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1、中期市场将重回规范发展，风险可控的慢牛上涨轨迹一、 市场回顾上周五沪指早盘大幅上涨，午后高位震荡，尾盘涨幅略有回落，创业板低开高走大幅反弹。截止收盘，沪指报 3877.80 点，涨 168.47 点，涨幅 4.54%，深成指报 12038.14，涨 527.80 点，涨幅 4.59%，创业板指报 2535.89 点，涨100.14 点，涨幅 4.11%。量能方面，两市成交额合计 0.93 万亿，较上一交易日萎缩，行业板块方面，仅银行板块微跌，其余全部上涨，高速公路、交运设备、港口水运、工程建设、券商信托、家电、交运物流、航天航空等涨幅居前，涨幅均超过 8%。二、 消息面观察1、证监会清理整顿违
2、法从事证券业务活动中国证监会 12 日发布的关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见指出，一段时期以来，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，违反了证券法、证券公司监督管理条例关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定，损害了投资者合法权益，严重扰乱了股票市场秩序。证券投资者应当按照法律法规和中国证监会的有关规定，严格遵守证券账户实名制要求开立证券账户。任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。对违法从事证券活动的行为，中国证监会将依法查处；涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。2、上市公司大股东积极增持
3、大股东和董监高增持上市公司股份正成为此次维护股市稳定的重要举措之一。中国证券报记者梳理发现，两市已有700 多家上市公司公告增持、回购计划。接下来，预计会有更多上市公司披露增持计划。证监会新闻发言人邓舸日前表示，证监会已要求所有上市公司，立即结合公司实际情况，制定维护公司股价稳定的具体措施，包括但不限于采取如下措施：大股东增持、董监高增持、公司回购股份、员工持股计划、股权激励等，这些措施的相关方案应尽快予以披露。2015 年 7 月 13 日 星期一大 势 产品经理:吴俊：喻国祥 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 / 53、互联网金融纲领性监管办法即将公布 央行条法司司长张涛昨日在“2015
4、上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会 ”上透露，由央行牵头制定的关于促进互联网金融健康发展的指导意见，有望于近期正式公布。指导意见将为互联网金融监管设定总体基调，划出不能碰的红线，明确各个业态的监管部门。由央行牵头，则是基于发挥金融监管协调部际联席会议制度的作用。在指导意见的基础上，银监会、证监会和保监会将分别出台关于 P2P、股权众筹和互联网保险的监管细则。针对支付行业的新挑战，央行还将出台网络支付的管理办法。三、 市场研判从上周五盘面来看，市场利好频传，救市步伐仍在延续，沪指早盘稍作整固之后立即展开上攻，直接站上 10 日均线，市场连续二天出现千股涨停，国家救市取得阶段性的胜利，市场流动性得
5、以迅速恢复，社会资金进场抄底的热情被护盘行动有效激发。截止收盘，沪深两市有 1300 多家个股涨停，无个股跌停，涨幅超过 5%的个股有 1350 家，市场赚钱效应继续火爆，个股上涨家数远多于下跌家数，市场风格表现均衡，但市场仍有 1300 多家公司股票停牌。 从技术面来看，沪指以大阳线报收，盘中高点攻破 120 日均线，沪指强势收复 5 日、 10 日线，半年线对指数反弹有压制，日线 MACD 绿色柱状线缩短，KDJ、RSI 在超卖区向上拐头。创业板指数以中阳线报收，当日跳空缺口未补，大量个股停牌导致成交量萎缩，5 日均线开始走平。根据银河策略宝资金流向数据显示，上周五沪深两市资金净流入 10
6、4.01 亿元，其中沪市净流出20.34 亿，深市净流入 124.35 亿元。从流动性来看，上周五 shibor(上海银行间同业拆放利率 )1 周品种利率收于 2.575%，下行 0.3 个基点，交易所 7 天国债回购品种利率低位震荡。上周四央行进行 350 亿元 7 天期逆回购操作，上周公开市场净投放为零。上周五人民币兑美元汇率小幅波动。沪深两市融资余额已减少至 1.4 万亿元左右，连续多日大幅回落。中国证券登记结算有限公司数据显示，6 月 29 日至 7 月 3 日，两市新增投资者数量为 51 万人，环比增长 2.74%。中国证券投资者保护基金公司最新公布数据显示，6 月 29 日至 7
