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1、MACD波段操作精解选读第一章 指标之王华尔街没有新事物，因为投机象山岳那样古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。杰西.利弗莫尔MACD指标的重要性表现在：(1)MACD指标是各大股票、期货行情软件中默认的首选指标。(2)MACD指标也是被运用最多的指标，是被历史检验过的最有效和最实用的指标。(3)MACD指标是从趋势类均线指标EMA计算而来的振荡指标，对趋势和振荡行情都有很好的应用效果。(4)MACD指标的背离被认为是最好用的“抄底逃顶”技术分析方法之一。(5)MACD指标是首选人门指标，是很多投资者进人指标研究的开始，而且是很多人在接触了其他指标甚至自创了指标或使用指标组合后
2、，最终又回归本原，仍旧使用的终极指标。所谓“众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”。(6)MACD指标是系统化交易者最常用的进出场依据之一，被广泛用来判断买卖点和市场多空情况。投资之道与剑道凌厉刚猛，无坚不摧，弱冠前以之与河朔群雄争锋。紫薇软剑，三十岁前所用，误伤义不样，乃弃之深谷。重剑无锋，大巧不工，四+岁前恃之横行天下。四十岁后，不滞于物，草木竹石均可为剑。自此精修，渐进于无剑胜有剑之境。独孤求败第一阶段：利剑期“利剑期”在指标研究上的表现在，从学习经典指标开始，如MACD，KDJ，RSI等等，然后开始自创指标或进行指标组合，沉浸在寻找“神之一招”的过程中。这时候会有时发现指标很好
3、用，而有时又好像失效了，其原因是对指标研究的杂而不专，只知其表相，而不识其本质原理。第二阶段：软剑期很多投资者处于这个阶段，而且很多人会在这个阶段探索很长时间。“紫薇软剑”是对“无名利剑”的升级，这时候要抛弃一些之前用过的看似“凌厉刚猛”的过度追求精确的方法，而在改进投资稳定性上下功夫。这个过程中，帐户资金会因为试验方法而极不稳定，有时会暴赚一段时间，有时又会有很大的亏损。在交易理念上，开始注意“截断亏损，让利润奔跑”，知道了资金管理的重要性是重大突破，仓位与止损是这阶段经常研究的内容，这时，不会再像以前一样搏傻交易，而多了一些投资策略。“软剑期”在指标研究上表现在，深人研究一两个适合自己的指
4、标，不再过多关注杂乱和花哨的图表设置。去掉不必要的复杂，开始追求简单，注重实效。直到有一天，顿悟来了，进人了下一阶段。要知道o%以上的投资者会徘徊在前两个阶段，而难于更进一步。第三阶段：重剑期这个阶段的投资者更关注资金管理和交易系统，资金管理包括仓位控制和风险控制，交易系统是对进出场策略、资金管理、交易心理三方面的综合计划体系。开始有明确的投资计划，所谓“计划你的交易，交易你的计划”。这时投资者的资金帐户已经不再亏损，开始接受任何人都不能100%的正确，承认小的亏损，但能抓住大的波段来弥补多次小的亏损，总体上还是盈利的。有时一单能拿一两个月，也能时能一两个月不交易，有了严格的操作纪律，坚持市场
5、不给我们机会，我们也不给市场机会！在股票投资中，赚钱不是每个人都能做到的，而不亏钱，则每个人都可以轻易做到。“重剑期”在指标运用上表现在，已经能熟练地运用指标，深人理解了指标的构造原理，知道什么市况下用什么指标更合适。知道每种指标都会有盲区，只要做大概率的事情就可以盈利。盈利的交易就是简单而正确的事情重复做。这个时期研究指标已经不再那么有激情，一切都是顺其自然。指标出现了买人信号就买进，出现了卖出信号就毫不犹豫地卖出。如果这次失误那么会增大下次正确的概率，因为这时的方法是经过长期多次证明有效的，不再用单次的眼光来看指标的效果。有20%左右的投资者会在这个阶段时赚时亏，但总体上会有所盈利，只有占
6、总数10%以内的投资者会进人下个稳定盈利的阶段。第四阶段：木剑期投资者这时能一致性地执行自己的投资计划，投资决策不再受市场情绪或他人意见的干扰，是一位“独立”的投资人。“木剑期”的投资者可以说是成功的投资者，他们的账户已经能稳定增长，有时会有回辙，但总体上会保持向上的增长趋势，只要有时间的积累就能产生复利财富效应。像巴菲特的“滚雪球”投资理念一样，有粘着力的小雪球从山顶滑落下来，只要有足够长的时间，雪球会越滚越大。“木剑期”在指标运用上的表现在，已经不注重指标的形式，甚至看到K线图表就能想到下面附图上的指标形态，一切了然于胸。这个时期的投资者可以自创很好的指标，并且建立稳定盈利的交易系统，可是
7、他不会告诉别人，因为他知道，告诉别人，别人也不会严格遵守。这个时期的高手是寂寞的！交易对他来说就像开车一样，看见红灯停下车，看到绿灯起步，根据路况调整速度，一切得心应手。盈利已经不再是问题，交易不再有激情，成了枯燥的执行。最后会有5%以内的投资者会进人下个阶段。第五阶段：无剑期最后会有极少数投资者进人止于至善的“无剑期”。能进人这个阶段的投资者是在做人境界上的优胜者。股市中常讲“四流高手靠技术，三流高手靠资金管理，二流高手靠理念，一流高手靠心理，超级高手靠素质”，这个素质就是综合的境界。这个阶段的投资者，有些是著名的投资大师，有些是大隐于市的高手。对于他们来说，阳光下没有新鲜事，赚钱已经不是目
8、的，重要的是对真理的追求。“无剑期”的投资者已经不必再用指标，达到“无剑胜有剑”的境界。这时期的投资大师有艺术家一样的眼光，投资已经不是工作而是享受和体验的过程。波浪理论与牛熊循环波浪理论自然法则波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据，在参与人数不足，流动性不强的市场难以发挥它的作用。波动理论发现股价的波动与在自然中的潮夕现象极其相似，反应了自然和谐之美。在多头行情中，每一个波价格拉升的波峰都会高于前一波上涨的波峰;在空头市况下，每一个价格下跌的波谷都会低于前一波下跌的波谷。如果投资者能把握股价波动的行进模式的话，就能不必太看重微小的波动，审时度事抓住主升浪获取最大的盈
9、利。根据波浪运行的规律前提判断可能的行情拐点，及时减少仓位保护利润。而在下跌推动浪中，能耐得住寂寞，市场不给我们机会，我们坚决不轻易人市。艾略特的波浪理论为投资者提供了一个判别股价波动大势的有效工具。道氏理论可以总结成三个假定和五个定理，也是我们所有技术分析的基石。波浪理论特点:(1)该理论由波浪形态、比例、时间三方面组成，三者的重要程度依次而降低;(2)该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效;(3)该理论应用在广泛参与的股市市场和期货市场上;(4)该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。基本要点:(1)股价指数或期货价格的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，
