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1、1理财规划师培训讲义：基础知识部分 4第四章第四章 金融基础金融基础本章重点内容包括：1.掌握货币的形式、特征、层次和货币本位制度掌握货币的形式、特征、层次和货币本位制度(1)货币的形式和主要特征形式特征或性质流通在的现金直接用于支付，即期、实时结算，流动性最强，不记名，人们普遍接受， 以国家法律为发行保证，中央银行信用，无收益或收益较低。活期存款流动性次于现金，记名，商业银行为会付款人，能灵活支取，可转账，但需 要一定的程序，收益校低，安全性较高。支票属于即期支付的范畴，流动性较强，购物时通常从银行帐户上借记后才能取货， 支票本身不是货币，支票存款才是货币。支票付款人是商业银行，支票可以提现
2、或转账， 可记名也可不记名;支票收益低，除银行外，还有商业支票，但后者具有一定的风险。银行卡(借记卡)记名，银行卡本身不是货币，银行卡项下的存款是货币，属于即期， 实时支付;可以提现或转账，收益低，风险小。单用途借记卡如电话卡(磁卡)、饭卡、交通卡，类似现金，不记名，无收益，丢失后 有被别人使用的风险。旅行支票集汇票、本票、支票的功能于一身信用卡具有小额消费信贷功能定期存款流动性差，是潜在的购买力，支取需要一定的程序，记名，银行为付款人， 有一定的收益，安全性较强。汇票无条件支付命令，可以开出即期和远期两种，可以作为转移存款的凭证，即用于 转账结算，有汇款功能，有记名和不记名之分。远期汇票经承
3、兑可以贴现融资本票无条件支付承诺，有即期和远期两种，可用于融资、抵押和贴现。银行本票通常 安全性较高有价证券国债、企业债券、人寿保单、股票、基金等，可记名也可不记名，变现需要 一定的程序，比银行存款收益高，除国库券外其他债券有一定的风险2外汇外汇现钞;无收益，境内无法使用;外汇有价证券;有收益，但也有风险，兑现需要 一定程序;外汇票据;无收益或低收益，可调动存款账户，远期票据可以进行贴现融资;外汇 存款收益较低，安全性较高黄金买卖需要一定的金融市场(2)货币层次一般来讲货币层次区分如下：现金(Mo)。狭义货币(M，)。M，由 M。加上商业银行的活期存款构成。广义货币(M：)。M：由 M。加上准
4、货币构成。M，是指 M：加上非银行金融中介机构发行的负债。M。是指 M，加上各种流动性较高的非金融部门发行的负债。(3)货币的本位制度一国的本位制度，是指国家以法律形式确定其本位货币的价值，赋予其在市场上强制 流通的能力，并将本位货币作为商品、劳务交换、债务债权清偿及会计核算的计量单位的 一种货币制度安排。如果一国本位制度中规定货币单位受等量金属或他国货币等价的约束， 成为规范本位制。如果以纸币为币材，其价值由法律所赋予，不与一定金属保持等价关系， 则称为自由本位制度。金属本位制是本位货币与一定量的贵金属保持等价关系的本位制度。根据贵金属的种 类，可以分为金本位制、银本位制、复本位制(同时采用
5、金银两种本位)。金本位制是本位 货币与黄金保持一定比价关系的本位制度，又可细分为金币本位、金块本位、金汇兑本位 三种基本形态。银本位制是本位货币与白银保持一定比价关系的本位制度。而复本位制度 则是同时采取两种货币作为本位货币，实行复本位制的国家，往往是黄金产量不足以满足 货币供应，而以白银作为补充的国家。不兑换纸币本位制是指不与任何金属保持固定的比价关系，而以纸币为本位货币的制 度。这种货币由政府授权中央银行发行，通过法律赋予其无限法偿性。因为不与一定金属 保持等价关系，因此货币供应量不受金、银产量的约束，具有较大的供应弹性。但正是因 为其货币供应由国家控制，可以无限制扩大，因而在不兑换纸币本
6、位制度下更易发生通货 膨胀。目前国际上普遍采用不兑换本位制。2.存款货币与信用创造存款货币与信用创造根据信用创造主体不同，可以分为商业银行的信用创造、政府的信用创造和非银行机3构的信用创造。(1)商业银行的存款货币的信用创造客户往银行存入现金将使得银行活期存款增加。所谓现金，包括纸币、铸币、票据、 在其他银行的存款。客户往银行存入的这部分现金称为“原始存款” ，银行获得“原始存款” 后，会将原始存款再贷给客户或用于投资(如购买债券)，此时获得现金的客户或原债权持 有人在商业银行的活期存款，是由银行系统创造出来的，称为“派生存款” 。派生存款增加 时，流通中现金和其他银行的活期存款并没有减少，因
