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1、1投资软环境综合评价体系研究内容摘要：本文在论述投资环境评价以及地区性投资环境评价的理论研究基础上，系统分析了投资软环境评价体系的本质特征，以及重构投资软环境评价体系的结构，从而得出投资软环境建设及其评价是一个动态性过程的结论。关键词：投资软环境 评价主体 评价体系 衡量指标 投资软环境和投资硬环境构成投资整体环境，投资软环境是一个地区市场化发育程度、经济竞争能力、政府管理水平等的综合体现，区域内一切影响投资的正式制度与非正式制度都可以称之为投资软环境的一个组成部分。目前，国内外多数关于我国投资环境评价的分析和实践，缺少对我国客观市场环境的分析，指标体系也缺少弹性，最大的问题是多数指标均是从政
2、府或者学者的主观角度分析影响企业投资的因素，片面的套用经济学理论，忽视企业自身的因素，为了保持体系的完整，大量不切实际以及无法准确衡量其影响力的指标被引入衡量指标体系。 软环境评价体系的本质特征 笔者认为，投资软环境的评价是特定的主体对某个区域的投资软环境状况及其动态发展的评价过程。 投资软环境不是一个静止的状态，而是一个动态的环境，其内容包括一个地区或城市投资环境的发展状况、发展潜力，也包括该地区政府和民众为吸引投资而做出的努力和承诺。投资软环境不是短期形成的，要经历一个地区多年的政治、社会、经济等条件的变化和多届政府与大量企业之间的互动与实践，在各个经济主体之间信息沟通存在障碍的条件下，各
3、方的任何行为都可能向其他主体传递某种2信息，各方也会根据自己掌握的信息以及对他方行为的预期而采取行动，所以，政府和企业的任何行为都可能对一个地区投资软环境的形成产生影响，这种动态的投资环境形成过程在某种程度上使得投资者对区域未来发展的信心比目前环境的状况更重要。 虽然投资软环境的建设主体是地方政府和区域内已有的企业为主，但是运用或者参考投资软环境评价体系及其结论的主体却是当地企业或者未投资但是有投资意向的企业，本文建立的评价投资软环境的指标体系是站在投资者的角度分析，而不是政府或者第三者的角度。政府和投资者对软环境的关注是不同的，更多情况下，投资者在投资前对一个地区或城市的投资环境都要进行细致
4、的分析，但是这种分析是有限的，他们只是根据自身以往的经验对自己关心的某些方面的情况进行调研，而政府的任务是建立和完善地区和城市的投资软环境，关注的是全面的投资软环境的状况，投资者眼中的投资环境与我们政府和学者的观念之间存在巨大的差异。 大量的运用官方统计数据并不能客观的评价一个区域的投资环境，投资环境评价过程中尽量使用与评价目标相近的指标，如果客观性指标无法满足需要，则需要直接使用主观性指标取而代之。 另外，虽然有些因素对于投资者决策的影响力很小，可以通过降低这类指标在整个指标体系中的权重来表示。但是，与其让带来大量的类似指标充斥指标体系，不如直接选取那些对投资者的决策产生重要影响的指标进入指
5、标体系，一方面省去了大量的指标数据的搜集工作，另一方面也节省了一定的计算和分析工作。 评价指标体系的构成 从以上角度出发，本文认为，衡量一个地区或城市的投资软环境建设情况的指3标体系应该包括如下内容：宏观经济环境与市场结构、投资法制及政策环境、社会信用环境、融资环境、人力资源及市场中介资源、创新意识与价值观等六个方面。 宏观经济环境与市场结构。本文认为，在特定区域内，这些宏观因素已经超越了简单的经济范畴，在相当长的时期内是保持不变的，如企业银行帐户的管制，资本、利润汇出管制，政府对生产资料和农产品价格的控制等。而作为企业家或者投资者，他们关心的是相对中观的一些因素，如产业结构、未来发展空间等，
