本不低于三亿我国基金管理费一般为 1.5% 债券基金不低于 1% 货币基金 0.33% 托管费封闭基金按 0.25% 开放基金低于 0.25%封闭基金年度收益分配比例不低于年度已经实现收益的 90% 股票基金应有 60%投资于股票 债券基金应有 80%投资于债券一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的 10% ，一家管理公司的全部基金持有一
7、家公司的证券不得超过该证券的 10%外汇期货 1972 在国际货币市场(属于芝加哥商业交易所)率先推出 可转换公司债最短1 年最长 6 年。发行起 6 个月后可转换公司股票首次公开发行股票 4 亿股以上可以向战略投资者配售 发行面值超 5000 万元应当由承销团承销上海证券交易所 1990.11.26 成立，1990.12.19 正式营业 深圳证券交易所 1989.11.15 筹建，1991.04.11 经中国人民银行批准成立，1991.07.03 营业2004.05 国务院批准 中小企业板设立我国主要股价指数包括中证指数系列、上海和深圳指数系列。1、中证指数系列。中证指数有限公司由上海和深圳
8、交易所共同发起设立，包括：(1)中证流通指数。(2)沪深 300 指数(数字代表总样本数)。为指数衍生产品创新提供基础条件。指数基日 2004 年 12 月 31 日，基点 1000 点。采取派许加权综合价格指数公式计算。原则上每半年进行一次调整，每次调整比例不超过 10%。(3)中证规模指数。包括中证 100、200、500、700 和 800 指数。(4)沪深 300 行业指数系列。10 只行业。2、上海指数系列。包括三类：综合指数、样本指数和分类指数。(1)样本指数：上证成分股指数，简称上证 180 指数。上证 50 指数。上证红利指数等 (2)综合指数：上证综合指数。新上证综合指数。(
9、3)分类指数：共有工业、商业等 7 类。3、深圳股价指数。(1)样本类：深圳成分指数、深圳 A 股、深圳 B 股、深圳 100 指数、深圳创新指数。(2)综合类：深圳综合指数、深圳新指数、中小企业板指数。(3)分类指数：农业、采掘业等 13 类。公司税后利润分配时，提 10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本 50%时可不提取。法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的 25%2007 年 12 月底我国共有证券公司 106 家 证券公司设立主要股东要求最近 3 年无重大违规，净资产不低于 2 亿元证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起 6 个月内进行审查，作出答复。不批准要
10、说明理由单独或合并持有 5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人风险控制指标：净资本是在净资产的基础上进行风险调整后得出的综合性风险控制指标，反映了净资产中的高流动性部分。经营经纪业务净资本不低于 2000 万，四大业务（承销，自营，资产管理，其他业务）之一 5000 万，四大业务同时经纪业务的 1 亿，四大业务两项以上 2 亿元。净资本：净资本+风险准备100% 净资本/净资产40% 净资本/负债8%经纪业务 2%计算风险准备，净资本/营业部数量不得低于 500 万承销业务 10%计算风险准备，承销公司债券的按 5%计算 ，承销政府债券按 2%计算自营业务 股票规模净资本的 1
11、00% 证券规模净资本的 200 % 自营持有一种非债券证券成本5%该证券市值资产管理 定项资产管理按管理本金的 2%计算风险准备，集合资产按 1%，专项资产按 0.5% 证券公司按上一年营业费用总额的 10%计算风险准备融资融券 按融资融券规模的 10%计算风险准备 单一客户融资融券不超过净资本的 5% 客户担保股票不超过该股票总市值的 20%证券法1998.12.29 通过 1999.07.01 实施 公司法1993.12.29 通过 1994.07.01 实施2005.10.27 修订 2006.01.01 生效证券公司股东非货币财产出资不得超过注册资本的 30% 企业破产法于 2007
12、.06.01实施新公司法：公司注册资本按规定的比例在 2 年内分期缴清出资，投资型公司 5 年内缴足 有限责任公司最低注册资本降低到 3 万元非公开发行实际控制人认购的股份 36 个月内不得转让，发行价格不低于基准日前 20个交易日均价的 90%融资融券试点：经纪业务已满 3 年的创新类证券公司 近二年各项风险控制指标持续符合规定，近 6 个月净资本在 12 亿以上2005.06.30 经国务院批准，证监会财政部中国人民银行联合发布证券投资者保护基金管理办法沪深交易所在风险基金达到规定上限后经手费的 20%纳入基金，证券公司按营业收入的 0.55%交纳基金中国证券业协会成立于 1991.08.
