商业银行在黄金市场的发展前景_刘禹平

《商业银行在黄金市场的发展前景_刘禹平》由会员分享，可在线阅读，更多相关《商业银行在黄金市场的发展前景_刘禹平（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 第 1 页 共 3 页 中国黄金报/2012 年/12 月/4 日/第 J0D 版 视点 商业银行在黄金市场的发展前景商业银行在黄金市场的发展前景 刘禹平 商业银行作为黄金市场的重要参与主体，如何在发展战略中积极加快经营转型，自上而下从 人员、产品、系统、流程等全面地进行经营变革，以应对中国加入世贸组织后逐步开放市场(包括 黄金市场)的挑战?本文仅从黄金市场领域的银行经营业务来作些分析与探讨。 全球黄金市场发展状况 2001 年 11 月 25 日，我国成立了黄金业自律组织中国黄金协会，标志着我国黄金市场有 了一个正式的具有自律管理功能的组织。2002 年 10 月上海黄金交易所经国务院批准

2、，由中国人 民银行组建，于 2002 年 10 月 30 日正式开业。作为中国第一个国家级的黄金市场，迈出了中国 黄金市场发展的第一步。经过 10 年的发展，我国黄金市场的主体结构已趋完善，形成了一个初 具规模的黄金行业。 1804 年英国伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易中心， 此后欧美国家长期主导国际黄 金市场的发展，高度控制了全球黄金市场的走向与定价。21 世纪随着亚洲等新兴经济体的发展， 全球黄金市场格局发生了重大变化。2011 年全球黄金市场的数据显示，中国和印度从文化角度而 言仍是黄金需求的主力，两国金饰需求占全球金饰消费总和的 55%、占全球黄金总需求的 49%。 印度仍是需

3、求量最大的国家，为 933.4 吨；中国的全年黄金需求为 769.8 吨，同比上升 20%，这 是金饰和投资两方面需求增长的结果。中国黄金需求最大的增长来自投资领域，需求量达 258.9 吨，价值 845 亿元人民币。 2011 年全球衍生品市场，亚太市场占交易的最大份额 39%；紧跟其后的是北美市场占 33%； 欧洲市场占 20%。但由于历史原因，黄金市场的定价权仍然被欧美国家的交易所牢牢掌握。前 10 家商品交易所按统计交易量排名， 纽约商品交易所居首， 因伦敦金银市场协会实行非统计仓单制， 无法统计有效成交量。不过毫无疑问的是，纽约和伦敦仍然是全球黄金市场排名前二位，处于 G2 核心地位

4、。新兴黄金市场的交易所交易合约偏向撮合机制，加上保证金要求过高，成交量排 名多数靠后。我国两家交易所的黄金品种成交量较上年减少，主要是 2011 年上海黄金交易所跟 随纽约商品交易所采取了一系列控制市场风险的措施，比如提高保证金要求等。 2007 年以后，我国黄金市场发展进入了一个“小高潮” 。由于市场认识上的偏差，尤其是一 些地方和部门受到利益驱动，在缺乏统一管理和没有完善相关法律的情况下，中国黄金市场出现 了盲目高速发展的现象。截至 2011 年底，全国各地打着“交易所”招牌的黄金市场有 50 多个， 黄金投资公司有 3000 多家，基本覆盖县级区域，各类经纪兼营公司不尽其数。无监管的超常

5、规 发展给中国黄金市场带来了一系列问题:“交易所”数量过多，品种重叠，不规范经营，地下坐庄 黑平台泛滥， 从业职员良莠不齐， 无证上岗等。 为了遏止黄金市场盲目发展， 2011 年底发布了 国 务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定 。 在此环境下，商业银行在黄金市场的示范性作用就显得尤为重要。我国商业银行已经参与黄 金市场的相关业务，2012 年上海期货交易所继黄金期货后推出了白银期货合约。上海黄金交易所 上市品种有 6 个，而成员中有金融类会员(商业银行)25 家，外资银行金融类会员 8 家。但是因监 管要求及自身经营水平等原因，商业银行参与黄金市场的程度还处于发展初期。目前开

