新加坡的航运优惠政策

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1、新加坡的航运优惠政策费思（中远集装箱运输有限公司战略发展部， 上海 200080）右的股权， 并承诺应在 3 年内不会变卖股权。 （3） PST 在新加坡股市共发售 2.22 亿股股本给公 众， 发行价 0.45 美元/股， 筹得约 1 亿美元资金。 （4） PST 将收购的 8 艘集装箱船舶， 以光船租约反 租给太平船务。 （5） PST 拥有太平船务 13 艘新造船舶的优先选择 权， 同时， 还将进一步从第三方收购船舶扩大经营。 （6）股票持有者通过信托基金的实际盈余获得红 利， 2006 年年化股息收益率 10.4%。航运企业在新加坡利用优惠政策的 举措1海运信托商业信托源自房地产管理，

2、 由于房地产业投资巨 大， 投资者为了尽快获取回报， 便分拆资产成立基金， 由第三者管理公司负责日常营运和决策。到目前为 止，新加坡已有 3 个海运信托基金上市，分别为 2006 年 5 月的太平海运信托 （Pacific Shipping Trust， PST） ，2007 年 3 月的 FSL 海运信托（First Ship Lease Trust， FSL）和 2007 年 5 月的 Rickmers 海运信托（Rickmers Maritime Trust， Rickmers） 。1.1.2 FSLFSL 海运信托是继太平船务的 PST 上市后， 在新 加坡上市的第 2 个海运商业信托

3、。新加坡当地私营的 船舶租赁公司 First Ship Lease， 将其拥有的 13 艘船注 入一个名为 “FSL Trust” 的新商业信托， 并于 2007 年 3 月 27 日在新加坡上市。 （1） FSL 私人有限公司作为信托保荐人， 认购信托 的 1.6 亿股股本， 占总发行股本的 32%左右。 （2） 该信托在新加坡股市共发售 5 亿股股本， 发行 价 0.98 美元/股， 筹得约 4.9 亿美元资金， 成为新加坡交 易所上市的最大商业信托。 （3） 该信托将上市筹集到的资金向 FSL 公司购买 13 艘船， 这些船舶都有至少 9 年的长期租用期， 租家包 括台湾的长荣和印尼的

4、Berlian Laju Tanker 等， 信托的 回报来自出租这些船舶所获得的利润。（4） 该信托上市后有一个 2.5 亿美元的信贷透支， 以便将来购买新的船舶， 让信托能进一步增长。 （5） 预计 2007 年的年化股息收益率达到 8.69%， 并1.1.1 PST由政府和新加坡海事基金会联合资助的海事金融 优惠（MFI）计划于 2006 年 2 月最终出台。太平船务（Pacific International Line， PIL） 的张松声作为新加坡海 事基金会主席， 熟知MFI 计划， 立即根据政府的税收优 惠政策和自身企业成长需要， 将自己的一部分资产分 拆重组，于 2006 年

5、4 月成立 PST 并于 5 月 26 日将其 在新加坡主板上市。 这是全球航运界首次出现分拆船 队成立信托基金上市集资的做法， 为市场开辟了一条 新的集资渠道。（1） PST 成立之初， 太平船务投入转售价格为 2.7 亿美元的 8 艘集装箱船舶作为信托基金成立的最初资 产。 （2） 太平船务作为该信托的保荐人， 认购其 1/3 左收稿日期：2008-01-04 作者简介：费思（1975） ，女，硕士、经济师，从事国际集装箱运输经营管理工作。长荣1 艘 3 45020 450表 注入的集装箱船舶马士基1 艘 5 0602 艘 3 450逾 20 艘 4 250 7 000 TEU 船舶还将陆

6、续注 达飞2 艘 4 2504 艘 4 250 入该信托公司20 460世界之窗第 30 卷 第 4 期 2008 年 4 月承诺上市的头 1 年半， 每半年有 5%的增长率。1.2.2Marco Polo Marine Ltd.1.1.3Rickmers德国 Rickmers Maritime 于 2007 年在新加坡成立 信托管理公司 （Rickmers Trust Management Pte.Ltd） 和 船舶管理公司 Rickmers Ship Management（Singapore） Pte. Ltd， 2007 年5 月Rickmers 海运信托在新加坡上市。 （1） Rick

