2015年与猪相关的农牧企业都在忙什么

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1、2015 年与猪相关的农牧企业都在忙什么本刊记者 彭华2015 年对中国农牧业而言是转变的一年。生猪行业在经历了将近三年的低谷之后，于 2015 年 3 月中旬开始发生逆转。但猪价的上扬，并未阻止产业整合步伐的加剧，农业部监测数据显示，2015 年约有 500 万户中小规模养猪户退出，而农牧巨头则通过并购、投资等方式加速扩张，以求获得行业的话语权。同时，面对着经济增速放缓、从饲料到肉食产能过剩等困难，农牧企业借助金融、互联网这些跨界力量打开了新窗口。在这同时充满机遇与挑战的一年中，每一家企业都用行动改变着自身，也一起在改变着整个行业。为了更清晰地记录这个转变的过程，尝试从已经发生的轨迹中展望未

2、来的航向，本刊记者对与养猪相关的包括饲料、养殖、屠宰、动保等在内的农牧企业 2015 年在收购、对外投资、上市、触网等方面的活动进行了梳理，或进行归类分析，或进行动因探究，以期为广大读者了解行业的动向提供参考。1 并购并购 广义的并购除包括狭义的收购与兼并外，还包括如置换、分拆、剥离、合资、租赁、回购、 托管、债转股、借壳、买壳等多种形式。统计发现，与养猪相关的农牧企业 2015 年共发生 27 个并购项目（表 1） ，并购方向五花八门。 一是纵向布局，进行产业链上下游的整合。一是纵向布局，进行产业链上下游的整合。其中，往上游布局往上游布局，有金新农斥资近 1 亿收购 武汉华扬 51%的股权及

3、海大集团收购川宏生物 67%股权进军动保行业。疫苗、兽药等动保 行业处于养殖业产业链的上游，行业毛利率可观且远高于畜禽饲料的毛利水平。饲料企业 通过收购动保企业，能快速开拓动物疫苗、兽药的生产销售，并可作为畜禽饲料的服务产 品推广至广大养殖户，完善企业对畜禽养殖的服务体系。往下游整合往下游整合，有主做猪料的大北 农 2015 年先后以现金支付的方式收购了长风农牧 60%股权和益阳佳华的 100%股权，以增 资的方式获得广东德兴 8%的股权，三次投资金额将近 1.5 亿。2015 年 7 月 1 日，金新农 与新大牧业及其原股东签署了河南省新大牧业有限公司增资协议 ，拟以自有资金人民币 9000

4、 万元向新大牧业增资。增资后，金新农占新大牧业 30%的股权。主做水产饲料的海大 集团从 2011 年开始投资生猪养殖，2015 年加快猪养殖领域的投资，5 月 26 日，其下属企 业广州市益豚猪业投资有限公司以现金支付的方式成功收购了主要从事生猪养殖和销售的 高州市三和牧业有限公司，成为该公司的控股股东。2015 年 12 月 23 日，新希望六和发布 公告称，公司正在筹划以发行股份或现金购买杨凌本香农业股份有限公司的股权。2015 年 5 月唐人神曾公告拟以发行股份及支付现金方式收购湖南龙华农牧发展有限公司 90%股权， 之后该收购计划暂停了 3 个月后，又于 11 月 23 日重新启动。

5、生猪养殖处于养殖产业链的 下游，饲料企业通过控制或参股下游企业，一方面有助于提升企业饲料产品的销量，另一 方面能够为企业后期围绕养殖产业链打造互联网服务平台奠定基础。向更下游的食品深加向更下游的食品深加 工延伸，如工延伸，如大北农 12 月 10 日发布的公告显示，大北农拟出资 5250 万元入股吉林省金塔实 业（集团）股份有限公司，占公司 4.38%的股份。金塔实业是集辣椒种子培育、基地建设、 原料生产、加工及销售、科研于一体的辣椒全产业链的股份制企业。在辣椒种植基地规模、 辣椒粉生产能力、冷冻鲜辣椒出口量和辣椒红色素单机日产规模四个全国领先。对于大北 农而言，这一举动代表大北农初步涉足食品

