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1、最优投资组合的风险收益实证分析一、实证分析目的：将马科维茨的现代证券组合理论、夏普的资本资产定价模型运用于实务操作，以此培养学生理论联系实际、综合应用知识的能力，使学生在掌握投资组合风险收益分析的基本理论与技术方法的基础上，熟悉我国金融市场、金融机构、金融工具的构成、运作、投资等事项，为将来的后续学习、理论研究、实务决策等方面训练专业素养。二、实证分析内容：1、基于两两证券收益之间相关系数较小才能有效分散投资风险的原则，选择投资组合的证券种类；2、根据手上的现有资金，确定投资组合中各种证券的投资结构，进而构建具有不同风险收益特征的可能投资组合集合；3、运用马科维茨现代证券组合理论，确定风险性证
2、券组合的有效边界，或引入无风险借贷的有效边界，即确定有效投资组合集合；4、根据学生自身对于风险的偏好程度，构建预期效用的无差异曲线族，并结合证券投资组合的有效边界，确定最优投资组合。5、运用资本资产定价模型对证券投资组合进行定价，即计算投资组合的必要报酬率，以此作为投资决策标准。三、基础资料收集：在财务金融专业实习过程中，通过网络或实地等途径，自行搜集相关基础资料，进行投资组合分析：基金选择至少两家以上商业银行推出的基金进行对比，选择 12 只较优基金作为投资组合的证券之一；股票选择至少 3 只及以上的股票，包含稳健型、波动性、ST 等不同类型，作为投资组合的证券之一；债券选择至少 12 只公
3、司债券或国库券等，作为投资组合的证券之一；保险选择相关的分红险种，作为投资组合的证券之一（基于资料的搜集情况，以及对保险行业的兴趣等，不做硬性要求） ；金融衍生工具选择相关的金融衍生工具，作为投资组合的证券之一（基于资料的搜集情况，以及对衍生工具行业的兴趣等，不做硬性要求） ；此外，为了稳健投资，还可以选择将一部分资金存放在商业银行，这基于投资组合的具体构建情况来选择。四、实证分析要求：熟悉金融市场、金融机构的行业概况、运作流程、证券种类，运用风险收益的定量分析技术来构建最优投资组合。按照每人 10 万元的投资额构建证券投资组合，根据自身的实际情况选择相关的金融产品，基于分散风险的目的，组合中的证券数量不少于 5 种，并要求证券投资组合的期望报酬率至少高于银行同期存款年利率的 10%。请运用方差、标准差、标准离差率、协方差、相关系数等指标对证券投资组合进行风险收益的定量分析，构造有效投资组合，力求形成投资组合的多元化效应，并从中选择最优投资组合。每位学生完成不少于 2000 字的实证分析报告，作为中级财务管理课程的平时成绩考核内容之一。
