浅谈银行如何运用raroc进行贷款审批决策

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1、1 论论银行如何运用银行如何运用 RAROC 进行进行贷款贷款审批决策审批决策 内容摘要：内容摘要：银行贷款审查审批人员遵循风险与收益相平衡的原则，并根据经验决定是否叙做一笔贷款， 但是风险与收益相平衡原则的具体含义是什么？贷款审批有没有明确的标准？本文从信用风险管理的基本概念出发， 探讨如何运用RAROC 进行授信审批决策。 一、一、 信用风险管理的几个基本概念信用风险管理的几个基本概念 （一）（一）预期损失预期损失是是加权平均损失加权平均损失 一笔贷款发放后本金会有多大损失， 在事前是不确定的， 即损失是随机变量。 根据概率论的知识，设损失为随机变量 L，其密度函数为)(xf，则 L 的数

2、学期望 EL 就是预期损失，其计算公式为 EL= 0)(dxxfx 从上式可以看出，预期损失不是简单的算术平均，而是加权平均， “权重”即损失发生的概率。 什么是损失？什么是损失？ 例 1 以掷硬币为例。假设银行开展掷硬币业务，每掷一次硬币，出现正面时，银行获利 10 元（损失为 0） ，出现反面时银行损失 10 元，即客户得 10 元。 正面 反面 损失 0 10 例 2 银行发行贷款的情形：贷款 100 万元，利率 5。企业到期不违约，银行获利 5万元（损失为 0） ：若违约，银行发生一定的损失 L。 不违约 违约 损失 0 L 贷款收益贷款利息 贷款损失未收回本金1 无论贷款还是掷硬币，

3、到底损失多少在事前是不确定的。 2 什么是什么是预期预期损失？损失？ 预期损失就是加权平均损失。 掷硬币时 正面 反面 概率 0.5 0.5 损失 0 10 出现反面损失 10 元，正面损失为 0，加权平均为 5 元，即 50.500.510 贷款时 不违约 违约 概率 p 1-p 损失 0 L 企业违约则银行损失 L 万元，不违约损失为 0，加权平均损失如何计算？因为 L 是随机变量，所以加权平均损失为 EL=p0（1p）EL|违约 ，其中 EL|违约是违约条件下的预期损失。 假如上式等于 5 万元，则说明这笔贷款在放款后各种可能损失的平均值是 5 万元。 由于损失率=5 万元/100 万元

4、=5%，因此也可以说，如果银行发放 100 笔同样的贷款，则平均说来会有 5 笔损失掉，剩下的 95 笔保持正常。 怎样理解预期损失的经济含义呢？ 假设银行长期叙做某类业务 L，做了多笔业务，每笔业务的损失为 Li，且相互之间不相关，则根据大数定理，对于任意的正数，有 1|ELL1|lim1k=15%，故在风险偏好 0.1 和资本收益率目标 15%下，贷款可做。 贷款审批决策图： 11 对风险进行分析评估，是一种专业活儿。相对而言，在平衡风险和收益的基础上进行授信决策，其专业性并不强。因此，既可以由风险人员决策，也可以由业务人员决策。前者更为审慎。 三、三、 概念之间的联系概念之间的联系图图

5、股东投入资本，在承担风险的同时获得相应收益。银行贷款收益必须完全涵盖资金成本、营业成本、风险成本等各项成本，即经风险调整的预期净收益大贷款历史数据库一笔贷款调查分析，收集数据归纳风险特征评估RAROC找出 相似贷款应用审批标准 RAROC小于资本收 益率目标吗拒绝贷款是是，并调整贷款方案否同意贷款12 于零，只有这样银行经营才能持续。不仅如此，因为风险一旦发生，银行需动用资本抵补非预期损失，因此只有经风险调整的预期净收益足够大，从而使资本回报率 RAROC 高于资本收益率目标时，银行持续经营对股东才有意义。 由于风险的存在，银行并不能“万无一失地”持续经营，在特殊情况下银行会遭受很大的损失从而

6、资不抵债。 只有出现资不抵债的概率即风险偏好很小才行，银行要通过经营与管理确保破产概率在股东、 监管当局和社会能够容忍的范围以内。 开展贷款业务时，银行经营与管理的关键是估计贷款的预期损失与收益，在风险偏好水平下评估非预期损失，并在此基础上用 RAROC 进行贷款决策。银行开展贷款的业务规模受到能够承担的风险总量制约， 这个风险总量就是会计资本和风险偏好共同决定的所有非预期损失之和即经济资本。因此，银行还要利用RAROC 工具在不同种类贷款之间分配经济资本，连同贷款决策，为实现一定资本和风险偏好约束下的利润最大化目标服务。 这些概念之间的联系图见下： 13 股东会/董事会 决定资本总量，设 定

7、两大约束指标会计资本风险偏好 （破产概率/ 外部评级）最低资本收 益率经营与管理 计量风险和预期损 失，进行贷款定价经济资本 （非预期损 失总和）非预期损失 （风险）预期 损失预期 收益RAROC经营与管理 贷款决策和经济资 本分配贷款决策 和经济资本 分配股东会/董事会 利润最大化目标在一定资本和风 险偏好约束下实 现风险调整后收 益最大化贷款 定价四、四、 利率管制下的简化审批利率管制下的简化审批方式方式 任何一笔贷款， 从贷款审批角度看， 都可抽象成两个角度， 即风险和收益2。以收益 x 做横坐标，以风险 y 做纵坐标，则任何一笔贷款对应于该坐标系中的一个点，xoy 叫贷款空间。 14

