格力电器-获利能力作业3word

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1、1第一节 格力电器（000651）获利能力指标获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面飞驰广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。格力电器 2012-2014 年度获利能力指标表表 1-1获利能力指标 2012 年度 2013 年度 2014 年度销售毛利率 26.29 32.24 36.10 营业利润率 8.08 10.34 11.68 销售净利率 7.50 9.22 10.35 总资产收益率 10.39 11.50 12.63

2、总资产净利率 7.72 9.07 9.83 净资产收益率 27.59 31.43 32.06 基本每股收益 2.47 3.61 4.71 图 1-1获 利 能 力 指 标0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.00销 售毛 利率营 业利 润率销 售净 利率总 资产 收益 率总 资产 净利 率净 资产 收益 率基 本每 股收 益2012年 度2013年 度2014年 度2第二节 格力电器（000651）获利能力指标同行业比较一、2012 年度获利能力比较格力电器及同行业 2012 年度获利能力指标比较表表 2-1获利能力指标 格力电器 排名 行业均值 行

3、业最高 行业最低销售毛利率 26.29 7 25.83 53.58 9.41营业利润率 8.08 9 6.92 26.25 -2.95销售净利率 7.50 7 6.97 24.32 0.29总资产收益率 10.39 15 14.6 38.99 6.57总资产净利率 7.72 9 6.67 13.59 0.08净资产收益率 27.59 2 12.97 47.47 0.64基本每股收益 2.47 6 5.35 61.95 0.02：同业比较数据为选取同行业 20 家样本企业汇总排列而成（下同） 。二、2013 年度获利能力比较格力电器及同行业 2013 年度获利能力指标比较表表 2-2获利能力指标

4、 格力电器 排名 行业均值 行业最高 行业最低销售毛利率 32.24 5 26.57 54.44 11.93营业利润率 10.34 5 7.11 30.82 -6.38销售净利率 9.22 5 6.86 27.55 0.15总资产收益率 11.50 15 15.27 29.79 7.36总资产净利率 9.07 7 6.86 14.71 0.05净资产收益率 31.43 2 12.97 45.08 0.21基本每股收益 3.61 6 2.79 18.54 0.02三、2014 年度偿债能力比较格力电器及同行业 2014 年度获利能力指标比较表表 2-3获利能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业

5、最高 行业最低销售毛利率 36.10 3 10.5 55.92 12.24营业利润率 11.68 5 6.12 32.03 -10.22销售净利率 10.35 5 5.91 24.32 -10.32总资产收益率 12.63 14 15.04 29.79 -1.14总资产净利率 9.83 4 6.2 17.66 -8.82净资产收益率 32.06 1 11.29 32.06 -14.56基本每股收益 4.71 4 3.61 21.65 -0.583第三节 格力电器（000651）获利能力指标分析一、销售毛利率分析表 3-1项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度格力电器 26.29

6、32.24 36.10 排名 7 5 3行业均值 25.83 26.57 10.5行业最高 53.58 54.44 55.92行业最低 9.41 11.93 12.24图 3-1销 售 毛 利 率 分 析0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00格 力 电 器 排 名 行 业 均 值 行 业 最 高 行 业 最 低2014年 度2013年 度2012年 度 销售毛利率：是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差 销售毛利率公式： 销售毛利率= (销售净收入- 产品成本 )/销售净收入100% 个

7、人分析：销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，该指标相对看高。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。虽然销售毛利率较高的企业，销售净利润不一定就高。但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能有比较理想的销售净利率。从图表中能看出格力电器在 2012-2014 三年间的销售毛利率呈现稳步增长的趋势。该销售毛利率 2012 年末值为 26.29 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 7 名。2013 年末值为 32.24 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 5 名，比 2012 年增长 5.95 亿元。 2014 年末值为 36.10亿元，在所选的 20 家同行业企

8、业中排名第 3 名，比 2013 年增长 3.86 亿元。以上数据显示，该项比率越高,表明企业为社会创造的价值越多,贡献越大；企业在增产的同时 ,为企业创造了利润,实现了增产增收。4二、营业利润率分析表 3-2项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度格力电器 8.08 10.34 11.68排名 9 5 5行业均值 6.92 7.11 6.12行业最高 26.25 30.82 32.03行业最低 -2.95 -6.38 -10.22图 3-2营 运 利 润 率 分 析-20-10010203040格 力 电 器 排 名 行 业 均 值 行 业 最 高 行 业 最 低2012年 度2

