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1、共 4 页 第 1 页财务分析课程复习题（个人整理，仅供参考，有错误请指正）一、名词解释：（共 20 分）1 财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况与某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括财务报表与其他应当在财务报告中披露的相关信息与资料。2 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。3 财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准与适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果与现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其效绩作出判断、评价与预测。4 信息披露主要是
2、指公众公司以招股说明书、上市公告书以及定期报告与临时报告等形式，把公司及与公司相关的信息，向投资者与社会公众公开披露的行为。5 合并财务报表是以母公司与子公司组成的企业集团为会计主体，根据母公司与所属子公司的财务报表，由母公司编制的综合反映企业集团财务状况、经营成果与现金流量的财务报表。6 资本结构是指企业各项资本的构成及其比例关系。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系、债务结构、所有权结构等；狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值7 经营周期，即营业周期，它是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。8 资产负债率是综合反映企业偿债能力
3、的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。其计算公式是：资产负债率=负债总额总资产1009 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入与流出信息的一张动态报表。二、简答题：（共 24 分）1简述财务比率分析的缺陷。第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；第三，比率给人们不保险的最终印象；第四，比率不能给人们会计报表关系的综合观点。2简述信息披露制度的内容。信息披露主要包括：（1）非财务信息有：股权结构，董事会成员以及高管人员简介，公司治理结构，股东大会情
4、况，董事会报告，监事会报告，重要事项。（2）财务报告包括：审计报告，财务报表，报表附注3简述资产负债表、利润表、现金流量表三者的联系。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，可以提供企业某一资产或负债的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间，但资产负债表无法说明一个企业的资产负债与所有者权益为什么发生了变化。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。利润表中有关营业收入与营业成本等信息说明了经营活动对财务状况的影响，一定程度上说明了财务状况变动的原因，但由于利润表是按照权责发生制原则确认与计量收入与费用的，没有提供经营
5、、投资、筹资活动引起的现金流入与现金流出的信息。现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息，在评价企业经营业绩、衡量企业财务资源与财务风险以及预测企业未来前景等方面，现金流量表有着十分重要的作用。4为什么在进行财务报表分析时要重视审计报告？审计报告是注册会计师对财务报表审计后给出的结论性意见，具有一定的客观性与公允性，审计报告意见的类型基本上没能够说明财务报表的可信程度，如果注册会计师拒绝对财务报表发表预见，肯定说明该财务报表不真实、不公允，是不能作为财务分析的依据的。因此进行任何目的的财务报表分析，都应事先查阅审计报告，了解注册会计师对财务报表的审计意见共 4 页 第 2 页5为什么要关注
6、非财务指标的计量？尽管财务指标在企业的业绩计量方面一直占主导地位，但是财务指标的取得毕竟多来源于报表中的数据，对市场竞争等外部环境的考虑相对较少。近年来竞争环境的变化已经使得非财务计量在业绩评价中的作用越来越大，非财务指标不仅可以直接计量创造财富活动的业绩，还可以计量企业的长期业绩。因此在传统意义上进行财务指标分析的基础上，还要进行非财务指标的分析，才能比较客观真实地反映企业的实际状况6沃尔综合评分法的局限性表现在哪些方面？ 沃尔综合评分法从理论上有一个明显的问题，就是未能证明为什么要选择那 7 项指标，而不是别的指标或选择更多或更少的指标，同时各指标所占比重的合理性也没有根据。从技术层面讲，
7、讲财务比率与其比重相乘，使得当某一个指标异常严重时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。7为什么要在企业的衰退阶段特别关注现金流量问题？在衰退阶段，经营虽然获利，但是作为收入一部分的净收益减少非常严重。在这个阶段，经理人员特别关注投资的收回，现金流量成为关注的重点，因为一旦投资出现问题或者现金回收不利，将难以维持企业的正常运转，甚至导致资金链的断裂。因此在衰退阶段要特别关注现金流量。8债权人与投资人进行财务报表分析的主要关注点有何差异？债权人将资金借给企业，其目的就是在一定时间内收回本金并获得利息，因此它们必然关心企业是否有偿还债务的能力，为了确保资本保值增值，他们还关注企业的权益结构、支付能力
