上市公司盈余管理相关问题研究

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1、观点 I O M M E R C I A L C C O U N T I N G 帝公 魏 骥润 口曹 方林 ( 安徽商贸职业技术学院 安徽芜湖 2 4 1 0 0 2 ) 摘要 ： 盈金管理_ 已盔被许多一上市公丑 烈用 握揎 企业_ 利润一 提供虚f 王 信息 损 害广是投资孝的利益 一冬妻研究 了 _ 上市公 司造仃盈余篮里的一 内因扣外 因 一 及 常 用的一 些盈舍管理 方式 关键洲 ： 盈余管理 内因 外因 动机 手段 一 、盈余管理的概念和主要特征 ( 一) 盈余 管理 的 概念 1 9世 纪 西 方 国家 已 经 出现 r盈 余 管理 的 概念 ，盈余 管 理一 般是 指 利

2、润平滑或是秘密准备等 。通常概念上 的理解是 ：盈余管理是在目家会计准 则和会计制度允许的范围内，企业管 理当局通过会计政策的调整甚至是操 纵，对当期的相关财务会计信息进行 人为的“ 加工” ， 从 而实现 自身 的相关 利益 ， 使利益最大化。 ( 二) 盈 余管理 的主要 特征 1 时间性 。盈余管理要从一个很 长的时间段来研究。 从短时间来看 ， 有 时并 不能看 出盈余管 理的 日的和效 果 。 2 复 杂性 。盈余 管 理 包 括 自利性 盈余管理和组织型盈余管理。组织型 盈余管理由于必须与企业战略管理 目 标相适应 ，仅仅依靠会计手段往往很 难达到目的， 因此， 除 了会计选择性行

3、 为外 ， 经营过程中对经营收人的控制 、 交易事项发生时点的选择 、固定资产 购建数量和时点的控制以及企业并购 行为的控制等都是组织型盈余管理的 手段 ，由于会计选择性行为本身对盈 余管理结 果的影 响具有一定 的复杂 性 ，如果 再加 上 企业 管理 当局 对 企业 交易行为的“ 规划” ， 则会导致盈余管 理手段更加复杂 。 3 利益最大化 。上市公司进行盈 余管理的 目的之一就是使 自身的价值 最大 ，衡量价值最大可以采用利润指 标 ，因此 E市公司常利用盈余管理来 实现 自身效用或市场价值 的最大化。 4 主体唯一性 。盈余管理的主体 是管理层 ， 包括董事会人员、 经理和高 管人员

4、等。他们为了相关的利益在相 关会计政策的选择上都具备相关的权 力 ， 进行不当的盈余管理。 二 、 盈余 管 理的 内因 ( 一 ) 委托 代理 关 系存 在 企业 经营权 和所有权相互分离 ， 股 东拥 有 所有 权 ，但 是 股 东不 直接进 行经营管理 ，而是聘请相关人员进行 管理 ， 实 际 I ： 二 者 的 目标 并不 一致 。 经 营者的报酬是和公 司的业绩相关的 ， 公 司业绩 的好坏影响着经营者报酬。 因此经营者 一般在公 司利润上进 行 “ 管理” ， 在一定的范围内， 尽可能地选 择对 自 有利 的政策和制度，从而使 公司的利润和股票的价格得到提升 ， 并满足所有者对经营

5、者的业绩考核要 求。可见委托代理关系的存在是盈余 管 理的重 要 内 因。 ( 二) 会计信息不对称 企业管理层对企业财务信息的了 解程度要 比其他利益相关者 ，包含股 东、 债权人等更了解。 足 由于其他利 益相关者无法清楚了解企业的财务信 息 ，这 就为 管理 层在 一定 程度 上 操纵 会计信息提供“ 便利” ， 给管理层进行 盈余管理提供了很大的空问。可见信 息不对称是公司进行盈余管理的另 一 项 内因 。 三、 盈余管理的外 因 ( 一) 会计准则的“ 灵活性” 和“ 裁 判度” 基 于 “ 会计 是 一项 主观 见 于客 观 的 活动 ” 的认识 ， 并 且经 济业 务 也在 不

