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1、 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA 类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 【白银投资白银投资】领峰贵金属领峰贵金属 全球放缓美国却独大，库存增加油价又承压全球放缓美国却独大，库存增加油价又承压周四(2 月 18 日)市场焦点自美联储政策前景重回美国的经济数据表现，结果当日包括 美国初请数据在内的美国数据表现良好，且联储官员再度发表乐观言论，这暗示美联储年 内升息几率仍存。不过，虽然美国经济独大，但全球经济放缓的忧虑始终围绕在市场心头， 避险情绪也在周四回升，金价受到支撑。原油方面，沙特明确表示不会减产，减产预期的 炒作有所降温，而美国原油库存却再度上升，连续
2、反弹之后油价再度承压回落。具体市场上，美元指数微幅攀升触及 97 关口，受到良好美国经济数据和美联储官员乐 观言论支撑，投资者对全球经济放缓的忧虑限制美元的升势;欧元兑美元回落跌至 1.11， 受鸽派欧洲央行纪要打压;金价上涨 2%，受股市回落和全球经济放缓忧虑支撑;油价下跌 3%，美国原油库存增加的忧虑盖过了冻产协议对油价的支撑。美元指数微幅攀升触及 97 关口，受到良好美国经济数据和美联储官员乐观言论支撑， 投资者对全球经济放缓的忧虑限制美元的升势。当日美国经济数据整体表现好于预期支撑美元。其中美国初请失业金数据表现良好， 费城联储制造业指数表现尚可，而谘商会领先指标表现符合预期。具体数据
3、显示，美国 2 月 13 日当周首次申请失业救济人数 26.2 万，创 11 月 21 日当 周以来新低，预期 27.5 万，前值 26.9 万。美国上周初请失业金人口意外减少，表明美国 就业市场状况依然强劲，美联储年内升息的可能性犹存。评论称，当周初请意外下滑至去年 11 月以来最低水平，已经连续 50 周保持在 30 万以 下，是上世纪 70 年代以来持续时间最长的，四周均值下滑也表明就业增速抬头，有利于美 联储保持今年加息的步伐;虽然金融环境有所收紧，但企业并没进行裁员以应对股市抛售潮。MUFG Union Bank 驻纽约的首席分析师 Chris Rupkey 表示，“经济表现强于市场
4、的预 期。我们不会排除联储在 3 月会议上升息的可能性，因金融市场震荡逐步平息，且经济前 景仍然光明。”Plante Moran Financial Advisors 的首席投资长 Jim Baird 表示，“近期对全球经 济的担忧加剧，且美国的经济数据喜忧参半，上周初请失业金人口下降令市场倍受鼓舞。”美国 2 月费城联储制造业指数-2.8，意味着制造业连续第六个月陷入萎缩困境，预期- 3.0，前值-3.5。对此数据费城联储指出，制造业活动依然疲软，企业依然遭受价格下行压 力。各项预期表现总体积极，但信心有所削弱。美国 1 月谘商会领先指标月率-0.2%，预期-0.2%，前值-0.3%。分析指
5、出，1 月领先指 标下滑是因为股市不景气及相对疲弱的初请数据;但此次下滑并不意味着经济存在明显的衰 退风险。最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA 类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 美元指数小时图显示对全球经济放缓的忧虑限制美元涨势。评级机构穆迪周四发布的报告指出，全球经济 下行风险加大。该机构报告显示，中国经济放缓和大宗商品价格下跌将对全球经济构成压 力。2016-17 年全球经济增长前景面临的风险增多，全球经济增速将非常小幅地上升。此 外，穆迪预计中国 2016 年 GDP 将增长 6.3%。预计美国 2016 年 GDP 将增长 2.3%;美联储将 继续