6、终端行业，朝食品终端进军。 二是在横向上进行二是在横向上进行跨界并购，切入新兴产品或领域。跨界并购，切入新兴产品或领域。如主营饲料产品的金新农通过收购定 位于电信运营商计费能力服务提供商的盈华讯方，主要是利用其人才团队、技术储备等优 势，开展互联网业务，如利用互联网技术汇聚生猪养殖户，建立以养殖业为主要服务对象 的互联网金融运营平台，为生猪养殖场、饲料经销商等公司目标客户提供资金支持服务，通过搭建互联网销售平台，为公司未来饲料产品的网上销售与展示、重点区域的品牌猪肉 业务开展奠定基础。雏鹰农牧 6 月 3 日发布公告称，为推动公司互联网业务战略发展，公 司控股子公司微客得科技与河南杰夫电子商务

7、有限公司（以下简称“杰夫电商”）及其原 股东签订收购意向协议，拟以不超过 2295 万元采取“增资+受让股权”的方式取得杰夫电 商 51%股权。为进一步完善对大农业的布局，打造国内领先的植保综合服务及农资供应商， 7 月 13 日，正邦科技控股子公司江西正农通网络科技有限公司与中国养殖网的所有方及运 营方北京华牧智远科技有限公司签订了战略合作协议，双方建立全面战略合作伙伴关 系。此次，正邦科技与中国养殖网合作后，将引入互联网技术和运营的专业人才，创建一 个面向客户的行业资讯平台和在线技术服务平台， 推进“新媒体云服务及大数据平台”建 设，为更多养殖终端提供更加全面、方便、快捷的互联网数据以及信

8、息服务，实现快速转 型升级。3 月 3 日，正邦科技发布公告称，公司全资子公司正邦（香港）贸易拟以现金方 式购买江西正邦生物化工有限责任公司（以下简称“正邦生化” ）100%股权，交易作价为 62 093 万元。正邦生化主营农药制剂的研发、生产和销售及提供专业植保技术服务。通过 此次交易，正邦科技将注入盈利能力较强，发展前景广阔的农药制剂的研发及运营业务， 拓宽公司产业结构、增强公司综合实力及竞争能力，实现上市公司多元化发展，从根本上 改善公司的经营状况，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力。 三是通过并购来将主业做专做强或剥离非主业专注主营业务。如瑞普生物 6 月 10 日

9、发布公 告称，公司拟以发行股份及支付现金方式购买国内禽流感疫苗龙头企业广州市华南农 大生物药品有限公司（以下简称华南生物）65.02%的股权。双方通过强强联合，能够实现 区位、业务等多方面优势互补。若本次交易完成，华南生物将成为瑞普生物的控股子公司， 此举将会扩大公司资产总额和净资产规模，提高毛利率和销售净利润水平，从而提升公司 的盈利能力和抗风险能力。雏鹰农牧 6 月 3 日发布公告称，为满足公司生猪养殖规模扩大 对种猪资源的需求，公司近日与河南太平种猪繁育有限公司签订合作意向书，拟以不超过 1 亿元，采取“增资+受让股权”的方式取得太平种猪公司 70%股权。同日雏鹰农牧公告称， 受泰兴市政

10、府关于城东高新技术产业园产业发展的定位变化的影响，公司近日与河南兰馨 置业签订股权转让意向书，拟将所持有的江苏雏鹰 80%股权以 6 000 万元的价格转让给兰 馨置业。12 月 15 日，天邦股份发布公告，转让湖南金德意油脂能源有限公司 73.05%股权 全部转让和甘肃天邦饲料有限公司 100%股权，转让原因是两家公司与公司从事生猪养殖 食品产业链及特种水产饲料加工的农牧食品类企业的战略定位存在差距。四是进行海外并购。如新希望六和收购美谷物能源交易商 20%股份。上海梅林将注资 2.61 亿新西兰元（约合 1.65 亿美元）现金收购新西兰最大肉类加工企业 Silver Fern Farms，

11、并 获得 50%的股权。得利斯 2015 年 9 月 14 日发布公告称拟通过增资及受让股权的方式收购 澳大利亚大型牛肉生产销售集团 Yolarno Pty Ltd 公司相关股权。12 月 22 日，中粮集团与 来宝集团达成一致协议，中粮集团旗下的中粮国际有限公司以 7.5 亿美元收购来宝集团所 持有的中粮来宝农业 49%的股权。此项交易完成后，中粮国际将持有中粮来宝农业 100% 的股权，中粮来宝农业将更名为中粮农业。通过海外并购，一方面中国企业可以借助国外 的品牌优势，进一步开拓国际市场；另一方面可以分享国外企业先进技术和研发经验，实 现优势互补。五是实现整体上市。最明显的例子就是 201