13、28 证监会 2002.12.16 公布证券业从业人员资格管理办法2003.02.01 实施申请执业证书协会应当自收到申请起 30 日内向证监会备案，不符的要书面说明现由基础知识基础知识重点总结重点总结有价证券是虚拟资本的一种形式 有价证券狭义指资本证券，广义包括商品证券(提货单，运货单，仓库栈单)，货币证券(商业证券和银行证券)有价证券按发行主体分： 1 政府证券 2 政府机构证券(我国不允许) 3 公司证券(包括金融证券)按是否在交易所挂牌分： 1 上市证券 2 非上市证券按募集方式：1 公募证券(凭证式国债，普通开放式基金) 2 私募证券(信托计划，理财计划，定向增发)按代表的权利性质分
14、：股票 债券 其他证券(基金，衍生品)有价证券的特征：A 收益性 B 流动性 C 风险性 D 期限性证券市场的特征：A 价值直接交换的场所 B 产权直接交换的场所 C 风险直接交换的场所证券市场的品种结构：股票 债券 基金 衍生品市场 证券市场的基本功能：筹资-投资 定价 资本配置证券市场中介机构：证券公司 证券登记结算公司 证券服务机构(投资咨询公司，资产评估机构，会计师事务所，律师事务所，证券信用评级机构)证券市场的产生：A 社会化大生产和商品经济的发展 B 股份制的发展 C 信用制度的发展国际证券市场发展趋势：A 市场一体化 B 投资者法人化 C 金融创新 D 金融机构混业化 E 交易所
15、重组公司化 F 证券市场网络化 G 金融风险复杂化 H 金融监管合作化中国第一个标准化期货合约-深圳有色金属交易所-特级铝期货标准合同(实现了远期合同向期货的过渡)WTO 后证券业在 5 年过渡期的对外开放包括：1 直接 B 股交易 2 成为交易所特别会员 3 设立合营公司从事基金管理业务 4 加入三年内设立合营证券公司从事 A 股 B 股 H股和政府债，公司债的承销和交易 5 合资券商开展咨询服务，给予国民待遇，可设分权机构股票的性质： A 有价证券 B 要式证券 C 证权证券 D 资本证券 E 综合权利证券股票的特征： 1 收益性 2 流动性 3 风险性 4 永久性 5 参与性股票的类型：
16、 A 普通股票和优先股股票(权利不同分) B 记名股票和无记名股票(是否记名分) C 有面额和无面额股票(是否标明金额分)股票的价值：1 票面价值 2 账面价值(净值 OR 每股净资产) 3 清算价值 4 内在价值 (预期股息/必要收益率) 5 市场价格影响股票价格的因素：A 公司的经营状况(1 资产净值 2 盈利水平 3 派息政策 4 股票分割 5 增资减资 6 销售收入 7 原材料供价 8 主要经营者理替 9 公司重组 10 意外灾害)B 宏观经济因素(1 经济增长 2 经济周期 3 货币政策（准备金率，再贴现，公开市场操作）4 财政政策 5 市场利率 6 通货膨胀 7 汇率变化 8 国际收支)C 政治因素 (1 战争 2 政权更迭 3 政府重大经济政策出台 4 国际社会政治经济的变化)D 心理因素 E 稳定市场的政策(技术性停牌 临时停市)F 人为操纵因素普通股股东的权利： 1 重大决策参与权 2 公司资产收益权和剩余资产分配权 3 优先认股权 4 查阅公司资料 5 交易股票清偿顺序：清算