8、及营运状况。而投资人的目的是扩大自己的财富或者控制企业，自然关心包括偿债能力、收益能力以及风险等问题。三、计算分析题(36 分。计算结果保留两位小数 )1 某公司产品销售的有关资料如下表（单位：元）：1999 年 2000 年净销货额 59382 56723销货成本 49786 57864平均应收账款 5275 4875平均存货 4869 4982要求：计算该公司 1999 年、2000 年的营业周期。答：2000 年营业周期 67.19(天) 2001 年营业周期 61.94(天) 2某企业流动比率为 2，速动比率为 1，现金与有价证券占流动负债的比率为 0.5，流动负债 1000 万元。该
9、企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款与存货四个项目。要求：计算出存货与应收账款。答： 流动资产210002000( 万元) 速动资产110001000( 万元) 存货200010001000(万元) 现金与短期有价证券之与0.51000500( 万元) 应收账款1000500500(万元) 或20001000 500500(万元)3某公司 2000 年销售额 62500 万元，比上年提高 28%，有关财务比率如下：财务比率 1999 年同业平均 1999 年本公司 2000 年本公司应收账款回收期（天） 35 36 36存货周转率（次） 2.50 2.59 2.11销售毛利率% 38
10、40 40销售利润率（息税前）% 10 9.6 10.63销售利息率% 3.73 2.4 3.82销售净利率% 6.27 7.20 6.81总资产周转率（次） 1.14 1.11 1.07固定资产周转率（次） 1.4 2.02 1.82共 4 页 第 3 页资产负债率% 58 50 61.3已获利息倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期要求：（1）运用杜邦财务分析原理，比较 1999 年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。（2）运用杜邦财务分析原理，比较 2000 年公司与 1999 年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。答：（1）1999 年与同业平均比较：本
11、公司净资产收益率销售利润率资产周转率权益乘数7.21.11 1（150） 7.21.11215.98行业平均净资产收益率销售利润率资产周转率权益乘数6.271.14 1（158） 7.21.112.3817.01分析：销售净利率高于同业水平 0.93，原因是：销售成本低 2，或者销售毛利率高 2，销售利息率较同业低 1.33。资产周转率略低于同业水平 0.03 次，主要原因是应收账款回收比较慢。权益乘数低于同业水平，因其负债比较少。（2）2000 年与 1999 年比较：1999 年本公司净资产收益率销售利润率资产周转率权益乘数7.21.11 1（150） 7.21.11215.982000
12、年本公司净资产收益率销售利润率资产周转率权益乘数6.811.07 1（161.3） 6.811.072.5818.80分析：销售净利率低于 1999 年 0.39，主要原因是销售利息率上升 1.4。资产周转率下降，主要原因是固定资产与存货周转率下降。权益乘数增加，因其负债增加。4某企业全部流动资产 820000 元，流动比率 16，该公司购入商品 160000 元以备销售，其中 80000 元为赊购，又购置运输车辆一部，价值 46000 元，其中 18000 元银行存款支付其余开出应付票据一张要求：(1)计算交易后的营运资本；(2)计算交易后的流动比率答：(1)流动资产820000+16000
13、08000018000=882000 流动负债8200001.6+80000+28000620500 营运资本882000620500261500 (2)流动比率882000620500142 5资料：某企业连续两年的资产负债表中相关资产项目的金额如下表：已知 2001 年主营业务收入额 11276 万元，主营业务成本 8530 万元要求：计算 2001 年应收账款周转率，成本基础的存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率指标，并对该企业的资产运用效率进行评价该企业所在行业的某些财务比率标准为：应收帐款周转率 766 次，存货周转率 39 次，总资产周转率 182 次答：总资产
14、周转率=11276(8189+77695)2=141次 流动资产周转宰=112765019+476952=230次 应收账款周转率=11276(1832+1685)2=6 41次 存货周转率=8530(2753+2647)2=3 16次 共 4 页 第 4 页固定资产周转率11276(3170+3000)2=365次 该企业的总资产周转率141次低于行业标准182次、说明该企业整体资产的营运能力较低，具体分析应收账款周转率6.41次低于行业标准766次，说明改公司应收帐款回收速度慢，管理效率低，资产的流动性差存货的周转率36次也低于行业标准39次，说明该公司存货的周转速度慢，周转额较小，存货占用资金较多。四、案例分析题（共 20 分）深振业深圳市振业(集团)股份公司是深圳市国有资产监督管理局直管的国有上市公司，成立于 1989年 5月，1992年在深圳证券交易所公开上市(深振业 A，000006)，以房地产开发经营为主营业务。拥有广西、湖南、惠州、天津、西安振业房地产开发公司等多家下属企业。集团成立以来，发展迅速，资产规模、开发规模