7、mers Group 作为信托保荐人， 通过认购海 运信托的 1.067 亿股股本 （占总发行股本的 28%左右） ， 并承诺在 1 年内不会变卖 4 953.5 万股股本， 3 年内不 会变卖另 5 715.6 万股股本。 （2） 该信托共发售 1.7 亿股股本， 发行价 1.57 新元/ 股 （约 1.04 美元/股） ， 筹得约 2.7 亿新元 （约 1.8 亿美元） 资金。 （3） 上市之初， Rickmers Group 向这支信托基金注 入 5 艘集装箱船， 在此后的 10 个月内， 还将继续注入 另 5 艘集装箱船 （见表 1） 。Marco Polo Marine Ltd.于

8、2007 年 11 月 5 日在新加 坡上市， 共发行 5355 万股股本， 发行价 0.28 新元/股， 共筹集 1 499 万新元。 该公司注册于新加坡， 从事租船 和船厂相关业务。1.2.3江苏东方重工有限公司江苏东方重工有限公司于 2007 年 12 月 19 日正 式登陆新加坡证券交易所， 共发行 3.73 亿股股本， 发行 价 0.67 新元/股， 共筹集 2.5 亿新元。该公司是我国江 苏省集船舶贸易、 造船、 钢结构加工、 金属结构防腐等 为一体的中型船厂， 是继江苏扬子江船业 (控股) 有限 公司之后第二家海外上市的我国民营造船企业。可见， 新加坡在不断提升港口吞吐量、 连续

9、多年成 为全球第一大集装箱港的同时， 日益成为港航相关企 业新的投融资新舞台。新加坡设立的各类优惠政策新加坡为了凸显其在亚太地区的经济和航运中心 地位， 不断推出各类优惠政策， 吸引企业落户新加坡， 尤其加大吸引航运企业的优惠政策力度。2税收优惠政策（4） 该信托将成为 Rickmers Group 发展 3 450 TEU 以上集装箱船舶的平台。 （5） 预计 2007 年年化股息收益率 8.23%。 新加坡海运商业信托借鉴国际不动产投资信托的 做法， 创新船舶融资渠道。同时新加坡给予海运信托 租赁收益免税和信托管理收益 10%的优惠税率， 此举 将在当地催生更多全新的、 分工更精细的船舶融

10、资租 赁公司。2.1.1不断调低所得税率新加坡财政部第二部长尚达曼 2007 年 2 月宣布 实行一系列税务改革， 包括从 2008 估税年开始， 把企 业所得税率从 20%调低到 18%， 并将企业的部分税务 豁免额提高到 30 万新元， 而以前对航运企业的税收优 惠政策还将保持 5 10 年。新加坡财政部邀请公众 在 7 月 14 日之前， 对拟议中的所得税修正法案提出意 见。 过去 7 年新加坡共 5 次降低利得税， 累积降低 8 个 百分点。除此之外， 财政部也将就现有的税务政策作出一 些修改和调整， 包括从 2009 估税年开始， 允许企业延 期索取资本津贴， 而无须在第一次索取资本

11、津贴后每 年索取。2.1.2 地区总部税收优惠吸引港航企业在新加坡上市除信托基金外， 新加坡已成为越来越多的港航企 业上市首选之地， 2007 年有 3 家港航企业在新加坡成 功上市。1.2.1扬子江船业（控股）有限公司扬子江船业 （控股） 有限公司于 2007 年 4 月 18 日 在新加坡上市， 共发行 9.93 亿股股本， 发行价 0.95 新 元/股，筹集资金 10.85 亿新元。该公司是第一家海外 上市的我国民营造船企业。为了进一步鼓励跨国企业到新加坡设立总部， 新 加坡政府制定了一系列配套税收优惠政策， 符合条件 的地区总部只需缴纳 10%的企业所得税。发展与扩大 奖励项目必须能为

