《银行信贷支持广东产业结构调整的实证分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银行信贷支持广东产业结构调整的实证分析（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、_1银银行行信信贷贷支支持持广广东东产产业业结结构构调调整整的的实实证证分分析析摘要：本文利用广东省改革开放以来的数据分析，回归结果表明，金融机构贷款余额占 GDP 的比重每变动 1 个百分点，第二三产业产值分别变动2.77 和 2.44 个百分点；而金融机构存款余额占 GDP 的比重每变动 1 个百分点，第二三产业产值分别变动 4.21 和 4.31 个百分点；影响巨大。同时，格兰杰因果检验也显示，在 5%的显著度水平上，存款是贷款的葛兰杰原因，而在 10%的显著性水平上存款和贷款余额都是产业结构升级的葛兰杰原因。 关键词：产业结构调整；金融支持；信贷政策 “不调整产业结构就被产业结构调整”
2、， “十二五”期间，广东的产业结构升级进入了关键时期。对于产业结构调整而言，无论是改善产业间的比例，还是提高产业结构之质量；无论是采取以投资倾斜为主的增量调整，还是采取以资源的再配置为主的存量调整，都离不开资金，离不开金融；近年来国内很多学者的理论及实证研究都证明了这点（惠晓峰，沈静 2006；辛馨，袁洪泉2009；杨国辉，孙霞 2009）。金融是保证产业结构调整，促进产业结构转换的直接推动力，它通过以下过程作用于产业结构：金融影响储蓄、投资影响资金的流量结构影响生产要素分配结构、影响资金存量结构影响产业结构。具体而言，金融活动主要作用于资金分配，进而作用于其他生产要素的分配；而在资金存量与资
3、金流量的相互作用中，它首先作用于资金流量，进而再作用于资金存量，间接作用于产业结构。金融具有产业范围选择功能，金融通过使产业结构高级化与合理化来促进产业结构调整和优化。 在目前我国银行为主导的金融体系中，银行信贷代表的间接融资是企业金融活动的主要内容。我国金融业间接融资和直接融资的份额，仅按照 2009年 A 股 IPO 融资额和 2009 年前 11 个月新增贷款额简单计算，直接融资与间接融资比例为 2.2%。而广东截至 2010 年末，贷款余额与 GDP 的比值达到了1.14，可以推测，总体上广东仍然是以银行贷款为主的间接融资占据了融资总额的绝大部分。因此，现阶段的金融作用于产业结构主要是
4、通过银行信贷途径。本文试图通过实证检验广东金融支持产业结构调整的重要作用。 _21 模型的建立 相对国外的研究来说，国内研究者对金融发展与产业升级之间的实证研究较少，范方志等（2003）借鉴 Goldsmith 的思想，选取金融相关比率作为被解释变量，以第二、三产业的产值除以各年实际 GDP 为解释变量，分析了中国地区金融发展与产业结构升级之间的关系。施卫东（2010）以金融机构存贷款占 GDP 的比重作为被解释变量，探讨了上海市金融发展与产业结构升级之间的关系。周立（2004）认为，就地区层面的金融资产而言，全部金融机构的存贷款相关指标对金融发展水平的代表性在 95%以上。基于此，为了深入研
5、究银行信贷对珠三角产业结构调整的影响及相关性程度，本文拟借鉴施卫东（2010）等的研究方法，以存贷款作为衡量金融发展水平的指标，建立回归模型对信贷相关的指标与三个产业产值进行实证分析。以金融机构贷款余额占 GDP 的比重来反映金融机构将储蓄转化为投资的能力，金融机构存款余额占 GDP 的比重来表示金融体系提高储蓄对产业产值的影响作用，以它们为自变量分别对三次产业的产值进行分析，建立回归方程： lnYi=i+i1F1+i2F2+i 其中 Yi 表示第 i 产业各年的产值，F1 表示金融机构贷款余额占 GDP 的比重，F2 表示金融机构存款余额占 GDP 的比重， i 为残差项。考虑到 Yi 是绝
6、对数，而 F1，F2 均为比值，相对数，为使两边数量级更合理、对称，因此对Yi 值取对数处理。 F1=金融机构贷款余额/GDP F2=金融机构存款余额/GDP 2 数据来源 改革开放以后，在市场经济制度下，我国的信贷市场逐步建立并发挥作用，与此同时，广东实现了超过三十年的飞速发展，经济总量跃居全国各省市之首。本文主要采集了广东省数据进行实证分析，数据具体来源于 1978-2010年广东省统计年鉴和新中国 55 年统计资料汇编。（见表 1） 3 图表分析 由图表数据来看，广东省产业结构变动趋势比较明显，三次产业的产值均逐年提高，但是第二产业的产值始终在三次产业产值中占的比例最大。这与_3广东改革
7、开放以来一直坚持的“三来一补”、“前店后厂”的以制造业为主的外向型发展模式是直接相关的。1985 年以前广东省第三产业产值小于第一产业产值，而 广东省 1985 年第三产业产值为 175.69 亿元，首次超过该省当年第一产业为 171.87 亿元的产值。自此以后广东省第三产业产值一直处于超过第一产业的趋势，在三次产业产值中所占的比重也逐年显著提高。三次产业产值的比例由 1978 年的 29.76:46.61:23.63 变为 2009 年的 5.13:49.31:45.56。第一产业的产值比重明显下降，由 1978 年占比近三分之一到 2009 年占比仅为 5%。从“二、一、三”到“二、三、一