6、逐渐加息。经合组织 OECD 下调了全球经济增长预期。OECD 将 2016 年全球经济增长预期由 3.3%下 调至 3%;将 2016 年美国经济增长预期从 2.5%下调至 2%;将 2016 年欧元区经济增长预期从 1.8%下调至 1.4%;维持中国 2016 年经济增长 6.5%的预期。国际货币基金组织 IMF 周四也发布报告指出全球经济增长可能存在下行风险。IMF 表 示，中国经济增速放缓幅度超出预期对全球增长构成风险。全球利率或会维持更长时间的 低位并导致滞涨。鉴于供应过剩，油价很可能会维持长时间低位。美国旧金山联储主席威廉姆斯发表偏鹰派的乐观言论。威廉姆斯表示，美国经济“总 而言之
7、”相当好，美国就业形势“看起来良好”，仍然需要美联储“温柔地推动”的政策。 FOMC 货币政策路径仍然取决于经济数据。自己对美国经济前景的预期保持不变，哪怕市场 动荡，他倾向于循序渐进的加息路径。见到越来越多的迹象表明，薪资增幅正在扩大，近 期陡增表明美国经济强劲。美国经济强劲，美联储正应对诸多海外因素。美联储票委圣路易斯联储主席布拉德周三发表中性言论。布拉德的言论暗示其态度有 所软化。布拉德指出，美联储政策需要更加明确地取决于数据，市场可能不相信美联储政 策依赖于数据。美联储应该对“点阵图”作出调整，以更好地引导市场，通胀预期下滑的 程度令人不安。布拉德还表达了一些乐观的言论，他称，油价下跌
8、并非小事，油价下跌刺激了美国经 济，除汽油外零售销售数据令我感到鼓舞，2016 年美国经济增速和就业市场改善。他还认 为美国经济陷入衰退的可能性不大。欧元兑美元回落跌至 1.11，受鸽派欧洲央行纪要打压。周四公布的欧洲央行 1 月份的 纪要强调了 3 月份放宽政策的可能性。鸽派的欧洲央行纪要施压欧元走软。纪要显示，油价走低显著拖累了今年的通胀前景， 并且可能会带来二次风险。薪资增幅低于预期，也可能会给通胀带来二次风险。还有委员 担心中国经济再平衡可能变得更加明显，导致经济硬着陆。需要让市场确信，欧洲央行有 足够的工具可以使用，在履行自身职责方面不受限制。欧洲央行 1 月会议记录表明，欧元区增长
9、和通胀风险在上升，一些决策者提出，面对 新的威胁，需要采取先发制人的举措。凯投宏观分析师认为，欧洲央行会议纪要支持该行此前预期，即 3 月欧洲央行的每月 购债规模将从 600 亿欧元增至 800 亿欧元，存款利率或下调 20 个基点。最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA 类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 德国商业银行驻法兰克福的外汇策略主管 Ulrich Leuchtmann 称，“我对各央行推高 通胀的能力心存质疑，他们可能会在宽松政策方面继续采取一些让人意料不到的行动，新 一轮宽松政策的来临不无可能。”欧元兑美元小时图显示经济数据方面，当日欧元区数据表现
10、中规中矩，影响力有限。具体数据显示，欧元区 12 月季调后经常帐 255 亿欧元，前值 269 亿欧元;未季调经常帐 414 亿欧元，前值 303 亿 欧元。法国 1 月 CPI 月率终值-1.0%，预期-1.0%，初值-1.0%;年率终值 0.2%，预期 0.2%，初 值 0.2%。金价上涨 2%，受股市回落和全球经济放缓忧虑支撑。金价周四大涨逾 2%，扭转稍早跌 势，并提振银价走势，因美股回落，重新激活黄金的避险吸引力。美股结束三日连升，因沃尔玛股价下挫打压零售股，且油价回跌。另外，还有部分交 易员将买盘归因于高速电脑程式算法交易。现货金涨 1.3%，报每盎司 1,225 美元，在触及日低
11、后稳步反弹约 30 美元，接近一周 前触及的一年高位约 1,260 美元。现货银扭转稍早跌势，升 0.91%，报每盎司 15.44 美元。 自 12 月触及近六年低点以来，金价已经大涨约 20%，为多年来最凌厉升势。周四经合组织 OECD 下调全球经济增长预期，国际货币基金组织同样指出全球经济存在 下行风险，这增加了市场的避险情绪，金价因此受到一些提振。现货金价小时图显示RJO Futures 高级市场策略师 Bob Haberkorn 表示，“股市回落，金价受提振，目前 金市人气呈一面倒利多。”芝加哥期货公司 RJO 高级市场策略师 Bob Haberkorn 指出，“周四美股重拾跌势，而