12、新加坡产生显著的经济效 益投资补助设备必须有助于提高生产效率或者在其 行业中引进新的技术本地企业 提升计划创新发展计划适用于在新加坡注册的企业， 项目必须有 创新能力费用分担协议 的减计津贴费用分担协议必须是真实的， 研究与开发 活动必须有经济效益表 新加坡对外国投资者的奖励或优惠计划鼓励各企业利用新加坡作为基地， 进行其总部减低税务 地区总部奖管理活动在一规定时期内， 对高于一个预定基数的全部减低税务， 协助企业进入更高增值 合格利润给予企业优惠税率的商务活动对高于一个预定基数的合格海外收入中的 适用于以合伙人关系合法组建的审计或 减低税务， 协助企业建立有实力的 扩大合伙 50%给予免税

13、会计和法律企业。申请企业中至少 50% 中心并从事较高水平的地区活动 关系奖励 的股本必须由新加坡纳税居民持有， 其活 动必须能建立起一个有实力的区域中心在一个规定时间内为合格的设备成本进一步减低税务 提供资金补助给予奖励以补偿开发或引进新的生产能力的 适用于所有设在新加坡的企业， 活动必须 支付与引进或开发新能力有关的 新技术的首创 费用， 包括在新技术、 工业研究与开发和专业 能为企业或行业引进或开发新能力费用 知识应用方面的技能发展支持本地供应商通过与跨国企业合作来提高跨国企业能取得品质保证的所需 水平供应品， 而本地企业又可学习跨国 企业的技术和管理经验， 借以提升 业务营运方式， 更

14、具国际竟争力允许企业除了许可的自动单一扣除开支外， 还 研究与开发必须在新加坡进行减低税务 进一步扣除研 可在其收入中第 2 次扣除合格开支， 该计划 究与开发开支 既包括内部进行的研究与开发， 也包括由第三 方研究与开发机构进行的研究与开发共同提供资金， 以支持在产品、 工艺和应用方共同资助与创新有关的费用 面的创新，合格的项目费用包括人力、 设备、 知识产权和专业服务方面的支出提供部分补助，以补偿研究与开发项目的费 必须能开发或者带来新的研究与开发能 支付研究与开发活动的费用 公司研究用， 包括人员培训、 设备投资、 知识产权管理和 力， 所研发的项目必须能增加对研究科学奖励计划专业服务家

15、和工程师进行的聘用和培训允许企业为研究与开发活动减计本来不属于减低税务 扣减款项的分担费用款项， 期限为 1 5 年世界之窗第 30 卷 第 4 期 2008 年 4 月2.1.3新公司免征所得税政策新加坡实行的是内外资一致的企业税， 国外投资 企业与新加坡企业享有同等税收政策。 根据政府制定 的新免税计划， 在 20052009 年期间新成立的企业可 享受 3 年免征所得税待遇。贷款保险计划政府支付 50%的贷款保险费。 符合下列条件的企 业可以申请： 至少 50%的股权为当地所有， 公司固定资 产在 1500 万美元以下， 雇员不超过 200 人 （服务行业） 。外国投资者设立企业的奖励或

16、优惠计划当地企业金融计划新加坡政府注意到外国投资者可能需要某种形式 的融资、 协助或者奖励， 因此制定了许多计划， 以满足 这些投资者的需要和偏爱， 吸引他们在新加坡设立企 业 （见表 2） 。如果企业满足下列条件，该计划可以提供最高 1 500 万美元的贷款， 企业可选择固定或变动费率。 企业条件： 至少 50%的股权为当地所有， 固定资产 在 1 500 万美元以下， 雇员不超过 200 人 （服务行业） 。（1） 船舶租赁公司、 船务基金或船务信托在 10 年 优惠期内购买船舶所赚取的租赁收入， 只要符合条件 将永久豁免缴税， 直至相关船舶被售出为止。（2） 负责管理船务基金或企业的投资管理人所获 得的管理相关收入