《投资通讯》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资通讯（77页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、投资通讯目目 录录东方港湾投资通讯 2一、一、我们的观点我们的观点 .4东方港湾第六年.4对地产的理解与澄清.6二、二、东方港湾公司产品净值变动东方港湾公司产品净值变动 .12东方港湾马拉松集合资金信托计划的净值变动.12东方港湾马拉松中国基金净值变动.13三、三、他山之石他山之石 .13巴菲特 2010 年致股东公开信全文.13四、四、宏观经济与行业信息宏观经济与行业信息 .31中国出现 6 年来首次月度贸易逆差可能已成定局.31银行票据融资压缩空间几乎没有了.32中国煤炭产量已经触到开采能力的“红线”.33中国高房价是真实利率长期为负的必然结果.33房地产企业去年债务规模急剧膨胀.34国内
2、新能源汽车发展政策将遵循“猫论”.34五、五、企业调研企业调研 .35王传福:比亚迪有三大梦想.35伊泰 2009 年年度股东大会会议纪要.44燕京啤酒与獐子岛调研简报：.49燕京啤酒投资者见面会纪录.51洋河公司股东大会沟通纪要.58与洋河公司领导交流：董事长杨廷栋.61六、六、重点公司信息重点公司信息 .67奔驰将与比亚迪合作在中国开发电动车.67品牌 4S 店首家上市公司中升集团（0881.HK）未来迅速铺开营销网络.68QQ 同时在线用户突破 1 亿.68张裕构建产业链一体化模式.70中移动入股浦发意在抢占手机支付高地.71贵州茅台：云贵大旱对公司的影响.71东方港湾投资通讯 3姜广策
3、,：云南六十年一遇之干旱，三七情况令人担忧.75免免责责声明：声明： .78一、一、我们的观点我们的观点东方港湾投资通讯 4东方港湾第六年2009 年，是深圳市东方港湾投资管理有限责任公司成立以来的第六年。自公司成立以来，我们在 2004 年、2005 年、2006 年、2007 年取得了较好的投资收益东方港湾 2004 年收益率 44.50%（上证综指-15.40%） ；2005 年收益率是 38.00%（上证综指-8.34%） ；2006 年收益率是 233.35%（上证综指 130.43%） ；2007 年平安东方港湾马拉松信托收益率是76.4（同期上证综指 82.61） ；2008 年
4、我们管理的平安东方港湾马拉松信托业绩下跌了61.28%，同期上证指数下跌了 65.39%。2008 年，因为投资风格的问题，也由于组合中与宏观经济密切相关的杠杆类行业金融、地产比重过大，导致我们在百年一遇，席卷全球的金融危机肆虐的 2008 年遭遇到了前所未有的挑战，在一片愁云惨雾中，在最艰难的时刻，我们没有失去信心和信念，而是从错误和失误中学习，在困境中坚信信仰，在挫折时坚持原则，在全球金融危机最深化的 2008 年第 3季度，迎难而上在香港设立了东方港湾马拉松中国基金。2009 年经过全体东方港湾同仁的努力，东方港湾（平安）马拉松信托的净值由 2008 年 12月 31 日的 68.34，
5、提升到 2009 年 12 月 31 日的 117.30，升幅达 71.64%；东方港湾马拉松中国基金的净值由 2008 年 12 月 31 日的 835.98，提升到 2009 年 12 月 31 日的 1714.83，升幅达105.13%。位列 2009 年全球 135 只中國基金回報排行榜上第 12 名。东方港湾投资通讯 5东方港湾自创立至今的六年中历经磨难，经历过始于 2001 年，998 点之前跌幅达-55.55%的熊市，又经历了 2006 年、2007 年上证指数创历史新高 6124.04 点的大牛市和 2008 年跌幅达-65.39%影响全球的金融危机，但是在坚持价值投资这一原则上，我们可以自豪地说：虽久经磨难但我们十分坚定，甚至有些“顽固” ，如此才有了在茅台上约 20 倍、张裕 B20 倍、腾讯10 倍的投资收益。当然，前几年我们对价值投资的理解不全面、不系统，有一些失误和教训，但是，我们仍然坚信，长期投资是价值投资中最重要最有效的方法，我们会坚定不移的坚持基于企业基本面的长期价值投资，深化我们的公司研究，在我们擅长和专注的领域：寻找中国的优秀企业，发挥我们的专业技能，为投资者带来优异的回报。回顾过往六年，无论顺境还是逆境，我们的投资者、同事和合作伙伴们总是默默、无私、坚定地支持着我们，对此，我们感恩不尽！虽然前方的道路依
