支撑和阻力原理详解

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1、转发请注明版权，本版本不可以转发请注明版权，本版本不可以 用于商业用途用于商业用途版权所有：职业投资家论坛版权所有：职业投资家论坛 网址：网址：http:/ 制作：梦幻天制作：梦幻天 堂堂 技术探讨技术探讨 qq:156858609qq:156858609 前言前言作为一个外汇交易员，外汇市场的变化规律是我们研究的主要对象，对分析外汇市场 的分析，我们通常从两个方面入手，技术面和基本面。 在这里，我们主要研究的是技术面中的两个重要因数：支撑和阻力。我们知道，在任何一个商品市场里，供和求的关系决定了市场的变化和方向。无论是 小的农贸市场还是大的国际商品市场的运作，无不遵守这一基本规律的。外汇市场

2、，作为 金融市场的一部分，当然也不例外。 为了更深入的探讨支撑和阻力形成的原因，我们将从市场的根源和大众的心理因数来 做分析。首先，我们从供求关系的角度给支撑和阻力下一个定义：支撑，是实际或潜在的买盘 其数量足以暂时阻止价格的下跌趋势。阻力，是实际或潜在的卖盘，其数量可以满足当时价位的所有买盘 并暂时阻止价格上 升 实际上，支撑位代表需求的集中区域。而阻力位则代表供给的集中区域。我们强调“集 中区域”的观念/因为需求和供给永远处于平衡状态，他们的相对强度或集中程度将决定价 格趋势的发展。在图表中，支撑和阻力是通过一定的形式表现出来的。我们把图表上的谷或者说“向上反弹的低点”称为支撑。用某个价格

3、水平或图表上的某 个区域来表示。在其下方，买方的兴趣大，足一支撑卖方形成的压力。结果价格在这里停 止下跌 回头向上反弹。而阻力正好相反。正因为支撑和阻力在图表上有它的表现形式，这使的市场的变化有迹可寻，我们甚至 可以通过这些东西对市场做出分析，在一定程度上预测市场的变化规律。 支撑和阻挡形成的心理学分析在众多市场参与者的复杂环境中，为简明起见，我们把市场 参与者分为三种：多头者 空头者和观望者。多头为买进和约的交易商。空头为卖出和约的 交易商。观望者则是已经平仓出市者或尚在买与卖之间的犹豫不决者/ 图表说明略我们假定市场在某个支撑去波动了一段时间后开始向上移动 。多头者（在接近支撑区 域买进的

4、人）个很高兴，但心犹不足的是当初没买进的更多些，如果市场在掉头接近支撑 区域附近，再增加些多头头寸。那该多好啊！空头者现在终于认识到（或怀疑）自己站错 了队，但愿价格再跌回到他们卖出的区域，这样他们就能在入市的水平（既“赢亏平衡点”） 脱身。观望者有两种有的从未持有过头寸，有的因为这样那样的原因已经在支撑去把手上 的多头头寸卖出平仓了。后一种人过早的平掉了多头头寸，当然后悔莫及，于是他们指望 再有机会接近他们卖出的地方把那些多头头寸补回来。最后是那些犹豫不决的人了，他们现在终于认识到价格将进一步上涨，下决心在下一个 买进的好时机进场，站到多头一边。所有四种人现在都决意在下一轮的下跌中买进，那么

5、 市场在下方的这个支撑区域就关系到大家的“既的利益”。如果价格下降到该支撑附近，上 述四个群体新的买进自然会把价格推上去。如果在该支撑区域发生的交易越频繁，就意味 着越多的市场参与者此处拥有“既得利益”，因而该支撑区就越重要。在上升趋势中因为价 格上升，市场参与者对每次下降的综合反应就是更多的买进（因而，有不断上升的新支撑） 。 然而，在下降趋势中情况便恰恰相反了。 另外，在图表观察中，我们经常会发现一些有趣的现象，比如支撑和阻力的互换现象， 如下图:关于支撑和阻力的互换问题，我们给出以下定义: 支撑水平（阻力水平）被市场穿越到一定程度后，就转化为阻挡水平（支撑水平） 。这 里需要强调的是仅当

