创业板漂亮50显雏形基金等

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1、8 农银汇理基金管理有限公司免责声明农银汇理基金管理有限公司免责声明：本报告中的信息均来源与已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证， 不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。 本报告版权归农银汇理基金管理有限公司所有。 2017/08/18 NO.2017154 *旗下各基金净值详见公司网站。 创业板“漂亮创业板“漂亮 50”显雏形”显雏形 基金等基金等机构机构:三维度可觅踪迹三维度可觅踪迹 随着最近上证 50 与创业板指此消彼涨的格局逐步推进，8 月 17 日创业板指数再度收红， 创出近一个多月来的新高，市场对创业板的乐观情绪有所抬头，寻找创业板的“漂亮 50”渐成

2、市场热门话题。 创业板是否可能存在 “漂亮 50” 行情？投资者又该如何把握？据每日经济新闻(博客,微博)记者采访梳理，可从三个维度尝试捕捉创业板的“漂亮 50” 。 创业板指仍有向上空间 从股价走势来看，近期部分创业板公司的表现已颇具“漂亮 50”的雏形。而寻找创业板的“漂亮 50”也并非最近才开始，在今年 6 月中旬，创业板曾短期跑赢上证 50， 每日经济新闻记者注意到，当时就有机构曾从流动性好的角度筛选成长股中的“漂亮 50” 。 某证券首席策略分析师日前向每日经济新闻记者表示，创业板中的公司能否成为“漂亮 50” ，关键还是看未来中长期业绩增长的前景，部分公司具备这样的潜力。 而对于创

3、业板的整体趋势，其向每日经济新闻记者指出，今年三季度创业板指数有望上探 1950 点，四季度创业板能否继续冲高，就要到时候再验证业绩，“几乎可以肯定的是，创业板指数今年 7 月 18 日创下的低点 1641 点在今年内破不了。 ” 不过从交易层面，他认为，现在没买创业板股票的投资者也不用追涨，目前仍然是创业板的战略布局期，之后入场的机会肯定还会有，一旦创业板指数回落到1700 点左右，又值得大幅度配置。 三维度捕捉创业板“漂亮 50” 主板 “漂亮 50” 主要是大消费领域与金融领域的大市值龙头股，而创业板公司则主要集中在 TMT 等新兴成长行业，从中筛选低估值龙头同样是市场认同的一个重要手段

4、。 创业板指的权重股有相当比例来自计算机板块，自上周五以来，计算机板块的涨幅已有两个交易日位列行业指数第一。 据某证券统计， 2017 年二季度基金对计算昨日国内行情回顾昨日国内行情回顾 指数名称指数名称 收盘收盘 幅度（幅度（%） 上证指数 3268.43 0.68 深证成指 10653.73 0.50 沪深 300 3721.28 0.54 上证国债指数 160.57 -0.01 vip 客服电话： 4006895599 公司网址： www.abc- 客服邮箱： serviceabc- 公司地址： 上海市浦东新区银城路 9 号农银大厦 50 层 邮编： 200120 机行业的持仓集中度大幅

5、提升，持股市值排名前 20 的计算机行业公司占基金持有计算机行业总市值的比重近 80%。而这些公司的估值要明显低于行业整体，从基金持仓排前 20 的计算机行业公司看，行业龙头及白马股如东方网力、华宇软件、旋极信息、启明星辰、石基信息等占据主导，这些公司平均动态 PE 为 29 倍。 另外，最近有机构从估值与业绩增长的匹配度角度对创业板标的进行筛选。据申万的筛选显示，目前估值与业绩增长匹配度较好的创业板公司均需符合估值不高，PEG 小于 1，且 20172018 年业绩增速展望乐观等条件。 从今年来的累计涨幅来看， 这些公司的分化明显，其中今年以来涨幅居前的 5 家公司为长盈精密、阳光电源、精锻