6、断 发展 ， 因此 ， 无论 国 际会 计 准 则 、 美 国会计准则 ，还是我国的企业会计准 则和会计制度在制订时都具有一定 的 灵活性 ，给予会计人员较多的政策选 择 空问 。 因此 ， 企业管 理 当局 可 以利 用 准则的灵活性和滞后性对会计事项做 出有利 自身的判断和处理。 ( 二) 制 度缺 陷 权责发乍制的固有缺陷是形成盈 余管理的主要因素。应计制会计或权 责发生制试 将经济实体发生的交易 与其他 事项 和情 况 ，按 照其 产 生 的财 务结果 在不 同期 间加 以记 录 ，而 不是 在经济实体实际收入或付 出现金时予 以确认 。 因此 ， 为了反映经济实体在某 一期间的业绩

7、，而不是仅仅记录现金 的收入和支出，应计制会计采用 了预 提 、 待摊 、 递延以及分配等方法程序 ， 将 各 期 IH J 收入 与费用 、收益 与损 失 配 比 。 在 当今 和未 来较 长时 间 中 ， 要判 断 何为盈余管理并不容易 ，要彻底消除 盈余管理更是困难 。 ( 三 ) 相关 政策 上市公司的盈余直接决定着上市 的资格 、 配股 的资格以及退 市的底线 。 公司法 对于公司的上市有着非常严 1 O 2 中文核心期刊要目总览 会计类核心期刊 格的限制 ，尤其是在盈余上有硬性条 件 ，某些公司为了能够达到或拥有上 市的资格 ， 就去创造条件， 使本公司的 盈余达到相关要求。 同样

8、公 司上市后 ， 上市公 司需要配股 ，就必须具备配股 的资格 ， 公司法对 于配股 的条件之 一是参照净资产收益率指标 ，因此公 司出于这样的原因就会产生盈余管理 的动机。而为了使上市公司不 出现连 续的亏损 ， 触碰退市的底线 ， 上市公司 在经营业绩不佳时也会产生盈余管理 的动 机 。 四 、上市 公 司进 行盈 余 管理 的动 机分 析 上市公司的盈余管理动机包括两 个方面，一是和上市公司本身利益相 关 ，二是和上市公 司的管理者个 人 利 益相 关 。 ( 一) 资金需求 、 上市和配股 1 资金需求 的压力。任何一家公 司的发展都需要资金 ，尤其是上市公 司的快速发展更需要巨大的资

9、金来支 持 ，这就需要上市公司不断从市场上 去筹集资金 ，包括借入和投入两个途 径 。 借入资金是债权人和公司的关系 ， 公司一旦形成债务就要充分利用债权 人提供的资金去经营，并且需要到期 归还。 债权人在将款项借给公司时 ， 往 往会附加很多条件 ，比如对营业收入 的限定 、 利息保障等。 但上市公司在经 营的过程 中会 面临着多种 多样 的风 险 ，当上市公司的经营业绩不佳或者 出现 与债权人限定的条件 相违背时 ， 企业管理层往往出于 自身利益考虑 ， 在公 司的业绩上进行“ 策划” ， 这就导 致 了经营者不得不进行盈余管理。 2 上市的硬性规定。 企业为获得源 源不断的资金支持，很重

10、要的一个途 径是上市 ，上市成功不但意味着企业 会有稳定的资金来源，大大降低筹资 成本 ，而且还会提高企业的知名度或 美誉度，为公司的后期发展起到很大 的推进作用。然而上市需要层层把关 ， 需要很多的上市条件 ，其中之一就是 要求公司连续 3年营利 ，为了达到这 C O M M E R C I A L A C C O U N T I N G 观点 个硬性的要求企业会进行盈余管理。 3 配股的诱惑 。配股是进行盈余 管理的另一原因。 第一 ， 大大改善上市 公司股本结构， 降低融资成本。第二， 可以使企业获得大量资金等。 ( 二 ) 获取 报 酬 上市公司的经营者报酬基本上都 是和公司的收益挂钩