6、价格穿越支撑和阻挡水平到达足够的程度情况下两者才能互换角色。 但怎样才算足够呢？判断这个问题时有相当多的主观色彩，有些人认为穿越幅度到达 10% 为标准，短线穿越 3%到 5%便可以肯定。 这个问题的心理角度来说，只有当市场穿越的 足够远，致使市场参与者确信自己判断错误的情况下 两者才能互换角色，市场穿越越远， 人们便越信服自己的新认识。其实也同上面的例子一样是心理的一个反应。形成支撑和阻 力的原因上来讲是多方面的，有基本面的原因，也有技术面的，还有交易者心理面的原因， 甚至这些原因有时候是综合在一起发生作用而相互影响的，但有一点是肯定的，就是交易 者为了自己的利益，在支撑和阻力的地方心理和操

7、作却是基本如上面的举的例子是一致的。 我们已经对支撑和阻力的定义和表现形式以及形成的根本原因做了详细的分析，接下来我 们需要对如何寻找这些支撑和阻力的一些主要方法做出详细的总结。黄金分割形成的支撑和阻力黄金分割形成的支撑和阻力 著名数学家里昂纳多菲波纳奇发现自然界中神奇菲波纳奇数列，这一数列奠定了波浪 理论的基础，其数列的黄金比数在自然界中无处不在。黄金分割率在外汇波浪调整中的回 撤位置，有着重要的运用，也被大多数人所接受并广泛运用。 在上升或下降趋势中，特别 是在吐出与吸收阶段，价格向趋势相反的方向运动时，总是遵循一些特殊的比例关系，这 些价格的回撤占有原趋势的比例需要我们记忆如下：23.6

8、%、38.2%、50%、61.8%。很大 程度上，50%的回撤是吐出的最终目的地，也是价格随资金流动而将到达的位置，当然这 只是一种倾向，我们把吐出与吸收介定在 23.6%61.8%之间，其中 50%与 61.8%构成的 最强大的支撑或阻力，然后是 23.6%与 38.2%。有一点值得注意的是：一般情况下，上升 或下降的力度越大，回撤幅度越小，常见的回撤幅度在 0.382 以内，在上升或力度教小的 情况下，回撤幅度往往会达到 0.5 甚至 0.618 的位置。我们研究哪段趋势就要以哪段趋势为标准进行黄金分割。得到原趋势的 23.6%、38.2%、50%、61.8%即为未来的支撑阻力区。 （如下

9、图例）支撑和阻力形成的原因 A (心理和技术原因)拉动方吐货套利，但又由于资金量等等问 题，不可能很快完结，需要要一个漫长的时间的来完成，在此时间内，需要将价格维持在 一个稳定的范围内以便套利，同时吸入的交易者同样不希望在没建好头寸的情况下价格走 的太远，另外大量的交易者沿着主要参与者的足迹进行短线交易，于是形成支撑和阻力更 加牢固。前期密集交易区前期密集交易区 也就是相对的高点或低点的集中区域，明确的讲，这些相对高点或低点集中于狭窄的 区域内的趋势，如果当前价格比之高，这个区域就意味着支撑区，反之则是阻力区。尤其 该阻力或支撑起作用的次数越多，其阻力或支撑作用就越强。 支撑和阻力形成的原因

10、B （心理原因）当预期的支撑和阻力发生作用时，在这个地方的支撑和阻力则会更加被交易者所信赖， 在支撑和阻力区发生的交易也就越频繁，停留时间也会更长，在这个“平衡区”累计的头寸 也会更多，反过来更加巩固了这个支撑和阻力的作用力。布林通道布林通道 当市场进入吐吸阶段我们可以选择布林通道提供的阻力支撑做一些反转交易。在这里 需要注意，我们只选择布林通道呈水平方向时使用。如果是高位做空的话，价格未创新高 而触及到布林通道的上边缘那是再好不过的事情的了。如果价格创出新的高位而触及布林 通道的话，我们尽量等待价格回落以后再做考虑。也就是说，布林通道的支撑与阻力作用， 在价格未创造新的高点或低点时，同时布林

11、通道呈水平时能指示强大的阻力或支撑，而当 价格出现新高或新低，以及布林通道呈椭圆并向上或向下发展时我们尽量不去考虑它。支撑和阻力形成的原因 C （技术原因）布林通道，又称布林线或布林带，由 Jhon Bollinger 发明，做为一种市场分析工具，布林线理论有结合基本面分析和技术分析的各种 优点，是市场人士认定为很具 操作意义的分析工具而被广泛运用，布林线利用统计学原理 标准差求取其信赖区间，指标相较 Envelopes，更能随机调整其变异性，上下限之范围不被 固定，随股价之变动而变动。其上下轨和中轨在不同的环境中能起到支撑和阻挡作用，经 时间验证了他的有效性，从某种意义上来讲，布林带的运用也