9、013年 度2014年 度 营业利润率：营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。 营业利润率公式：营业利润率=营业利润/ 全部业务收入100% 个人分析：营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比，该指标相对看高。营业利润可用于衡量每百元营业收入中所赚取的收益。该比率越大，说明企业的获利能力越强。反之，说明企业的获利能力越差。从图 3-2 中可以看出格力电器这三年里的营业利润率呈现稳步增长的趋势。该企业营业利润率 2012 年末值为 8.08 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第9 名。

10、2013 年末值为 10.34 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 5 名，比 2012 年增长2.26 亿元。2014 年末值为 11.68 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 5 名，比 2013年增长 1.34 亿元。营业利润率越高，说明企业商品销售额提高的营运利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。5三、销售净利率分析表 3-3项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度格力电器 7.50 9.22 10.35排名 7 5 5行业均值 6.97 7.11 5.91行业最高 24.32 27.55 23.32行业最低 0.29 0.1

11、5 -10.32图 3-3 销 售 净 利 率 分 析-20.000.0020.0040.0060.0080.00格 力 电 器 排 名 行 业 均 值 行 业 最 高 行 业 最 低2014年 度2013年 度2012年 度销售净利率：又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。经营中往往可以发现，企业在扩大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，企业净利润并不一定会同比例

12、的增长，甚至并一定负增长。盲目扩大生产和销售规模未必会为企业带来正的收益。销售净利率公式：销售净利率=(净利润/销售收入)100%个人分析：影业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比，该指标相对看高。营业利润可用于衡量每百元营业收入中所赚取的收益。该比率越大，说明企业的获利能力越强。反之，说明企业的获利能力越差。从图表中能看出格力电器在 3 年内的销售净利润，该企业营业利润率 2012 年末值为 7.50 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 7 名。2013 年末值为 9.22亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 5 名，比 2012 年增长 1.72 亿元。2014 年末值

13、为10.35 亿元，在所选的 20 家同行业企业中排名第 5 名，比 2013 年增长 1.13 亿元。从以上看该 指 标 反 映 每 一 元 销 售 收 入 带 来 的 净 利 润 的 多 少 ， 表 示 销 售 收 入 的 收 益 水 平 。 它 与 净 利6润 成 正 比 关 系 ， 与 销 售 收 入 成 反 比 关 系 ， 企 业 在 增 加 销 售 收 入 额 的 同 时 ， 必 须 相 应 地 获 得更 多 的 净 利 润 ， 才 能 使 销 售 净 利 率 保 持 不 变 或 有 所 提 高 。四、总资产收益率分析表 3-4项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度格

14、力电器 10.39 11.5 12.63排名 15 15 14行业均值 14.6 15.27 15.04行业最高 38.99 29.79 29.79行业最低 6.57 7.36 -1.14图 3-4总 资 产 收 益 率 分 析-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00格 力 电 器 排 名 行 业 均 值 行 业 最 高 行 业 最 低2012年 度2013年 度2014年 度总资产收益率：总资产收益率(英文 Return on Total Assets,ROTA)是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能

15、力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时，投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。 总资产收益率公式：总资产收益率=净利润平均资产总额 (年初资产总额+年末资产总额)/2)100% 个人分析：总资产收益率是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标，该指标相对看高。一个企业的总资产收益率越高，表明其运用的全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，获利能力也越强；反之，总资产收益率越低，说明企业资产的利用率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力也就越差，

16、财务管理水平也越低。从图表 3-4 中我们可以看出，2012-2014 这三年里的总资产收益率呈现不断7上升的趋势。从企业经营者角度来观察，运用企业的资产获得更好的投资报酬是他们的理财目标。一 般 而 言 ， 营 业 收 入 增 加 ， 企 业 的 息 税 前 利 润 也 会 增 加 。 企 业 的 资 产 运 用 效 率 越 高 ，资 产 周 转 率 越 快 ， 销 售 利 润 率 越 高 ， 总 资 产 收 益 率 就 越 高 。五、总资产净利率分析表 3-5项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度格力电器 7.72 9.07 9.83排名 9 7 4行业均值 6.67 6.86 6.2行业最高 13.59 14.71 17.66行业最低 0.08 0.05 -8.82图 3-5总 资 产 收 益 率 分 析-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00格 力 电 器 排 名 行 业 均 值 行 业 最 高 行 业 最