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1、半年线上的技术分析与买卖参考 (全文)【杨通明】 半年线一般指经典技术指标均线（MA）的 120 日线，从技术分析 上来说，120 日线是将近半年的交易成本价格位置，是这半年中多空力量的平 衡点。如果当前价格处于半年线以上，说明多方力量在最近半年的交易中整体 占据优势；如果最新价格处于半年线以下，则说明空方力量在最近半年的交易 中整体占据优势。而当最新价格处于半年线附近时，说明经过最近半年的激战， 多空力量又回到了平衡点上，这时候先打破平衡的一方往往能够快速取得主动 性，行情会沿着其操作方向发展。【杨通明】 当股价在半年线附近时，一旦多头主力占据优势，行情会有加速 上涨的可能，半年线形成股价波
2、段启动的位置；而一旦空头主力占据优势， 股价可能波段回落，半年线就形成了压制。【杨通明】 所以，对于中线操作而言，半年线的重要性不言而喻。而在大部 分的经典走势中，很多中长线大牛股的启动点一般都是从半年线上发起的。 今天就以案例的形势探讨这个问题。什么样技术特征的个股容易从半年线上 连续启动，什么样技术特征的个股在半年线下形成压制？通过讨论，可以加 深技术分析的经验。【杨通明】 首先，近期上证指数在逼近半年线持续在 2700 下方横盘整理。 似乎有以时间换空间之嫌。是主力有意而为之还是真实多空争夺的结果，相 信每个人心中都有一个判断标准。【杨通明】 因为在目前 A 股市场中央企业所占权重过大的
3、情况下，指数的 走势显然不能正确反应所有个股的整体走势。例如，自 7 月 1 日后交易进入 下半年以来，沪深股市 1930 只 A 股中，涨幅超过 30%的个股数量为 791 只， 涨幅超过 20 的个股数量为 1277 只，强于上证指数涨幅（11.45%）的个股数 量也达到了 1587 只。 显然，由于石油、银行、保险等大盘权重的持续走弱，使得上证指数与所有 个股整体走势的失真越来越严重。由于超大盘股、二线大盘股股价依然处于 历史低位上，所以，上证指数稍作调整后向上突破半年线的难度并不大。而 重要的是个股的筛选和技术分析。【杨通明】 如下图是上证指数 7 月 1 日至今的时段统计，上证指数涨
4、幅仅仅 为 11.45%。但所有 A 股的每天平均涨幅的 55 日之之和已经达到了 28.14%。 如果按复利，至少应该超过 30 以上。【杨通明】 尽管大部分个股现价已经远超半年线。但是，依然有很多调整比较 充分的个股，目前依然在半年线附近或半年线之下。而下一阶段的强势股比较 容易在这些个股中产生，如何才能发现后市从半年线上强势启动的个股，这将 是我们进行半年线技术分析的原因所在。下面我们将结合 DDE 指标、 SuperView（超赢）指标来对个股在半年线上可能启动强势波段，或半年线形成 压制中线转弱的几种形态进行分析。 （一）平稳站上半年线后 SVZL 持续上升波段启动 （二）平稳站上半
5、年线后 DDE 快速多头离散的波段启动 （三）突破半年线后放量出货的波段转弱 （四）逼近半年线后主力持续建仓的波段转弱 （五）逼近半年后最容易形成压制的技术特征 【杨通明】 （一）平稳站上半年线后 SVZL 持续上升的波段启动 首先我们来探讨这样一个技术问题，个股从下往上逼近半年线（或突破半年线） 的情形，是波段快速上涨逼近半年线还是比较平稳的缓慢上行（或长期横盘整 理）逼近半年线。就第一种情形而言，如果个股是经过波段大涨之后逼近半年线（或突破半年线） ， 有可能迎来套牢盘解套和获利盘的双重抛压，半年线有可能转化成为压力。而 如果是后一种情形，个股在逼近半年线（或突破半年线）的过程中是一个缓慢
6、 上升持续整理过程。往往筹码分布就比较合理，经过中长线的持续缓慢上升整 理，套牢盘比较少，而短线获利盘获利比例较小，副都筹码也较少。这时候， 一旦在半年线上有主力资金持续建仓。个股就从半年线上持续启动的概率就非 常大。如下的案例是乐山电力（该股在最近两个月中讲解股票池时多次作为案例进行 讲解） ，从该股的股价走势和半年线的运行特征上来看。股价是一个中长期缓慢 逼近半年线的过程。突破半年线后有经过了一段时间的整理。之后主力资金大 举建仓。SVZL（超赢主力持仓）线持续上升。最终演绎为大涨波段。从股票池“均线淘金”的收益情况来看，该股自 8 月 3 日在 9.18 元进入“长期均线买点”后， 在主
7、力资金持续增仓的推动下，至今涨幅已经达到了 86.27%。【杨通明】 （二）平稳站上半年线后 DDE 快速多头离散的波段启动下面我们接着探讨股价从半年线上持续波段启动的另一种技术特征：股价平稳 站上半年线之后的 DDE 快速多头离散。从 DDE 指标中 DDXDDY 的经典用法上来说，当 DDX 三线（或 DDY 三线） 在连续红柱出现三线金叉的情形后，一旦这种大单买入的情形具有持续性，金 叉之后三线往往就会出现加速多头离散运行的趋势。而股价在持续大单买入的 推动下，往往也会出现快速大涨的大波段。当股价平稳站上半年线后出现 DDE 指标快速多头离散的运行运行特征时候，股 价中线启动的概率往往也
