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1、 惠記集團有限公司 二零一一年中期報告 1積 極 的 思 想 積 極 的行動目錄頁次中期業績摘要 2業務回顧及未來展望 3財務回顧 7權益披露 9企業管治 16其他資料 18中期財務資料審閱報告 21簡明綜合收益表 22簡明綜合全面收益表 23簡明綜合財務狀況表 24簡明綜合權益變動表 26簡明綜合現金流量表 27簡明綜合財務報表附註 28公司資料 44中 期 業 績 摘 要惠記集團有限公司 二零一一年中期報告 2惠記集團有限公司 （ 本公司 ） 之董事會 （ 董事會 ） 宣佈本公司及其附屬公司 （ 本集團 ） 截至二零一一年六月三十日止六個月之中期業績。財務表現摘要集團收入及攤佔共同控制個體
2、收入 689百萬港元本公司擁有人應佔溢利 173百萬港元每股基本盈利 21.81港仙每股中期股息 5.5港仙本公司擁有人應佔每股權益 5.42港元中期股息董事會決議派發截至二零一一年六月三十日止六個月之中期股息每股普通股5.5港仙 （截至二零一零年六月三十日止六個月：5港仙） 予二零一一年九月七日登記在本公司股東名冊內之股東。預期股息單將於二零一一年十月十四日或之前寄予股東。惠記集團有限公司 二零一一年中期報告業 務 回 顧及 未 來 展 望3業務回顧本集團截至二零一一年六月三十日止六個月之收入為454,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：354,000,000港元） ，如
3、計入本集團攤佔共同控制個體收入，本集團之收入則為689,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：439,000,000港元） ，帶來本公司擁有人應佔未經審核溢利173,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：93,000,000港元） ，較二零一零年同期顯著上升86%。公路及高速公路之營運及物業發展截至二零一一年六月三十日止六個月，本集團攤佔其聯營公司路勁基建有限公司 （ 路勁 ） 溢利為139,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：102,000,000港元） 。於本報告日，本集團持有路勁38.19%權益。截至二零一一年六月三十日止六個月，路
4、勁錄得其擁有人應佔未經審核溢利363,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：265,000,000港元） ，較二零一零年同期上升37%。二零一一年上半年，內地經濟持續增長及居民可支配收入增加，為路勁公路客貨運周轉量的增長提供了推動力，亦增加了房地產業務發展的客源。儘管內地政府延續一系列宏觀緊縮政策，並繼續推出針對房地產市場的調控措施，對房地產市場造成衝擊，然而，路勁受惠其分散地域及業務的模式，整體銷售仍保持平穩。二零一一年上半年，路勁的收費公路業務繼續由高速公路帶動。平均每日車流量為257,000架次及路費總收入為人民幣1,045,000,000元，較去年同期分別增長11%及
5、14%。除因經濟增長帶動外，連接於唐津高速公路的其他公路段大修完畢，也帶動該公路收入上升。房地產業務方面，二零一一年上半年，路勁簽訂銷售合同的銷售平均價超過每平方米人民幣10,000元，較去年同期上升超過30%。截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，路 勁 的 房 地 產 銷 售 收 入 達 到2,884,000,000港 元，較 去 年 同 期 的2,060,000,000港元上升40%。隨著銷售收入增加，房地產業務除稅後溢利從去年同期的240,000,000港元顯著上升至本年同期的373,000,000港元，增長55%。業 務 回 顧 及 未 來 展 望惠記集團有
