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1、瀚瀚华担保华担保股份有限公司股份有限公司 资本市场业务产品资本市场业务产品介绍介绍 金融市场总部金融市场总部 第一部分第一部分 资本市场业务资本市场业务简介简介 资本市场业务资本市场业务说明说明 场外市场 资金 渠道 项目 银行信贷部门 传统业务传统业务： 投资者 资本市场业务资本市场业务： 银行投行部门 证券公司 第三方财富 信托公司 基金子公司 资本市场资本市场业务分类业务分类 公募产品： 权益类：IPO 固定收益类：企业债、公司债、银行间债券市场、公募 基金 私募产品： 权益类：定向增发、私募股权投资 固定收益类：信托产品、中小企业私募债、资产管理计 划、基金专户 企业债（产业债和城投债
2、） 中小企业集合债 发改委 短期融资券 中期票据 私募票据 集合票据 人民银行 公司债 专项资产管理计划 中小企业私募债 证监会 国内债券监管体制国内债券监管体制 第二部分第二部分 瀚华主要金融产品介绍瀚华主要金融产品介绍 中小企业私募债中小企业私募债 中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开 方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券 发行主体为非上市的中小企业 发行前由承销商将发行材料向证券交易所备案 发行人 律师事务所 会计师事务所 证券公司 担保公司 评级机构 中介 机构 工作 提交 备案 材料 证券交 易所 投资者 投资者 投资者 备案 成功 后发 行 中小企业私募中小
3、企业私募债债发行流程发行流程 必要机构： 1.上海/深圳证券交易所：监管机构 2.企业：发行人 3.券商：承销人 4.投资者：认购资金方 5.会计师事务所：需要具备证券/期货从业资格 6.律师事务所：需要具备证券/期货从业资格 可选机构： 1.担保公司：增信提供人 2.评级公司：评级提供人 中小企业私募中小企业私募债债营销营销 营销渠道营销渠道 现有客户 证券公司 其他机构 产品优势产品优势 额度大 期限长 声誉广 我司优势我司优势 资本实力 过往业绩 市场评级 中小企业私募债中小企业私募债关注重点关注重点 合规审计合规审计 具有证券从业资格的会计师事务所出具的审计报告具有证券从业资格的会计师
4、事务所出具的审计报告 1、从业经验 公司成立5年以上 实际控制人从业10年以上 2、股权结构 股权分散 有PE进入 3、主营业务 主营业务突出 主营业务收入占比全部收入70%以上 营业模式、上下游情况 4、财务指标 发债后企业资产负债率不超过65% 对外担保金额不超过净资产30% 净资产不低于5000万 年销售收入不低于1亿元 5、资金用途 需求明确 还款来源稳定 企业体量、需求额度和抵押物匹配 公司债公司债 公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上 期限内还本付息的有价证券 发行人通常为在境内设立的上市公司 是由证监会监管的中长期直接融资品种 公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的
5、债券，用 途广泛 企业债是指中国境内具有法人资格的企业在境内依照法 定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券 发行人通常为非上市的公司，其中多为中央政府部门所 属机构、国有独资企业或国有控股企业 企业债由发改委审批发行 根据发债主体不同，可分为产业债与城投债。 企业债企业债 城投债的概念城投债的概念 融资主体地方城投平台 融资目的政府统筹使用，如：地方基础设施建设 融资渠道 公募：企业债 私募：信托、资产管理计划等 2 地方政府投融资平台公司，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土 地、股权等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目的融资、投 资、建设和运营，拥有独立法
6、人资格的经济实体。 企业债券发行主要流程企业债券发行主要流程 指导意见解读指导意见解读 各省级范围内地级市辖区财政收入排名前五名、县级区 域财政收入排名前五名的主要城投平台。 单笔额度在10亿以下。 公募融资担保收费:1%/年基准费率，根据风险上下浮动 0.2%，议价区间精确到0.05%。 私募融资担保收费:2%/年基准费率，根据风险上下浮动 0.5%。 出具保函时，10-20万元评审费收取。 3 城投债城投债关注要素关注要素 明确介入中介机构明确介入中介机构 和产品结构和产品结构 公募：券商公募：券商 私募：券商私募：券商/ /基金基金/ /信托等等信托等等 1、基本信息 公司简介、历史沿革
