共同基金概论

《共同基金概论》由会员分享，可在线阅读，更多相关《共同基金概论（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第一章第一章 共同基金概論共同基金概論本資料由 JF 投資理財網 提供 投資理財是一門重要的學問，也是門困難的學問，但是現在許多人逐 漸發現其實自己可以不用直接在股市中衝鋒陷陣，也能分享經濟成長、 股市繁榮的甜美果實。由專業經理人為您選股的共同基金，就是您最 好的投資方法。 共同基金是彙集眾多投資人的資金，由專業投資機構管理，投資於各 種金融資產，讓投資人達到共享利潤的理財工具。基金投資門檻極低， 像是國內的基金就僅需新台幣一萬元，透過網路投資最低更只要三千 元，不論您是大富翁或是小散戶，都可以藉由投資基金敲開累積財富 之門。 現在就讓我們一起踏上共同基金投資之道 第一節 何謂共同基金 所謂共

2、同基金，就是投資人將自己的資金，交給專業機構操作管理， 利用經理人的專業，投資於股票、債券、期貨、權證、存款等投資標 的，替投資人獲取利潤的一種投資工具，是一種共聚資金、共擔風 險、共同分享投資利潤的投資方法。 現行法令規定，國內共同基金均以股票或債券等有價證券為主要投資 標的，因此基金全名為有價證券投資信託基金，管理基金資產的 專業機構則為證券投資信託公司，簡稱投信。 讓我們來看看基金的組成架構： 1. 基金管理公司在國外，基金管理公司又稱為投資管理公司；在我國 則通稱為證券投資信託公司，例如怡富投信。它是共同基金運作上的靈魂人物，其業務是向不特定對象，募集資金並代為操作管理。投資 運用的結

3、果，不論損益皆由基金的投資者自行負擔。 2. 基金經理人代表基金公司管理共同基金或其他投資計畫，基金經理 人管理龐大資金，背後通常有研究團隊支援，經理人代表團隊在事先 一致同意的總指導方針下，作 出適當的投資決策。國內規定一名基金經理人只能管理一支基金，一支基金也只有一名經理人，例如怡富台 灣增長基金經理人為侯明甫；國外則無限制。 3. 保管銀行基於經營與 管理分開的概念，基金公司僅負責研判市場、下達進出指令、淨值計 價等工作，基金資產的保管另外有保管銀行負責，例如怡富台灣增長 基金的 保管銀行為第一銀行。 保管銀行負責交割結算、保管資金與股票等等作業，同時基金在保管 銀行開例的戶頭也是獨立的

4、，所以不論基金公司或是保管銀行任何一 方發生問題，基金的資產都不會受到影響。 4. 信託人信託人是在海外基金才有的職位。信託人的責任是以超然立 場，代表投資人監督基金公司的運作。工作包括持有和保管信託財產， 審查資金運用，但不負責下 達進出買賣決策。信託人通常是銀行或其 他有資格擔任的團體法人，例如怡富海外基金部分就是以匯豐銀行以 及加拿大皇家銀行為信託人，監督怡富的運作。 第二節 基金的獲利來源 基金的獲利來源通常可分為利息、股利、資本利得及資產增值四種： 1. 利息收入基金的定期存款、債券、或貨幣市場工具的投資利息收入。2. 股利收入基金持有的上市公司，視營運狀況發放現金股利或股票股 利的

5、收入。 3. 資本利得當基金持有股票、債券或其他有價證券在出售時，若有產 生利潤，稱.為資本利得；相反若產生損失，稱資本損失。 4. 資產增值基金資產須在每個交易日以市場價格進行評價，如果市價 高於前一日的收盤價，則為資產增值，反之則為資產貶值。共同基金 的投資如果跨國界，所投資地區貨幣相對升值時，則投資者還可賺取 匯差的收入。 基金擁有的資產，包括股票、債券、短期票券，這些資產的價值會隨 著市場每天的波動而變動，所以基金價值也會有所變化。把基金擁有 的資產減去費用，就是淨值；而把淨值再除以基金所發行的單位數， 就是單位淨值了。一般人都用基金的單位淨值的變動來評估基金操作的績效。 第三節 投資