12、成为一种有效的交易方法。特殊数字特殊数字 我们也称为习惯数字，这些习惯数是外汇固定的支撑与阻力区，它是由人的心理和习惯发展而来的，在这里我们需要记忆前面介绍过的 2、5 和 8，这里我们注意的是小数点后 第二位也就是通常所说的百点位，举例来说，GBP/USD1.92001.9299、1.9500 1.9599、1.98001.9899 即为 GBP/USD 在 1.90002.0000 区间的三个阻力区。如图支撑和阻力形成的原因 D （心理原因）市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌，交 易商喜欢以一些重要的习惯数作为价格目标，并相应的采取措施，因而这些习惯数常常成 为“心理上的”支撑和阻挡水平，

13、根据这个常识，交易者可以在市场接近某个重要习惯数时 平仓了结，实现利润。前期重要高低点前期重要高低点 一般的，价格往往会在主要高点或低点附近遇到阻力或支撑，但应该强调的是，先前 的高点或低点并不意味着以后的回升或下降会在这个点停住，但阻力或支撑可以在这个点 附近预期，也就是说支持和阻力并不是一个点，而是一个区域。一些图表分析的交易者也 把高点或低点富裕神圣的意义的点。围绕这些高点和低点形成了一些有效的交易方法。支撑和阻力形成的原因 E （技术原因）根据道氏理论，趋势要得以延续，上升趋势就 必须有不断上升的高点（阻力位）和不断提高的低点（支撑位） ，下降趋势就必须有不断下 降的低点（支撑位）和不

14、断下降的高点（阻力位） ，而前期的高低点是否能被穿越，成为判 断趋势能否延续的一个必要条件，因此，在图表上的前期重要的高低点就成为一个重要的 支撑和阻力水平，交易者通常会在这些地方调整手里的头寸，也成为交投活跃区而变的重 要。趋势线和均线产生的支撑和阻力（包括各种形态的颈线）趋势线和均线产生的支撑和阻力（包括各种形态的颈线） 得到验证有效的趋势线往往能产生良好的支撑和阻挡作用，一般的，某个趋势如其 趋势线所标志，具备了一定的坡度或演进速率后，通常将继续保持同样的坡度运行，因此 可以确定在市场调整阶段的价格极限位置，当价格到达趋势线时，例如上升趋势，则交易 商会乘跌买进，所以趋势线在市场下方提供

15、支撑边界，而下降趋势线则可以作用阻挡区， 达到卖出的目的。均线实际可以看做移动的趋势线，阻挡支持作用原理和趋势线类似。在趋势行情中， 能够起到良好的支撑和阻挡作用。 支撑和阻力形成的原因 F （心理和技术原因）在期货交易和外汇投机交易中，交易者的目 的就是在上升趋势中乘跌买进，下降趋势中乘反弹而卖出，而趋势线正好提供了大众心里 认可的买卖位置，大家不约而同的采用相同的方式，故而趋势线附近也能产生有效的支撑 和阻力作用。日内支撑阻力的确定及心理分析日内支撑阻力的确定及心理分析 以上部分我们讨论了区间波动或徘徊区所产生的支撑和阻力的形成的原理和方法， 值得注意的是，由于资金量的原因和较长的时间周期

16、以及价格波动的惯性原因，这些支撑 和阻力决不是一个点或一个线，而是一个非常的集中区域，这与日线支撑和阻力的形成是 截然不同的 。 日线的支撑和阻力，绝大多数是由短线投机行为所产生的，与短线交易者的心理有很大的 关系。因其波动幅度较小，离现价比较近，我们通常可以把他看成一条线一个点，这些日 内的支撑阻力通常和当日的开盘收盘以及最高和最低价有着紧密的联系。同时这些价格也 直接影响到交易者的心理和行为，为我们确定支撑和阻力提供了可靠的依据。1 开盘和收盘价格附近形成的支撑阻力开盘 开盘价格往往可以奠定整个交易行情的基础，是判研当日行情的第一条线索。 从时间上来看 它是每日行情的开始，对于大多数日内短线交易者来说，为了控制风险，他 们通常不会留大的头寸过夜的，而是会分析昨日行情和基本面分析后在新的一天开设新的 头寸，于是开盘价格附近就成了日内短线交易者的交易成本区，无论是多头还是空头，还 是犹豫不决者和潜在的交易者，为了