10、小至数小时的微小尺度。(2)从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态:推动浪：和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1，2，3，4，5表示，如图1-5所示。其中第1，3，5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪；第2，4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。调整浪：该阶段的子浪用A，B，C字母表示。(3)八个波浪(五上三下)完毕后，一个循环即告完成，将进人另一个八波浪循环。(4)时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但基本形态永恒不变。(5)波浪理论的数学基础是神奇数字(费波纳奇数列)。神奇数字是指数列1，1，2
11、，3，5，8，13，21，它的通项公式为：An=An一1+An一2。需要注意的是，0.236，0.382，0.5，0.618，1.0，1.236，1.382，1.5，1.618，2.618都是黄金比率，其中最常用的有0.236，0.382，0.5，0.618以及1.618，在测算股价上涨和下跌空间时会经常用到。最有名的是黄金分割点0.618。(6)在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0.382，0.618倍，如图1-7所示。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍；一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长
12、度的1.618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的1.618倍。假设1：人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。假设2：市场指数包容一切信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“道琼斯铁路指数”与“道琼斯工业指数”每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。假设3：这项理论并非不会错误；“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深人的研究，并客观地综合判断。绝对
13、不可以让一厢情愿的想法主导思考。定理1：道氏的三种走势：市场指数有三种走势，三者都可以同时出现。第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势而称为多头(牛市)或空头市场(熊市)，期间可能长达数年。第二种走势最难捉摸，它是次级的折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。定理2.主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。定理
14、3：主要的空头(熊市)市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，惟有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段，其卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段，是来自于对股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于套现至少一部分的股票。定理4：主要的多头(牛市)市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高投票价格。多
15、头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀，这阶段的股价上涨是基于期待与希望。多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高，回调走势不会跌破前一个次级折返走势的低点，然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中，指数不会同时跌破先前的重要低点。定理5：次级折返走势；次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势
16、，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。次级折返走势(修正走势)是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环。推动浪:和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1, 2, 3, 4, 5表示，如图1 -5所示。其中第1, 3, 5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪;第2, 4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。调整浪:该阶段的子浪用A, B, C字母表示。(3)八个波浪(五上三下)完毕后，一个循环即告完成，将进人另一个八波浪循环。(4)时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但基本形态永恒不变。(5)波浪理论的数学基础是神奇数字(费波纳奇数列)。神奇数字是指数列1,1，2, 3, 5, 8, 13, 21-(见图1一6)，它的通项公式为:An = An一1 + An一2。需要注意的是，0.236, 0.382, 0.5, 0.618, 1.0, 1.236, 1.382, 1.5, 1.618,2. 618都是黄金