6、共同基金的好處 投資共同基金至少有下列六大好處： 1. 手續簡便、大眾交易、節省投資成本投資基金只要填寫申購、贖回 或轉換申請書，即可進行交易，而且如果開立網路交易戶，更可直接 在家中透過網路下單，真正做到閉門家中坐，一指定投資的境界。更重要的是，共同基金集合眾人資金，小錢即可理大財，最低一萬元 即可單筆投資，透過網路更只要三千元就能投資；投資成本也低，像 國內基金申購手續費多為 1.2%至 1.5%間，透過網路如怡富投資理財網， 手續費更只要 0.6%。基金間轉換手續費更低，贖回也不須費用。 2.把煩惱交給專家，讓財富屬於自己 投資是極為專業的行為，從國家經濟、產業動態、公司展望，環環相 扣

7、，都影響股價表現。個人投資人往往受限於時間和專業知識的限制， 甚至資訊取得的不便，操作上先天就處於不利地位。 基金則不同。基金不只由專業經理人操作管理，經理人身旁更有龐大 的研究團隊，對國內外經濟景氣及各行業、公司的營運和潛力都有深 入瞭解，再根據經理人豐富 的經驗及有系統的研判，做成投資決定， 投資績效自然比一般人來得優異。投資共同基金，把錢交給專家團隊 管理，分享全球利得，正可以解決您投資的煩惱。 3.分散投資風險、聰明賺大錢 不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡是基本投資原則，也常常聽 到投資分析師說要分散風險，要把資金作比例的分配，可是投資人手 中資金有限，一但分散，可能連一張高價股都買不

8、到，還要如何分散 投資。 透過基金就可以有效分散投資風險。共同基金彙集眾人的資金，集結 成為雄厚的資金，可以把投資人的錢分散到各種股票上，某些跌價股 票的損失可以因其他股票漲價而抵銷，風險當然可以有效的分散。 4.輕鬆投資，合法節稅 我國國民的境外所得不須課徵所得稅，所以國人投資海外基金的獲利 是免稅的。而投資國內基金，賣出封閉型基金時須扣繳千分之一的證 券交易稅；開放型基金則由 於國內尚未開徵證券交易所得稅，所以基 金獲利免稅，但股利收入則須繳稅。部分基金若有配息，來自股息股 利所發出的配息，也要列入個人所得報稅。 另外，稅法規定，每位國民每年都有 100 萬元的贈與稅免稅額度，投 資人可以

9、妥善利用這個額度，逐漸將資產轉移給子女，利用購買基金 的方式，既可以達到轉移的目的，衍生的獲利又免稅，長期下來，基 金淨值成長又讓這筆資產越漲越大，實在是一舉數得。 5.經理與保管分開、投資安全有保障 共同基金的組成及運作建立在經理與保管分開的基礎上，基金公 司只負責基金的管理與操作，下達投資的買賣指令，投資人的資金完 全由獨立的銀行負責保管， 更重要的是，基金資產在保管機構內的帳 戶是獨立的，即使基金公司或保管機構因經營不善倒閉，基金的財產 也不會受到絲毫的影響。 除了操作與保管分開外，資金的操作情形必須在季報和年報中揭露， 每週的持股情形（各類股佔資產的比率）也必須提供給大眾，做到資 訊公

10、開的原則。所以投資人除了因基金經理人操作而會有所盈虧外， 完全不必擔心資金的安全性。 6.小額投資人的好朋友，定期定額投資法 定期定額投資是指投資人每隔一段時間，通常是每一個月，投資固定 金額於固定的基金上，不必在乎進場時點，也不必在意市場價格的起 伏，時間到了就固定投資。 別小看這種類似零存整付的小額定期定額投資計劃，因為長期投 資加上複利的魔術效應，若能早日開始，一般人的財務需求如籌措子 女教育基金、退休金準備、購置房地產應該都不難應付。關於定期定 額的投資魔法，我們將在下面的章節中進一步介紹。 你應該知道的重要名詞 基金淨值基金擁有的總資產，減去所有的負債和平均開銷成本後，所 得的淨資產

