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1、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 光电子器件发展五年路线图公布， 智能光电子器件发展五年路线图公布， 智能 网联汽车再获关注网联汽车再获关注 新年伊始，5G、光电子行业政策利好频出。2018 年，我们重点看好光 通信、5G 板块，建议精选估值相对合理，业绩成长性优的个股，择时 关注物联网、北斗通信、专网通信等子行业优质公司。 光通信：光通信：中国光电子器件发展五年路线图发布中国光电子器件发展五年路线图发布 近日，工信部发布中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022 年） ，明确提出确保 20
2、22 年中低端光电子芯片国产化率超过 60%，高 端光电子芯片国产化率突破 20%，2022 年国内企业占据全球光通信器 件市场份额的 30%以上，有 1 家企业进入全球前 3 名等发展目标，再 次表明国家加大发展光电子芯片等核心关键技术、培育具有国际竞争 力企业的决心。对光纤光缆产业，路线图提出，到 2022 年，中国超低 衰减光纤产量在单模光纤总产量的比重提高至 60%以上等。重申推荐 中际旭创、光迅科技、新易盛、亨通光电、中天科技中际旭创、光迅科技、新易盛、亨通光电、中天科技等。 5G5G：发改委公布智能汽车创新发展战略发改委公布智能汽车创新发展战略 （意见征询稿）（意见征询稿） 近日，
3、发改委发布智能汽车创新发展战略 （意见征询稿）指出，到 2020 年，中国标准智能汽车体系框架基本形成，大城市、高速公路的 车用无线通信网络(LTE-V2X)覆盖率达到 90%， 北斗高精度时空服务实 现全覆盖。到 2025 年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规 模化应用。 “人-车-路-云”实现高度协同，新一代车用无线通信网络 (5G-V2X)基本满足智能汽车发展需要。到 2035 年，中国标准智能汽车 享誉全球，率先建成智能汽车强国。我们认为，无论是 LTE-V2X、还 是 5G-V2X 网络建设，都将进一步拉动无线通信产业链上下游的投资 力度。重点关注中兴通讯中兴通讯（5G 核心
4、主设备商） 、海格通信海格通信（北斗导航 龙头） 、中际旭创中际旭创（高速光模块龙头） 、亨通光电亨通光电（光纤光缆龙头） 。 S SDNDN/ /NFVNFV：移动：移动联合联合华为华为打造打造 SDNSDN 数据中心网络数据中心网络，联通加快，联通加快 IPIP 城城 域网重构步伐域网重构步伐 上周，各大运营商及主设备厂商在 SDN 网络构建方面动作频频。华为 宣布其 Cloud Fabric 解决方案将帮助中国移动打造位于呼和浩特、哈尔 滨数据中心的私有云资源池，建成后将成为全球最大规模的 OpenStack 资源池。中国联通计划在 2018 年对现有网络进行 SDN 化升级，打造 云网
5、协同的统一 IP 城域网络架构。我们认为，云网融合蕴藏着极大的 发展空间，建议关注紫光股份紫光股份（旗下新华三 SDN/NFV 领域领先） 。 Table_Title 2018 年年 01 月月 08 日日 通信通信 Table_BaseInfo 行业动态分析行业动态分析 证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A 维持评级维持评级 Table_FirstStock 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 000063 中兴通讯 36.30 买入-A 300308 中际旭创 41.23 买入-A 300310 宜通世纪 35.41 买入-A 002583 海能达 18.00 买入-
6、A 000938 紫光股份 100.00 买入-A Table_Chart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 8.24 3.72 -17.77 绝对收益绝对收益 11.62 11.60 5.86 夏庐生夏庐生 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517020003 021-35082732 彭虎彭虎 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517120001 相关报告相关报告 中国移动有序推进 5G 标准第一版，首 张 省 级NB-IoT网 络 正 式 商 用 2017-12-18 中国电信 5G 规划进入新阶段，三大运 营 商 物 联
7、 网 发 展 逐 渐 轨 道 化 2017-12-11 3GPP 5G 标准第一版完成冻结，开启 5G 新篇章 2017-12-04 工信部发布中频段使用规划，中国移动 开启光纤光缆大规模集采 2017-11-20 5G 承载标准化成型， 北斗迈向全球组网 新时代 2017-11-13 -11%-6%-1%4%9%14%19%24%2017-012017-052017-09通信 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1 1 月投资组合：月投资组合：中兴通讯、中际旭创、宜通世纪、海能达、紫光股份
8、 风风险提示：市场估值系统性波动险提示：市场估值系统性波动行业动态分析/通信 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1. 一周行业回顾一周行业回顾 上周（01.01-01.05）沪深 300 指数上升 2.68%，创业板指数上升 2.78%，中小板指数上升 2.13%； 同期， 申万通信板块上升0.88%， 落后沪深300指数1.80%， 落后创业板指数1.90%， 落后中小板指数 1.25%。 1.1. 安信通信板块一周表现安信通信板块一周表现 图图 1：安信通信板块一周表现：安信通信板块一周表现 资料