8、比较高。因为股价在平稳站上半年线的过程中，说明 已经经过了充分的调整和整固，股价相对平稳的运行趋势，在主力大单持续买 入的推动线，往往具备上行趋势加速的动力。如下的案例东方金钰即是如此的走势。先从股价走势与半年线趋势特征来看， 自股价在 7 月份平稳上涨站上半年线后，股价持续沿着半年线运行了近一个月。 调整非常充分，而调整非常宠妃的个股在筹码分布上往往具有单峰密集的技术 特征，一旦有主力资金大举买入，就比较容易演绎为大波段行情。再从该股的 DDX 指标来看，在股在站上半年线后，于 8 月 23 日前后出现了非常强烈的持 续大单买入，成交放量、DDX 三线快速多头离散向上运行。而股价也迎来了加
9、速上涨的波段。【杨通明】 （三）突破半年线后放量出货的波段转弱 上面的两个案例我们讲解了个股在半年线上持续波段启动的两种情况。下面接 着讲解反例。半年线作为一个代表了最近半年平均交易价格的趋势线，当股价 站上这根重要的曲线后，可以作为支撑股价进一股上涨的重要支撑。也可以成 为导致股价下跌的压力线。特别是在股价经过波段性持续上涨逼近这一价位后 出现放量出货或持续性主力减仓的情形。股价自半年线开始转弱的可能性就比 较大。如下的案例电子城就是股价站上半年线后出现放量出货的情形。股价自今年 4 月份深幅下跌后，在 7 月中旬至 8 月中旬出现了一个大涨的波段大反弹，股价 突破半年线。而在站上半年线后不
10、仅，就出现了主力放巨量出货的走势，成交 量在 8 月 24 日出现巨量之后，DDY 也出现了特大绿柱，之后价格交易日持续 出现成交量较大的 DDY 大绿柱，DDY1、DDY2、DDY3 三线出现快速空头离 散下行的特征。股价波段转弱，持续下跌。可见，当股价之前出现了一定的波段涨幅之后，股价在半年线附近出现放量出 货的特征时候。往往是波段下跌的前兆。所以，在操作上应尽量回避。【杨通明】 （四）逼近半年线后主力持续建仓的波段转弱 接着上面的话题，我们讲解半年线容易形成压制导致波段转弱的技术特征。当 股价经过连续大跌之后出现了波段反弹，且股价开始逼近半年线后，有可能会 出现继续向上突破的趋势，也有可
11、能半年线形成压制波段回落。特别是股价逼 近半年线的时候小心翼翼，没有主力的放量买入配合（甚至开始出现持续的主 力减仓）时，股价向上突破半年线的难度就比较大。因为半年线作为最你 120 个交易日的平均交易价格，往往是交易参与者的重要参考价格。股价逼近该价 位后往往买盘也非常大。一旦主力买盘没有大举买入把这种卖压压消耗掉。股 价很可能就此受压回落了。如下的案例华发股份即是如此。股价经过 7 月份的持续上涨逼近半年线后主力 资金开始持续减仓，SVZL（超赢主力持仓）线不断下降。说明股价在试图突破 半年线时多方主力勇气不足，而空头卖压明显增加。股价在后市大幅度回落。所以，在操作上，当股价经过波段上涨逼
12、近半年线的时候，如果有较强的持续 主力减仓。很可能半年线就是重要的压力位。不宜持仓做多。【杨通明】 （五）逼近半年后最容易形成压制的技术特征 上面的案例分析中我们已经重点强调过：如果股价经过波段大涨之后逼近半年 线，往往是半年线形成重要压力的时候。因为经过波段大涨，出现了较多的中 短线获利盘，且获利比例较大。同时，股价大涨逼近半年线也意味着最近半年 以来的大部分的套牢筹码开始迎来解套机会。短线获利盘的卖出抛压与解套盘 的抛压，往往使得股价在逼近半年线后开始回落或波段调整。如下的案例为太化股份。股价同样经过了 7 月份的波段大涨（从 5.8 元上涨到 8.8 元以上）之后，短线获利盘增加，长期套
13、牢盘损失减少。而股价在逼近半年线 后主力大单也没有继续买入，最终股价没有继续突破半年线。反而形成压制连 续沿着半年线下方调整。 【杨通明】 （五）逼近半年后最容易形成压制的技术特征 上面的案例分析中我们已经重点强调过：如果股价经过波段大涨之后逼近半年 线，往往是半年线形成重要压力的时候。因为经过波段大涨，出现了较多的中 短线获利盘，且获利比例较大。同时，股价大涨逼近半年线也意味着最近半年 以来的大部分的套牢筹码开始迎来解套机会。短线获利盘的卖出抛压与解套盘 的抛压，往往使得股价在逼近半年线后开始回落或波段调整。如下的案例为太化股份。股价同样经过了 7 月份的波段大涨（从 5.8 元上涨到 8.8 元以上）之后，短线获利盘增加，长期套牢盘损失减少。而股价在逼近半年线 后主力大单也没有继续买入，最终股价没有继续突破半年线。反而形成压制连 续沿着半年线下方调整。
