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1、 http:/ 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：中性中性（维持维持） 耿诺 010-88366060-8786 Email: 执业证书编号:S1070512040001 股票名称 EPS PE 16E 17E 16E 17E 厦门钨业 0.22 0.36 106 65 贵研铂业 0.35 0.55 51 33 中金岭南 0.18 0.28 57 37 罗普斯金 0.49 0.6 44 36 天齐锂业 5.1 6.5 34 27 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2016-05-03 2016-04-25 2016-04-18 金属金属价格价格展开震荡
2、整理格局展开震荡整理格局 有色新材料周报（有色新材料周报（5.3-5.7） 美国经济回升势头稳固，美联储6月加息概率较大，美元指数止跌迹象明 显；而中国近期制造业数据出现疲软信号，但经济回暖整体势头稳固；欧 元区英国退欧风险仍存， 但量宽政策延续以对冲经济下行压力。 综合来看， 在全球宏观背景下，致使金属价格继续大幅探底的因素已不复存在，但而 在供需边际改善支撑商品属性及流动性宽松支撑金融属性这双重因素推 动的金属价格反弹行情已于一季度兑现，在二季度传统旺季到来，需求并 未出现明显回升势头，再加上美元指数震荡及投机需求的收紧，预计金属 价格在二季度将整体处于震荡巩固期。维持行业“中性中性”投资
3、评级。选股 重点关注两条主线：一持续看好锂、钨等受益政策红利和需求支撑的稀有 金属新材料类个股，重点关注天齐锂业、厦门钨业等；二是受行业供需关 系改善一季报业绩有改善的资源类个股，继续重点关注锌、铝等相关品种 的个股，如罗普斯金、驰宏锌锗、云铝股份等。 板块表现：板块表现：上周有色板块周涨幅为 0.42%，跑赢大盘（上证周涨幅为 -0.85%） 。子板块方面，镍钴、稀有金属板块上涨，其余子板块均下跌。 上周上周基本金属基本金属价格价格小幅调整小幅调整： 上周除锡外， 国内外基本金属价格均不同 幅度调整。伦敦金属方面，伦锡上涨 1.07%，其余均大幅下挫：伦铜 -4.92%，伦铝-4.43%，伦
4、锌-2.79%，伦铅-3.06%，伦镍-4.19%。上海金 属方面：锡上涨 1.81%，其余均下跌：沪铜-2.54%，沪铝-2.13%，沪锌 -2.79%，沪铅-3.06%，镍-1.48%。 小金属小金属价格价格小幅反弹小幅反弹： 各小金属市场延续反弹。 碳酸锂价格上周小幅回 调-2.53%。受收储影响，钨价格继续上涨：钨精矿 2.7%，APT3.39%， 其余品种中除锗下跌 2.53%外各品种报价与上周基本持平。稀土方面， 受商业收储的支撑， 上周稀土价格继续上涨： 氧化镨 2.5%， 氧化钕 1%， 氧化铽 2.8%，氧化镝 6.5%。 贵金属贵金属价格价格回调回调：上周贵金属价格小幅回调
5、，其中黄金价格收于 1289.5 美元/盎司，周涨幅-0.32%，全球最大黄金 ETF 持仓量大幅增加 3.74%。 而白银大幅反弹后回调，周涨幅为-2.15%，铂为 0.26%。 国内外国内外金属金属库存库存表现表现：二季度以来并未出现明显需求回升现象，库存也 跟随价格的波动而变动。伦敦方面，伦锡继续大幅上涨 17%，其余小幅 变动调整：伦铜 1.2%、伦铝-1.1%、伦锌-0.8%，伦铅-0.1%，伦镍-0.8%； 上海金属各品种库存均不同幅度下降： 沪铜-6%， 沪铝-3.2%、 沪锌-2.9%。 风险提示风险提示。金属价格大幅波动的风险。 -40% -30% -20% -10% 0%
6、10% 有色金属 沪深300 要点要点 投资建议投资建议 分析师分析师 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属行业行业| 行业周报行业周报 2016 年 05 月 09 日 重点推荐公司盈利预测重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券 2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录目录 1. 有色板块整体表现 . 4 2. 金属价格表现 . 5 2.1 基本金属价格表现 . 5 2.2 稀有小金属运行态势 . 6 2.3 贵金属 . 10 3. 行业基本变动情况 . 10 3.1 基本金属的库存情况 . 10 3.2 行业动态 . 13 4. 投资建议 . 14 行业周报 长城证券 3 请参考
7、最后一页评级说明及重要声明 图表目录图表目录 图 1：上周有色板块表现 . 4 图 2：各子板块表现 . 4 图 3：LME 基本金属价格变动情况 . 5 图 4：上海基本金属价格变动情况 . 5 图 5：氧化镨和氧化钕价格变动 . 7 图 6：氧化铈和氧化镧价格变动 . 7 图 7：氧化镝价格变动 . 7 图 8：氧化铽价格变动 . 7 图 9：钼价维持低迷运行态势 . 9 图 10：钨价格运行状况 . 9 图 11：锗价维持低迷运行态势 . 9 图 12：碳酸锂价格不断上涨 . 9 图 13：黄金价维持相对高位 . 10 图 14：黄金 ETF 持仓量变动（吨） . 10 图 15：LME 铜库存变动情况 . 11 图 16：上海铜库存变动情况 . 11 图 17：LME 铝库存情况 . 11 图 18：上海铝库存变动情况 .