6、限公司 二零一一年中期報告 4業務回顧 （續）公路及高速公路之營運及物業發展 （續）於二零一一年六月三十日，路勁土地儲備中可分予的總建築面積逾4,870,000平方米。有關順馳地產集團有限公司爭議的索償，路勁已交由天津政府以調解方式解決，談判過程仍在進行。路勁計劃繼續退出部份一、二級公路，並加大高速公路在收費公路業務投資組合的比例，優化和提升收費公路業務。憑著一直採用穩健的投資策略和管理模式，路勁預計內地政府對於房地產行業從嚴處理調控的政策將不會對其營運構成重大影響。此外，經過多年的磨練和整頓，路勁有信心能繼續改善房地產業務的收益。建築截至二零一一年六月三十日止六個月，本集團攤佔本集團之建築部
7、門利基控股有限公司 （ 利基 ） 溢利9,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：11,000,000港元） 。於本報告日，本集團持有利基51.17%權益。截至二零一一年六月三十日止六個月，利基錄得收入及攤佔共同控制個體收入676,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：432,000,000港元） ，以及其擁有人應佔未經審核溢利17,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：24,000,000港元） ，其中包括來自建築業務之溢利22,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：22,000,000港元） 及來自證券投資之虧損5,00
8、0,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：溢利2,000,000港元） 。於香港，利基的投標策略為專注競投其認為能夠產生可觀現金流量及合理邊際利潤之項目，該策略之成果有目共睹。自利基二零一零年年報刊發以來，利基已於香港取得八個項目，總值超過630,000,000港元，其中大部分均已動工。此外，目前大部分在手上之大型項目進展理想，以及所有其他項目 （包括樓宇部門之項目） 之進展均令人滿意。利基預期香港的建造業市場至少在未來五至七年蓬勃發展。另一方面，利基目前面臨之挑戰不單是提升營業額及取得理想數量之項目，還包括須確保準時及在預算範圍內完成所有項目。市場現有的資源將無法應付預期需求。此外
9、，業界目前面臨之其他挑戰包括勞動力急劇老化、熟練勞工短缺、缺乏前線監督及資深員工短缺。為應對此等情況，利基本身已加強地盤勞工培訓，並一直積極招聘海外人才，以及為現有員工提供更多培訓。惠記集團有限公司 二零一一年中期報告業 務 回 顧及 未 來 展 望5業務回顧 （續）建築 （續）為取得更佳之競爭優勢，利基已重組投標團隊及強化工程團隊，務求切合日益注重卓越技術水平之市場預期。因此，利基之香港建造業務前景明朗。於阿拉伯聯合酋長國 （ 阿聯酋 ） ，市場整體氣氛尚未好轉。儘管於二零一一年上半年增長放緩，但利基攤佔當地之合營企業之營業額仍然有所增長。目前，利基正在進行兩個項目。利基預期市場環境無論如何
10、將會持續嚴峻，但在中期而言，彼認為已規劃的基建工程最終都會落實進行，因此抱持樂觀態度。故此，利基將繼續保留阿聯酋之核心專業員工團隊，並積極物色新項目。於中國，位於無錫的污水處理廠之營運在預算範圍之內，二零一一年上半年之經營收入及溢利亦增加。此乃由於污水處理量穩步上揚所致。於本期度，平均每日污水處理量已超過30,000噸。鑒於目前的設計處理量為每日35,000噸，利基或會考慮於二零一二年作進一步擴建，將污水廠之處理量提升至每日50,000噸。此外，利基正繼續尋求按照通脹幅度及合約規定上調污水處理費。憑藉於該項目之經驗，利基對進一步投資於中國環保項目之前景感到樂觀，並正積極物色此行業之機遇。於本報
11、告日，手上尚未完成之工程合約總值合共約3,700,000,000港元。建築材料截至二零一一年六月三十日止六個月，本集團攤佔本集團之建築材料部門廣裕國際集團有限公司 （ 廣裕 ） 虧損32,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：12,000,000港元） 。於本報告日，本集團持有廣裕94.05%權益。錄得重大虧損主要由於興建混凝土製造廠時產生前期營運費用及支付香港仔工地租金所致。混凝土製造廠設施的建造已於二零一一年第一季完成。部門已專注於並持續專注於爭取訂單及獲取客戶認同。部門正面對原材料成本上升及現有營運商激烈競爭的挑戰。管理層繼續採取其審慎的成本控制方針。此外，營運團隊將與
