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1、1成交量的核心机密成交量的核心机密成交量组合的使用技巧成交量与持仓量关系-期货图形技术解析指数的成交量弹性敏感反映成交量的 EMV成交量决定价格走势洞察成交量的变化透过成交量组合看个股之四-底部平台突破型放量（广电信息）成交量专集研究篇成交量变化八规律强庄股洗盘成交量揭底较理想的成交量公式.成交量研究专集精品成交量告诉拐点线索如何观察成交量区分成交量形态均线 成交量结合看趋势千金难买“散兵坑”巧用成交量的变化寻找研判成交量寻找强势股化被动为主动均量线选股第一招:洞察成交量变化2学会通过成交量来进行实战关于我本人研究盘口语言是短线抄手的基本功作为一名成熟的庄家操盘手阻力与支撑是空间的两种表现形式
2、K 线组合一百零八式成交量成交量组组合的使用技巧合的使用技巧在目前大盘呈窄幅运行，每日均有个股报收涨停板的时候，正是技术分析人士如鱼得水、大显身手的黄金时刻。下面介绍一个笔者发明的以成交量为核心的成交量组合：“搭下中小阳增后阴”成交量组合，它与广泛流行的 K 线组合的相互配合使用，效果很好。 定义及使用注意事项 1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K 线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。 3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，
3、K 线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量，大多数情况下此日量比趋近交叉日量小。 4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K 线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。 35、出现在横盘整理末期、大幅拉升前夕。 6、K 线上相对应的往往是庄家震仓、洗盘过程。 7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负 误差，二者越接近越好。 8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。 9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有 K 线组合出现相配 合，则该只股票股价上涨概率更大。 10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则 中四个卖出法则之一出现
4、，应出脱持股。 举例说明 赛迪传媒（000504）97 年 8 月 14 日至 8 月 20 日 4 个交易日的成交量，组成一个“搭下中小阳增后阴”的基本图形。从 8 月 21 日起，股价强劲上涨，至 8 月 29日止，7 个交易日内股价从 634 元一路涨至 885 元，涨幅近 40。 成交量组合背景 庄家在低位吸足筹码以后，下一步就要大规模拉升股价，快速脱离其吸货成本区。为了便于在高位出货，庄家在中低价位要强制洗盘震仓，将意志不坚定者驱赶出局。在庄家洗盘震仓期间，接手的投资者通常都是坚定看好后市的，不会在庄家拉升途中抛货砸盘，这样庄家在高位就可以顺利出货。 “搭下中小阳增后阴”成交量组合就
5、是庄家在洗盘震仓时的成交量表现形态。K 线表现形态通常是34 根中小阳线加 12 根阴线。K 线平均线形态通常是多头排列或即将形成多头排列。趋势为上升态势初期或横盘整理末期。 “搭下中小阳增后阴”成交量组合出现后，只要 K 线平均线支持，趋势支持，则投资者即时跟进买入，同时设好止4损，回报应相当丰厚 成交量与持成交量与持仓仓量关系量关系-期期货图货图形技形技术术在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确的把握图形 K 线分析组合，有利于深入了解市场语言。下面就成交量和持仓量相配合的四种动态情况进行分析。1 成交量逐步增加，持仓量也同步增
6、加。此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。此时，成交量的扩张是由于短线资金的积 进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。2 成交量逐步减小，持仓量逐步增加。这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量
7、的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。3 成交量逐步增加，持仓量逐步减小。5此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下，可能会伴
8、有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。4 成交量逐步减少，持仓量逐步减少。此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场。这种情况如果持续发展，会为新资金介入提供有利的条件，成为变盘的前兆。由于成交量和持仓量都比较小，行情容易受外界因素影响，价位波动随意性很强，会给投资者造成不必要的损失。从以上情况可以看出：成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和；持仓量是行情发展的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。成交量与持仓量之间不