6、因此，本文选择四个指标作为衡量经济环境的影响：第一，企业家对区域经济发展的信心。本文用企业家的投资信心这一主观因素来反映投资者对自身投资收益的评价和期望，以及对区域经济发展的综合评价。第二，第三产业结构及其发展程度。 避免运用笼统的统计数据，而是以生产型服务机构的数量和服务质量来表示，这里可以用定性指标，如公司或者商业、科研机构进行合作和交流的机会（长期战略合作还是短期行为），也可以用定量指标，及向工商行政部门搜集类似机构数量的信息。第三，产业集中度或者市场中心性。产业集中度是指一个产业内最大的若干家企业的产量或产值之和占整个地区产量或产值的比重，市场中心性可以称作市场集中度，是指区域内从事非
7、生产型产业的最大的若干家企业的市场占有率之和，产业集中度和市场中心性描述了某个产业的竞争环境，也表明了该产业所拥有的发展潜力。第四，非国有经济发展水平。本文用非国有企业产值占一个地区总产值的比重及其发展趋势来表示，非国有经济成分占地区经济比重越高，地方政府的经济活动越趋于市场化，越少的进行直接干预，对投资者来讲环境越有吸引力。 法制及政策环境。健全、公平的法律制度是企业家和投资者关注的重点领域，一般认为政府部门通过透明的法律法规明确投资者的权利义务，能够使投资者的利益更有保障，使投资者形成合理的预期，增强其投资信心。本文认为，投资法制4和政策环境的评价体系包括以下几个因素：投资政策的稳定性。政
8、府部门以什么样的心态和观念吸引外资，也直影响到投资信心和投资行为，本文通过对比政府对大中型企业与小企业的政策的一致性来表示这种政策的稳定性；政府对企业的干预程度，本文用企业主要管理者与政府部门（工作人员）打交道在其工作中的重要程度的排序来表示；企业的税外负担，本文用企业负担的摊派、收费等占销售收入的比例来表示；职能部门行政管理效率，用公司管理人员对其与工商行政管理部门的私下交流与正式交流的办事效率的评价来衡量行政管理效率。 社会信用环境。良好的社会信用环境是法治社会的内在品质，信用具有法律和道德的双重含义，信用制度除了法律化的要求之外，还包含信用主体用以自律的商业道德内涵。借鉴西方发达国家信用
9、管理体系的体系和结构，结合我国具体的社会信用状况和发展趋势，本文认为，衡量地区信用环境的因素包括：市场主体的信用咨询管理机制是否健全、有效，本文以调查问卷的形式调查市场上是否有正式或者非正式的诚信等级评级，如果有，这种评级在企业生产经营过程中发挥怎样的作用；政府信用风险程度，可以用地方政府招商或者其他吸引投资的政策落实情况来分析，利用问卷的形式抽样调查区域内企业对政府信用的评价；微观主体是否存在恶意违反商业道德的行为，本文用企业年度核销的坏账占应收账款余额比例、企业逃废债务金额占不良贷款比例来衡量企业是否遵守商业诚信规则。 融资环境。我国金融领域普遍认为中小企业普遍资本规模较小、资信度较低，以
10、国有商业银行为主体的我国金融市场对中小企业融资存在一定程度的歧视，对于大型企业及明星企业，其融资相对比较容易，在地区间的差异不大，我们重点关注中小企业的融资环境问题，对此本文认为，衡量地区融资环境应该包括以下几5个因素：非国有金融机构在地区金融体系中的地位，可以用地区非国有金融机构吸收存款额占全部金融机构吸收存款总额的比例，以及非国有金融机构发放贷款额占全部金融机构贷款总额的比例来衡量；金融机构贷款倾向性， 本文用金融机构短期贷款中向非国有经济部门的贷款（包括农业贷款、乡镇企业贷款、私营企业贷款、外资企业贷款）占全部贷款的比例来衡量；担保体系运行是否顺畅，是否存在为中小企业贷款、融资提供担保的
