财务预警的机理分析（企业财务预警）

《财务预警的机理分析（企业财务预警）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务预警的机理分析（企业财务预警）（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、2- 1 第二章 财务预警的机理分析 2- 2 第二章 财务预警的机理分析 第一节 财务预警的基本原理 第二节 财务预警的管理理念 第三节 财务预警的实施方略 2- 3 第一节 财务预警的基本原理 一、财务预警原理 二、企业失败与财务预警 三、财务危机规避与财务预警 2- 4 一、财务预警原理 1风险、财务危机和财务预警系统 （ 1）风险与财务危机 1）风险是市场经济的必然产物，其隐含着危机，也孕育着无限的商机。 2）财务危机往往是企业各类风险最直接，也是最终的表现形式；但风险并非必然导致企业财务危机的出现。 （ 2）财务预警系统 主要是通过设立并观察、判断一系列敏感性经营和财务指标的变化与发

2、展趋势，来对企业可能或将要面临的财务危机，实行预测和预报的财务分析控制系统。 2- 5 一、财务预警原理 财务预警系统的要求 （ 1）相对独立性 确保预警系统，有效运行并完成其预警目标。 （ 2）预警指标的有效性 1）预警指标，必须与企业的实际经营和财务状况发展规律，有内在联系。 2）全面掌握预警指标在不同经济环境、特定经营和财务活动中，可能发生差异的表现形式。 2- 6 一、财务预警原理 （ 3）财务预警系统结构的完整性 1）过程的完整性 应说明危机产生的原因、发展的过程、目前的状态和未来发展的趋势。 2）数据的完整性 预警系统所作出的最后预警评判的结论，应是依据充分的 数据积累 和 比较

3、得出的。 3）指标的完整性 各种相关和对应的指标，都应出现在预警系统中。 2- 7 一、财务预警原理 4）分析的完整性 在对前述过程的完整性、数据的完整性、指标的完整性把握的基础上，再进行全面和综合的分析研究。 （ 4）信息传递的及时性 建立一套信息保障系统，确保财务预警系统的及时和高效。 2- 8 二、企业失败与财务预警 企业失败的含义 （ 1）经济失败 1）企业一定时期的收入，不足以偿付企业发生的各类成本开支，即会计利润上的失败。 评价：被广泛认同 2）企业一定时期总的资本投入所获得的资本收益，小于其资本成本，即经济学意义上的失败。 评价：越来越为人们所重视 2- 9 二、企业失败与财务预

4、警 3）企业价值未能在一定时期内，达到其市场价格的上升或最大化，即市场价格基础上的经济失败。 评价： 评判标准随客观经济环境而变 4）企业实际收益额或收益率，未能达到其预期水平， 这种失败是从企业内部角度来评判的。 评价： 不同企业因标准而异 2- 10 二、企业失败与财务预警 （ 2）财务失败 主要标志： 企业是否具有按期偿还债务本金和利息费用等的能力。 1）技术性失败 是指企业一定时期的总资产虽然大于总负债，未出现资不抵债的状况，但企业在债务到期时却无偿债能力。 在理论和法律上，可以避免企业完全的失败。 2- 11 二、企业失败与财务预警 2）破产性失败 是指企业一定时期的总负债金额，明显

5、大于公正评估下的总资产金额，企业完全陷于资不抵债的境地； 同时不能按期偿还本息，而受到债权人起诉，使企业面临破产。 这种极端的和终极性的失败，是企业在整个经营和财务状况上的完全失败。 2- 12 二、企业失败与财务预警 建立财务预警系统的必要性 财务预警系统，是确保企业避免财务失败、导致财务危机及破产的最重要手段之一。 企业破产原因： 疏忽 （ 4% 欺诈 （ 2% 重大灾难 （ 1% 经营与财务管理不善 91% （ 其他 2% 2- 13 二、企业失败与财务预警 （ 1）理论上，是企业能有效生存和发展的基本前提。 企业应建立完备的财务预警系统。 （ 2）实务上，是企业财务控制和管理最基本的职

6、责。 1）财务预警系统的建立，是确保企业其他部门实施高水平管理的重要保障。 2）财务预警系统中的财务指标，是实践中最具有控制性和能被市场广泛接受的评判标准。 2- 14 三、财务危机规避与财务预警 财务危机规避在预警指标中的体现 （ 1）财务预警指标设置，应体现财务危机 规避 的要求 （ 2）不同性质的财务危机，应用不同的财务预警指标来反映 稳健思想在财务预警机制中的应用 （ 1）财务预警机制的稳健性 要求所有职能部门和企业高管层，在制定财务预警制度（系统机制、控制标准）时，应充分贯彻稳健性 原则。 2- 15 三、财务危机规避与财务预警 （ 2）财务预警指标的稳健性 在设置预警指标时，要对企

7、业的历史数据、市场平均数据和同行业先进数据进行深入研究，适度稳健地建立企业财务预警控制指标。 财务预警系统中的稳健原则，应该是一种 适度的稳健 。 2- 16 第二节 财务预警的管理理念 一、财务危机征兆与财务预警 二、财务危机预防与财务预警 三、财务危机处理与财务预警 2- 17 一、财务危机征兆与财务预警 财务危机的基本征兆： （ 1）财务状况明显恶化 （ 2）经营状况明显恶化 （ 3）财务管理制度混乱 （ 4）经营效率明显低下 （ 5）经营环境明显恶化 2- 18 一、财务危机征兆与财务预警 财务危机征兆与财务预警 企业财务预警系统的建立，应该在充分把握企业各项基本财务危机征兆的基础上，

