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1、 点评要点点评要点 美国市场美国市场 美联储的行动导致大宗商品期货价格持续走高，可能会压缩企业 界的利润率。 欧洲市场欧洲市场 一度众目所望的美联储货币政策已经尘埃落定，即使现在讨论它 的可执行性和成效也都是马后炮。然而，曾经沉寂的欧洲主权债 务问题又有然的迹象。 亚洲亚洲市场市场 美国市场已经利好出净，数据上的利好预计不会有之前的利好消 息对市场的推动力度大，不过海外市场流动性充裕，短期会将港 股推高，而 A 股市场也随着这波涨势而继续上涨。不过内地市场 通货膨胀毅力日益上行，不排除近期加息可能会对港股形成压力。 在内外皆涨的环境下，预计港股将继续上涨。 大宗商品大宗商品 尽管美元上涨，但黄
2、金和原油价格纷纷收高。 0.960.350.691.110.18-0.22 -0.33 0.04 -0.21 -0.05 -0.08 -0.43-0.6-0.4-0.200.20.40.60.811.2涨幅涨幅%分析师分析师 陈思陈思 电话：010-88085966 Email： 相关相关研究研究 每日海外市场点评报告每日海外市场点评报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2010 年年 11 月月 09 日日 海外市场点海外市场点评评 海外市场日报（2010109） 旧闻新炒，欧债问题又现。旧闻新炒，欧债问题又现。 海外市场点评海外市场点评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共
3、6 页 美国市场：美国市场： 受市场对欧洲主权债务危机担心情绪的影响，周一美国股市大体收低，部分回吐了最近获得的较大涨幅。市场怀疑美联储最近采取的行动能否奏效；欧元区国家债务问题再度露头，加深了市场担心情绪。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌 37.16 点，收于 11,406.92 点，跌幅 0.32%；纳斯达克综合指数上涨 1.07点，收于 2,580.05 点，涨幅 0.04%；标准普尔 500 指数下跌 2.61 点，收于 1,223.24 点，跌幅 0.21%。 自 8 月底以来，道指已经上涨了约 14%，上涨的部分原因是市场预期共和党将控制众议院、美联储将投入更多资金来刺激美国经济复
4、苏等。然而现在投资者们怀疑市场对美国中期选举和第二轮定量宽松计划(QE2)的反应可能过激。一些人还担心，如果大宗商品期货价格持续走高，美联储的行动可能会压缩企业界的利润率。 虽然欧洲央行行长特里谢周一代表全球央行行长称，美联储购买更多资产的决定的推动力是其稳定通胀预期的意愿，而不是为了使美元贬值。美联储并非追求一种弱势美元的政策，这是非常重要的一件事情。但是事实美元确实因为美联储的决定而几近跌至近期低点。这种事是造成了大部分发展中国家回事商品、资源输出国的困扰。美元贬值是他们的本币升值，国内资产价格上涨造成严重的通货膨胀。或是由于美元的贬值而影响到了本国的出口。 来自于亚洲和南美洲各国的官员此
5、前曾警告称，美联储向美国经济注入更多流动性的决定将导致美元贬值，从而促使资金向新兴市场流动，这种资金流向会导致新兴市场面临产生资产价格泡沫的威胁。中国副外交部长崔天凯曾在 11 月 5 日表示，美联储的这项决定可能导致全球信心受损；德国财政部长沃尔夫冈-朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)也在同日表示，这是一项“愚笨的”措施。 欧洲市场：欧洲市场： 欧洲股市在上周强劲攀升后周一表现平淡，市场方向不甚明了，周一发布的财报较少，投资者开始卖出防御性股票。泛欧道琼斯 Stoxx 600 指数微跌 0.06 点，收报 271.91 点，跌幅为 0.02%。该指数本月至今上涨了 2.2%，上
