期货从业考题十二：期货投资基金

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1、期货从业考题十二 第十二章期货投资基金 一、单项选择题 1投资基金起源于( )。 A英国 B美国 C法国 D荷兰 2第一只期货投资基金产生于( )。 A1868 年英国 B1965 年美国 C1949 年美国 D1965 年英国 3业内公认的第一只期货投资基金的创始人是( )。 A理查德道前(Richard Sonchian) B唐(Dunn) C哈哥特(Hargitt) D汤普森迈金诺 4下列组合中被称为“另类投资工具” (Alternative Investment Asset)的是( )。 A共同基金和对冲基金 B共同基金和期货投资基金 C期货投资基金和对冲基金 D期货投资基金 5期货投

2、资基金与共同基金的主要区别在于( )。 A组织形式不同 B规模大小不同 c投资运作不同 D投资的对象不同 6期货投资基金的主要管理人是( )。 ACTA BCPO cFCM DTM 7在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是( )。 ACTA BCPO cFCM DTM 8根据美国的法律体系，下列机构不涉及对期货投资基金监管 的是( )。 ASEC BCFTC cNFA DMFA 9下列对期货基金组织结构描述中不正确的是( )。 A交易经理受聘于商品基金经理 B期货佣金商受托于交易经理 c托管者受聘于交易经理 D交易经理受聘于商品交易顾问 10下列对三种期货基金类型的叙述中正确的是( )。A公

3、募期货基金的投资回报率最高 B私募期货基金所受监管最严 c中小投资者投资期货基金往往采取公募基金的形式 D个人管理账户形式的期货基金也适合于中小投资者 11下列机构中属于联邦监管机构授权的行业自律组织是( )。 A管理期货协会 MFA B全国期货业协会 NFA C期货行业协会 FIA D另类投资管理协会 AIMA 12根据投资组合理论，下列投资组合整体风险最低的是( )。A标准普尔股票与美国政府债券 B标准普尔股票与纳斯达克股票 C标准普尔股票与对冲基金 D标准普尔股票与期货投资基金 13期货投资基金可以改善和优化由股票和债券所构成的投资 组合的原因是( )。 A期货投资基金专家理财运作专业

4、B期货投资与股票和债券投资收益的低相关性 C期货投资基金可以采用做空机制 D期货投资基金可以投资与全球不同的期货市场 14下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是( )。 A基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保 B基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的 10 C基金不得投资于高风险的金融衍生品 D基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易 15期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相 关的是( )。 A管理费 B经纪佣金 C营销费用 DCTA 费用 16金融投资基金按照投资策略和投资对象的不同可以划分为( )。A共同基金、对冲基金、期货投资基金 B股票基金、债券基

5、金、混合基金、货币市场基金 C公募期货基金、私募期货基金、个人管理账户 D公司型基金契约型基金17以下法律赋予商品期货交易委员会(cFrc)对商品基金经理 (CPO)和商品交易顾问(CTA)监管权力的是( )。 A B c D 二、多项选择题 1对冲基金区别于共同基金在于它具备以下特点( )。 A从投资领域来看，除了投资于传统的股票债券和货币市场之 外，它还大量投资于金融衍生品期货和期权市场 B从投资策略来看，大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆 进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作 C从组织形式上来看，往往采取私募合伙的形式，监管最松， 运作最不透明，操作最为灵活 D从历史和规模上

6、来看，对冲基金发展最早，规模最大 2期货投资基金区别对冲基金主要在于( )。 A期货投资基金的投资领域主要在于交易所交易的期货和期权， 而对冲基金除了投资于期货和期权外，还投资于股票债券和其 他金融资产 B在组织形式上期货投资基金往往采取公募形式，因而其运作 比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小 C在投资策略上对冲基金可以采取多空组合机制，而期货投资 基金不可以 D期货投资基金要接受 cFrc 和 NFA 的监管，而对冲基金不受 这些组织的监管 3期货投资基金在近二十年来快速发展的原因有( )。 A20 世纪 80 年代美国股市低靡，为了追寻新的获利渠道，大 量资金从传统投资领域涌人管理期

7、货行业 B期货市场的发展和成熟以及金融期货的大发展，为大规模期 货基金的运作创造了必要条件 C经济全球化和全球新兴金融市场的出现，大大拓宽了期货投 资基金的投资渠道对象和范围 D美国国债市场的成熟以及灵活的期货保证金制度，降低了期 货基金的管理成本 4按照美国通行的划分标准，管理期货(Managed Futures) 包括下列哪几种类型的基金( )。 A共同基金 B公募期货基金C对冲基金 D个人管理账户 E私募期货基金 5下列对私募期货基金描述正确的是( )。 A私募期货基金发起人可以是机构，也可以是个人 B私募期货基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种 C一般合伙人不需投入自己的资金或只投

