分级基金

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1、 分级基金分级基金 投资全攻略投资全攻略 申万宏源证券分级基金投资全攻略 2 前前 言言 分级基金又称为杠杆基金，自 2014 年 12 月以来，借助股票市场的推动，分级基金快速发展，规模迅速扩大，投资者投资分级基金 B 类份额的热情高涨。但不少投资者由于对分级基金的基本规则不甚了解，在市场遭遇剧烈调整，分级基金纷纷触发下折时，部分 B 类份额持有人亏损严重，教训惨痛。 为了帮助广大投资者了解分级基金的相关知识和投资风险， 我们编写了本投资手册，以期充分揭示分级基金的投资风险，帮助投资者更好地、更理性地投资分级基金。 在编写过程中，我们引用了申万菱信、鹏华、富国、汇添富等基金公司投资者问答材料

2、，招商证券、方正证券、海通证券等机构的研究报告以及集思录等互联网平台的部分内容，在此一并致谢！此外，感谢上海黄浦区福州路证券营业部的同仁对本文初稿的审阅。 最后，提醒您：市场有风险，投资须谨慎。本公司未确保本手册充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本手册的任何内容或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本手册所载的信息、材料及案例仅作为参考，不构成对任何人的投资建议。 申万宏源证券有限公司 2015 年 7 月 申万宏源证券分级基金投资全攻略 3 目目 录录 前前 言言 . 2 目目 录录 . 3 入门篇：分级基金基础知识入门

3、篇：分级基金基础知识 . 6 一、分级基金的定义及概述. 6 1.母基金份额（基础份额）. 6 2.A 份额（固定收益端或优先份额） . 6 3.B 份额（杠杆端或进取份额） . 6 4.分级基金的收益分配规则. 6 5.分级基金的净值计算. 7 6.分级基金的交易规则. 7 二、母基金相关概念. 7 1.标的指数. 8 2.定期折算. 8 3.不定期折算. 9 4.配对转换. 12 5.整体折（溢）价. 13 6.整体折（溢）价套利. 13 三、A 份额相关概念 . 14 1.约定收益率：. 14 2.隐含收益率. 14 四、B 份额相关概念 . 15 1.初始净值杠杆. 15 2.净值杠杆

4、. 15 3.价格杠杆. 16 入门篇：分级基金投资攻略入门篇：分级基金投资攻略 . 17 一、如何选择指数分级母基金. 17 1.找标的. 17 2.选规模. 17 3.选成交量. 17 4.选建仓比例. 17 申万宏源证券分级基金投资全攻略 4 二、A 份额的投资攻略 . 17 1.哪些因素影响 A 份额的价格 . 18 2.A 份额的投资策略 . 18 3.A 份额的投资风险 . 20 三、B 份额的投资攻略 . 21 1.哪些因素影响 B 份额的价格 . 21 2.B 份额的投资策略 . 22 3.B 份额的投资风险 . 25 四、分级基金常见操作. 28 1.首发分级基金认购. 28 2.存续分级基金申购. 30 3.拆分/合并分级基金 .