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1、 上海海事大学硕士学位论文 我国集装箱运价指数期货的开发基础和运作模式研究学校代学校代码码： ：10254论论文文编编号：号：100702020605上海海事大学上海海事大学 SHANGHAI MARITIME UNIVERSITY 硕士学位论文硕士学位论文 MASTER DISSERTATION 我国集装箱运价指数期我国集装箱运价指数期货货的开的开发发基基础础和运作模式研究和运作模式研究毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明原创性声明原创性声明本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文
2、中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日 期： 使用授权说明使用授权说明本人完全了解 大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。作
3、者签名： 日 期： 学位学位论论文原文原创创性声明性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名： 日期： 年 月 日学位学位论论文版文版权权使用授使用授权书权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权 大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库
4、进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期： 年 月 日导师签名： 日期： 年 月 日指导教师评阅书指导教师评阅书指导教师评价：指导教师评价：一、撰写（设计）过程1、学生在论文（设计）过程中的治学态度、工作精神 优 良 中 及格 不及格2、学生掌握专业知识、技能的扎实程度 优 良 中 及格 不及格3、学生综合运用所学知识和专业技能分析和解决问题的能力 优 良 中 及格 不及格4、研究方法的科学性；技术线路的可行性；设计方案的合理性 优 良 中 及格 不及格5、完成毕业论文（设计）期间的出勤情况 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计
5、）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩：建议成绩： 优优 良良 中中 及格及格 不及格不及格（在所选等级前的内画“”）指导教师：指导教师： （签名） 单位：单位： （盖章）年年 月月 日日评阅教师评阅书评阅教师评阅书评阅教师评价：评阅教师评价：
6、一、一、论论文（文（设计设计） ）质质量量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格二、二、论论文（文（设计设计）水平）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩：建议成绩： 优优 良良 中中 及格及格 不及格不及格（在所选等级前的内画“”）评阅教师：评阅教师： （签名） 单位：单位： （盖章）年年 月月 日日
7、I教研室（或答辩小组）及教学系意见教研室（或答辩小组）及教学系意见教研室（或答辩小组）评价：教研室（或答辩小组）评价：一、答一、答辩过辩过程程1、毕业论文（设计）的基本要点和见解的叙述情况 优 良 中 及格 不及格2、对答辩问题的反应、理解、表达情况 优 良 中 及格 不及格3、学生答辩过程中的精神状态 优 良 中 及格 不及格二、二、论论文（文（设计设计） ）质质量量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、三、论论文（文（设计设计）水平）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际
8、问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格评定成绩：评定成绩： 优优 良良 中中 及格及格 不及格不及格 （在所选等级前的内画“”）教研室主任（或答辩小组组长）：教研室主任（或答辩小组组长）： （签名） 年年 月月 日日II摘 要国际航运市场是世界经济的“晴雨表” ，对国际贸易的发展和世界经济的繁荣起着举足轻重的作用。近年来随着影响国际航运价格的因素的不断增多，航运价格的波动性在不断增大，这不仅直接影响了我国航运相关产业的健康发展，而且也给整个国民经济带来了较大的负
9、面影响。而随着上海市国际航运中心和国际金融中心建设的稳步推进，加快发展航运金融衍生品成为摆在我们面前的一个重要课题。在诸多的航运金融衍生品中，开发集装箱运价指数期以规避航运运价风险，推动航运金融的发展是我国的较好选择。目前国内外对于运价指数期货的研究不多，且多数局限在对航运价格指数本身的研究上。在此背景下，本文旨在研究我国集装箱运价指数期货开发的必要性和可行性，并在对集装箱运价指数期货的交易制度进行设计的基础上对该期货的运作模式进行分析。本文从理论和实践两个方面对国际上航运金融衍生品进行了研究，通过总结波罗的海运费指数期货(BIFFEX)、远期运价协议(FFA)和我国股指期货的运行情况，得出我
10、国开展运价指数期货必须要解决的问题；并在结合我国国情的基础上，阐述了我国集装箱运价指数期货开发的必要性和可行性。该结论为我国加快推进集装箱运价指数期货的开发提供了理论指导。本文在借鉴我国股指期货方案设计的基础上，设计了我国集装箱运价指数期货的交易制度。本文从风险管理最优化的角度出发，分别对集装箱运价指数期货的合约条款、定价模型以及交易制度及规则进行了设计，提出了一整套适合我国国情的运价指数期货设计方案；通过实例阐述在此交易规则下运价指数期货如何进行市场运作以达到套期保值的目的；并从运价指数生成和套期保值比率这两个方面提出了改进的建议。通过分析研究，本文得出的主要结论是运价指数期货交易能较好的解
11、决航运运价波动这一问题，并且我国现在需要开发也有能力开发集装箱运价指数期货；通过教学系意见：教学系意见：系主任：系主任： （签名）年年 月月 日日III本文所阐述的集装箱运价指数期货设计方案进行运作可以很好实现套期保值规避风险。该结论对于加快 CCFI 期货推出的进程有理论和实践的参考价值。关键词：航运运价指数期货，期货交易制度，风险管理，套期保值比率IVABSTRACTInternational shipping market is one of the world economys “barometer“ .it plays a decisive role on the developme
12、nt of international trade and the prosperity of world economy .In recent years, more and more factors have affected the price of the international shipping. The range of the price is becoming wider and wider. The instability of its price not only directly influences the development of the shipping i
13、ndustries concerned but also brings greater instability to our economy. Acceleration the development of shipping derivative becomes a crucial task along with Shanghai steadily into an international shipping and financial center. Therefore, it will be a great issue benefit both in theoretical and practical if the shipping freight index futures can be launch to hedge the