11、的，从理论上讲 这种方式很合理。但问题是经营者在 经 营过程 中很 难 去监 控 ，这也 正是 经 营权和所有权分离的一个弊端。因为 在监控上存在“ 灰色地带” ， 所 以经营 者就有动机去努力提高收益 ，而进行 盈余管理是一个 比较“ 轻松” 手段。 ( 三 ) “ 合理 ” 避税 随着经济的发展 ，企业 的业务扩 张越来越快 ， 规模越来越大 ， 税收负担 相对来说就会很重， 因此 ， 如何减少企 业 的税 收是 上市公 司 面临 的一 个重 要 课题。 上市公司可以通过合法的途径 ， 比如国家的税 收优惠政策等进行税收 筹划 。但也有较多上市公司不满足规 定的一些条件 ，这样就会进行盈余

12、管 理， 降低企业税负。 ( 四) 人 员 变更 公司的业绩不仅和管理者的酬劳 有很大的关系 ， 实际也关系到管理层的 “ 脸面” ， 很多上市公司为了扭转经营业 绩亏损的局面， 会调整管理人员 ， 这样 新任管理人员会有较大的压力， 业绩的 改变 、 形象的提升都建立在公司能不能 获得巨大收益的基础上 ， 这也是诱使管 理层进行盈余管理的一个动机。 五、 上市公司进行盈余管理的常见 方 式 ( 一) 关联方交易 关联方是一个很难全面定义的名 词 ，很多公司和公司之间存在千丝万 缕的联系 ， 正是 由于关系的复杂 ， 很难 理清其 中复杂化的头绪 ，这其实就为 企业进行关联方交易提供了便利 。

13、企 业利用关联方交易主要是从以下几个 方面出发 ： 1 采购商品或销售商 品； 正 常的销售采购均是对外的，但是某些 时候 当上市公司出现亏损的迹象时 ， 很 多集 团母公 司均采用此手 段 “ 救 驾” ， 高价收购上市公 司商品 ， 低价转 让母公司的材料 ，从而提升上市公司 的收益 ， 渡过难关。 2 采购或销售其他 物资。 3 相互提供劳务 。 4 资产的租赁。 5 担保。6 抵押。7 经营互托。母公司 与其上 市公司之间互相委托经营 ， 虚 抬利润 ， 避免亏损 。 母公 司将收益性较 高的资产委托给上市公司经营 ，以获 得较高的收益 ， 抬升利润空间。 上市公 司将不 良资产委托给

14、母公 司经 营， 避 免劣质资产带来亏损。 ( 二) 政策 “ 灵活” 运 用 虽然在我国的会计准则中规定了 公司不能随意变更会计政策， 要求企业 要保持一贯性的原则 ， 但是仅仅是指不 能随意变更 ， 并不是说不得变更 ， 因此 在很多时候上市公司利用政策的 “ 漏 洞” 进行盈余管理。在很多情形下上市 公司可以变更会计政策， 一是前期估计 的基础出现了新的情况， 而新的情况可 以比前期的估计更可靠 ； 二是市场上新 的信息出现 ； 三是其他制度或者法律强 制要求进行变更等。 ( 三 ) 偶发 损益 企业的偶发损益很多，虽然对上 市公司来说偶发的损益所占的比例较 小 ，但是偶发的损益可以使上

15、市公司 从亏损变成营利， 摆脱亏损的噩梦。 通 常情况下企业的偶发损益主要是一些 利用资产重组获得的收益 ，利用处置 企业内部相关资产收益 ，利用公司内 部 某些 股权 的 出售 获 得收 益 以及一 些 税收优惠等。Z 参考文献 ： 1 魏明海 盈余管理基本理论及其研 究述 评【 J 】 会计研 究， 2 0 0 0 ， ( 9 ) ： 3 7 4 2 2 孙明 浅谈新企业会计准则 的几 个主要 变化 J 1 经济问题探 索 ， 2 0 0 6， ( 1 0 ) ： 9 3 - 9 7 3 王宇峰 ， 石 真强 浅议 新会 计准则 对企 业 盈 余 管理 的 影响 及规 范 I J J 时代 金 融 ， 2 0 0 6 ( 6 ) ： l 3 4 1 3 5 作 者简介 ： 曹方林 ，男，安徽 商贸职 业技 术学院讲 师 研究方向 ： 会计 电算化。 C o mme r c i a l A c c o u n t in g 2 0 1 4 0 2 0 3期 1 0 3