9、来源：Wind，安信证券研究中心 -4-202468区间涨跌幅（%） 行业动态分析/通信 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1.2. 通信板块涨跌幅前五通信板块涨跌幅前五 表表 1：通信板块涨通信板块涨跌跌幅前幅前五五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 区间涨跌幅（区间涨跌幅（%） 证券代码证券代码 证券简称证券简称 区间涨跌幅（区间涨跌幅（%） 000836.SZ 鑫茂科技 23.50 600289.SH ST 信通 -18.61 600345.SH 长江通信 10.49 002369.SZ 卓翼
10、科技 -8.50 002384.SZ 东山精密 10.40 600130.SH 波导股份 -6.28 002194.SZ 武汉凡谷 8.53 603228.SH 景旺电子 -5.28 300408.SZ 三环集团 8.43 300467.SZ 迅游科技 -3.54 资料来源：Wind，安信证券研究中心 1.3. 安信证券推荐股票组合情况安信证券推荐股票组合情况 表表 2：安信证券推荐：安信证券推荐股票组合情况股票组合情况 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨跌幅周涨跌幅% 20 日涨跌日涨跌 幅幅% 60 日涨跌日涨跌 幅幅% 今年涨跌幅今年涨跌幅% PE(TTM) 历史最高历史最高 PE
11、 历史最低历史最低 PE 000063.SZ 中兴通讯 -0.88 6.44 23.55 -0.88 / 94.34 / 000938.SZ 紫光股份 -1.83 12.35 12.01 -1.83 51.86 476.78 / 300310.SZ 宜通世纪 0.86 -1.43 -13.79 0.86 53.61 300.11 19.14 002583.SZ 海能达 -0.32 -0.54 7.39 -0.32 95.80 465.55 26.24 300308.SZ 中际旭创 -1.79 24.89 18.65 -1.79 205.91 2,770.34 16.01 资料来源：Wind，安
12、信证券研究中心 中兴通讯：中兴通讯：聚焦“万物互联、泛在智能、虚实结合”M-ICT 战略，布局物联网 NB-IOT、 4.5G/5G、网络虚拟 SDN/NFV、云网融合 Cloud、光传输超 100G 等领域前瞻投入,构 建全方位的从技术、到芯片、到系统设备的核心竞争力，迎接业绩上行拐点和行业地位 提升的到来；行业龙头地位稳固，管理不断出现亮点；发布 1.5 亿份员工股票期权激励 计划，齐心协力开拓 5G 市场。 紫光股份：紫光股份：进军运营商市场，高端路由器市场突破超预期，结合未来 SDN 的应用，打 开新空间；品牌优势明显，行业地位突出；紫光股份旗下新华三在国内企业网市场份额 第一，对标全
13、球龙头思科，未来海外市场增长空间巨大。 宜通世纪：宜通世纪：公司通过参股西部天使、收购倍泰健康，拓展智慧医疗业务深度和广度，构 建“服务+产品”的智慧医疗垂直运营服务体系；AEP 平台技术和业务布局国内领先， 同时 17 年一季度业绩主要来自于物联网和天线业务的稳定增长。 海能达：海能达：未来将加大 PDT 的建设，专网行业渐入佳境，重点推荐海能达。宽窄带融合 解决方案快速推进，海外并购频发力，建议重点关注海能达的“中国崛起” 。 中际旭创中际旭创：移动互联网流量每年翻番增长，带动骨干网/城域网/接入网/数据中心大规模 扩容，预计光模块全球市场空间将由 2016 年 75 亿美金增长至 202
14、0 年 120 亿美金，我 们认为光模块行业“得中国者得天下、得数据中心者得未来” 。 2. 本周投资观点本周投资观点 新年伊始，5G、光电子行业政策利好频出。2018 年，我们重点看好光通信、5G 板块，建议 精选估值相对合理，业绩成长性优的个股，择时关注物联网、北斗通信、专网通信等子行业 优质公司。 光通信：中国光电子器件发展五年路线图发布 近日，工信部发布中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022 年） ，明确提出确保行业动态分析/通信 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 2022 年中
15、低端光电子芯片国产化率超过 60%，高端光电子芯片国产化率突破 20%，2022 年国内企业占据全球光通信器件市场份额的 30%以上， 有 1 家企业进入全球前 3 名等发展目 标，再次表明国家加大发展光电子芯片等核心关键技术、培育具有国际竞争力企业的决心。 对光纤光缆产业，路线图提出，到 2022 年，中国超低衰减光纤产量在单模光纤总产量的比 重提高至 60%以上等。重申推荐中际旭创、光迅科技、新易盛、亨通光电、中天科技等。 5G：发改委公布智能汽车创新发展战略 （意见征询稿） 近日，发改委发布智能汽车创新发展战略 （意见征询稿）指出，到 2020 年，中国标准智 能汽车体系框架基本形成，
16、大城市、 高速公路的车用无线通信网络(LTE-V2X)覆盖率达到 90%， 北斗高精度时空服务实现全覆盖。到 2025 年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现 规模化应用。 “人-车-路-云”实现高度协同，新一代车用无线通信网络(5G-V2X)基本满足智 能汽车发展需要。到 2035 年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国。我们 认为，无论是 LTE-V2X、还是 5G-V2X 网络建设，都将进一步拉动无线通信产业链上下游的 投资力度。重点关注中兴通讯（5G 核心主设备商） 、海格通信（北斗导航龙头） 、中际旭创 （高速光模块龙头） 、亨通光电（光纤光缆龙头） 。 SDN/NFV：移动联合华为打造 SDN 数据中心网络，联通加快 IP 城域网重构步伐 上周，各大运营商及主设备厂商在 SDN 网络构建方面动作频频。华为
