通过报表分析判断企业的风险-银行

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1、1财 务 分 析-如何通过报表分析判断企业的风险主讲：周宜军（四川大学客座教授） （高 级 会 计 师）一、财务分析概述（一） 、财务分析的含义财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。财务分析的基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。（二） 、财务分析的目的：1、财务分析的 基本目的 ：满足不同信息使用者的信息需求，便于决策。(1)、投资者(2)、债权人 (3)、经理人员(4)、供应商(5)、政府(6)、雇员和工会(7)、中

2、介机构2、企业进行财务分析的一般目的：（1） 、评价过去的经营业绩（2） 、衡量现在的财务状况（3） 、预测未来的发展趋势（三） 、财务分析的基本内容：1、偿债能力分析2、营运能力分析3、盈利能力分析4、发展能力分析（四） 、财务分析的方法1、比较分析法：对几个可比数据进行对比、揭示差异和矛盾。（1） 、按比较对象分类（和谁比）：2A、趋势分析：不同时期相比较趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表 ,比较各个有关项目的金额、增减方向和幅度 ,从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。趋势分析可以绘成统计图表 ,可以采用移动算术平均数、指数滑动平均法等 ,但通常采用比较法 ,即将连续

3、几期的同一类型报表加以比较。进行分析时 ,应注意以下几点 :(1 )分析前剔除偶然性因素的影响 ,以使分析的数据能表述正常的经营情况。 (2 )分析的项目应适合分析的目的。 (3)分析时需要突出经营管理上的重大特殊问题。 (4)比较数据不限于连续几期的财务报表数据 ,也可以将实际与计划数或其他标准相比较。 (5) 分析报表时 ,可以用绝对数进行比较 ,也可以用相对数进行比较。B、横向分析：与行业平均数或竞争对手 比较C、差异分析：实际与计划比较（2） 、按比较内容分类（比什么）：A、比较会计要素的总量B、比较结构百分比C、比较财务比率2、因素分析法因素分析也叫连锁替代法 ,它是一种分析经济因素

4、的影响 ,测定各个因素影响程度的分析方法。其特点是 :在测定某一经济指标的各个因素的影响时 ,首先要以基期指标为基础 ,把各个因素的基期按照一定的顺序依次以实际数来替代 ,每次替代一个 ,就得出一个新的结果。在按顺序替代第一个因素时 ,要假定其他因素不变 ,即保持基期水平。在按顺序逐个替代其他因素时 ,要在已替代过的因素的实际数基础上进行 ,其余尚未替代过的因素 ,仍保持基期水平。如此替代下去 ,最后一次替代指标就是实际指标。将每次替代后的指标与该因素未替代前的指标相比较 ,两者的差额就是某一因素的影响程度。将各个因素的影响数值相加 ,就是实际指标与基期指标之间的总差异。3、比率分析法比率分析

5、法是指在同一会计报表的不同项目之间 ,或在不同会计报表的有关项目之间进行对比 ,以计算出的比率反映各个项目之间的相互关系 ,据此评价企业的财务状况和经营成果。一般来说 ,用比较法所得出的信息比较准确 ,所以这种方法运用得比较广泛。资产负债表编制单位：甲公司 2003 年 12 月 31 日 单位：万元资 产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数 流动资产： 流动负债： 货币资金 3668.40 55474.24 短期借款 11665.55 10989.82应收票据 145.00 34.00 应付账款 3563.11 6491.36应收账款 9711.22 9333.73 预收账款

6、183.49 1056.67预付账款 1408.604855.17 应付工资 193.04 611.25其他应收款 1940.12 5717.56 应付福利费 174.94 537.533存 货 8737.71 18886.82 应付股利 3058.93待摊费用 19.36 未交税金 1018.88 2898.46其他未交款 1.06其他应付款 1176.03 3973.51预提费用 100.00流动资产合计 25630.41 94301.52 流动负债合计 17977.04 29718.59固定资产 长期负债：固定资产原价 18288.99 25622.76 长期借款 9350.66 723

7、7.93减：累计折旧 4724.88 8680.37 长期应付款 1621.22固定资产净值 13564.11 16942.39 长期负债合计 9350.66 8859.15工程物资 39.99 35.87 负债合计 27327.70 38577.74在建工程 841.12 4418.85固定资产合计 14445.22 21397.11 所有者权益股 本 10906.35 16500.00无形资产： 资本公积 56481.00无形资产 104.41 盈余公积 1066.32 1598.70其它长期资产 未分配利润 755.26 2645.60无形资产合计 104.41 所有者权益合计 1274

8、7.93 77225.30资产总计 40075.63 115803.04 负债及所有者权益总计 40075.63 115803.04注: 存货期初账余额为 8870.87 万元, 期末账余额为 19028.69 万元.利 润 表编制单位：甲公司 2003 年度 单位：万元项 目 上年实际数 本年累计数一、主营业务收入 36128.05 54610.80减：主营业务成本 24753.96 40097.92主营业务税金及附加 82.25 184.87二、主营业务利润 11291.84 14328.01加:其他业务利润 -71.92 -196.60减：营业费用 635.69 1218.29管理费用

