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1、 财务管理实习报告 厦门大洲兴业能源控股股份有限公司公司财务分析报告 1、公司简介公司原名上海兴业房产股份有限公司，由中华企业股份有限公 司、上海纺织住宅开发总公司、上海市房产经营公司、徐汇区城市 建设开发总公司、交通银行上海分行、上海久事公司六家单位作为 发起人募集组建。于1988年8月28日正式成立，是全国第一家房 地产股份制上市企业。2010年8月2日在上海市工商行政管理局完 成了变更名称和经营范围的工商登记。公司名称由“上海兴业房产 股份有限公司”正式核准变更为“上海兴业能源控股股份有限公司” ， 2013年5月公司名称由“上海兴业能源控股股份有限公司”变更为 “厦门大洲兴业能源控股股
2、份有限公司” ，办公地址从上海迁至厦门。现主营新能源、新材料、矿产资源、光电、网络科技产业的投资及 投资管理。 二、财务分析主要目的及内容 （一）偿债能力分析（1）不同时期进行比较 指标 年份2010 2011 2012流动比率 0.715 0.424 0.356 速动比率 0.347 0.190 0.356 现金比率 0.055 0.006 0.017 企业短期偿债 能力分析 现金流量比率 -0.188 -0.125 -0.075 资产负债率 8.642 9.841 7.995 股东权益比率 -7.642 -8.850 -6.995 企业长期偿债 能力分析 偿债保障比率 -35.904 -3
3、6.408 -5.030 企业负担利息 能力的分析 利息保障倍数 -8.379 -17.247 6.859 从上表可以看出，厦门大洲兴业能源控股股份有限公司从2010 年到2012年三年中，去除存货变现现时的损失，企业短期债务的偿 债能力慢慢的增加，表明企业短期偿债能力不断增强；而从分析的 三年中，该企业的现金流量比率都为负值，反映了企业每年的现金 净流量不足以偿还到期债务，但从2010年到2012年，偿还到期债 务的能力慢慢的在提高。由上表可知企业全部资金都是通过借款筹 集的，企业偿债能力很弱，财务风险很大，但到2012年企业所实现 的利润支付利息的能力很强。 （2）2012年同行业进行比较
4、 指标 公司*ST兴业 ST航投 *ST宏 盛 流动比率 0.356 0.963 0.704 企业短期偿债 能力分析 速动比率 0.356 0.963 0.704现金比率 0.017 0.499 0.353 现金流量比率 -0.075 0.076 1.100 资产负债率 7.995 0.844 0.669 股东权益比率 -6.995 0.156 0.033 企业长期偿债 能力分析 偿债保障比率 -5.030 15.801 0.978 企业负担利息 能力的分析 利息保障倍数 6.859 6.347 0 从表可知，*ST兴业短期内偿债能力相对ST航投和*ST宏盛比 较弱，*ST兴业的偿债能力也是最
5、弱的，*ST兴业的全部资金中有很 大比例是通过借款筹集的，所有者投入的资金在全部资金中所占的 比例很小，企业的长期偿债能力比ST航投和*ST宏盛的差，财务风 险相对较大，*ST兴业相对于同行业的其他企业来说：企业所实现 的利润支付利息的能力很强。 （2）盈利能力分析（1）不同时期进行比较 指标 年份201020112012 销售毛利率 0 0 0.049 与销售有关的 获利能力 销售净利率 0 0 5.069 与资金有关的 投资报酬率 -0.256 -0.612 0.481获利能力 净资产收益率 0.019 0.075 -0.060 普通股每股盈余 -0.027 -0.109 0.091 与股
6、票数量或 股票价格有关 的获利能力 普通股每股现金流量 -0.045 -0.047 -0.041 由于 2010年到 2011年的两年，企业无营业收入和营业成本， 所以无销售毛利和销售净利，但到 2012年时，企业通过扩大销售获 取利润的能力逐渐增强；所有者投入资金的获利能力增强，但普通 股每股现金流量为负值，说明企业已无能力支付现金股利。（2）2012年同行业进行比较 指标 公司*ST兴业 ST航投 *ST宏盛 销售毛利率 0.049 0.514 0.673 与销售收入有关的获 利能力 销售净利率 5.069 1.049 42.580 投资报酬率 0.481 0.0003 0.041 与资金
7、有关的获利能 力 净资产收益率 -0.060 0.002 -0.023 普通股每股盈余 0.091 106.048 1100.339 与股票数量或股票价 格有关的获利能力 普通股每股现金流量 -0.041 228.432 32.566*ST兴业与其他两个企业相比，获利能力是最低的，如果企业 通过扩大销售则*ST兴业获取利润的程度相对较好，企业虽然每股 利润很高，但缺乏现金，无法分配现金股利。 （3）营运能力分析 （1）不同时期进行比较指标 年份2010 2011 2012 存货周转率 0 0 0.195 流动资产周转率 0 0 0.102 固定资产周转率 0 0 12.038 资产周转 情况分