7、月 3 日证券市场银证转账净流入 6329 亿元，资金日均余额达 28613 亿元，前一周日均资余额为 34913 亿元。从宏观数据来看，6 月 CPI 同比涨 1.4% ，略高于市场预期；PPI 同比下降 4.8%，反应工业需求疲软持续且有所恶化；6 月官方汇丰 PMI 显示市场需求微弱回升，经济增长趋稳，随着前期出台的各项稳增长政策和改革措施效果的进一步显现，国民经济有望延续近期的好转态势。央行上周降准降息促进货币请务必阅读正文后的免责声明部分 3 / 5市场平稳运行，央行未来有充足的动力释放长期流动性，压低长端利率。财政部副部长也表示下半年将适当扩大财政赤字。国务院会议指出，近两个月我国
8、经济发展中积极因素不断增加，结构调整步伐加快，财政货币政策持续显效，发展动力和抗风险能力增强，有信心、有条件完成全年经济社会发展主要目标任务。上周央行、证监会、国资委、银监会、保监会、公安部等部委联合实施救市措施，市场实现了重要转折。密集推出联合救市政策高度彰显了国家意志，以管理层为首的市场参与各方维护市场稳定的态度坚决，各种护盘措施实施效果开始显现，市场信心显著恢复，市场恐慌性下跌的负反馈被有效打破，流动性匮乏已经得到实质性改善。央行已根据中国证券金融股份有限公司的需求向其提供了充足再贷款；中国证券金融股份有限公司开始申购公募基金；银监会支持股市稳定，允许对过期股票质押展期；保监会表示保险资
9、管产品不得单方要求券商提前还款；国务院要求每天报送国企二级市场增持情况；公安部会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索；证监会表示 6 个月内大股东及董监高不得减持；近期上市公司增持、回购高潮迭起。整体来看，市场连续出现大幅反弹走势表明市场底在政策底之后已经形成，但沪深两市融资融券余额继续大幅减少显示市场仍处于去杠杆阶段，沪指半年线的压力尤存；大量停牌公司复牌后，市场获利盘和套牢盘可能会出现较大的逢高抛售的行为，沪指震荡反复可能难以避免，个股表现将会分化，但是市场最恐慌的日子已经基本结束，货币政策宽松政策未变，证监会开始清理整顿违法从事证券业务活动，中期市场将重回规范发展，风险可控的慢牛上涨
10、轨迹。未来市场杠杆和风险偏好会降低，优质股大跌至合理价值区间将吸引长线投资者吸纳，操作上建议投资者控制仓位、高抛低吸，关注低估值蓝筹和有回购计划、大股东增持计划的股票；对于杆杆较重、估值过高、业绩较差的股票应坚决调仓换股。短信模板：大势 0713：中期市场将重回规范发展，风险可控的慢牛上涨轨迹，市场杠杆和风险偏好会降低，大量停牌公司复牌，沪指将震荡反，仅供参考请务必阅读正文后的免责声明部分 4 / 5【使用说明】 适用对象：本产品风险级别为中高风险，适用于风险承受能力为相对积极型及以上的经纪业务客户。本产品帮助客户及时阅读最新宏观政策信息，对影响市场走势的核心因素进行解读与判断，适时做出预测分
11、析与操作建议，帮助客户客观认识市场，操作上顺应市场、及时跟随市场，从而实现资产保值增值。 设计理念：加强市场的了解与理解，拓展知识的广度与深度。坚持思维独立、逻辑连续、风险可控原则，顺应市场、跟随市场，提出合理操作建议，帮助客户降低投资风险、实现长期稳定获利。 内容构成：以日刊形式推出，内容分为三方面：一是“市场回顾”，对上一交易日盘面进行回顾与解读；二是“消息面观察”，对影响当日市场的最重要宏观、政策、资金、外围市场走势等方面进行阅读；三是“市场研判”，对影响市场的核心因素进行研判，对市场做出适当的预测，并适时提供一定操作建议和配置建议。附：本期产品经理介绍吴俊，证书编号：S01306110
12、10475投资顾问，经济学硕士，有 18 年证券行业工作经验；全部证券投资从业资格、期货从业资格、证券投资咨询执业资格；长期从事研究行业比较分析、研究报告阅读、 骏马、 宝马产品荐股和制作工作；善于利用基本分析和技术分析相结合研判大势，捕捉股票投资机会；曾任营业部理财总监，具备较丰富的投资咨询工作经验，善于与客户沟通；具有较强的持续学习能力、持续创新能力，具有奉献精神。联系电话：027-87840360 联系邮件：喻国祥，证书编号：S0130611010479 具有十年以上证券行业从业经历，有丰富的工作经验，取得全部证券从业资格、投资咨询执业资格。具有独立的产品编辑和创新能力。擅长政策面研究，
13、善于利用技术分析捕捉股票市场投资机会。联系电话：027-87820591 联系邮件：请务必阅读正文后的免责声明部分 5 / 5免责声明本投顾产品由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）投资顾问部在证监会证券投资顾问业务暂行规定等相关法律法规指引下制作而成，仅供银河证券的特定客户（以下简称客户）使用，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本投顾产品的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本投顾产品。 本投顾产品中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部资料（包括但不限于交易数
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