6、展的黄金 经营项目主要有以下几个方面: 为上海期货交易所提供交易资金清算服务。上海期货交易所目前和工、农、中、建、交等商 业银行作为资金结算银行。主要是根据会员和交易所之间的指令，实现会员和交易所之间资金的第 2 页 共 3 页 实时清算，保证黄金期货交易的顺利进行。2011 年建设银行为期货公司办理“银期直通车”业务 量达到 10400 亿元。 商业银行为上海黄金交易所综合类会员黄金投资公司提供资金结算服我国黄金市场的 交易主体有交易所、会员(经纪商)和客户(交易商)三类，客户委托会员在交易所办理黄金业务。黄 金投资公司主要承担着会员的角色，为方便客户和黄金投资公司之间的资金存管、汇划、结算

7、等， 各家商业银行纷纷推出了全国性的黄金代理业务，实现客户的银行资金账户和客户的上海黄金交 易所账户的资金双向汇划，便于黄金投资公司及时为客户办理黄金交易业务。 商业银行通过上海期货交易所办理黄金自营业务。目前商业银行可以根据自身经营需要，获 得监管部门同意后，在上海期货交易所开办黄金期货的自营业务。之前商业银行开展的自营黄金 产品主要是黄金，白银期货自营业务已于 2012 年 5 月 10 日启动。 商业银行利用自营业务及网银平台提供黄金衍生品准做市商业务。工商银行的纸黄金业务虽 然是以工商银行自营业务的实物黄金作为交易基础，但由于其 24 小时连续交易同时进行买卖报 价，以黄金价格为交易标

8、的，而不涉及黄金实物交割的一种针对黄金价格数字交易差价的账户合 约，所以是属于一类黄金衍生品。根据公开数据显示，2011 年工商银行账户金(纸黄金、纸白银) 业务成交量已经稳超 2000 吨，以每克 0.8 元的点差计算，账户金业务给工商银行贡献了超过 15 亿元人民币的经营收入。但如果和我国黄金市场的万亿级投资需求相比，工商银行的黄金业务量 规模仍有巨大的增长空间。 商业银行在黄金市场的问题 通过上述情况可以看出，商业银行目前在参与黄金市场过程中存在如下问题: 参与程度不深。目前商业银行还是以结算服务为主，除了自营业务外，还没有真正渗透到黄 金市场核心业务中去。而国外的商业银行，特别是大型商

9、业银行，是原油、黄金和金融衍生品的 主要参与者。 参与范围不广。由于商业银行参与黄金业务程度不深，商业银行内部只有资金结算部门和黄 金交易部门参与到黄金市场业务中，而商业银行最重要的渠道即各分支行营业网点的市场开发部 门(理财中心)参与不够，对公账户和个人贵宾账户在黄金投资领域的需求没有充分挖掘。 产品研发落后。商业银行目前除了上海黄金交易所黄金代理业务、上海期货交易所自营业务 外，在创新的黄金产品方面还是空白，作为商业银行理财产品的一个重要组成部分，基于黄金现 货市场和黄金期货市场的银行理财产品不多，我国居民迫切需要灵活的、适合个人投资者的黄金 衍生品作为投资工具。 缺乏专业人才。黄金投资作

10、为一项技术含量极高的业务，需要有非常专业的人才，包括硬件 保障、风险管理、软件控制，特别是市场营销人才比较缺乏，和上海黄金交易所的综合类会员(黄 金投资公司)相比， 有些商业银行甚至没有专门的黄金市场营销团队， 甚至有的投资客户误认为银 行把黄金业务的市场营销外包给投资公司来做了。有些银行网点理财中心的理财经理开展业务的 方式基本上是坐等客户上门。由于缺少黄金投资方面的专业培训，客户咨询时甚至出现一问三不 知的现象。 商业银行在黄金市场的发展对策 商业银行要明确在黄金市场的发展战略，在分析国内外黄金市场历史发展演进和未来趋势的 基础上，借鉴国外商业银行的发展经验，明确把黄金市场作为国内商业银行