7、此货币总量增加了。这就是银行通 过信用创造增加了存款货币的供给。(2)政府的信用创造如果把中央银行视为政府的一部分，那么在不兑换纸币制度下，中央银行发行的现钞 是基础货币的重要组成部分，可以直接增加货币供给。除发行纸币外，政府也可以通过税 收政策增加或减少居民的可支配收入，影响流通中货币的数量。政府参与信用创造主要的途径是发行公债。(3)非银行机构的信用创造作为货币创造者的银行与作为非货币金融资产创造者的其他各种金融机构之间.也只有 程度的不同。而没有本质的区别。 3.理解通货膨胀的成因、影响和治理手段理解通货膨胀的成因、影响和治理手段(1)通货膨胀的成因通货膨胀是指由于货币供应过多而引起货币
8、贬值，物价水平持续而普遍上涨的货币现 象。按通货膨胀的原因，通货膨胀可划分为：需求拉动型、成本推动型、输入型通货膨胀、 结构型通货膨胀。1)需求拉动型通货膨胀需求拉动型通货膨胀是指在一定时期内，消费需求和投资需求的增加超过了商品与劳 务供给量的增加，导致商品与劳务供不应求，物价上涨。总需求过度增长表现为由于投资 膨胀和消费膨胀，所导致货币持续供应量超过社会商品可供量增长，因而又称过量需求通 货膨胀。这种类型的通货膨胀被形象地描述为“过多的货币追逐过少的商品” 。2)成本推动型通货膨胀成本推动型通货膨胀是指由于原材料、燃料等投入品价格和工资等成本上升，而生产 效率不变引发的物价上涨。成本推动型通
9、货膨胀的动因主要有两个：一是资源性产品，如 煤、石油、铁矿石的供给垄断或供给不足引发的价格上升;二是由于货币幻觉和模仿效应造4成的工资和物价的螺旋式上升。3)输入型通货膨胀输入型通货膨胀是指在开放经济中，由于一国经济与国际市场密切相关，当国际市场 上存在通货膨胀、价格上涨的现象时，这种价格上涨就会通过该国与国际市场的传导途径 传播到国内从而引起该国国内价格普遍、持续上涨的现象。引起输入型通货膨胀的条件主要有四个：一是国际市场上存在通货膨胀或价格上涨现 象：二是该国经济与国际市场高度相关;三是该国存在着比较有效的国际传导途径，从而国 外的市场价格能够比较容易地通过这些传导途径传播到国内，引起国内
10、价格的变动：四是 国内经济中存在一些容易导致输入型通货膨胀发生的隐患，这些隐患在受到输入型通货膨 胀的因素影响时，能够有效地引起国内价格普遍、持续上涨，从而导致国内发生通货膨胀。4)结构型通货膨胀结构型通货膨胀是指在总需求和总供给大体均衡的状态下，由社会经济结构方面的因 素引起的通货膨胀。结构型通货膨胀主要有以下几种情况：需求结构转移型通货膨胀。需求结构转移型通货膨胀即在总需求不变的情况下，某个部门的一部分需求转移至其 他部门，而劳动力及其他生产要素却不能及时转移，这时，需求增加了的部门的工资和产 品价格上涨，而需求减少了的部门的产品价格却未必相应下降，结果导致物价总水平的上 升。部门差异型通
11、货膨胀。在一国的经济生活中，总有一些部门的劳动生产率增长快于另一些部门，但它们的工 资增长率却相同，由此所导致的整体物价水平的持续上升就称为部门差异型通货膨胀。当 先进部门的工资由于劳动生产率提高而上升时，落后部门的工资和成本也会相应上升，进 而推动物价总水平的持续上升，形成了部门差异型通货膨胀。劳动生产增长率不同的两部 门却有相同的倾向工资增长率。希克斯提出了劳动力供给的合同理论。劳动供求关系的变 动不能立即影响工资，而是由落后部门的工人追求公平的工资造成的。斯堪的纳维亚型通货膨胀。斯堪的纳维亚型通货膨胀是部门差异型通货膨胀的一种，但由于其典型性和特殊性， 一些学者将其划为一种独立的通货膨胀
12、类型。这种通货膨胀主要发生在“小国”.将小国的 经济部门划分为两大部门，一是开放经济部门，二是非开放经济部门，因此当发生世界性 通货膨胀时，小国开放部门的成本和价格将会上升，在货币工资增长率的刚性作用下，非 开放部门的工资和价格也会上升，结果该国的整体物价水平上升，引起通货膨胀。5(2)通货膨胀的影响在通货膨胀的初始阶段，通常表现为短暂的经济繁荣，但经过一段时间的传导，通货 膨胀的恶果就开始显露出来。从长期来看，通货膨胀对经济的危害性极大，对生产、流通、 分配和消费都有破坏性作用。1)通货膨胀对经济增长的影响目前是促进还是阻碍经济增长，经济学家各执己见。2)通货膨胀对就业的影响通货膨胀和失业在
