《投资学题目,无答案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资学题目,无答案（10页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第六章 证券投资组合理论 一）选择题一）选择题1下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（ ）A他们只关心收益率 B他们接受公平游戏的投资C他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D他们愿意接受高风险和低收益 E和 B 2在均值标准差坐标系中，无差别曲线的斜率是（ ）A负 B0 C正 D向东北 E不能确定 3艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（ ）A对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率B对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险C对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率D对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险E不能确定4投资者把他的财富的
2、 30%投资于一项预期收益率为 0.15、方差为 0.04 的风险资产，70%投资于收益率为 6%的国库券，他的资产组合的预期收益率和标准差分别为（ ）A0.114，0.12 B0.087，0.06C0.295，0.12 D0.087，0.12 E以上各项均不正确5市场风险可以解释为（ ）A系统风险，可分散化的风险 B系统风险，不可分散化的风险C个别风险，不可分散化的风险 D个别风险，可分散化的风险E以上各项均不正确 6 是用以测度（ ）A公司特殊的风险 B可分散化的风险 C市场风险 D个别风险E以上各项均不正确7可分散化的风险是指（ ）A公司特殊的风险 B C系统风险 D市场风险 E以上各项
3、均不正确8有风险资产组合的方差是（ ）A组合中各个证券方差的加权和 B组合中各个证券方差的和C组合中各个证券方差和协方差的加权和D组合中各个证券协方差的加权和 E以上各项均不正确9当其他条件相同，分散化投资在（ ）情况下最有效。A组成证券的收益不相关 B组成证券的收益正相关C组成证券的收益很高 D组成证券的收益负相关EB 和 C10假设有两种收益率完全负相关的证券组成的资产组合，那麽最小方差资产组合的标准差为（ ）A大于零 B等于零 C等于两种证券标准差的和D等于 1 E以上各项均不正确11一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合的右边，那麽（ ）A以无
4、风险利率贷出部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合B以无风险利率借入部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合C只投资风险资产 D不可能有这样的资产组合 E以上各项均不正确12按照马柯维茨的描述，下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上?（ ）资产组合 期望收益率(%) 标准差(%)W 9 21X 5 7Y 15 36Z 12 15A只有资产组合 W 不会落在有效边界上 B只有资产组合 X 不会落在有效边界上C只有资产组合 Y 不会落在有效边界上 D只有资产组合 Z 不会落在有效边界上E无法判断13最优资产组合（ ）A是无差异曲线和资本市场线的切点 B是投资机会中收益方差比最高的那点C是投资机会与资
5、本市场线的切点 D是无差异曲线上收益方差比最高的那点E以上各项均不正确14对一个两只股票的资产组合，它们之间的相关系数是（ ）为最好。A+1.00 B+0.50 C0 D1.00 E以上各项均不正确15证券 X 的期望收益率为 12%、标准差为 20%；证券 Y 的期望收益率为 15%、标准差为 27%。如果两只证券的相关系数为 0.7，它们的协方差是（ ）A0.038 B0.070 C0.018 D0.013 E0.054 16风险的存在意味着（ ）A投资者投资过程中将会受到损失 B期初不能确定投资结果C收益的标准差大于期望值 D投资者最后获得的财富小于初始财富 17从资本市场上选择资产组合
6、，下列（ ）说法正确。A风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多的投资于无风险资产，较少的投资于风险资产的最优组合B风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多的投资于无风险资产，较少的投资于风险资产的最优组合C投资者选择能使他们期望效用最大的投资组合DA 和 B 都正确 EB 和 C 都正确 18你正在考虑投资 1 000 元于收益率为 5的国债和一个风险资产组合 P，P 由两项风险资产 X 和 Y 组成。X、Y 在 P 中的比重分别是 0.6 和 0.4，X 的预期收益率和方差分别是0.14 和 0.01，Y 的预期收益率和方差分别是 0.1 和 0.0081。如果你要组成一个预期收益
