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3、楼主 只看某人回复 关注此帖 只看某人回复 汇聚天涯热门小说 手机看帖 金融业职业交流交易员能做什么？访问数：87776 回复数：529123456 下一页末页共 6 页 直接到页楼主作者：chuanchengwu 发表日期：2006-4-15 17:24:08在成熟金融市场上，交易员的概念非常明确，就是通过管理自己名下的头寸(position)获取利润的职业。无论是外汇、固定受益、股票、衍生产品哪一个领域，交易员干的活本质上是一样的。交易员的本能是赚钱，交易员的价值来自于声誉。与交易员最类似的职业也许是足球赛场上的前锋(striker)，整场比赛可能都碌碌无为，但是突然从后场飞过来一个过顶
4、球，灵光一闪也好，运气也好，前锋的责任是让这个球进入对方的大门。而在金融市场上，也流传着这么一句话：“我们大多数时候什么都不做，只是当时候到了，我们过去捡钱而已。 ”一个交易员应该知道什么时候可以建立头寸，以及什么时候卖出。当然，看对和看错的概率都存在，当你看错了，也应该有止损的觉悟。不同机构的交易员可能需要不同类型的风险偏好，当 marco fund 的交易员开始买入的时候，hedge fund 的交易员可能刚刚开始卖出。同样，当原油上涨到 60 美金的时候，石油公司席位上的交易员开始盘算今年的红利是否足以购买一艘游艇，而航空公司席位上的交易员可能已经跳楼。这是这个行业的悲哀，永远有人比你更
5、出色。不过时间往往可以削平这些波峰或波谷，巴菲特 98 年开始买入白银，那时白银价格在每盎司 4 美元以下，今天已经上涨到了 10 美元以上。但别以为他赚了大钱。白银价格是从 2004 年下半年才开始上涨的，在此之前的 7 年多时间里，他承担了银行利息和股东压力。算下来 8 年来的年收益率不到 8%。你要能挺得住 8 年，财富当然也属于你。无论是买楼、买金、买股票、买债券，道理都是一样的。我刚刚开始做这一行的时候，有天晚上通过 reuters 跟人聊天，认识了一个叫 BOB 的家伙，在 newyork bank，他说自己做这行已经 20 年了。第二天早上我告诉同事，同事大吃一惊：“20 年还没
6、退休，这家伙一定是个高手！”我才知道，如果他 20 年来哪怕只有两年没有给老板赚足够的钱，他早被辞退了。想象一下，这 20 年都发生了什么？日本的泡沫破产，美国的信息产业高速公路，欧洲统一市场的争吵和建立，墨西哥的金融危机，亚洲金融风暴，还有 911，安然事件。随便哪一次都可能让人破产，这家伙做了这么久还没死，那估计以后也死不了了。交易员并不太在意研究报告怎么写。在交易员圈子里有共识，报告并不能让你赚钱。几乎是所有最好的经济学家都看走过眼，何况一些刚刚学会计算每股收益和盘点存货的分析师。我知道一个做垃圾债的交易员，当年广信破产时，所有的分析师都对中国内地窗口公司的债券持负面看法，在香港一些机构
7、已经把这些债券当废纸抛售的时候，他花了很少一点钱搞了 2 个多亿的债券放进自己的portfolio 里面。结果，4 年以后，因为赚了太多，这家伙提前退休了。报告对交易员来说，很重要，但是，仅仅是很重要而已。独立思考并做出决定，这是应该是交易员的第一课。我有一个很好的老板，我刚刚入行的时候，他就告诉我，我唯一不能碰的高压线是给我的授权书，我的授权书只有一页纸，上面写着授权时间，授权的业务范围，授权的金额，其他的事情由我自己决定。向社区报告违规内容关注楼主收藏转发 1#作者：stanley110 回复日期：2006-4-15 23:33:00靠,LZ 做交易员真是羡煞旁人啊.虽然日子过得黑白颠倒,
8、但还是挺值得的.我以为在传统银行,最富有挑战性的岗位首推交易员岗位然后才是风险管理岗位.俺看过一个报道,HSBC 的一个交易员因为业绩突出,年终花红超过 1 亿港币向社区报告违规内容 2#作者：zcbeyond 回复日期：2006-4-16 0:16:00请问楼主,做个好的交易员需要具备哪些素质,哪些知识,对于一个刚毕业的金融系学生来说,应从何如手.向社区报告违规内容 3#作者：chuanchengwu 回复日期：2006-4-16 15:59:00首先，要输得起。交易员不是赌徒，不会输红了眼当裤子来翻本。错误的方向可能会让你损失钱，但你要控制损失的额度在自己承受范围内。所谓的风险管理，无非就
9、是我有多大的概率赢钱，最多输多少的问题。这需要交易员自我调节，没人能教你这个经验。如果不理解，请参考中航油事件。其次，要稳得住。在市场波动的时候，可能需要时间来证明自己的观点。输得起告诉我们要承担责任，要舍得认错，但稳得住要求我们坚守信念，这并不矛盾方向看对了，但是被频繁波动搞得风声鹤唳，在成功前 1 秒钟放弃的例子数不胜数。只要指标仍然是积极的信号，买进并持有必然是正确的策略，胜利只是早晚而已。最后，好奇心。保持旺盛的求知欲和好奇心能促使你学习知识。不要把工作当成饭碗，而要看成娱乐。轻松的心态是一种动力。当然，还有一些起码的要求，比如数理逻辑、经济学常识，手快眼快等等。4#作者：volati