8、按照 层层设防 的思路，多层次和多方位地确定企业财务预警的控制指标和判别标准。 2- 19 二、财务危机预防与财务预警 财务危机的预防 （ 1）树立风险意识和正确的财务观念； （ 2）建立科学的预算管理和财务监控制度； （ 3）确定切合实际的经营战略和实施有效管理； （ 4）培育和完善良好的企业环境。 财务危机的预防与财务预警关系 （ 1）财务危机预防，必须与财务预警系统的建立紧密结合； （ 2）财务危机预防和财务预警系统的本质是一致的； （ 3）财务危机预防是财务预警的基础； 财务预警是财务危机预防发展的必然结果。 2- 20 三、财务危机处理与财务预警 财务危机预警系统，不仅是一种简单的预

9、示财务危机的警示信号，同时也应是一项重要的对策系统。 财务危机处理的基本思路： （ 1）有效处理不良债务和债权 （ 2）有效处理呆滞存货和不良资产 （ 3）最大程度节约企业的各种开支 （ 4）扩展有效融资渠道 （ 5）及时调整经营与财务的组织和战略 2- 21 第三节 财务预警的实施方略 一、基本财务预警指标 二、财务预警预警指标体系 三、财务预警的日常防范和应急措施 2- 22 一、基本财务预警指标 主要是企业一定时期的财务和经营性指标，这些指标的变动一般能从整体上说明企业财务危机出现的可能性。 10个）： （ 1）现金状况预警指标 企业一定时期的现金状况，真实客观地反映了企业的财务状况。它

10、是财务预警系统中最敏感的指标。 （ 2）流动比率预警指标 是表明企业一定时期各类资产变现能力和偿债能力的指标，也是仅次于现金状况的财务预警指标。 2- 23 一、基本财务预警指标 （ 3）债务状况预警指标 企业债务状况的恶化，直接导致财务危机出现。 重点：资产负债率和长短期负债结构比例。 （ 4）经营状况预警指标 企业长期以来的经营状况好坏，是导致企业是否发 生财务危机的重要根源之一。 指标主要有：销售收入的稳定性和增长性，产品的 市场份额、升级换代能力、产品质量及款式等。 （ 5）信用状况预警指标 表明金融机构和客户，对企业经营和财务状况的评 价，是企业财务危机预警的重要标志。 2- 24

11、一、基本财务预警指标 （ 6）周转状况预警指标 周转状况指标，说明了企业资金的利用水平、资 产运作能力以及企业经营状况的好坏。主要有：总 资产、流动资产、应收帐款、存货的周转率。 （ 7）投资状况预警指标 投资状况主要包括企业一定时期的投资规模、资 金来源和回报水平，它对企业财务危机的形成具有 潜在影响。 （ 8）成本费用预警指标 企业一定时期的成本费用和控制水平，往往是体 现企业管理水平的重要标志。成本费用的浪费，长 期下去会导致企业财务危机的出现。 2- 25 一、基本财务预警指标 （ 9）盈利状况预警指标 盈利状况并不直接反映企业财务危机的程度，但若 企业长期盈利能力很差，必然会导致企业

12、财务危机的 出现。 通过与同行业和历史水平的比较，全面地分析和研 究企业盈利能力指标变化，对企业财务危机可能造成 的影响。 （ 10）环境状况预警指标 企业一定时期经营和财务环境的变化，可能对企 业的财务状况产生直接或间接的影响，若这种影响 巨大或持续时间长，就可能直接导致企业财务危机 的出现。 2- 26 二、财务预警预警指标体系（ 1） 现金状况预警指标 （ 1）基本现金置存标准 指企业根据长期经营和财务活动的要求，所确定的企业一定时期现金置存的最低标准。 低于该标准，预警系统就会提出警示。 （ 2）现金短缺率 1）与企业标准现金置存量相比 现金短缺率（标准现金置存量实际现金置存 量） /

13、标准现金置存量 2）与企业目标现金需求量相比 现金短缺率（目标现金需求量实际现金置存 量） /实际现金置存量 2- 27 二、财务预警预警指标体系（ 1） （ 3）净利实现率 净利实现率 现金余额 /净利 或（经营活动现金净流入投资收益 现金流入） /净利 （ 4）现金比率（现金债务倍付率） 现金比率 现金 /流动负债 （ 5）经营现金比率 1）经营现金比率 经营活动现金流入量 /经营活动现 金流出量 2）经营现金比率 经营活动现金流入量 /总现金流入 量 2- 28 二、财务预警预警指标体系（ 1） （ 6) 经营净现金流量比率 经营净现金流量比率 = 经营活动现金净流量 / 经营活动现 金

14、流出量 或 = 经营活动现金净流量 / 总现金净流量 （ 7）营运现金比率 营运现金比率经营实得现金 /经营应得现金（销售总额） （ 8）现金平均持有系数 现金平均持有系数当期现金平均持有额 /标准（历史） 现金平均持有额 （ 9）现金保障倍率 现金保障倍率 当期现金来源 /（原料购买支付费用 +支 付工资和股利增加投资等） 2- 29 二、财务预警预警指标体系（ 2） 流动比率预警指标 （ 1）流动比率 流动比率流动资产（期末或平均数） /流动负债 （期末或平均数） （ 2）速动比率 速动比率速动资产（期末或平均数） /流动负债 （期末或平均数） （ 3）营运现金比率 营运现金比率（流动资产流动负债） /流动负债 （ 4）流动资产比率 流动资产比率流动资产（期末或平均数） /总资产 （期末或平均数） 2- 30 二、财务预警预警指标体系（ 3） 债务状况预警指标 （ 1）资