12、客戶緊密合作，以建立其對部門的信心，這對新入行者至為重要。誠如二零一零年年報所載，預拌混凝土市場受惠於香港基建項目的大幅增加，且預期於可見的未來有重大的增長。業 務 回 顧 及 未 來 展 望惠記集團有限公司 二零一一年中期報告 6業務回顧 （續）石礦截至二零一一年六月三十日止六個月，石礦部門錄得收入4,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：8,000,000港元） 及淨溢利62,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月： 淨虧損3,000,000港元） 。部門業績於本期度大幅改善是由於與中國萬山當地政府 （ 萬山政府 ） 訂立協議時，錄得一次性溢利所致。於二零
13、一一年三月二十三日，本集團與萬山政府訂立一份協議，同意可從萬山政府收回之墊款及建築工程成本以及其相關收入之金額。並同意未償還款項以現金分期付款方式償付，代替以豁免因銷售本集團之牛頭石礦場之石礦產品所產生之專利費用方式償付。因此，於二零零四年計提之預付專利費用撥備34,000,000港元已回撥，而收入49,000,000港元則已獲確認。於本期度，本集團於牛頭島的營運牌照成功延長六年至二零一七年。隨著本集團於香港仔的混凝土製造廠設施於二零一一年第二季投產，預計石礦部門的石料需求將於下半年有所改善。花旗蔘截至二零一一年六月三十日止六個月，本集團於加拿大之聯營公司Chai-Na-Ta Corp. （
14、CNT ） 錄得收入7,300,000加元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：2,800,000加元） 及淨溢利2,700,000加元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：淨虧損300,000加元） 。本集團攤佔CNT溢利10,000,000港元 （截至二零一零年六月三十日止六個月：虧損1,000,000港元） 。於本報告日，本集團持有CNT46.19%權益。CNT已提升其安大略省農場年度收割的品質及產量，有關提升已於其本期度利潤率中反映。然而，CNT認為花旗蔘的市價仍會受重大不明朗因素影響，且並不認為目前市價會長期持續。CNT正計劃於二零一一年完成收割及於二零一二年出售從收割所得的存貨後，
15、終止目前形式的業務。在未來六個月，CNT將專注於將安大略省農場最後一次收割所獲花旗蔘之產量及品質提升至最高。未來展望隨著混凝土業務的訂單增加，石礦部門將直接受惠。預期石礦部門的表現將有所改善。董事會認為，建築材料部門將可以雙向地垂直融合本集團現有之業務，並為本集團創造協同效應。由於預計未來數年建築市場發展蓬勃，因此，本集團對其未來表現感到樂觀。惠記集團有限公司 二零一一年中期報告財 務 回 顧7流動資金及財務資源於本期度內，借貸總額由165,000,000港元增加至168,000,000港元，而借貸之到期日概述如下：二零一一年二零一零年六月三十日十二月三十一日百萬港元百萬港元一年內5182第二
16、年內8442第三至第五年內3341168165被分類為：流動負債 （(a)及(b)）145139非流動負債2326168165(a) 於二零一一年六月三十日，賬面總值為94,000,000港元 （二零一零年十二月三十一日：57,000,000港元）之銀行貸款 （將於報告期末後一年以上償還，但載有按要求償還條款） 已被分類為流動負債。(b) 於二零一一年六月三十日，總借貸包括一筆6,000,000港元 （二零一零年十二月三十一日：13,000,000港元）之結構性借貸，該結構性借貸於初步確認時指定為按盈虧釐定公平值，並於隨後按交易對手所提供之價值作公平值計量。於二零一一年六月三十日及二零一零年十二月三十一日，結構性借貸之公平值與已收預付款項減已償還款項之淨額均無重大差異。該結構性借貸是以美元結算。於二零一一年六月三十日，銀行貸款包括一筆賬面值8,000,000港元 （二零一零年十二月三十一日：8,000,000港元） 之銀行貸款以美元結算。於本期度內，本集團並無重大之固定利率借貸，亦無用作對沖之