8、析 总资产周转率 0 0 0.095 经营现金使用效率 0.366 0.00072 0.335 现金利润比率 -0.322 0.100 0.077 产生现金 能力分析 现金收入比率 0 0 -2.278由于从 2010年到 2011年两年中，企业无营业收入，所以字长 周转率为 0，但到 2012年时，企业有一定的营业收入，但存货周转 相对较慢，说明存货没有完全利用，企业经常出现缺货现象；该公 司流动资产周转相对缓慢，说明流动资产利用效果不是最佳状态， 但固定资产利用状况很好；企业短期内缺乏足够的现金用以维持再 生产的正常进行，并且用现金偿还短期债务的能力较弱；企业利润 中无充足现金，所以企业几
9、乎无支付能力。 （2）2012年同行业进行比较 指标 公司*ST兴业 ST航投 *ST宏盛 资产周转情 应收账款周转率 0 0.983 0.190存货周转率 0.195 0.879 0 流动资产周转率 0.102 0.0004 0.022 固定资产周转率 12.038 0.087 0.001 况分析 总资产周转率 0.095 0.0003 0.001 经营现金使用效率 0.335 1.315 2.162 现金利润比率 0.077 2.496 0.008 产生现金能 力分析 现金收入比率 -2.278 2.260 1.260*ST兴业企业无应收账款，存货的周转速度相对比较慢，说明 存货的利用效果
10、不是最佳状态，*ST兴业的流动资产相对其他两个 企业相对很高，说明流动资产周转越快，利用效果越好，并且固定 资产相对两个企业利用情况很好，*ST兴业企业的周转率也很好， 但该企业的经营现金使用效率的比值小于1，则表明企业短期内缺 乏足够的现金用以维持再生产的正常进行，甚至没有现金偿还短期 债务， *ST兴业企业的净利润中现金的比例很小，所以企业的支付 能力很弱，*ST兴业企业的现金收入比率是最低的，说明企业通过 主营业务产生现金流量的能力很弱。 (四) 发展能力分析 （1）不同时期进行比较 指标 年份201020112012 主营业务收入增长率 -1 0 0净利润增长率 -2.659 3.18
11、2 -1.828 总资产增长率 6.258 -0.069 0.189 净资产增长率 0.019 0.078 -0.059 经营现金净流量增长率 0.477 0.046 -0.126从表可以看出，企业主营业务的增长速度几乎为 0，说明企业 的资源和能力不能支撑企业长期的发展，企业在一定时间内的发展 潜力很小，并且企业的经营效率和经营成果很差，净利润无增长； 总资产在缓慢的增长，净资产的增长速度几乎不变，经营现金流量 不足，企业的筹资和投资活动受到限制，无法扩大规模。 （2）2012年同行业进行比较 指标 公司*ST兴业 ST航投 *ST宏盛 主营业务收入增长率 0 0.491 1.497 净利润
12、增长率 -1.828 0.286 237.043 总资产增长率 0.189 0.238 6.670 净资产增长率 -0.059 0.276 -1.142 经营现金净流量增长率 -0.126 -1.209 -24.165*ST兴业2011年的主营业务为0，所以2012年的主营业务增 长率为0，从表可以看出， *ST兴业的净利润朝反方向增长，与同 行业的两个企业进行比较相对较低，企业总资产的增长速度也很小， 同行业三个企业中， *ST 兴业的经营现金净流量相对最大，但也为 负值，说明，经营现金流量不足，企业的投资和筹资活动都会受到限制，无法扩大规模，不利于企业自身的发展。 （4）财务综合分析 1.
13、杜邦分析法 2010年*ST兴业 净资产收益率0.019 */ /+ - -+ - - 2011年*ST兴业* 投资报酬率 -0.256 平均权益乘数 -0.075销售净利 0 总资产周转率 0净利润 -5239425.48 销售收入 0 销售收入 0 资产平均总额 20496404.83 期初：4963989.8 期末： 36028819.86 营业利润 5,951,720.29 投资收益 22,900,000.00 补贴收入 0 营业外收入 1,257,075.00 营业外支出 12,448,220.77 所得税费用 0 主营业务利润 0 其他业务利润 -11191145.77 销售费用
14、0 管理费用 16,260,205.26 财务费用 688,774.05 流动资产 期初 1,615,387.94 期末 32,987,924.21 非流动资产 期初 3,348,601.86 期末 3,040,895.65 主营业务收入 0 折扣与折让 0 主营业务成本 0 营业税金及附加 0 净资产收益率0.075 投资报酬率 -0.612 平均权益乘数 -0.122 */ /+ - -+ - - 2012年*ST兴业*销售净利 0 总资产周转率 0净利润 -21,308,870.39 销售收入 0 销售收入 0 资产平均总额 34790190.45 期初：36,028,819.86 期末
15、：33,551,561.03 营业利润 -9,013,474.79 投资收益 0 补贴收入 0 营业外收入 0 营业外支出 12,295,395.60 所得税费用 0 主营业务利润 0 其他业务利润 -12,295,395.60 销售费用 0 管理费用 7,881,141.87 财务费用 1,132,750.56 流动资产 期初 32,987,924.21 期末 30,856,273.42 非流动资产 期初 3,040,895.65 期末 2,695,287.61 主营业务收入 0 折扣与折让 0 主营业务成本 0 营业税金及附加 0 净资产收益率-0.060 投资报酬率 0.481 平均权益乘数 -0.126