12、5 年 11 月 1 日，国内最大的畜牧企业温氏集团 通过换股吸收合并大华农后实现集团主营业务整体上市，从而实现了资源共享和业务整合， 打通畜牧养殖和配套产业之间的产业链。 表 1 2015 年与养猪相关的农牧企业发生的并购事件 并购方被并购方并购金额参股比并购方式信息披露时（万元）例 （%）间金新农盈华讯方52 48080受让股权+现金支付2015-5-11 金新农新大牧业9 00030增资2015-07-01 金新农武汉华扬9 94551现金支付2015-08-18 金新农洛阳新希望六 和新大饲料3 694.0765现金支付2015-10-23大北农长风农牧9 72360现金支付2015-

13、05-08 大北农益阳佳华3 591 100现金支付2015-12-09 大北农广东德兴4 9608增资2015-12-25大北农高明汇林4 500100现金支付2015-11-28 大北农金塔集团5 2504.38受让股权2015-12-25 大北农广东君有饲料3 87060增资2015-01-09 中粮集团来宝农业15 亿美元100现金支付2015-12-22 新希望六 和美谷物能源交 易商1.275 亿美元20现金支付2015-12-10新希望六 和杨凌本香-受让股权+现金支付2015-11-05唐人神龙华农牧7 20090现金支付2015-11-23 瑞普生物华南生物16 07065.

14、02受让股权+现金支付2015-06-10 瑞普生物中岸生物7 36555.89受让股权2015-06-10 雏鹰农牧太平种猪10 00070增资+受让股权2015-06-03 雏鹰农牧杰夫电商2 29551现金支付2015-06-03兰馨置业雏鹰农牧6 00080受让股权2015-06-03 海大集团三和牧业45090现金支付2015-05-26 海大集团川宏生物10 70067受让股权2015-05-27 正邦科技正邦生化62 100100现金支付2015-03-03 正邦科技中国养殖网-2015-07-09 温氏大华农-100受让股权2015-05-20 湖南金德 意天邦7 52073.

15、05受让股权2015-12-16甘肃天邦天邦3 340100受让股权2015-12-16 上海梅林新西兰 Silver Fern Farms1.65 亿美元50现金支付2015-09-15得利斯澳大利亚 Yolarno Pty Ltd-增资+受让股权2015-09-14注：“-”表示未查到相关数据 2 2 加速扩张，引领生猪产业新布局加速扩张，引领生猪产业新布局 经统计，2015年已经签约、开建或投入运营的投资3000万元以上的大型养猪项目共有 35个，总投资额超过700亿元，将新增生猪出栏3000万头（表2）。这些投资项目主要呈现 以下两个特点：一是投资主体主要是大型上市农牧企业，如中粮集团

16、、正大集团、温氏集 团、雏鹰农牧和牧原股份等，其投资额占到2015年总投资额的9成以上。而且这些农牧企业 以饲料及养殖类企业为主。目前我国的养猪业，其养殖、加工极度分散，龙头企业在市场 中所占份额不高，给诸多养猪企业留下了巨大的扩张空间。换言之，在这个以散养为主的 产业链上，规模企业所养的猪即便只占总量的5%，就已占有绝对的定价权。绝对的定价权 就产生绝对的垄断地位。大型上市农牧企业纷纷募集资金，投巨资扩张。2014年6月，中粮 集团获得全球最大的投资公司之一KKR 1.5亿美元的投资支持其建立并管理下属公司中粮肉食在中国的工业化养殖以及肉品加工业务。2015年雏鹰农牧通过发行股票的方式募集资金 15亿元，而此资金主要被用于吉林洮南雏鹰年出栏400万头生猪一体化项目。二是投资区域 多集中于东北、西北等区域，这主要是受环境约束、资源约束以及饲料成本、人工成本等 因素影响。同时西南、华中、华北成投资新领地。但各个企业各有其投资重点，如牧原投 资主要集中于生猪生产优势区域河南和山东，温氏集团主要集中在华中和西南地区，中粮 集团在上述区域均有投资，雏鹰农牧的投