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1、2015年证券从业资格考试内部资料2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券交易2015证券交易 第九章 债券回购第九章 债券回购 知识点：债券回购清算与交收知识点：债券回购清算与交收 定义： 定义：债券回购清算与交收包含银行间和证券交易所买断式回购。 详细描述： 详细描述：银行间债券市场回购清算交收包含见券付款、券款对付和见款付券，具体方式由交易双方协商选择。全国银行间债券市场回购期限是首次交收日至到期交收日的实际天数，以天为单位，含首次交收日，不含到期交收日。资金清算额分为首次资金清算额和到期清算额；到期资金清算额=首次资金清算额*（1+回购利率*回购期限/365）。证券交易所买断式
2、回购清算与交收采用“一次成交、两次结算”的方式。两次结算包括初始结算与到期结算。如买断式回购到期购回日为R日，则： 1.到期购回交收日（R+1日）14:00资金交收；2.到期购回交收日（R+1日）日终：中国结算向结算参与人发送交收数据。 例题：例题：1.根据中国结算公司上海分公司的规定，债券买断式回购发生融资方与融券方双方均无力履约的情况时，履约金（ ）。A.退还双方B.归融券方C.归结算公司D.归风险基金正确答案：D解析：履约金到期归属按规则判定：如双方违约，双方各自缴纳的履约金划归证券结算风险基金。2.有一笔金额为15万元、资金年收益率为10%的91天国债回购，如一年的天数按360天计算，
3、回购到期时这笔交易的购回资金为（ ）（不考虑交易费用）。A.15.379万元B.15.15万元C.15.025万元D.15.136万元正确答案：A解析：参照结算参与人净应收或净应付资金余额公式。3.上海证券交易所某国债面值100元，成交的回购交易为年收益率为2%，回购天数为91天，不考虑手续费，购回价格为（ ）元。A.100.40B.100.50C.100.60D.100.70正确答案：B解析：100*2%*91/365=100.504.某证券公司持有一种国债，面值1000万元，当时标准券折算率为1.27。当日该公司有现金余额6000万元。买入股票100万股，均价为每股20元；申购新股800万
4、股，每股6元。该公司需回购融入（ ）资金方可保证当日资金清算和交收。（不考虑各项税费）A.600万元B.800万元C.1000万元D.1200万元正确答案：B解析：20*100+6*800-6000=800万元5.（ ）为全国银行间债券市场债券回购业务参与者的报价、交易提供中介及信息服务。A.全国银行间同业拆借中心B.中央结算公司C.中国人民银行D.证券交易所正确答案：A解析：全国银行间同业拆借中心为全国银行间债券市场债券回购业务参与者的报价、交易提供中介及信息服务。6.关于证券交易所买断式回购的清算与交收，下列表述中正确的是（ ）。A.证券交易所买断式回购到期结算采用逐笔方式交收，中国结算公
5、司上海分公司提供交收担保B.中国结算公司在结算系统中分别设立资金和证券集中交收账户，用于完成与结算参与人资金和证券的交收C.结算参与人的资金和证券交收通过中国结算公司上海分公司的集中交收账户进行，不需要另外开立资金和证券交收账户D.国债买断式回购初始结算实行融资方结算参与人与融券方结算参与人之间的货银对付制度正确答案：B解析：A项中国结算公司上海分公司不需要提供担保。C项需要另外开立资金和证券交收账户。D项国债买断式回购初始结算实行中国结算公司上海分公司与结算参与人之间的货银对付制度。7.证券交易所买断式回购到期购回结算业务流程不包括（ ）。（R日为到期购回日）A.R日，中国结算公司上海分公司
6、对结算参与人买断式回购到期购回进行单独清算B.R+1日14:00，中国结算公司上海分公司对资金交收账户有足额资金的交易进行资金交收C.R+1日日终，中国结算公司上海分公司当日交收完成后，通过结算明细文件向参与人发送交收明细数据D.R+1日日终，对融资方违约的交易，融券方应付国债义务自动解除，解冻国债可在当日使用正确答案：D解析：考查买断式回购到期购回结算。D项：解冻国债在R+2日可以使用。8.关于证券交易所买断式回购到期购回结算，下列表述正确的是（ ）。A.结算参与人多笔应收、应付可轧差处理，但同一笔交易不拆分交收B.中国结算公司上海分公司接受对同一笔买断式回购交易的多次申报，但以最后一次申报
7、为准C.结算参与人申报不履约后，其相应的履约金不予退还，交收义务仍在D.中国结算公司上海分公司对国债买断式回购到期购回结算不提供交收担保正确答案：B,D解析：结算参与人多笔应收、应不做可轧差处理，但同一笔交易不拆分交收结算参与人申报不履约后，其相应的履约金不予退还，交收义务自动解除9.全国银行间市场债券回购的交收方式中，见券付款指在首次交收日完成债券质押登记后，逆回购方按合同约定将资金划至正回购方指定账户的交收方式。A.正确B.错误正确答案：A解析：全国银行间市场债券回购的清算与交收的考查10.证券交易所买断式回购的初始结算由中国结算公司深圳分公司作为共同对手方担保交收。A.正确B.错误正确答
8、案：B解析：证券交易所买断式回购的初始结算由中国结算公司上海分公司作为共同对手方担保交收。11.在上海证券交易所国债买断式回购结算过程中，中国结算公司上海分公司在收到结算参与人缴纳的履约金后，立即对履约金单列专户代为保管，直至买断式回购交易到期结算完成。 A.正确B.错误正确答案：A解析：考查证券交易所买断式回购的清算与交收。12.某证券公司持有一种国债，面值1000万元，当时标准券折算率1:1.27，当日该公司有现金余额6000万元,买入股票80万股，均价为每股20元,申购新股800万股。每股6元，该公司需要回购融入( )资金方可保证当日资金清算和交收。A.800万元B.1000万元C.12
9、00万元D.400万元正确答案：D解析：买股票应付资金=80*20=1600万元；申购新股应付资金=800*6=4800万元；应付资金总额=1600+4800=6400万元。需回购融入资金=6400-6000=400万元。13.参与全国银行间债券回购业务的金融机构应在（）开立债券托管账户。A.中国证券登记结算公司B.中央国债登记结算有限责任公司C.全国银行间同业拆借中心D.证券交易所正确答案：B解析：此题考察国债回购的清算与交收。参与债券回购业务的金融机构应在中央结算公司开立债券托管账户，并将持有的债券托管于其账户。14.上海证券交易所买断式购交易按照（）原则进行。A.价格优先B.时间优先C.