6、科技、碧水源、三聚环保，跌幅居前的公司有德尔股份、飞利信、开能环保、顺网科技、旋极信息、巴安水务、天银机电、欣旺达等。其中长盈精密、阳光电源、精锻科技、碧水源、飞利信、顺网科技等近年来业绩持续增长。 今年 7 月下旬，证金公司罕见地现身在三家创业板公司苏交科、昆仑万维、华策影视十大股东中，而另一路“国家队”中央汇金已出现在 100 多家创业板十大股东中，不过整体上看这些创业板股票在盈利、市值等方面没有明显的规律特征。有主流券商某首席分析师日前向每日经济新闻记者指出，对于有“国家队”新介入或被“国家队”加仓的创业板公司可重点关注，相比难以把握的次新股，这些公司的确定性更高。 据东方财富 Choi

7、ce 数据统计，截至 8 月 16 日，证金公司共出现在 70 家公司的 2017 年中报前十大流通股东中，包括苏交科、昆仑万维、华策影视、汤臣倍健、欣旺达、东软载波、恒顺众昇、迈克生物、华宇软件、亿纬锂能这 10 家创业板公司。 另外，据 Wind 资讯统计，截至 8 月 16 日，社保基金现身 31 家创业板公司的中报前十大流通股东中，其中社保基金在二季度新进或加仓幅度较大的公司有康泰生物、先导智能、扬杰科技、云意电气、博雅生物、精锻科技、新研股份、宋城演艺、亿纬锂能。 （文章来源：每日经济新闻） 人民日报刊文： 对华贸易战人民日报刊文： 对华贸易战 美国打美国打不赢更打不起不赢更打不起

8、这段时间，中美经贸合作“忽冷忽热”：一边是双方积极实施中美经济合作百日计划，建立了中美全面经济对话等 4 个高级别对话机制；一边是美国动作不断，对中国发起单边主义色彩浓厚的贸易调查。 外界舆论在美国时间 8 月 14 日爆发。美国总统特朗普当日签署行政备忘录，授权美国贸易代表审查所谓vip 客服电话： 4006895599 公司网址： www.abc- 客服邮箱： serviceabc- 公司地址： 上海市浦东新区银城路 9 号农银大厦 50 层 邮编： 200120 的“中国贸易行为”，包括中国在技术转让等知识产权领域的做法。有分析人士称，美方可能对华发起所谓“301 调查”，此举引发各界对

9、美国采取单边行动损害中美经贸关系的疑忧。 中美两艘经济巨轮之间的合作，能在风雨中坚持正确航向吗？ “301 调查”：与生俱来的单边主义色彩 此次美国对中国的贸易调查中，“301 条款”成为关键词。 中国商务部相关负责人介绍，“301 条款”是美国1974 年贸易法第 301 到 310 节，一般而言，“301条款”是美国贸易法中有关对外国立法或行政上违反协定、损害美国利益的行为采取单边行动的立法授权条款。 “301 调查由美国自身发起、调查、裁决、执行，具有极强的单边主义色彩。”中国商务部研究院国际市场研究所副所长白明说，正因如此，“301 调查”自面世以来， 一直遭到其他国家反对。 1995

10、 年世贸组织成立后，“301 调查”基本被美国政府束之高阁。 美国彼得森国际经济研究所高级研究员查德鲍恩比喻，在“301 调查”中，美国政府既是警察（判断外国政府是否有错）、检察官（提起诉讼），又是陪审团（甄别证据）、法官（决定是否采取报复性措施）。 外界分析认为，美国对华发起“301 调查”广受关注，是因为其潜台词在于美国采取单边主义色彩浓厚的举措，有可能将中国的贸易行为视作“非公平”与“不合理”，从而对中国实施征税、限制进口等单边贸易制裁。 除了可能的“301 调查”，美国政府近期还对中国开展了其他类似调查，包括美国商务部正在进行的对钢铁和铝进口产品是否威胁美国国家安全的 “232 调查”

11、，以及美国国际贸易委员会正在进行的对光伏电池及组件采取紧急限制进口措施的“201 调查”等。 分析人士认为，美方启动的调查内容或有差别，但共同之处明显，就是具有很强的单边主义色彩，并且援引的都是诞生于冷战时期、在世贸组织成立后很少使用的法律。美国政府大规模“复活”这些尘封的法律工具来处理经贸问题的做法，着实令人担忧。 德国工商大会主席埃里克施魏策尔表示，美中一旦爆发贸易战，将导致“多输”，德国经济也将遭受负面影响。 相比之下，在中美经贸关系里，中方态度积极，进步和成效有目共睹，得到国际社会高度认可。近年来，中方积极扩大开放，努力改善外资企业营商环境，多次主动修订外商投资产业指导目录，目前限制性