7、、股权结构（最终控制政府机构）、高 管的简历（包括任期）、发债主体在地方融资平台中的地位 2、财务情况 公募：近三年证券从业资格会计师事务所出具的审计报告、 近一期财务报表 私募：近两年一期财务报表 3、地方财政情况 近三年财政收支明细表、近一年地方政府债务余额及综合财 力统计表 4、资金用途 募投项目的可行性报告、项目进度 5、还款来源 还款来源、还款计划 6、控制措施 设定分期还款、政府支持文件、 可提供的反担保措施：1、个人连带；2、法人连带；3、不 动产抵押；4、应收账款质押；5、BT回购款质押 城投平台融资类担保产品城投平台融资类担保产品 指导意见：指导意见： 1、准入标准为发过企业
8、债的平台主体，或是在大型国有政策性 银行或其他金融机构存在长期限贷款的平台主体，原则上主体资 本市场评级在AA-级以上。； 2、单笔额度根据主体评级不同进行分级控制，如AA+评级主体担 保额度不超过前次发债额度或主办行贷款额度的30%，AA级不超 过20%，AA-级不超过10%，且期限控制在前次发债偿还或主办行 贷款之前； 3、收费区间年化在1.5-2.5%之间，根据评级情况风险定价，原 则上一次性收取。 小微企业扶持债券（增信集合债小微企业扶持债券（增信集合债） 定义： 小微企业扶持债券是国家发改委为缓解小微企业融资难问题而推出的创新类债券品种，是指以地方融资平台为发行主体，面向机构投资者发
9、行，再将募集资金以银行委托贷款的方式发放给中小微企业的一种直接融资债务工具。 小微企业扶持债券（增信集合债）小微企业扶持债券（增信集合债） 关键要素： 名称名称 小微企业扶持债券（增信集合债券）小微企业扶持债券（增信集合债券） 审批机构 国家发改委 发行主体 地方政府投融资平台 主承销商 具有企业债券主承销资格的证券公司或具备固定收益类产品承销经验且小微企业贷款业务开展较好的商业银行，也可由证券公司和商业银行联合主承销。 其他中介机构 会计师事务所、律师事务所、评级机构、增信机构。 募集资金用途 小微企业增信集合债券募集资金在有效监管下，通过商业银行转贷给小微企业。 风险缓释措施 政府通过财政
10、拨款，按照不低于债券发行规模的5%的比例设立风险缓释基金。 小微企业扶持债券（增信集合债） 证券简称 发行期限 单位 年 发行总额 单位 亿元 发行时间 票面利率(当期) 利率类型 发行信用等级 13天保投控小微债01 3 10.0 2013-03-08 5.1% 固定利率 AA+ 13无锡经发小微债01 3 10.0 2013-03-08 5.4% 固定利率 AA 13盐城国资小微债01 3 5.0 2013-03-08 5.4% 固定利率 AA 13镇江城投小微债01 3 10.0 2013-03-08 5.4% 固定利率 AA 13盐城国资小微债02 3 2.5 2013-09-26 6
11、.5% 固定利率 AA 13镇江城投小微债02 3 5.0 2013-09-26 6.5% 固定利率 AA 14兖城投小微债01 6 5.0 2014-04-28 8.0% 固定利率 AA 14合工投小微债 4 5.0 2014-04-30 7.3% 累进利率 AA 14南京紫金小微债01 3 6.0 2014-05-15 6.0% 固定利率 AAA 14清河投资小微债01 4 5.0 2014-06-19 7.19% 累进利率 AA 目前小微企业扶持债券（增信集合债）已在镇江、无锡、盐城、南京和天津保税区等地成功发行，相关发行人主体信用级别均在AA级以上，债券发行采用审批制，发行规模在2.5
12、亿-10亿之间，票面利率在5.1%-8.0%之间，期限为三年至六年。 资产证券化资产证券化 资产证券化业务的定义 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行 可交易证券的一种融资形式。 资产证券化业务的实质 原始权益人将能够产生可预期稳定现金流的基础资产转让 给投资者进行债务融资。 资产证券化业务的性质 对于融资者而言，资产证券化业务是一种债务融资；对于 投资者而言，资产证券化产品是一种固定收益品种。 资产证券化资产证券化基础资产基础资产 1.水电气资产，包括电厂及电网、自来水厂、污水处理厂、 燃气公司等。 2.路桥收费和公共基础设施，包括高速公路、铁路机场、 港口、大型公交公司等。
13、3.市政工程特别是正在回款期的BT项目，主要指由开发商 垫资建设市政项目，建成后移交至政府，政府分期回款 给开发商，开发商以对政府的应收回款做基础资产。 4.商业物业的租赁，但没有或很少有合同的酒店和高档公 寓除外。 5.企业大型设备租赁、具有大额应收账款的企业、金融资 产租赁等。 其他种类其他种类 保本基金 信托计划 资产管理计划 可转债投资 资本市场担保业务流程资本市场担保业务流程 项目上报项目上报 资料补充资料补充 报告撰写报告撰写 预审会预审会 问题反馈问题反馈 问题落实问题落实 评审会评审会 决议出具决议出具 反担保落实反担保落实 保函出具保函出具 债券发行债券发行 保后管理保后管理 瀚华金融产品进展瀚华金融产品进展 金融产品担保金融产品担保 项目数项目数 在保金额在保金额 20142014年新增收费年新增收费 中小企业私募债 8 22970 320 可转债 1 1500 - 公司债 1 35000 5 企业债（城投债） 1 60000 2850 保本基金 4 227000 158.92 汇总 15 346470 3333.92 单位：万元 谢谢！谢谢！ 欢迎提问欢迎提问 金融市场总部金融市场总部