10、litysmiles 回复日期：2006-4-17 5:39:00楼主是在 buy-side 吗，我一个师弟在荷银作欧洲债券，还有一个朋友在高盛作 FID，一个师兄在 Barclay 但是在 buy-side，请教一下，哪一边会轻松一点，buy 还是 sell。如果都是 sell-side，那个方向轻松一点，bond，还是 FX，FID?谢谢！5#作者：chuanchengwu 回复日期：2006-4-17 9:19:00一般情况下中资银行都是 buy-side，sell-side 外资比较多，因为外资的机构大多是公司投行一起做，sell-side 指发行和承销，中国的银行大多不会做债券的发行
11、。但是目前也有一些例外，比如国开行的金融债，银行间市场的短期融资券，以及最近开始发行的大公司收益券等等。这个不存在谁轻松的问题，工作分工而已。另外，呵呵，目前情况是外资银行请中资银行吃饭。6#作者：zcbeyond 回复日期：2006-4-17 13:29:00请问楼主,刚从事这个工作,要注意那些问题,固定收益证券交易和股票交易哪个更好做些,多谢了.7#作者：chuanchengwu 回复日期：2006-4-17 19:51:00fixed incoming 更加注重宏观，而股票对微观层面的公司更加关注，个人偏好不同。你问哪个好做？我不太喜欢这样的态度，应该问哪个更难做才对吧？目前中国的股票市
12、场毫无个性和技术含量，我就不做评价了。8#作者：futureshi 回复日期：2006-4-17 20:33:00楼主 我目前做期货操盘，但遇到一些问题。比如在中国期货市场中主力资金的动向问题如何判断，重势轻价在一引起技术指标出现何种反应时应该注意等方面的问题诚心向你请教MSN 9#作者：zcbeyond 回复日期：2006-4-18 12:35:00楼主所言,受益匪浅,在此谢谢了。我本科主修会计专业，毕业后做了两年会计，后来又在一证券报社做了三年编辑（上市公司方面） ，现在又考上北大金融学在职研究生，最近我对 fixed incoming 比较感兴趣，想从事这方面的工作，请问楼主,条件是否具
13、备，还需要做哪些准备？10#作者：chuanchengwu 回复日期：2006-4-18 19:00:00作者：futureshi，中国期货从来没接触过，NYMEX 还了解点，帮不了你作者：zcbeyond你的经历很丰富啊，财务背景强的话做股票好一点。宏观里面用到会计的东西比较少。没什么必要条件，也没什么特别准备，想做靠自己争取。11#作者：zcbeyond 回复日期：2006-4-19 12:15:00我总觉得国内证券公司、基金公司的交易员仅仅是接受基金经理或投资部门的指令进行下单，自主权限很小，技术含量很低，不知国外公司交易员地位怎样，和基金经理、研究员关系如何，向楼主请教。12#作者：c
14、huanchengwu 回复日期：2006-4-19 12:24:00回 zcbeyond：成熟金融市场里，交易员是玩牌的，金融工程师是旁边买马帮闲出主意的，研究员是洗牌的。如果用足球队来比喻，交易员是中前场，尤其像前锋，负责进球，研究员是中后场，负责输送炮弹和承担拦截防守任务，金融工程师是教练，自己不能上场踢，在场边制定战术。fund manager,是管理 portfolio 和投资团队，手下一般有交易员和研究员，但大牌的交易员/研究员不一定好指挥！13#作者：luouo 回复日期：2006-4-20 15:52:00能不能举一个授权书的例子？比如说，有时银行或者证券公司的客户下指令，由交
15、易员来交易，那么他的授权应该就和自自营有区别。 ，那么他的授权书又有什么区别？里面同样是交易员，彼此之间的业务又有什么区别？14#作者：chuanchengwu 回复日期：2006-4-20 19:13:00我举外汇市场的例子来说明：外汇市场，是 OTC 市场，没有统一的报价，交易员根据自己手里的头寸和对市场走势的判断报价，比如自己手上 long eur，欧元正处于涨势，希望能够继续持有，则倾向于报价平或者稍高于其他银行，这样可以保证一直长头存并赚钱。但如果走势相反，希望尽快轧平头存，一般则低于其他银行报价，这样可以卖得快一点。交易员的责任是让头寸增值，至于头寸是自营还是代客并没有区别。在正规
16、的机构里，客户的头寸是 sales 而不是 trader 负责的，交易员可以向 sales 报价，因为是内部交易，通常事先说好，报价保证和市场报价一样，但每笔可以给 sales 提成多少，那对交易员来说，当他不希望持有过多的头寸的时候，sales 给他多少，他就相同的向市场卖出多少，对 sales 来说，在意的不是价钱，而是量，反正他量多就多挣。跟客户打交道的都是 sales。客户可以给 sales下指令，比如“1.2700 卖出欧元，或者是 106.125 买入 10 年期美国国债“,这个时候 sales 就把指令输入到系统里，让交易员看到，交易员可以查到自己管理的指令，并根据指令汇集起来的价格信号看出客户的愿望，当市场条件符合时才执行指令。一般情况下，交易员都是自营的，不过是有的专门做自营，执行大单。而有些经验少的，则安排主要帮助客户平盘，以锻炼市场感觉和手法。完全分开的自营和代客是不合理的，纯自营则没有客户交易量的基础，很容易变成赌博。纯代客则一点头存不留，