11、机制，以调查问卷的形式搜集中小企业融资担保机制的信息；是否存在完善的产权交易平台，对达不到中小企业板市场上市要求，且又需要股权流通的，地方政府是否为中小企业利用产权交易融资创造条件，并且组织中小企业，特别是高新技术企业的产权交易，为中小企业吸引各方资金提供条件。 人力资源及市场中介资源。投资者在衡量一个地区投资软环境的时候，最重视的资源因素就是人，即投资后能获得的人力资本支持，无论是高级管理及技术人员，还是普通的劳动者和技术工人，他们的质量、供给和预期报酬都是投资者所关注的重要因素。本文认为人力资本和市场中介资源可以用以下几个方面的因素来评价：企业内专职技术和研究人员占全部员工人数的比例，通过
12、对区域内现有企业内人员学历及技术结构的调查，基本上可以反映出当地人力资本供给的构成，在某种程度上也可以反映出当地企业的技术构成；管理、技术人员及劳动力的成本，可以用企业员工的平均工资来表示，由于区域内企业类型不同其工资标准也不同，这里本文使用非国有企业的调查数据，排除非经济性因素的影响；管理顾问机构与中介服务机构的质量和供给，市场中介组织发育本文是用本区域内注册会计师人数占全部企业数量的比例来表示。 民众的创新意识与价值观。不能说创新意识就是创新能力本身，但创新意识薄弱绝对不会有很强的创新能力。创新是企业不断成长和持续发展的动力和源泉，6一个区域的文化形态与价值观与该地区的法治与社会安定状况，
13、其对社会发展的效果在一定程度上是一致的，市民是否心理健康、持有积极向上的生活态度，以及市民在价值取向上是否追求物质财富、精神财富以及道德完善的和谐统一，都是一个地区在文化形态与价值观上的集中体现，对此，本文用以下两个方面的因素来衡量一个区域内民众的创新意识和价值观对企业投资的吸引力：知识产权主体结构， 以专利为代表的知识产权的构成能够反映一个区域内的企业和民众的创新意识以及创新能力，本文用区域内累计专利申请及获授权数量来表示区域整体的创新能力，而以非职务发明创造占全部专利授权量的比重来单独表示区域内民众的创新意识和能力；工作的目的和价值，本文用企业员工工作的目标和价值来衡量区域内民众的文化和价
14、值观，内容包括成就感、独立性、社会地位和经济报酬等方面构成。 数据搜集及处理方法 由于上述评价体系涉及的因素和衡量指标非常广泛，其性质涉及主观评价及客观的统计数据，按照评价所依据的资料的性质不同，采用不同的搜集方法来获取所需数据。 利用统计局等相关政府机构统计数据，如向统计局搜集城市化水平相关的数据，向工商局及产权交易部门搜集区域内产权交易制度和机构的设置、中介机构的数量及等级等，以及向知识产权管理部门搜集关于专利主体结构的信息，等等。 企业抽样调查数据。采用典型调查及非随机抽样问卷调查的形式，搜集企业及投资者对投资环境的评价信息，如企业家信心指数、政府部门对企业经营管理活动的干预程度，政府信
15、用状况，企业内员工的知识结构，以及企业融资渠道等。 民众随机调查数据。采用随机样本问卷调查的形式，主要用于社会民众信用及7文化价值观等信息的搜集工作。 综上所述，投资软环境的建设及其评价始终是一个动态性过程，其形成和发展是不断变化的，其影响也具有很强的阶段性和时效性，评价软环境的最终目的在于找出投资者投资过程中真正关心的因素。但是搜集信息的对象却只能是那些直接对投资和地区环境都十分了解的主体，即区域内的企业及其投资者和员工，各个区域或者城市之间的投资环境或者发展战略存在很大的差异，不能断章取义，以评价体系中的部分指标评价结果的优劣评价区域或城市整体的投资环境的好坏。基于上述评价体系包含信息的完整性、可靠性和时效性等方面的考虑，本文建议有关主体能够结合其他渠道搜集的信息综合考虑一个区域或城市的投资软环境整体状况。