13、短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀对失业基本没有影响。3)通货膨胀对收入和财富再分配的影响通货膨胀改变了社会成员问原有的收入和财富占有的比例;使国民收入的初次分配和再 分配无法顺利完成。4)通货膨胀削弱了市场机制对经济的调节功能在市场经济中，价格是商品生产的调节器。由于各种生产要素、商品、劳务的相对价 格随之发生不稳定的变化，致使资源分配被扭曲。(3)通货膨胀的治理通货膨胀对经济发展有诸多不利影响，对社会再生产的顺利进行有破坏性作用.因此， 一旦发生了通货膨胀，必须下决心及时治理。这种治理应该是多方面综合进行的。1)控制货币供应量由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨
14、胀的一个最基本的 对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。而要控制货 币供应量，必须实行适度从紧的货币政策，控制货币投放，保持适度的信贷规模.由中央银行运用各种货币政策工具灵活有效地调控货币信用总量，将货币供应量控制 在与客观需求量相适应的水平上。2)调节和控制社会总需求治理通货膨胀仅仅控制货币供应量是不够的，还必须根据各次通货膨胀的深层原因对 症下药。对于需求拉动型通货膨胀，调节和控制社会总需求是关键。各国对于社会总需求 的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。6在财政政策方面，主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入，坚持收支平衡.不搞
15、 赤字财政。在货币政策方面，主要采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币供应总量的措 施。采用财政政策和货币政策相配合，综合治理通货膨胀，两条很重要的途径是：控制固 定资产投资规模和控制消费基金过快增长，以此来实现控制社会总需求的目的3)增加商品的有效供给，调整经济结构治理通货膨胀必须从两个方面同时入手：一方面控制总需求;另一方面增加总供给。二 者不可偏废。一般来说，增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益。提高投 入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。4)医治通货膨胀的其他政策除了控制需求，增加供给，调整结构之外，还有一些诸如限价、减税、指数化等其他 的治理
16、通货膨胀的政策。治理通货膨胀是一项系统工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。 4.掌握利率体系及其影响因素掌握利率体系及其影响因素(1)利率体系在任何时间内，市场上的利率都不止一种，利率体系是指各类利率之间和各类利率内 部存在的相互影响和制约的关系而构成的有机整体。主要包括利率结构、利率间的传导机 制和利率监管体系。在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存在着利率的结构问题。其中最典型的 是利率的风险结构和利率的期限结构。到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系 称为利率的风险结构。利率的期限结构指的是利率与到期期限之间的变化关系。一般来说， 到期期限越长，利率越高。我国当前的利率体系主要是：中央银行基准利率;银行间利率;商业银行等金融 机构的存贷款利率;市场利率。中央银行基准利率这一层次主要包括存款准备金率、中央银行再贷款利率、再贴现利 率等。 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行 的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通 过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力