9、同变化的结合，组合出多种富于变化的图形形态，进而推动价格逐步变化。在下图中(2000 年 11 月大豆) ，可以清楚地看到价格趋势经历了上升、整理和下跌叁个过程的变化，我们可以结合图形趋势进行详细分析。1.从 11 月到 2 月，价格处于上升趋势中。在这段时间里，由于该品 刚刚推出，因此基本趋势为成交量和持仓量同步放大。在局部趋势中，表现为第一种情况和第二种情况的结合。成交量和持仓量同步增长时，成交量的逐步放大推动价格走6高，放量形成短期的顶部；在成交量收缩而持仓量放大时，价格处于短期升势的整理中，但持仓的增加为后期走势积累了能量。2.从 2 月到 5 月，价位基本处于振荡整理区间。这时该品种
10、发展为交易的重点，行情从能量的积累到爆发前的寂静。在每一段中级走势中，前期表现为成交量逐步减少，后期表现为成交量逐步增加，持仓保持稳步放大状态。每一个局部高点放量时，就会发生中期转向，成为行情阶段性的分水岭。成交量的减少证明市场处于观望状态，基本上为主力资金对峙，但由于时机没有成熟，趋势又向另一方发展，使成交量再次活跃，推动走势达到另一个中期顶部。在这段行情中，可以看出 5 个清晰的中期转向点，在整体形态中成为标准的收缩叁角形。3.从 5 月到 8 月，整体上处于成交量和持仓量的同步减少之中。在完成叁角形形态的突破后，价格进入单边下跌趋势。其特点是成交量增加和持仓量减少、成交量减少和持仓量略有
11、减少或保持不变相结合。这是一种空方完全控盘而多方放弃抵抗的走势，整理区域被突破后，在成交量增加和持仓量减少相结合时，主动性抛盘和斩仓盘使价格单边快速下跌；而在成交量减少和持仓量减少或保持不变相结合时，则表示空方主动打压减少，价格趋势放缓，反弹出现。这两种趋势的结合推动价格逐步走低，再加上交割期的临近，品种逐步减仓，投机价值减少。为了更好地应用这 分析方法，应注意以下几点：1.这几种情形的出现与一个独立自发性的市场关系密切。近两年，由于国内市场逐步与国际接轨，个别期货品种的走势已经逐步失去了自身的独立性，因而在应用中成交量与持仓量的关系不如早期市场明显。但在我国期货市场进一步开放后，自身独立的交
12、易体系逐步成熟时，品种自身的交易7特性会更明显，成交量与持仓量关系的可操作性也会越来越强。2.此种分析适用于单个品种分析。在单个品种中，基本可以清楚地看出成交量和持仓量的组合变化规律，但对于利用期货品种构造的长期段代图却不太适用。3.进入交割月的品种。在进入交割期时，由于交易品种与现货价格的联系更加密切，再加上有关制度的约束，期货品种会走出一些极端的变化，无法用成交量和持仓量的关系来解释。4.主力的主动锁仓。这种情况已经在市场的逐步完善中渐渐消失。以上情形虽然会使成交量和持仓量的分析方法受到一定限制，但在准确理解了基本的分析原理后，投资者可以根据实际情况创造出新的分析方法，来解读市场语言。 解
13、析指数的成交量解析指数的成交量弹弹性性就大盘而言，笔者观察到的现象是：上证指数的走势与 65 日平均成交量（65MV）有关。实际操作中，可以用成交量弹性（elas ticity）来定性预测大盘的运动方向，所谓成交量弹性就是大盘的单日成交量（V）与 65 日平均成交量（65MV）的比值，即 E=V/65MV。大盘上行过程中，成交量弹性大于 1（E1）指数会持续上行，一旦成交量弹性小于 1（E1）的情况，时间分别是 3 月15 日和 16 日，4 月 5 日、6 日和 9 日。这样，大盘单日成交量哪天不超过 65 日平均成交量，就不能轻易言底。其中 4 月 5 日、6 日是典型的放量不涨，4 月
14、9 日是典型的放量大跌，都是典型的中期头部信号。说的极端一点，实际上从 2 月 26 日开始就不应该再做多了！以上是指数上行时的情况。指数下行时，情况正好相反：指数持续下行，一旦出现单日成交量连续大于 65 日平均成交量的情况，即成交量弹性（E）连续多日大于 1，可以肯定大盘下跌已经结束！总之，我们日常分析大盘时经常提到的放量与不放量，其实有一个简单的标准，这个标准就是看单日成交量是否大于 65 日平均成交量，即看成交量弹性（E）是否大于 1，成交量弹性决定大盘的运动方向。第 21 期“散户之家”中笔者撰文描绘了一张上证指数下跌预测曲线图，从该图可以清晰地看出:上证指数只有跌到 1350 点稍
15、下方一带做一横盘之后，才有可能在技术上组织一次强有力的反弹，幅度大约是 200 点。即如果指数真的一直跌下去，在见到 1350 点后出现成交量弹性（E）连续多日大于 1 的情况才可以确立底部，如果不出现这种情况，底部依然不能确定，大盘多半还会从 1350 开始继续跌！还有一种可能性，就是指数没有跌到 1350 点就出现成交量弹性（E）连续多日大于 1 的情况。但笔者认为，结合目前的宏观调控因素考虑，出现该种情况的概率9很小。 敏感反映成交量的敏感反映成交量的 EMV简易波动指标 EMV 是根据等量图和压缩图的原理设计而成,目的是将价格与成交量的变化结合成一个波动指标来反映股价或指数的变动状况。
16、由于股价的变化和成交量的变化都可以引发该指标数值的变动,因此,EMV 实际上也是一个量价合成指标。在常用的多数技术分析指标中,EMV 的用法是最简单的一个。当 EMV 由下往上穿越 0 轴时,买进；当 EMV 由上往下穿越 0 轴时,卖出。虽然很多软件都给出了 EMV 和 EMV 的平均线,但除了遵循 EMV 指标跨越 0 轴的买卖原则外,EMV线和其平均线的交叉并无明确的操作意义,这一点投资者在运用该指标时应当注意。EMA 指标的特性是只有当股价涨跌变化伴随着较小的成交量时,该指标的数值才会相应跟随股价同向变动。而当股票价升量增或放量大跌时,EMV 指标的数值则会向 0 轴附近靠拢。如果股价维持盘整时,则该指标也会在 0 轴附近波动。EMV 指标可以帮助我们发现场内人气冷热情况的演变过程,使投资者可以在场内人气聚集初期进场买入股票,在场内人气达到鼎沸时卖出股票离场观望。依照 EMV 指标的特性,股价在下跌的过程当中,由于买气不足使成交量无法放大而逐渐减少,因此 EMV 数值也会不断下降。当股价获得支撑后,进场抄底的多方会使成交量再度活跃,此时