11、新兴业务的主要市场 之一。加大组织架构、产品开发、系统开发、风险控制、人才培养等各个方面的发展力度，加快 研发黄金相关衍生产品，满足各个层次的客户投资需要，商业银行可以在为客户提供黄金投资业 务的同时，对于一些能够承担风险的客户，商业银行还可以将黄金业务和存贷款业务相结合，提 供超额风险回报。增加自营品种应对未来黄金市场的快速发展，以谋取更大的营利机会。 商业银行通过风险评级测试出风险承受能力不同的专业投资者和普通投资者，设计不同类型 的黄金投资产品。如对于黄金生产商和加工商等专业客户，商业银行可以设计特定的黄金产品融第 3 页 共 3 页 合到黄金的生产、采购、流通、销售等整个产业链，便于专

12、业客户锁定利润或成本，减少价格波 动对经营的影响。而对于普通投资者，商业银行可以利用自身具有黄金进口专营权的特定优势， 采用期现套利、代理和自营等多种方式相结合，研发基于黄金现货和黄金期货两个领域相结合的 理财产品，丰富产品品种，提高银行收益。 商业银行目前最具优势业务的是利率交易(存、贷款利率差价)业务，商业银行利率交易的主 要目标是保兑付和增利润，采用周期扭转工具实现流动性和收益性的统一。但是随着金融市场进 一步开放，外资银行进入中国内地，利率市场化逐渐列入议事日程。商业银行需要重视利率改革 带来的影响，及早应对。商业银行一方面要做好自营资金的风险管理，另一方面应大力研发基于 黄金市场的资

13、金产品，为商业银行在利率市场化进程中实现存、贷款规模和收益的增长发挥重要 作用。 商业银行应发挥自有客户和渠道的优势。首先，发挥客户优势，商业银行的核心竞争力就是 庞大、 稳定的客户资源。 2011 年数据显示， 工商银行拥有对公账户 411 万户， 个人账户 2.82 亿户。 如此庞大的客户群体是一般黄金投资公司无法比拟的。商业银行可以充分利用客户优势，对客户 进行细分，从中筛选出参与黄金市场的潜在客户，根据客户类别以及需求特征，分别加以引导和 营销，为商业银行发展黄金业务打好客户基础。其次，发挥渠道优势。商业银行网点众多，以建 设银行为例，国内网点有 13581 个，海外机构有 14 家，

14、遍布世界主要国家和地区。同时，商业 银行的网上银行也具有非常庞大的客户群体，建设银行拥有网银客户 8000 万户，日均交易金额 2127 亿元。最后，商业银行还可以通过客户和渠道结合的优势，开通跨境交易平台的通道，将国 外黄金交易所和国内黄金交易所连通起来，在境内外黄金交易所都成为成员会员，在当地监管政 策许可范围内为客户参与跨境黄金市场提供服务。 建立适应我国黄金市场环境的组织结构。鉴于黄金业务是商业银行业务发展的重要组成部分 这一认识， 当前需要为商业银行全面参与黄金市场做好组织准备。 在商业银行现有的组织结构中， 可考虑在市场交易部门成立独立的黄金业务部门(工商银行已经实行贵金属专营部，

15、 但大部分商业 银行仍未设立独立的黄金业务部)，负责黄金市场的产品研发和具体交易。同时，在营运部门成立 黄金营销团队， 将黄金投资纳入理财经理的培训科目。 工商银行黄金业务的成功发展历程反映出， 设立独立的黄金业务部门，负责黄金业务的客户营销、产品设计和黄金交易，以及同这些黄金业 务相关的资金结算系统和风险管理系统，有利于经营利润的增加和银行其他业务的协调发展。 国务院已把我国黄金市场规范发展作为“十二五规划”的一项重要工作。我国黄金市场将在 上市品种、交易模式、交易数量、国际化程度等多方面实现健康发展。商业银行无论是出于业务 转型还是自身发展的需要，都应牢牢把握黄金市场的发展趋势，发挥自身优势，加快参与到黄金 市场的步伐，通过差异化建立起核心竞争力，在黄金市场中取得竞争优势，在促进我国黄金市场 发展的同时实现自身发展。