12、油价因 EIA 库存增加和沙特不减产言论回吐涨幅，市场投资者避险情绪升温，另外部分投 资者认为昨日纪要内容呈鸽派，3 月加息几乎没有可能，这些都对黄金价格构成支撑。”FXIM 的研究分析师 Lukman Otunuga 表示，“全球经济已经明显陷入了混乱形势，再 加上有关美联储近期加息预期的减弱，为金价在每盎司 1190 美元支撑位上方站稳脚跟奠定 了基础。在有关中国经济增长减速的担忧情绪、股市波动以及原油价格下跌等因素的支持 下，金价将朝着每盎司 1263 美元的方向进发。”知名贵金属网站 Kitco 全球交易主管 Peter Hug 表示，整体来看，短期内基本面因素 仍支持金价走高，建议持
13、有黄金多头仓位，金价将震荡上行。最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA 类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 花旗集团的分析师表示，黄金价格触底，料在 2016 年年底反弹至 1250 美元/盎司，这 一看涨观点受当前宏观经济形势、美元、利率、波动性和原油等利好因素的支撑。实物黄金买盘方面，世界黄金协会(WGC)一名官员表示，中国投资者 2016 年开年对黄 金的投资需求非常强劲，超过珠宝需求;但这股势头若要持续下去，金价必须保持上涨。美银美林的大宗商品策略师 Michael Widmer 称，“虽然实物黄金的需求表现强劲，但 印度和中国等黄金主要买家则缺乏购买兴
14、趣，这种情况令人感到担心。印度和中国黄金需 求的缺失仍旧是个问题。”油价下跌 3%，美国原油库存增加的忧虑盖过了冻产协议对油价的支撑。周四油价收跌， 此前数据显示，美国原油库存升至纪录高位，盖过了主要石油生产国达成冻产计划的影响， 此外沙特外长称不准备减产也打压油价。本周受冻产计划影响油价一直大幅上涨。布伦特原油收跌 0.22 美元，结算报价每桶 34.28 美元。美国原油收涨 0.11 美元，结 算报价每桶 30.77 美元，稍早触及 31.98 美元的盘中高位，数据显示，美国原油期货日交 易量略超 2 亿桶，比两周前减少 75%。美国能源资料协会(EIA)称，上周美国原油库存增加 210
15、万桶，至 5.041 亿桶，为过去 一个月内第三周触及纪录高位。EIA 称，汽油库存创纪录高位，包括取暖油和柴油在内的 馏分油库存增加。本周 EIA 库存全线上涨，原油、汽油、精炼油、库欣原油库存均录得增长，四项库存 全部增加引起获利了结，并抹去了早间 API 公布后的涨幅。美国原油小时图显示交易员和分析师称，继周四的 EIA 数据后，如果美国库存继续增加，可能打击石油生 产国对价格持续回升的希望。油价在过去三天内上涨逾 14%，此前沙特和俄罗斯之间达成的将产量冻结在 1 月水平 的协议，得到伊朗的支持，但伊朗没有承诺加入协议。继伊朗没有承诺加入冻产协议后，伊拉克油长周四表示，在等待生产国同意
16、进行更多 合作后，伊拉克才会承诺冻产。他称，产油国有责任找出令油价回归正常水平的解决办法。阿联酋石油部长对未来原油市场前景持乐观看法。他称，目前油价并不合宜，将迫使 生产商冻结产量，如果不减产的话。目前的油价将对高成本产出的投资构成限制。沙特阿拉伯外交部长 Adel al-Jubeir 在周四接受采访时称，“如果其他产油国想要限 制或同意冻结可能影响市场的额外产量，那么需要说明的是沙特阿拉伯不准备减产。”最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA 类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 著名金融博客零对冲的分析师指出，“今日沙特外长称，沙特目前不准备减产，油价 是由市场供需决定;沙特称如果其他国家愿意冻结产量或减产，油市或将受到一些支撑;今 日沙特不减产的言论令油价回吐涨幅并延续 EIA 公布后的跌势。”Tyche Capital Advisors 石油交易员和基金经理 Ta