6、周五已接近 52 周高点收盘。欧洲主要股指：英国富时 100 指数下跌了 0.4%，收报 5849.96点。德国 DAX 30 指数下跌了 0.1%，收报 6750.50 点。法国 CAC-40 指数下跌了 0.1%，收报 3913.70 点。希腊 ASE 综合指数上涨了 1.2%，收报 1526.91 点。 一度众目所望的美联储货币政策已经尘埃落定，即使现在讨论它的可执行性和成效也都是马后炮。然而，曾经沉寂的欧洲主权债务问题又有然的迹象。其实在在今年 10 月初便有消息爆出爱尔兰银行的主权债务问题，称其可能违约赖账。但是当时正是美联储货本年第二次币量化宽松预期升温之势，其势头远盖过欧债问题，
7、因此并没有引起市场的重视。现在大家都闲暇下来，市场是不可以没有新闻的，即使没有也要把旧闻新炒。因此，欧债问题再次浮出水面，以供市场忙活一阵。其实欧债问题应该只是局部问题，受地海外市场点评海外市场点评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 6 页 域限制很大，不太可能转化为世界性金融问题，尤其是在第一次猛烈爆发之后，各国都早已有了戒心，怎么可能再度引火上升。但市场始终是新闻的追逐着，必要的反应还是会有的，因此昨日欧元对走软。 爱尔兰 10 年期国债的收益率最高曾上升至 7.6%，与可比德国国债之间的收益率差距则曾达到 2.5%。德国已被证明是有能力克服欧元区主权债务危机的国家，其在这
8、场危机中所面临的情况要远好于其他国家。 希腊、葡萄牙和西班牙等国家都正在经历困难的时刻，原因是这些国家的借债成本已经再次上升，这使得这些国家更加难以控制本国的财政赤字。因此，即使是在全球股票市场上周走强，且这三个国家正试图找到解决方案的情况下，我们所看到的也只是大多数投资者仍旧持有十分谨慎的态度，而这种态度并未因欧盟和国际货币基金组织(IMF)此前承诺将提供大约 7500亿欧元(约合 1.04 万亿美元)的援助资金而有所变化。 亚洲亚洲市场：市场： 上周五美股道指涨 0.08%，周一 A 股沪指涨 0.96%再创新高。港股恒生指数低开后保持低位震荡，午后跌幅收窄，尾盘急速向上止跌回升。截止收盘
9、，恒生指数涨 87.55 点，报 24964.37 点，涨幅为 0.35%，大市成交 1029.21 亿港元，第四天突破千亿；国企指数报 14204.13 点，涨 96.84 点，涨幅为 0.69%。 影响港股的内外两方面因素，美国市场已经利好出净，数据上的利好预计不会有之前的利好消息对市场的推动力度大，不过海外市场流动性充裕，短期会将股市推高，而 A 股市场也随着这波涨势而继续上涨。不过内地市场通货膨胀毅力日益上行，不排除近期加息可能会对港股形成压力。在内外皆涨的环境下，预计港股将继续上涨。 AH 股指走高，沪指震荡走高，午后涨幅扩大并站上 3150 点；恒指先跌后涨，尾盘持续向好。恒生 A
10、H溢指小幅下跌，因 A 股虽整体走强，但 H 股涨幅相对仍较大，指数盘中高见 99.97，低见 98.93，全日报收于 99.01，跌 0.64 或 0.64%，指数显示 A 股股价整体比 H 股股价折价 0.99%。AH 股中 A 和 H 股普遍偏强，在 63 只可比的 AH 中，A 股 42 只上涨，H 股 40 只。H 股整体涨幅大于 A 股，从而直接了拉低了 AH 溢指，个股表现也不尽相同，其中保险 H 股表现较好，钢铁 A 股表现也不错，AH 股中出现倒挂的个股有 19 只，A股较 H 股折价两成的是农行、建行、招行。恒生 AH 股 A 指数涨 0.03%，报 2171.03；恒生
11、AH 股 H 指数涨0.50%，报 2439.81。 汇率汇率与大宗商品：与大宗商品： 尽管美元上涨，但黄金和原油价格纷纷收高。受美元上涨影响，黄金期货周一低开，但收盘突破 1400美元大关，再创历史新高。纽约商业交易所 COMEX 部门 12 月交割的黄金合约上涨了 5.50 美元，收报每盎司 1403.20 美元，涨幅为 0.4%。同样的，尽管美元上涨，原油期货周一仍小幅上扬，但盘中波动剧烈。纽约商业交易所 12 月交割的原油合约上涨了 21 美分，收报每桶 87.06 美元，涨幅为 0.2%。 海外市场点评海外市场点评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 4 页 共 6 页 全球主要全