12、措施仅剩 63 条，比 2011 年版缩减 117 条，降幅高达 65%。对于知识产权保护， 中方一直高度重视， 持续完善立法，vip 客服电话： 4006895599 公司网址： www.abc- 客服邮箱： serviceabc- 公司地址： 上海市浦东新区银城路 9 号农银大厦 50 层 邮编： 200120 不断加强知识产权行政和司法保护力度，积极开展知识产权国际合作和交流。 “我们希望美贸易代表要尊重客观事实，慎重行事。”中国商务部新闻发言人说。 利益顺差：美方在中美经贸往来中明显受益 有外界声音认为，美国政府计划对中国实施“301调查”，一个重要原因在于体量巨大且持续扩张的美国对华

13、贸易逆差。 数据显示，2016 年， 中国统计的对美货物贸易顺差达 2540 亿美元，而美国统计的对华逆差额高达 3470 亿美元，对华贸易逆差占美国逆差总额的比重接近 50%。 贸易逆差下，美国真的吃亏了吗？ “贸易逆差和利益逆差是两码事，在中美经贸合作中，美方是受益的，美国消费者享受到的实惠看得见、摸得着。”白明说。 中国商务部发布的关于中美经贸关系的研究报告显示，全球价值链中，贸易顺差反映在中国，但利益顺差在美国，总体上双方互利共赢。据中方统计，中国货物贸易顺差的 59%来自外资企业，61%来自加工贸易。中国从加工贸易中只赚取少量加工费，而美国从设计、零部件供应、营销等环节获利巨大。 耶

14、鲁大学高级研究员史蒂芬 罗奇表示， 美国与 100多个国家之间都存在贸易逆差。美国经济以服务业为主， 低储蓄、 高消费， 本国生产无法满足国内消费需求，需要进口大量消费品。贸易逆差实质上是美国利用别国剩余储蓄，来维持超出自身生产能力的消费水平。 中国对美货物贸易顺差原因是多方面的，归根结底由两国经济结构、产业竞争力和国际分工决定，也受到现行贸易统计制度、美方对华高技术出口管制等因素影响。同样的汇率水平下，中方在劳动密集型产品方面是顺差，而在资本技术密集型产品、农产品和服务贸易方面都是逆差。 这充分说明竞争力强的产业， 顺差就会多。中美之间，无论出口还是进口，都由“市场说了算”，是两国企业和消费

15、者自主选择的结果。 更关键的是，中方正在积极改善美国对华贸易逆差状况。中国商务部新闻发言人说：“中国不刻意追求顺差。我们愿继续采取积极措施，扩大自美进口。希望美方也能相向而行，在放宽对华出口管制上迈出实质性步伐，为减少美方货物贸易逆差作出努力。” 贸然单边行动：美方“打错了算盘” 有分析指出， 8 月 14 日的行政备忘录并不意味着美国将立刻启动相关具体调查，也不意味着一定会出台针对中国的制裁措施。美国高级官员曾表示，美方如决定发起“301 调查”，将首先与中方进行磋商。 美国商界有不少人发声，呼吁特朗普政府慎重行事。如果美国政府不顾世贸规则，采取单边行动来解决vip 客服电话： 400689

16、5599 公司网址： www.abc- 客服邮箱： serviceabc- 公司地址： 上海市浦东新区银城路 9 号农银大厦 50 层 邮编： 200120 与贸易伙伴的争端，不仅无助于解决问题，还可能伤及本国消费者和进出口企业的利益。 澳大利亚罗伊国际政策研究所执行主任迈克尔富利洛夫表示，必须严正对待美国政府对中国发出的贸易调查。一旦中美发生贸易战，澳大利亚在能源和农产品贸易等领域的利益将面临威胁。 美国彼得森国际经济研究所分析称，如果中美爆发“贸易战”，中国手中的“武器”也很有分量。即使中国仅以限制进口美国飞机和大豆回敬美国，后果也将是“破坏性的”。数据显示，截至今年 6 月，中国是美国第二大贸易伙伴、第三大出口市场和第一大进口来源地，美国出口的 26%的波音飞机、56%的大豆、16%的