7、率为 0.11 的资产组合，你的资金的（ ）应投资于国债， （ ）投资于资产组合 P。A0.25；0.75 B0.19；0.81 C0.65；0.35 D0.5；0.5 19两种证券的相关系数 的取值（ ）A为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B总是介于-1 和 1 之间C为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向D为 1 表明两种证券间存在完全的同向的联动关系E为零表明两种证券之间没有联动倾向 20马柯维茨证券投资组合理论的假设条件是（ ）2004 年金融学联考真题A证券市场是有效的B存在一种无风险资产，投资者可以不受限制的借入和贷出C投资者都是风险规避的D投资者在期望收益率和风险的基础上选择
8、投资组合 21在均值方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域（ ）A可能是均值标准差平面上的一个无限区域 B可能是均值标准差平面上的一条折线段C可能是均值标准差平面上的一条直线段D可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段 E是均值标准差平面上的一个三角形区域 22对一个追求收益而又厌恶风险的投资者来说，其无差异曲线（ ）A可能是一条水平直线 B可能是一条垂直线C可能是一条向右上方倾斜的曲线D位置高低的不同能够反映该投资者与其他投资者的偏好差异 E之间互不相交 23下列对无差异曲线特点的描述正确的是（ ）A每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇B无差异曲
9、线越低，其上的投资组合带来的满意度就越高C同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同D不同无差异曲线给上的组合给投资者带来的满意程度不同 24在无风险资产与风险资产的组合线中，有效边界上的切点组合具有（ ）特征。A它是有效组合中唯一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合B有效边界上的任意证券组合均可视为无风险证券与切点组合的再组合C切点证券组合完全由市场所决定，与投资者的偏好无关D任何时候，切点证券组合都等于市场组合 25下面关于市场组合的陈述，正确的是（ ）。A市场组合是由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合B在均衡状态下，最优风险证
10、券组合就等于市场组合C市场组合是对整个市场的定量描述，代表整个市场D在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产和市场组合的资本市场线 26下面关于 系数的陈述，正确的是（ ）。A 系数反映证券或者证券组合的收益率水平对市场平均收益水平变化的敏感性B 系数是一个衡量证券承担系统风险水平的指数C 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小D 系数的绝对值越小，表明证券承担的系统风险越大（二）思考题（二）思考题1相关系数的取值如何反映两证券收益率的变动情况？2影响证券组合风险的因素有哪些？3讨论马柯维茨有效集的含义。4当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?5金
11、融投资的总体风险如何划分?6如何理解市场组合的概念？7如何使用无风险资产改进马柯维茨有效集？面对改进后新的有效集投资者如何寻找最优证券组合？（三）计算题（三）计算题1某股票各种可能收益率分布如下： 可能的收益率 -10% 0 10% 20% 30% 概率 0.10 0.25 0.40 0.20 0.05 计算其预期收益率和标准差。 2三种股票的各种可能收益率的概率分布如下：股票甲的回报 -10% 0 10% 20%股票乙的回报 20% 10% 5% -10% 股票丙的回报 0 10% 15% 5%概率 0.30 0.20 0.30 0.20 假定这三种证券的权重分别为 20%、50和 30，并
12、且它们是两两不相关的。计算由这三种证券组成的证券组合的收益率和标准差。3三种证券的标准差和相关系数为证券的相关系数 证券 标准差 甲 乙 丙 甲 121% l 0.4 0.2 乙 841 0.4 1 -1 丙 289 0.2 -l 1 计算分别以权重 40、20和 40组成的证券组合的标准差。4假如证券组合由两个证券组成，它们的标准差和权重分别为20、25%和 0.35、0.65。这两个证券可能有不同的相关系数。当相关系数为多少时这个证券组合的标准差最大？最小?5一个证券组合由三种证券构成，它们的 值和权重如下：证券 值 权重1 0.80 0.202 1.20 0.303 1.04 0.50求这个证券组合的 值。 第六章能力训练答案选择题12345678910CCDBBCACDB11121314151617181920BAADABEBABCDEACD212223242526BCDBCECDADABCABCD思考题1相关系数的取值如何反映两证券收益率的变动情况？ 答：相关系数的取值与两证券收益率变动之间的关系为：AB=-1，表示两证券收益率变动 完全负相关；AB=+1，表示变动完全正相关；AB=0，表示变动完全不相关；而- 1AB0，表示变动负相关；0AB1，表示变动正相关。2影响证券组合风险的因素有哪些？ 答：（1）每种证券所占总投资额的比