9、2058.16 3632.10财务费用 1883.94 1459.214三、营业利润 6642.13 7821.81加：投资收益营业外收入 413.87减：营业外支出 43.05 5.14四、利润总额 6599.08 8230.54减：所得税 2264.85 2906.78五、净利润 4334.23 5323.76现 金 流 量 表编制单位：甲公司 2003 年度 单位:万元项 目 金 额一、经营活动生产的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 67282.63收到的税费返还 177.43收到的其他与经营活动有关的现金 8.56现金流入小计 67468.62购买商品、接受劳务支付的现金 5079

10、3.84支付给职工以及为职工支付的现金 2847.82支付的各项税费 6875.16支付的其他与经营活动有关的现金 4089.96现金流出小计 64606.78经营活动产生现金流量净额 2861.84二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 6562.64投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金支出小计 6562.64投资活动产生的现金流量净额 -6562.64三、筹资活动产生的现金流量吸收投资所收到的现金 57909

11、.63借款所收到的现金 17575.40收到的其他与筹资活动有关的现金 2012.07现金流入小计 77497.105偿还债务所支付的现金 20365.87分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 1624.58支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计 21990.45筹资活动产生现金流量净额 55506.65四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额 51805.85补 充 资 料 金 额1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润 5323.76加：计提的资产减值准备 66.12固定资产折旧 2358.15无形资产摊销 16.06长期待摊费用摊销待摊费用减少（减：增加） 19.36预提

12、费用增加（减：减少） 100.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）固定资产报废损失财务费用 1459.21投资损失（减：收益）递延税款贷项（减：借项）存货的减少（减：增加） -10157.81经营性应收项目的减少（减：增加） -2369.16经营性应付项目的增加（减：减少） 6046.16经营活动产生的现金流量净额 2861.84二、单个报表分析（一） 、资产负债表分析（二） 、利润表分析（三） 、现金流量表分析1、现金流量的结构及其原因分析首先 ,利用现金流量表已有的资料分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重 ,了解现金的主要来源

13、。一般来说 ,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业 ,经营状况较好 ,财务风险较低 ,现金流入结构较为合理。其次 ,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重 ,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说 ,经营活动现金支出比重大的企业 ,其生产经营状况正常 ,现金支出结构较为合理。6再次 ,在了解了企业现金来源和支出的大体情况之后 ,还有必要对经营活动的现金流量作出更进一步的分析 ,因为经营活动所形成的现金流量构成了企业现金的内部来源 ,是企业经营成果在现金流量上的反映。(1 )销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较 ,比

14、率大 ,就说明企业的销售利润大 ,销售回款良好 ,创现能力强。(2 )将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较 ,比重大 ,说明企业主营业绩突出 ,营销状况良好。(3 )将本期经营活动现金净流量与上期比较 ,增长率越高 ,说明企业成长性较好。2、企业未来获取现金能力分析在社会主义市场经济条件下 ,企业间的竞争加剧 ,为了开拓市场、扩大销售 ,必然会发生赊销、赊购行为。在分析未来获取现金能力时 ,就必须要考虑经营性应收项目和经营性应付项目对现金流量的影响。虽然经营性应收项目 ,特别是应收账款 ,在本期现金流量表中没能反映为现金收入 ,但只要应收账款能够收回 ,就意味着未来将会有

15、现金流入 ,并且随着经营性应收项目占销售收入比例的逐渐变小并将在较长时期内延续 ,那么 ,就可以认为企业未来获取现金的能力也在增加。但是 ,若经营性应付项目占销售收入的比例稳定地提高 ,则表明企业短期获取现金的能力有所提高 ,但会带来长期现金支出的压力。3、企业成长能力分析企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度 ,包括企业规模的扩大、利润和所有者权益的增加等。其次还要通过投资活动现金流量与筹资活动现金流量两个指标来进行分析。通常 ,一个企业要发展 ,长期资产的规模必须增加 ,其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金净流出量大幅度提高 ,往往意味着该企业将面临着一个新的投资机会

16、 ;对外投资的现金净流出量大幅度提高 ,则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机遇。在分析企业成长能力时 ,常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考查。如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大 ,说明该企业在保持内部稳定经营的同时 ,从外界筹集大笔资金 ,扩大其经营规模。反之 ,如果投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比较接近 ,且数额较大 ,说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下 ,收回大笔对外投资的资金以支付到期的债务 ,意味着企业没有扩张动机。信息使用者除了可以根据上述几项指标分析外 ,还应当结合资产负债表、损益表对现金流量进行全面、综合地分析。现金流量表反映