11、價值，就是基金淨資產價值；再除以總發行單位數後，即 是所謂的單位淨值。一 般投資人都是藉由基金實際價值的漲跌程 度，來衡量基金績效的表現，也是衡量經理人操作最簡單的方法。開 放型基金以單位淨值作為買賣的計價標準，淨值會隨基 金投資的股票 價格漲跌而變動。 受益憑證投資人購買共同基金時，信託人或公司會發行受益憑證給投 資人，以表彰受益權。受益憑證在法律上被視為有價證券，在進行任 何的轉換或贖回前，都要將 受益憑證交回給基金公司，若不慎遺失， 補發非常費時，所以除非特別要求，基金公司通常代為保管受益憑證， 而以交易確認書交付給投資人，就像股票也是集中保 管。若透過網路 交易，則以電子交易確認書交付

12、。 基金周轉率這是指在一段時間內，基金持股的更新次數。例如若基金 月周轉率為 127%，即表示該基金一個月內投資組合全體總共更換了 1.27 次。周轉率高低 代表基金的交易成本和基金操作的積極程度。如 果周轉率極高，代表基金換股積極，注重短線操作，相對交易成本也 高，可能會影響基金績效。 公開說明書明定基金所有責任、義務、投資策略、投資限制以及規範 等等，是基金正式的法律文件。除了基本資料外，基金投資標的的現 狀和風險皆會陳述於公開說 明書上。它透露以下訊息：主要金運作的 關係人名稱和背景說明，其中包括基金經理人、投資顧問、註冊人、 保管銀行、會計師和法律顧問等。基金的名稱、型態、 設立日期、

13、投 資目的以及受到何種法規所規範與保護。基金運作上的費用、開支種類及付款的方式。其中包括基金經理人所收取的申購費和管理年費、 財產管理人的 收費標準、信託人費用、基金本身的稅賦、印刷成本、 註冊費用、法律及會計師費用等其他開支。買賣共同基金的流程和限 制。收益分配和稅賦。投資標的的介紹和 可能產生的風險。規範基金 經理人投資上限的限制。撤換基金經理人以及基金終止的條件及方式。 提供投資者備查的文件。 基金百科第一部：基金基本介紹 基金百科第二部：基金的組成架構 基金百科第三部：基金的種類與分別 基金百科第四部：其他常見的名 詞 基金百科第五部：投資基金的風險評估標準 基金百科第六部：基金評鑑機

14、構與評鑑標準 指定用途信託帳戶 在台灣申購海外基金唯一的管道是透過銀行的指定用途信託帳戶，這 是指投資者透過銀行以指定用途信託資金方式，用銀行名義向基金公 司申購共同基金，再以銀行名義發行信託憑證給投資者。詳細內容請 見如何投資基金 基金的轉換 開放型基金的投資人可以在基金的交易日隨時申請轉換基 金，但轉換的對象僅限於同一基金公司所發行的基金。 基金的費用 投資共同基金的費用可分為兩大類，一為外加的費用，即 投資者購買基金須付擔的成本，通常包括申購及轉換手續費；一為內 含的費用，此成本反映於基金的淨值 上，由全體基金持有者依其持有 單位共同分擔，內含的費用指的是基金管理費用、保管費和該基金本 身行政或管理上的開支。 基金受益人大會 基金如果有任何修改攸關 投資大眾權利和義務的議題，投信公司必須召開基金受益人大會，且 在大會召開法定天數前通知基金持有人，討論議題則必須經特定比例 的 法定人數出席且超過特定比例的人數贊成時，此議題才能實施。 資料來源：http:/ 1 本文著作權為對方所有，如需重製請洽詢原著作單位本文著作權為對方所有，如需重製請洽詢原著作單位