8、”的转变符合产业发展的一般规律，也说明广东经济的发展宏观上也依赖于产业结构的调整和发展。尤其要注意的是 2009 年，二、三产业的产值已经相差无几，广东又即将面临 1985 年第三产业超过第一产业之后的又一个产业调整拐点，未来随着构建现代产业体系的深化，现代服务业将成为广东经济“双轮驱动”中最重要的一轮，产业结构也将朝着“三、二、一”的方向发展和优化。珠三角作为广东经济的核心区，也是第三产业特别是服务业集聚的焦点，通过政策扶持，信贷支持，形成服务业的产业集群，提升珠三角的核心竞争力，对广东保持在全国经济中的“排头兵”地位是至关重要的。 另一方面，广东省金融机构存、贷款余额逐年增加，从 1995
9、 年起，金融机构的存款余额就超过了 GDP，且缺口逐年递增，2009 年广东 GDP 为39，081.6 亿元，而该年末贷款余额和存款余额分别达到 44，510.2 亿元和69，691.5 亿元，是 GDP 的 1.14 倍和 1.78 倍。金融机构存贷款的增加体现了金融系统在经济发展中发挥着越来越重要的影响，也对区域产业结构调整起到不可忽视的作用。值得特别注意的是存款增长速度一直要远高于贷款增长的速度，存贷差缺口也在逐年增大，2009 年末达到了 25，181 亿元。说明从总体上说，广东的储蓄是外流的，这一方面源于广东是外来务工人员集聚大省，很多资金被汇回了外来务工人员所在的省份；也可能随着
10、广东资源、环境承载压力的增大，以及人工成本的提高，资本有向西部及内陆等省份出，寻找更高资本回报可能性。另一方面，也从某种程度上说明广东本省的资金并没有被充分的利用，在信贷配置和挖掘方面，仍然有比较大的空间。 _44 回归结果分析 选取广东省 1978-2009 年各年省 GDP 值、第一产业产值、第二产业产值、第三产业产值、金融机构贷款余额以及金融机构存款余额作为样本数据。根据公式，首先分别计算出 F1、F2 ，然后用 Eviews5.0 软件进行回归分析。对应得到三个回归方程： lnY1=4.-1.F1+2.F2（1） lnY2=5.-2.F1+4.F2（2） lnY3=4.-2.F1+4.
11、F2（3） 应用 Eviews5.0 统计软件对江苏省变量回归结果如表 2 所示。由表 2 可知，11 符号为负，P 统计值都小于 5%的显著性水平，且均趋近于零，说明 t 值和F 值都比较准确地通过检验，R2 及调整的 R2 比较大（都在 0.85-0.93 之间），说明金融机构贷款余额占 GDP 的比例与三个产业产值负相关。之所以出现负相关，是因为货币政策逆经济周期操作，在经济上升时期减少信贷，在经济衰退时期增加信贷，减少经济波动。12 符号为正，t 值和 F 值都通过检验，R2 及调整的 R2 也比较大（都在 0.84-0.93 之间），说明金融机构存款余额占 GDP 的比重与三次产业的
12、产值的变动正相关，广东储蓄存款的提高与三个产业的产值正相关。从数值上看，金融机构存款余额占 GDP 的比重每增加 1 个百分点，第一产业产值的对数值增加 2.312 个百分点，第二产业产值的对数值增加 4.208个百分点，第三产业产值的对数值增加 4.314 个百分点。可见，金融机构存款的提高对广东省各个产业影响均比较大，其中，对第二、三产业影响尤为明显，而二、三产业产值的增加，以及占 GDP 比重的增加正是产业结构调整和优化的总体表现。由此可见，金融支持，特别是银行信贷的支持，对广东乃至珠三角的产业结构走向合理化和高级化都有重大的意义。 5 葛兰杰因果分析 为了进一步探讨珠三角信贷支持与产业
13、结构升级之间的关系，本文拟采用葛兰杰因果检验，对珠三角地区存款、贷款余额与产业机构升级之间的关系进行因果检验。同时，采用的产业结构升级的变量为第二三产业值与 GDP 的比率，采用的信贷支持变量为贷款余额和存款余额。 由表 3 的检验结果看，在 5%的显著度水平上，存款是贷款的葛兰杰原因，_5而在 10%的显著性水平上存款和贷款余额都是产业结构升级的葛兰杰原因。由此可见，银行的信贷支持对于珠三角地区的产业机构升级具有重要支撑作用。当前，我省正在积极谋求通过产业升级来拉动广东经济的新一轮增长，对此，我们认为，应在战略的实施过程中，充分关注到银行信贷支持的作用，并在政策上给予适当的倾斜。 参考文献： 1 辛馨,袁洪泉.广西金融结构调整与产业结构升级关系的实证研究J.产业市场,2009(8):41-43. 2 施卫东.城市金融产业集聚对产业结构升级影响的实证分析以上海为例J.经济经纬,2010(6):133-136. 3 惠晓峰,沈静.东北三省金融发展与产业结构升级关系的实证研究与比较J. 哈尔滨工业大学学报(社会科学版),2006(2):