8、入很少比例的资金 D一般合伙人是发起组织基金的个人或机构 E有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动 6下列对公募期货基金描述不正确的是( )。 A公募期货基金从组织形式上看它和投资于股票债券的共同基 金类似，往往采取公司型基金的组织形式 B公募期货基金通常在所有的管理期货投资手段中具有最低的 申购起点，这一点使其可以被中小投资者所采用 C公募期货基金的投资回报率一般高于私募期货基金 D公募基金由于持有的人数众多涉及到广大投资者的利益，因 而其发起设立及运作都较为规范，披露的信息量最大，所受监 管也最多 E公募期货基金在操作上比私募期货基金和个人管理账户更为 灵活，运作成本较低 7下列对于

9、个人管理账户类型的期货基金描述正确的是( )。A开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人 所使用，因为 CTA 通常都会设置一个非常高的最低投资要求 B一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银 行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金 份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合 C投资者采取把钱直接投向 CTA 的方式实际上相当于投资者购 买了 CTA 的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的 管理费 D投资者自己必须选择合适的 CTA 并且承担评估 CTA 表现的责 任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力 E投资者采用个人管理账

10、户的形式可以使资金在不同的 CTA 中 进行分配，可以比私募和公募期货基金建立更好的投资组合 8按照功能来划分，期货投资基金行业中的参与者包括( )。A商品基金经理 B交易经理 C商品交易顾问 D期货佣金商 E托管人 9商品基金经理 CPO 的主要职责有( )。 A组建并管理期货投资基金 B聘用托管人管理基金的储备现金 C基金的市场营销活动 D监管保证金的变动，控制基金的风险头寸 E组织基金的内勤办公室管理(back-office administration)。10下面对期货基金的组织结构描述正确的是( )。 A商品基金经理负责选择基金的发起方式、决定基金的投资方 向 B商品基金经理负责对期

11、货投资基金进行具体的交易操作 C交易基金帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监控所选商 品交易顾问的活动 D商品交易顾问负责向客户提供投资项目业绩报告 E期货佣金商负责执行商品交易顾问的交易指令，并收取佣金 11下列机构中依法有权对期货投资基金进行监管的是( )。AMFA BSEC CFIA DCFFC ENFA 12下列哪些是期货投资基金所具有的特点和功能( )。 A改善和优化投资组合 B规避股市下跌的系统性风险 C专家理财，保护中小投资者利益 D具备在不同经济环境下盈利的能力 E有利于参与全球投资市场 13下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是( )。 A期货投资基金具有期货交易和基金的双重

12、特征 B从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金 C在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基 金只会使投资组合的风险增加 D期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制 E期货投资基金可以规避股市下跌的系统性风险在于期货投资 与股票投资的零相关和负相关性 14以下那些属于 CPO 在投资管理方面的职责( )。 A制定投资目标 B设计交易程序 C确定投资组合中投资品种的范围 D确定交易方法和交易的风险管理 E对 CTA 投资风险进行监控 15理论上按照不同的交易特点，期货投资基金的投资策略可 以有以下几种划分：( )。 A系统性投资策略和自由式投资策略 B技术

13、分析投资策略和基本分析投资策略 C分散型投资策略和专业型投资策略 D短期、中期策略和长期型投资策略 E多 CTA 投资策略和单 CTA 投资策略 16期货投资基金的费用主要包括以下几个方面( )。 A管理费(Management Fees) BCTA 费用(CTA Fees) C经纪佣金(Brokerage Commissions) D基金的日常运作费用(Operating Expenses) E基金的承销费用与营销费用 17以下涉及到美国期货投资基金监管的全国性法律有( )。A B C D E 三、判断题 1金融投资基金是金融信托的一种，是由投资者不等额出资汇 集而成的，由专业性投资机构管理

14、，以风险分散的原则为指导， 在金融市场上进行投资，以谋取资本收益，又称信托投资基金。( ) 2美国基金业的资产总规模已经大大超过商业银行同期的资产 和存款。 ( ) 3共同基金是投资基金家族中历史最长的一类基金，而现在对冲基金的资产总值已经超过了共同基金。 ( ) 4对冲基金(Hedge Fund)名称中的对冲 Hedge 为“保护”之意， 因此对冲基金在操作上也是一种保守稳健的基金。( ) 5期货基金的资产全部用来充当期货交易的保证金。 ( ) 6私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要 参加基金的具体交易和日常管理活动。 ( ) 7私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙

15、人，其 中，投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。 ( ) 8在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。 ( ) 9期货投资基金属于投资基金范畴，与共同基金和对冲基金有 密切的联系。 ( ) 10期货基金内部雇佣关系是：在管理期货基金内部，交易经 理受聘于 CPO，CTA 受聘于交易经理。同时，FCM 受托于交易经 理，但接受 CTA 的交易指令。托管者亦受聘于交易经理。( ) 11管理期货报告组织 MAR 编制的期货基金指数是反映期货商 品价格波动的指数。 ( ) 12根据“马可维兹分散”理论，资产之间的相关性越低，投 资组合的风险水平也越低。 ( ) 13期货投资基金是一种高风险高收益的基金，从美国