10、一次成交两次结算D.客户优先正确答案：C解析：上海证券交易所买断式购交易按照一次成交两次结算原则进行。15.国债买断式回购业务中的履约金比率如发生调整，则已发生交易的履约金（)。A.追溯调整B.不追溯调整C.部分追溯调整D.无法判断正确答案：B解析：国债买断式回购业务中的履约金比率如发生调整，则已发生交易的履约金不追溯调整。16.证券交易所买断式回购到期购回结算业务流程不包括()。(R日为到期购回日)A.回购到期清算日，中国结算公司上海分公司对参与人买断式回购到期购回清单进行单独清算，并通过结算明细文件向参与人发送明细清算数据B.买断式回购初始交易日，中国结算公司上海分公司清算系统根据证券交易
11、所成交数据按参与人清算编号对买断式回购交易、履约金与其他品种的交易进行清算C.中国结算公司上海分公司于R+1日14:00进行买断式回购到期购回资金交收D.到期购回交收日R+1日终，中国结算公司上海分公司当日交收完成后，通过结算明细文件向参与人发送交收明细数据正确答案：B解析：“买断式回购初始交易日，中国结算公司上海分公司清算系统根据证券交易所成交数据按参与人清算编号对买断式回购交易、履约金与其他品种的交易进行清算”属于初始结算业务流程。17.中国结算公司上海分公司对于债券买断式回购交易到期购回结算的规定()。A.采用逐笔方式交收B.中国结算公司上海分公司提供交收担保C.采用轧差方式交收D.到期
12、回购结算的交收时点为R+1日14:00正确答案：A,D解析：到期结算由中国结算公司上海分公司组织融资方结算参与人和融券方结算参与人双方采用逐笔方式交收。此时，中国结算公司上海分公司不作为共同对手方，不提供交收担保；国债买断式回购到期购回结算的交收时点为R+1日（R为到期日）14：00。18.下列关于上海证券交易所债券买断式回购结算方式的说法正确的有（）。A.买断式回购采用“一次成交、两次结算”的方式B.到期结算由中国结算公司上海分公司作为共同对手方担保交收C.到期结算由中国结算上海分公司组织融资方结算参与人和融券方结算参与人双方采用逐笔方式交收D.结算参与人证券交收账户与资金交收账户存在一一对
13、应关系正确答案：A,C,D解析：初始结算由中国结算公司上海分公司作为共同对手方担保交收。19.全国银间债券市场回购计算利息的基础天数为365天。A.正确B.错误正确答案：A解析：全国银间债券市场回购计算利息的基础天数为365天。20.中国结算公司上海分公司对证券交易所买断式回购交易履约金按金融同业存款利率计付利息。A.正确B.错误正确答案：A解析：中国结算公司上海分公司对证券交易所买断式回购交易按金融同业存款利率对履约金计付利息。21.在上海证券交易所国债买断式回购结算过程中，中国结算公司上海分公司在收到结算参与人缴纳的履约金后，立即对履约金单列专户代为保管，直至买断式回购交易到期结算完成。A
14、.正确B.错误正确答案：A解析：在收到结算参与人缴纳的履约金后，中国结算公司上海分公司立即对履约金单列专户代为保管，直至买断式回购交易到期结算完成。考点：证券交易所买断式回购的清算。证券交易所买断式回购的交收。22.证券交易所买断式回购到期购回日日终,中国结算公司将对融券方足额标的国债进行冻结处理,若国债余额不足,则判定融券方违约。A.正确B.错误正确答案：A解析：违约处理。考点：交易所买断式回购交易规则。23.全国银行间市场债券回购的结算方式中,见款付券指在首次交收日完成债券质押登记后,逆回购方将资金划至正回购方指定账户的交收方式。A.正确B.错误正确答案：B解析：见款付券，指在到期交收日正
15、回购方按合同约定将资金划至逆回购方指定账户后，双方解除债券质押关系的交收方式。考点：全国银行间债券市场债券回购的清算。全国银行间债券市场债券回购的交收。24.中国结算公司上海分公司对于债券买断式回购交易到期购回结算的规定为（）。A.到期购回交收日（R日）日终，中国结算公司上海分公司当日交收完成后，通过结算明细文件向参与人发送交收明细数据B.回购到期清算日（R日）9:00-15:00，融资方和融券方均可通过PROP系统对当日到期的一笔或多笔买断式回购申报不履约C.国债买断式回购到期购回结算的交收时点为R+1日14:00D.对融资方违约的交易，融券方应付国债义务自动解除，结算公司对原冻结的标的国债予以解冻，解冻国债在R+1日可用正确答案：B,C解析：到期购回交收日为R+1；解冻国债在R+2日可用。