8、x 收益y 风 险OII I1=yxxy直线!=!将贷款空间分成两部分，是风险偏好和资本收益率目标决定的风险与收益的比率，表示银行为取得一个单位的收益所愿意承担的最高风险。这是与 RAROC 相反的一个指标。xoy 上半部分中的所有贷款都承担了过大的风险，因此是不可贷不可贷（款款）区域区域；下半部分中的贷款给银行带来了收益，同时又承担了适度的风险，因此是可贷可贷（款款）区域区域。这条直线是不可贷款区域和可贷区域的分界线，代表贷款审批的标准。理论上，与 RAROC 一样，只要明确了风险偏好和资本收益率目标，也就相应明确了审批标准!。但实际上，由于经济环境的易变性、企业个体的复杂性和授信品种的多样

9、性，要想确切评估一笔贷款的风险与收益是十分困难的，因此要将贷款审批的理论标准（无论是 RAROC 还是!）转化成有一套具体、可操作的量化标准是很难的。贷款审批的核心和难点正是风险与收益的评估，这里面有大量的经验和“约定俗成”的共识。 当利率管制使任何贷款都至少获得最低水平的收益时， 贷款空间会出现一些变化。为简单计，设利率管制下每单位风险所应获得的最低收益水平是 rmin，则!rmin。这时的贷款空间不再是 xoy，而是 xormin，不可贷区域被压缩至 rmin和r 夹成的狭窄区域，可贷区域不变。因此，利率管制极大地降低了银行开展贷款业务的风险。 15 x 收益y 风 险OII I1=yxx

10、yrm i n不仅如此， 由于管制利率的存在， 所有贷款不论净收益大小， 只要风险较低，都会落入可贷区域。因此，贷款审批从权衡风险与收益的关系，简化成主要贷款审批从权衡风险与收益的关系，简化成主要考虑风险水平；从考虑风险水平；从深入分析深入分析每笔贷款每笔贷款、评估细类层面上、评估细类层面上的风险状况，简化的风险状况，简化成成更多地从更多地从大大面上评估一类贷款的面上评估一类贷款的风险水平风险水平。每个人在审批贷款时，都有自己的“风险底线” ，超出底线的业务不能做，这个底线就是实际上的审批标准；很多人都接受的底线，是共同的审批标准。 当银行主要向没有贷款定价能力的客户贷款时， 这种简单的贷款审

11、批方式是有意义的，虽然不太精细，可能有一些本可以叙做的贷款被置之门外，但至少能保证安全。银行没有定价能力的客户一般说来也是银行的优质客户。但当银行拓展客户范围，向高风险高收益的客户群如小企业发放贷款时，这种简单审批方式的误差就太大了。 可用打分卡工具找出贷款审批的“风险底线” 。根据不同类别客户和不同授信品种，设计不同种类的打分卡。 1、建立指标体系。 依靠集体智慧， 由多个专家根据经验为每类贷款建立一套能够反映该类贷款风险特征的指标体系。 2、确定指标权重。 每位专家对上述指标进行两两比较， 并给一个指标相对于另一指标的重要性16 打分，合计生成指标权重。 假设有 4 个指标，示意如下： 指

12、标 1 指标 2 指标 3 指标 4 合计 权重 指标 1 1 0.5 5 5 11.5 30.75% 指标 2 2 1 5 10 18 48.13% 指标 3 0.2 0.2 1 5 6.4 17.11% 指标 4 0.2 0.1 0.2 1 1.5 4.01% 从第一行数字看，这位专家认为指标 1 相对于自身的重要性是 1，相对于指标 2 的重要性是 0.5，相对于指标 3 和指标 4 的重要性都是 5，指标 1 的合计重要性是 11.5。依次类推，指标 2、指标 3 和指标 4 的合计重要性分别是 18、6.4 和 1.5。因此，这位专家给 4 个指标设定的权重分别是 30.75%、48

13、.13%、17.11%和 4.01%。 将每位专家的指标权重进行平均，得到最终的权重值。 3、找出“底线”分值。 每位审批人员运用打分卡对“可做可不做” 、难于决策的项目打分，这些项目的平均值就是自己审批贷款的底线。对低于底线分值的项目，原则上不做；若要做，还需进一步分析两方面的内容，即项目收益是否很高，以及项目管理行的内部管理水平尤其是风险管理能力是否有明显提高。 打分卡可以帮助审批人员较为全面地把握贷款的主要风险点，是积累经验，共享知识的工具。为了反映经济环境和银行自身管理水平的变化，打分卡要不断地进行动态调整。 五、五、 问题问题 假设三笔贷款的预期损失相同，其中一笔贷款的风险高，净收益

14、也高，均是另两笔相同贷款的 2 倍。 问是做一笔高风险高收益贷款，还是做两笔低风险低收益贷款？ 做两笔低风险低收益贷款，其平均损失和平均收益，要比做一笔高风险高收益贷款更为稳定。但是，做两笔贷款会使用双倍的存贷款资源和人力成本。如果这两笔贷款正相关，两笔贷款的风险放在一起还会放大。一般说来，银行会选择做一笔高风险高收益贷款，这样无疑会增加业务的不稳定性。 17 1一般地，债权到期后本息回收总额，小于本金时小于的部分为损失，大于本金时大于的部股权与债权不同，没有到期偿还本息的约束。但仍可以定义投资的收益与损失。一定期限内 收到的股息总额加上股权重置成本， 小于股本时小于的部分为损失， 大于股本时大于的部分 为收益。 一笔债权（股权）要么有收益，要么遭受损失。但多笔债权（股权）作为一个整体，既有平 均收益，也有平均损失。 2任两笔债权，尽管它们之间有很大差别，但从收益风险比看可能是等价的。 风险指损失的不确定性。债权和股权都有风险，但前者是信用风险，后者则不是。即使面对 同一受体，债权投资风险和股权投资风险的评估方法也是不一样的。 不同债权之间，以及债权和股权之间，都可以从收益风险比这个角度进行比较。