12、球主要指表现：指表现： 各主要股指涨跌幅各主要股指涨跌幅 地区地区 名称名称 交易日期交易日期 成交成交 涨跌涨跌 涨幅涨幅% % 一周一周% % 一月一月% % 一年一年% % 亚太地区亚太地区 上证指数 2010/11/08 3159.51 30.01 0.96 +3.45 +15.36 -0.14 香港恒生指数 2010/11/08 24964.37 87.55 0.35 +8.09 +10.27 +16.23 恒生国企指数 2010/11/08 14204.13 96.84 0.69 +7.86 +11.99 +10.92 东京日经 225 2010/11/08 9732.92 106
13、.93 1.11 +5.76 +2.25 +0.16 韩国综合 2010/11/08 1942.41 3.45 0.18 +3.16 +3.38 +25.14 台湾加权指数 2010/11/08 8430.58 -18.76 -0.22 +1.73 +2.81 +13.66 美国美国 道琼斯指数 2010/11/08 11406.84 -37.24 -0.33 +2.59 +4.22 +14.00 纳斯达克指数 2010/11/08 2580.05 1.07 0.04 +2.90 +7.51 +22.55 S&P500 2010/11/08 1223.25 -2.6 -0.21 +3.38 +
14、5.38 +14.68 欧洲欧洲 德国 DAX30 2010/11/08 6750.5 -3.7 -0.05 +2.26 +8.60 +23.16 法国 CAC40 2010/11/08 3913.7 -3.03 -0.08 +2.09 +4.87 +5.53 伦敦 FT100 2010/11/08 5849.96 -25.39 -0.43 +3.08 +3.80 +14.13 数据来源：XQ、宏源证券研究所 A+H 上市公司股价表现：上市公司股价表现： AHAH 股实时对价股实时对价 名称名称 AHAH 股价格比股价格比 A A 股溢价率股溢价率(%)(%) A A 股价格股价格 A A 股
15、涨跌幅股涨跌幅(%)(%) A A 成交量成交量( (万股万股) ) H H 股价格股价格(CNY)(CNY) H H 股涨跌幅股涨跌幅(%)(%) H H 成交量成交量( (万股万股) ) 农业银行农业银行 0.74807657 -25.192343 2.89 0 38697.3118 3.8632409 2.045454502 25372.208 建设银建设银行行 0.764328016 -23.5671984 5.34 0 0 6.9865292 -2.16867471 37992.249 招商银行招商银行 0.777823726 -22.2176274 15.56 0.77720207
16、 12182.8057 20.0045325 -0.42826551 2320.2521 工商银行工商银行 0.807999035 -19.2000965 4.79 -0.62240666 13680.0998 5.9282249 2.22551918 43092.3334 中国平安中国平安 0.8117877 -18.82123 61.64 -1.36021769 3157.5608 75.9311825 -0.73115861 602.4312 交通银行交通银行 0.822605244 -17.7394756 6.37 0.157232702 13318.5976 7.74369 0.222717151 3406.0017 中国人寿中国人寿 0.852306846 -14.7693154 26.84 0 1873.3579 31.491006 3.389830589 7447.3333 中国银行中国银行 0.8591482
